中小企業民間借貸風險管控思考

財會通訊雜志社 熊年春

一、引言

近年來，隨著我國經濟的飛速發展，我國中小企業數量不斷增加，中小企業在國民經濟中發揮著愈加重要的作用。根據《中國統計年鑒（2010）》公布的數據，截止到2009年底，在我國全部工業企業中，中小企業數量占到99.3%，工業總產值占67.9%，從業人數占76.9%。但隨著中小企業的不斷發展，其資金需求量也日益增大，而目前我國金融機構無論從貸款的信用審核還是貸款發放的效率來看，都無法滿足中小企業對資金的需求。在這種情況下，為維持中小企業的正常生產，滿足中小企業生產經營的進一步擴大，通過民間借貸來滿足自身的資金需求便成為大多數中小企業的必然之選。據人行溫州市中心支行于2011年7月發布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州民間借貸市場規模已有約1100億元，年綜合利率水平為24.4%；而在民間借貸盛行的東部沿海地區，資金借貸利率甚至高達月息3%至5%，若折算成年利率，則達到36%至60%，遠遠超過一般企業主業的利潤率（溫建寧，2011）。面對如此高的資金成本，中小企業如何在保證生產經營正常資金需求的前提下，控制民間借貸風險，使企業健康發展，成為中小企業普遍面臨的一道難題。

二、中小企業民間借貸盛行的原因

（一）中小企業生產經營資金缺口大 長期以來，資金短缺是制約我國中小企業發展的“瓶頸”，特別是自2010年下半年以來，國家采取了逐步緊縮的貨幣政策，通過多次調高商業銀行存款準備金率不斷收緊銀根，使中小企業資金緊張的局面更為嚴峻。據初步估算，截止到2011年7月，江西省中小企業存在的資金缺口超過1000億元（洪懷峰、范閏平，2011）。而據山東省中小企業辦公室調研數據顯示，截止到2011年7月，該省中小企業資金缺口約4000億元，比2010年底環比增加20%以上，部分企業甚至因資金短缺處于半停工狀態（席敏，2011）。對于民營經濟發達的浙江省，其資金缺口更是導致該省自2011年上半年開始出現中小企業倒閉潮，在溫州，甚至有部分中小企業主因無法承擔民間借貸風險而外逃。

由于銀行等金融機構基于成本收益和風險的考慮，不能或不愿意為中小企業提供貸款，中小企業面對如此龐大的資金缺口，在無法獲得金融機構貸款支持的情況下，且不論企業轉型，就算是維持企業生存發展已屬難題。為了企業生存，中小企業將目光轉向利率奇高的民間借貸，希望通過民間借貸以解企業資金的燃眉之急。據《溫州民間借貸市場報告》對溫州樣本中資金流向的調查表明，民間借貸資金用于一般生產經營的約有380億元，占民間借貸資金的35%，中小企業要承擔24%的年利率來利用這些資金，高成本的資金用于企業生產經營活動，必將推高企業的生產經營成本，加劇中小企業融資風險。

（二）銀行等金融機構無法為中小企業及時足額提供所需資金首先，由于中小企業會計核算主體界限不清、會計基礎工作薄弱，一般沒有完善的會計核算系統，缺乏規范的財務報告制度和財務信息披露通道，因此建賬不規范或不依法建賬、會計核算違規操作的情況普遍存在，至于內部會計監督職能更是無法開展。這種現狀導致中小企業不能及時提供會計信息，或披露的會計信息過于簡單，甚至有些中小企業披露的會計信息其真實性都無法得到保證，這必然造成中小企業信用體系的不完善。對于風險管控極為嚴格的銀行等金融機構，出于保障信貸資金安全、控制貸款風險的考慮，對中小企業普遍存在惜貸行為。其次，金融機構融資工具運用缺乏創新性。目前銀行對中小企業普遍采用的是貸款、承兌匯票、票據貼現等傳統金融產品，而一些符合中小企業經營特點的創新型金融產品如存貨質押、倉單質押、動產抵押等使用的較少，在貸款的抵押上大多要求中小企業提供土地和房屋等不動產擔保，對其他的擔保則持以謹慎的態度，缺乏靈活性。而且由于金融機構在貸款程序上沒有體現效率性，往往申報一筆貸款要經過十幾個環節甚至更多，繁雜的審貸程序，難以達到中小企業貸款“少、頻、急”的要求，這也加劇了中小企業從金融機構取得貸款的難度。

