淺析股權(quán)收購業(yè)務(wù)所得稅稅務(wù)籌劃

武漢廣播電視總臺 萬昌蕓

一、股權(quán)收購業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅稅務(wù)處理規(guī)定

（一）相關(guān)規(guī)定 2009年4月，國家稅務(wù)總局和財(cái)政部聯(lián)合出臺《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》（財(cái)稅[2009]59號，以下簡稱59號文），對企業(yè)重組的所得稅征繳及優(yōu)惠政策進(jìn)行了相關(guān)的規(guī)定；2010年7月26日國家稅務(wù)總局發(fā)布《企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法》（國家稅務(wù)總局公告2010年第4號，以下簡稱4號公告），針對企業(yè)一般重組和特殊重組兩種類型，從管理模式上采取了不同的原則和方法，進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)企業(yè)重組業(yè)務(wù)的所得稅管理。國家先后出臺了相關(guān)稅收政策，為企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的稅務(wù)籌劃提供了一定的運(yùn)作空間。根據(jù)59號文的規(guī)定，股權(quán)收購，是指一家企業(yè)(收購企業(yè))購買另一家企業(yè)(被收購企業(yè))的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)控制被收購企業(yè)的交易，也就是會計(jì)上的控股合并。企業(yè)重組的所得稅處理區(qū)分不同條件分別適用一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理，重組各方可根據(jù)條件選擇稅務(wù)處理方式，不同的處理方式對各方繳納的企業(yè)所得稅產(chǎn)生不同的影響。

（二）股權(quán)收購業(yè)務(wù)一般性稅務(wù)處理 根據(jù)59號文規(guī)定，股權(quán)收購的一般稅務(wù)處理均按以下規(guī)定處理：被收購方應(yīng)確認(rèn)股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失；收購方取得股權(quán)或資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定；被收購企業(yè)的相關(guān)所得稅事項(xiàng)原則上保持不變。

由此可見，被收購企業(yè)的股東對轉(zhuǎn)讓出去的股權(quán)、資產(chǎn)確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，同時對其取得的股權(quán)或資產(chǎn)均應(yīng)按公允價值確定計(jì)稅基礎(chǔ)；收購企業(yè)取得的股權(quán)或資產(chǎn)以公允價值作為計(jì)稅基礎(chǔ)，如以固定資產(chǎn)、存貨等非股權(quán)支付對價時，應(yīng)確認(rèn)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的所得和損失；由于股權(quán)收購涉及的是雙方股東的交易，被收購企業(yè)相關(guān)所得稅事項(xiàng)不發(fā)生改變。

（三）股權(quán)收購業(yè)務(wù)特殊性稅務(wù)處理 具體如下：

（1）特殊性稅務(wù)處理規(guī)定。根據(jù)59號文規(guī)定，股權(quán)收購的特殊性稅務(wù)處理均按以下規(guī)定處理：被收購企業(yè)的股東取得收購企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定；收購企業(yè)取得被收購企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定；收購企業(yè)、被收購企業(yè)的原有各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)稅基礎(chǔ)和其他相關(guān)所得稅事項(xiàng)保持不變。

重組交易各方對交易中股權(quán)支付暫不確認(rèn)有關(guān)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失的，其非股權(quán)支付仍應(yīng)在交易當(dāng)期確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，并調(diào)整相應(yīng)資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)。非股權(quán)支付對應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失＝（被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的公允價值－被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)）×（非股權(quán)支付金額÷被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的公允價值）。

（2）特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件。特殊性稅務(wù)處理主要是從政策上鼓勵企業(yè)進(jìn)行兼并重組。適用特殊性稅務(wù)處理規(guī)定應(yīng)同時符合59號文第五條列舉的五個條件：具有合理的商業(yè)目的，且不以減少、免除或者推遲繳納稅款為主要目的；被收購、合并或分立部分的資產(chǎn)或股權(quán)比例不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)的75%；企業(yè)重組后，連續(xù)12個月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動；重組交易對價中涉及股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%；企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東，在重組后連續(xù)12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓其所取得的股權(quán)。以上條件分別從重組的動機(jī)、經(jīng)營的連續(xù)性、權(quán)益的連續(xù)性、對價支付等方面作出了諸多限制性規(guī)定，這主要是出于反避稅考慮，防止納稅人通過企業(yè)重組進(jìn)行避稅操作，造成國家稅款的流失。

