上市公司內幕交易案件淺析

□文/何莉莉

上市公司內幕交易案件淺析

□文/何莉莉

所謂內幕交易，是指證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人在內幕信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的違法行為。在證券市場中，公開、公平、公正是基本原則，內幕交易踐踏了這一基本原則，破壞了市場秩序，嚴重損害了投資者的利益，最終影響上市公司的長遠發展。

近年來，隨著證券市場的活躍和上市公司并購重組等活動的增多，我國內幕交易案件呈現高發態勢。2009年1～10月份，證監會共受理內幕交易線索114件，立案調查內幕交易案件42起；因內幕交易對16名個人、2家機構做出行政處罰，將15起涉嫌內幕交易犯罪案件移送公安機關。在查處的內幕交易案件中，以下三樁案件比較典型，影響重大：

一、天山紡織內幕交易案

2009年7月，天山紡織籌劃資產重組，新疆凱迪投資有限責任公司（簡稱“凱迪投資”）總經理姚榮江和公司副總經理兼資產管理部經理曹戈均為內幕信息知情人。2009年7月23日，天山紡織股票停牌前，姚榮江將重組信息泄露給王某，后者通過其控制的多個證券賬戶集中買入天山紡織股票100余萬股。同時，曹戈將重組信息泄露給陳某，后者利用其本人及親屬賬戶大量買入天山紡織股票。

天山紡織2009年7月22日的收盤價為6.57元每股，當日漲幅為10.05%，之后停牌。2010年6月18日復牌后，天山紡織連續5個交易日“一”字漲停，14個交易日內漲幅高達100%；2010年9月1日沖至最高點17.68元，漲幅達到169%。……