淺議財務風險防范

于占峰，孟憲華

(1.北黑高速公路建設指揮部;2.黑龍江省龍建路橋第四工程有限公司;3.黑龍江省高速公路建設局)

淺議財務風險防范

于占峰1，2，孟憲華1，3

(1.北黑高速公路建設指揮部;2.黑龍江省龍建路橋第四工程有限公司;3.黑龍江省高速公路建設局)

介紹了企業財務風險的主要表現及特征，以及財務風險指標，對我國企業財務風險的成因進行了分析，提出了企業財務風險的相關防范措施。

籌資風險;投資風險;資金營運風險;收益分配風險

在籌資方面，企業資金結構不合理的現象普遍存在。償付能力嚴重不足，或有負債形成的風險具隱蔽性，對企業的潛在風險也大。

在投資方面，部分企業投資決策隨意性大。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資導致一些企業產生巨額投資損失。

在資金營運方面，存貨流動性差，占用了企業大量資金，還要為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升。

在收益分配上較少考慮資本結構問題。股利分配政策不僅影響與企業相關的各方面的利益，而且與公司的籌資問題和資本結構問題密切相關，涉及到企業的長遠發展。

1 企業財務風險的主要表現及特征

(1)不確定性。主要是與企業的財務管理有關，企業財務管理得當，就能將引發危機的因素在事前一一化解，財務風險便會得到抑制;否則，財務風險便會不期而至。

(2)危害性。如果企業不能及時化解財務風險，致使危機爆發，輕者企業資信等級下降，部分或全部喪失融資能力;重者則可能導致企業破產。

(3)與負債經營有關。財務風險主要是因不能償還到期債務而引發的，因而總與負債相關聯。

(4)與企業發展有關。一般而言，企業舉債的目的一者是擴大再生產，形成規模效益;再者就是對外投資，向多元化發展，以期分散經營風險。

2 財務風險指標

對于企業財務風險，可以通過下列指標綜合分析，進行監控。

如資產負債率、流動比率、速動比率等。通常情況下，資產負債率越低(＜50%)，流動比率和速動比率越高(＞1)，則企業的償債能力越強，企業發生財務風險的可能也就越小。

如存貨周轉率、應收賬款周轉率等。一般來講，周轉速度越快，企業的變現能力越強，企業短期償債能力也就越強。

企業現金流量充裕且現金凈流量與短期債務之比越高，說明企業用現金凈流量償還短期債務的能力越強，企業財務狀況就越好;反之說明企業支付當期債務的能力就差，企業的財務狀況不佳。

3 我國企業財務風險的成因分析

產生財務風險的原因很多，具體有如下內容:

企業的財務管理環境又稱理財環境，是指對企業財務活動產生影響作用的企業外部條件。企業財務決策更多的是適應它們的要求和變化。財務管理環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境等因素。

企業財務活動的復雜性是我國企業產生財務風險的重要內部原因。企業的財務活動涉及的問題很多，遍布于企業活動的全過程，企業的財務活動變得越來越復雜。

企業作為一個財務主體必然面臨財務風險，但在現代企業管理中，有許多財務管理人員風險意識淡薄，不能從根本上把握風險的本質，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。

4 企業財務風險的相關防范措施

(1)改變陳舊觀念，從思想上重視財務管理。企業應自上而下形成重視財務管理的風尚，重視財務預算、營運資金管理、財務控制等工作，緊緊圍繞企業目標，從大局上把握企業經營，提升企業財務管理層次。

(2)努力建立和保持昀優資本結構，合理進行籌資。企業應當調整好經營杠桿系數和財務杠桿系數，綜合權衡各種籌資方式的成本與風險，達到昀優資本結構。

(3)樹立風險意識，健全內控程序，降低或有負債的潛在風險。訂立合同后應跟蹤審查被擔保企業的償債能力，減少直接風險損失。

(4)科學地進行投資決策。在進行投資決策時，應搞好投資的概預算，充分考慮到所面臨的風險，做好投資項目現金流量預測。

(5)加強流動資金管理。加快現金周轉速度，控制現金持有規模。在日常經營活動中注重對客戶的資信調查工作，并提高信用分析能力，控制應收賬款規模。

做好防范財務風險的技術方法。主要包括以下幾種。

(1)分配法。即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資，以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險。

(2)回避法。即企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。

(3)轉移法。即企業通過某些手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。它包括保險轉移和非保險轉移。保險轉移，企業可以通過購買財產保險的方式，將財產損失的風險轉移給保險公司承擔。

(4)降低法。即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的方式。企業可以通過付出一定代價的方式來降低產生風險損失的可能性。

①全員風險管理。財務風險不但與企業的負債和投資有關外，而且與企業的經營有關。實行全員風險管理機制，就是將風險機制引入企業內部，使管理者、職工、企業共同承擔風險責任。

②建立財務風險預警機制，加強財務危機管理。企業應建立實時、全面、動態的財務預警系統。該系統不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標，對財務管理實施全過程監控，一旦發現某種異常征兆就著手應變，以避免和減少風險損失。

③加強企業間合作，實現資源共享。企業在抓住機遇，迎接挑戰的同時，更要靈活處理和協調企業間的合作伙伴關系，促使企業間合作與競爭的統一，實現信息資源的共享，增強自身風險抵御能力。

總之，財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，企業財務活動的組織和管理過程中的某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。因此，建立預警機制、采取風險策略、提升管理水平，從財務管理的各個環節重視財務風險的防范工作，對降低和化解財務風險、提高企業經濟效益具有重要意義。

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