（三）民間富余資金投資渠道狹窄為民間借貸提供了資金來源得益于經濟的發展，民間積累了大量的資金，近年來人民幣儲蓄存款余額的持續增長，體現了城鄉居民普遍資金富余，這些富余資金急需尋求投資出路。由于目前我國存款利率較低，雖然近一年來存款利率不斷提高，但與當前通貨膨脹率相比，銀行存款仍然為實質上的負利率，居民存款出現日益貶值的現象，因此公眾存款意愿并不高。而除銀行存款外，現有的其他投資渠道仍十分有限，且由于我國資本市場發育不健全，造假、黑莊等惡性事件層出不窮，大大打擊了中小投資者對股票的投資信心；一些盈利有保障的基礎設施投資又不對民間資金開放。居民巨大的資金財富與狹窄的投資渠道極不相稱。欠發達地區和農村居民投資渠道更加單一，多數具有風險偏好、手頭有較多盈余的富裕居民，在市場供需兩種力量的推動下，選擇具有一定道德約束和信用基礎的民間借貸，通過民間借貸以獲取較高的利息收益，從而促進了民間借貸市場的繁榮。

三、中小企業民間借貸融資的特點

（一）中小企業民間借貸規模呈不斷上升趨勢 人行長沙中心支行于2010年的一份調查顯示，截至2010年6月末，該省542個民間借貸監測樣本點中，民間借貸比上季增加2258萬元，比年初增加1545萬元。上半年，全省監測樣本點累計發生民間借貸10899萬元，同比增加18.4%。以民間借貸異常活躍的溫州為例，從溫州銀監分局公布的數據可知，溫州市2010年前5個月累計發生民間借貸75953萬元，比2009年同期增加了10755萬元，增幅達16.5%；而據2011年7月人行溫州支行的統計數據，該市民間借貸市場規模約為1100億元，比2010年同期增加約300億元，增幅更是高達37.5%。這一方面是由于2010年下半年以來，國家實施的貨幣緊縮政策導致中小企業從銀行等金融機構獲取貸款的比例更加萎縮，另一方面，中小企業為保證生產經營正常進行，面對日益上漲的勞動力成本和原材料成本，企業的運營資本也進一步攀升。而民間借貸規模的急升則從一個側面反映了中小企業資金需求的巨大。

（二）以短期借貸解決臨時性資金不足為主 據人行聊城市中心支行于2007年對山東某市的一份調查顯示，民間借貸期限在1個月以內的戶數占比為35%，期限為1～6個月的借貸占比為52%，期限為6～12個月的借貸占比為13%，且民間借貸主要用于解決臨時性資金不足（黃月冬、趙靜芳，2008）。截止2010年6月末，湖南省監測的民間借貸樣本點中，將借貸資金用于生產經營用途的資金在民間借入資金余額中占比為84.9%（人行長沙中心支行課題組，2010）。而在民間借貸盛行的溫州，2011年7月的調查數據顯示，在其1100億元的民間借貸存量中，有350億元投向中小企業生產經營。盡管有部分民間借貸資金投向房地產項目，但從上述統計數據來看，民間借貸資金大部分都投向了以實體經濟為主的生產經營，且多屬于半年以內的短期借貸，主要用于中小企業解決臨時性資金不足。

（三）民間借貸利率水平不斷攀升 隨著民間借貸活躍度的回升，民間借貸利率也呈現不斷上升趨勢。2010年上半年，湖南省監測樣本點加權平均月利率為1.77%，比上季分別提高0.05個百分點。2011年6月，溫州民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過2%，比上年同期上升了3.4個百分點，這一民間借貸利率水平處于階段性高位。在東部沿海地區，資金借貸年利率甚至高達60%。在民間借貸中，盡管利率由借貸雙方自行協商確定，其高低視借款人與貸款人的關系和借款人償還能力、期限長短而定，但由于央行連續的提高商業銀行存款準備金率、連續加息，使得信貸資金漸趨緊張，民間融資難度加大，導致借貸利率持續升高。中小企業民間借貸所獲得的資金大多用于生產經營活動，而用于制造業等方面的實體投資的利潤較小，一般不會超過10%，因此，民間借貸盡管能為中小企業解決暫時性的資金來源，但如此高的利率，必將會給企業帶來相當高的償債風險。

四、中小企業民間借貸風險防范

（一）簽訂借款合同，明確擔保條款，規避訴訟風險 中小企業參與民間借貸，應當簽訂借款合同，且應當書寫規范、條款清楚、意思表示明確。借款合同的當事人是單位或個人的，應分別按單位或個人的要求進行填寫，同時，應注明借款幣種、利率、利息支付方式、借款期限、擔保方式以及違約責任與糾紛解決等。若是借貸雙方以借據代替借款合同的，則借據的主要內容可參考借款合同的條款來寫，以確保借據內容齊全。詳細、明確、規范的借款合同或借據，是借貸雙方發生借貸糾紛的處理依據，能夠避免一些預見的或意外的風險，尤其是規避訴訟風險。