二、股權(quán)收購業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅稅務(wù)籌劃要點(diǎn)

（一）股權(quán)收購目標(biāo)企業(yè)選擇的稅務(wù)籌劃 新企業(yè)所得稅法實(shí)施后，對原有優(yōu)惠政策進(jìn)行了整合，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向“以產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔”，主要集中在行業(yè)性優(yōu)惠上，如促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和科技進(jìn)步，鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)發(fā)展和節(jié)能環(huán)保，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)等，企業(yè)應(yīng)根據(jù)政策調(diào)整投資和經(jīng)營決策，充分享受稅法給予的節(jié)稅空間。

（二）股權(quán)收購出資方式的稅務(wù)籌劃 按照出資方式來劃分，股權(quán)收購支付對價的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。出資方式對滿足特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件起著重要的作用。股權(quán)支付是指股權(quán)收購方以本企業(yè)或其控股企業(yè)的股權(quán)、股份作為對價支付形式；非股權(quán)支付是股權(quán)收購方以本企業(yè)的現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收款項(xiàng)、本企業(yè)或其控股企業(yè)股權(quán)和股份以外的有價證券、存貨、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)以及承擔(dān)債務(wù)等作為對價支付形式。

在股權(quán)收購中，如果股權(quán)支付超過交易總額的85%（即非股權(quán)支付小于15%）的比例等條件被滿足時，對被收購企業(yè)股東而言，股權(quán)支付部份不需要立即確認(rèn)因交換而獲得收購企業(yè)股份所形成的資本利得，即使在以后轉(zhuǎn)讓這些股份需要就資本利得繳納所得稅，也起到了延遲納稅的效果，視同得到一筆政府無息貸款，但非股權(quán)支付部份仍應(yīng)按規(guī)定確認(rèn)資本利得繳納所得稅。如100%股權(quán)支付換取股份（也稱“股權(quán)置換式收購”），這種模式在資本運(yùn)作過程中，沒有出現(xiàn)現(xiàn)金流，未實(shí)現(xiàn)資本收益，這一過程是全免稅的，重組雙方可以在不納稅的情況下，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動和轉(zhuǎn)移。

如果主要以非股權(quán)支付購買股權(quán)（非股權(quán)支付大于交易總額的15%），會使被收購企業(yè)的股東形成大量的資本利得，進(jìn)而產(chǎn)生資本利得稅或所得稅的問題，被收購企業(yè)的股東會把這些稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給收購企業(yè)。因此，企業(yè)在出資方式上往往是在滿足多方需求的利益平衡狀況下，計(jì)算出稅負(fù)成本最低、對企業(yè)最有利的一種方式。最終采納的方式往往是復(fù)合的，即股權(quán)支付和非股權(quán)支付的組合，但應(yīng)把握避稅的節(jié)點(diǎn)，滿足股權(quán)支付最低限額。

企業(yè)在利用一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理的差異進(jìn)行稅務(wù)籌劃時，應(yīng)認(rèn)識到特殊性稅務(wù)處理不是真正意義上的免稅優(yōu)惠，不是給予有關(guān)公司或自然人股東最終的稅收優(yōu)惠，實(shí)際上是一種遞延納稅的技術(shù)方法，享受遞延納稅的待遇。遞延納稅改變了資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得的納稅主體，即本應(yīng)由被收購方股東繳納的稅款在重組后由收購方繳納。如收購方不愿接受轉(zhuǎn)嫁稅負(fù)的情況，此時重組各方可放棄特殊重組，選擇適用一般重組。由此可見，一般重組和特殊重組的選擇并不一定是特殊性稅務(wù)處理為佳，還要根據(jù)重組方案測算重組各方綜合稅負(fù)，才能得出恰當(dāng)結(jié)論。