在有些民間借貸中，借貸雙方有時出于親情、友情，往往對借款合同沒有設定擔保。但當前中小企業民間借貸大多通過社會中介機構進行，因此，若借款時有抵押物的，一般是在5折以內，甚至有些財物擔保值僅為抵押物原值的1到2折，此時，中小企業應嚴格遵守借款期限約定，按時還款，以免違約后放貸人收走抵押物，對中小企業造成極大的財產損失。

（二）明確借款用途，確保借貸資金用于生產經營活動 近年來，部分沿海地區的企業逐漸放棄實業，民營實體經濟出現一定程度的下滑，有些地區甚至出現產業空心化現象。許多民間資金流入虛擬經濟領域，這在一定程度上加大了中小企業民間借貸風險。由于目前民間借貸利率之高已使企業難以用正常生產經營產生的利潤來償還，此時參與民間信貸的企業很可能會出現資金鏈斷裂的情況，而一旦企業資金鏈出現問題，將會給企業帶來致命的打擊，甚至會導致企業破產倒閉。據人行臺州市中心支行于2009年對臺州市300家中小企業的調查統計，至2008年10月，關停的88家涉貸企業中有32家存在民間借貸行為，在這些關停的企業中，不少企業民間融資金額遠大于銀行融資金額，這些民間借貸的月利率通常在3%以上，遠高于企業的正常利潤率。另外，臺州市企業間的民間借貸也很普遍。一些經營狀況良好的企業通過賬外經營參與高利貸活動，甚至將銀行貸款高息借給其他企業，但當與其發生借貸關系的企業資金無法及時歸還時，往往會引發該企業的資金鏈斷裂（吳偉萍、吳杰，2010）。

因此，中小企業應嚴格測算資金需求，在企業發生暫時性資金短缺，如季節性生產所需大量資金、暫時性資金周轉發生困難等情況下，嚴格按事先測算的資金需求量和借款時間，通過民間借貸滿足暫時性資金需求，并確保將民間借貸資金利用到生產經營活動以保證企業的正常運轉。

（三）嚴格貸款期限，杜絕短債長用，控制償債風險 吳偉萍等于2009年對浙江臺州市255家中小企業民間借貸情況的調查顯示，在有到期民間借貸債務未還的31家企業中，18家采用“繼續通過民間借貸，借舊還新”的方式來處理未償還部分資金（吳偉萍，2010）。這部分民間借貸資金表面上看是幫助企業“渡過了難關”，實際上卻埋下了巨大的安全隱患。對此，中小企業應當有清醒的認識，由于民間借貸資金具有高利率、高風險的特征，因此，中小企業對于從民間籌措的資金，只能用來解決流動性資金短期周轉上的困難，堅決不能有將短期資金長期使用的想法，或借舊債還新債，滾動運用短期民間借貸而長期占用資金。從目前民間借貸的利率水平來看，絕大部分依靠合法經營活動獲取的利潤率都無法支付民間借貸的成本。如果中小企業通過民間借款來進行創業、投資或是其他經營活動，都將冒著巨大的利息支付風險。因此，中小企業只有正確約定借款期限，才能控制利息支出，從而合理控制償債風險。

［1］黃月冬、趙靜芳：《當前民間借貸的特點、風險及對策》，《金融發展研究》2008年第3期。

［2］李世新、張耀謀、鄭才林：《當前民間借貸的成因、問題與對策》，《河北金融》2009年第4期。

［3］中國人民銀行長沙中心支行課題組：《當前民間借貸新動向及風險防范對策》，《金融經濟》2010年第20期。

［4］溫建寧：《警惕民間信貸市場“高利貸化”風險》，《證券時報》2011年8月31日。

［5］吳偉萍、吳杰：《我國民間借貸風險管理問題研究——以浙江省臺州市為例》，《經濟縱橫》2010年第8期。

［6］吳偉萍：《中小企業民間借貸現狀、問題與對策——基于浙江臺州的實證分析》，《企業研究》2010年第3期。

［7］洪懷峰、范閏平：《江西中小企業資金缺口大 融資成本漲》，《信息日報》2011年8月3日。

［8］席敏：《山東中小企業資金缺口約4000億》，《新華網》2011年8月10日。