此外，還需注意的是，避免以應(yīng)稅消費(fèi)品作為股權(quán)收購支付對價，其中會涉及到增值稅、消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅的繳納。根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第四條的規(guī)定，企業(yè)以自產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品對外投資應(yīng)視同銷售貨物繳納增值稅；根據(jù)《消費(fèi)稅若干具體問題的規(guī)定》（國稅發(fā)[1993]156號）的規(guī)定：納稅人用于換取生產(chǎn)資料和消費(fèi)資料、投資入股和抵償債務(wù)等方面的應(yīng)稅消費(fèi)品，應(yīng)當(dāng)以納稅人同類應(yīng)稅消費(fèi)品的最高銷售價格作為計(jì)稅依據(jù)計(jì)算消費(fèi)稅，在實(shí)際操作中，當(dāng)收購企業(yè)用應(yīng)稅消費(fèi)品換取貨物或者投資入股時，一般是按照雙方的協(xié)議價或評估價確定的，而協(xié)議價往往是市場的平均價，如果按照同類應(yīng)稅消費(fèi)品的最高銷售價作為計(jì)稅依據(jù)，顯然會加重收購企業(yè)的稅負(fù)；企業(yè)所得稅方面，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)處置資產(chǎn)所得稅處理問題的通知》（國稅函[2008]828號）的規(guī)定，企業(yè)以自產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品對外投資，因資產(chǎn)所有權(quán)屬已發(fā)生改變而不屬于內(nèi)部處置資產(chǎn)，應(yīng)按規(guī)定視同銷售確定收入繳納企業(yè)所得稅。

（三）股權(quán)收購融資方式的稅務(wù)籌劃 股權(quán)收購?fù)ǔＰ枰I措大量資金，融資方式主要有債務(wù)融資和股權(quán)融資，債務(wù)融資利息允許在稅前列支，可以抵減當(dāng)期利潤，從而減少所得稅支出。在息稅前收益率不低于負(fù)債成本率的情況下，債務(wù)融資比例越高，節(jié)稅效果越顯著，還可提高權(quán)益資本的收益率水平。從下面公式可看出：

權(quán)益資本收益率（稅前）=息稅前投資收益率+負(fù)債權(quán)益資本（息稅前投資收益率-負(fù)債成本率）

但債務(wù)融資時，必須同時考慮因債務(wù)增加對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響：如果收購企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較低，通過債務(wù)融資適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率是可行的；如收購企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高，則采用負(fù)債融資可能導(dǎo)致加權(quán)平均資金成本上升、財(cái)務(wù)狀況惡化等不良影響。因此，收購企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)收購所需資金的融資規(guī)劃時，可以結(jié)合企業(yè)本身的財(cái)務(wù)杠桿強(qiáng)度，選擇合適的融資方式，既保持良好的資本結(jié)構(gòu)又達(dá)到節(jié)稅效果。

（四）股權(quán)收購留存收益分配的稅務(wù)籌劃 納稅人股權(quán)投資業(yè)務(wù)，投資人從被投資企業(yè)獲得收益主要有股息和資本利得。根據(jù)目前我國企業(yè)所得稅相關(guān)法規(guī)規(guī)定，企業(yè)股權(quán)投資取得的股息與資本利得稅收待遇不同。股息所得是投資方從被投資方分回的稅后利潤，屬于已繳過企業(yè)所得稅的稅后所得，原則上應(yīng)避免重復(fù)繳稅。投資方適用的所得稅稅率等于或低于被投資方適用的所得稅稅率，股權(quán)投資所得免繳企業(yè)所得稅；投資方適用的所得稅稅率高于被投資方適用的所得稅稅率的，除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減免、免稅優(yōu)惠外其取得的投資所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后，并入投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得，依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。資本利得是投資企業(yè)處理股權(quán)的收益，即企業(yè)收回、轉(zhuǎn)讓或清算處置股權(quán)投資所獲得的收入減除股權(quán)投資成本后的余額，這種收益應(yīng)全額并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法繳納企業(yè)所得稅。正是由于股息所得和資本利得在稅收待遇上的差異，納稅人可充分利用上述政策差異進(jìn)行稅務(wù)籌劃。欲股權(quán)轉(zhuǎn)讓時，在轉(zhuǎn)讓前將未分配利潤進(jìn)行分配，將一部分資本利得轉(zhuǎn)化為股息所得，讓應(yīng)稅收入轉(zhuǎn)化為免稅收入。

［1］安仲文、吳春璇、唐苓、徐寶玉：《納稅籌劃實(shí)務(wù)》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2010年版。