經濟資本在農業銀行中的應用思考

福建省農行營業部 黃雪梅

經濟資本也稱為風險資本，是指在一個給定的容忍度下，用來吸收由所有風險帶來的非預期損失的資本。它并不是真實的資本，而是用以衡量和防御非預期損失的一種虛擬資本。它是測量銀行真正所需資本的一個風險尺度。基于資本的稀缺性和高成本性，且有效的資本管理具有效益約束和風險約束的雙效應，因此商業銀行通過加強經濟資本管理，可以更加科學地把握規模擴張與價值創造、風險控制與業務發展的內在關系，實現長期的、平衡的可持續發展。

一、經濟資本管理體系的構成

（一）經濟資本的計量 經濟資本計量范圍主要包括信用風險、市場風險、操作風險及其他風險。信用風險的計量主要依據巴塞爾資本協議的標準法，以此為基礎設計了內部系數法。以農業銀行為例，在該辦法下，以現有信息系統的會計和統計項目為基礎，將全行信用風險資產分為信貸類風險資產、表外風險資產和非信貸類風險資產三大類，參照巴塞爾新資本協議和銀監會《商業銀行資本充足率管理辦法》中規定的風險權重，結合農業銀行的政策導向和實際的資產風險狀況，對每類業務（資產）確定不同的“經濟資本系數”，即資本需求比率，計算所需經濟資本額。市場風險經濟資本涵蓋境內外機構承擔的交易賬戶利率風險、期權風險和匯率風險，以及境外機構承擔的股票價格風險。農業銀行計量市場風險的常用技術有缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析等。操作風險經濟資本涵蓋境內外全部分行及有經營職能的總行內設機構。操作風險經濟資本等于操作風險經濟資本基數乘以操作風險經濟資本調整系數。操作風險經濟資本基數由九個業務線前三年總收入平均值分三檔分別乘以12%、15%、18%。操作風險經濟資本調節系數通過對各機構操作風險管理水平進行評分，利用分數與調整系數之間的對應關系計算確定。

（二）經濟資本的預算與配置 經濟資本配置以商業性和戰略性相結合的原則，采用限額形式將經濟資本分解到各分支機構、部門、產品、客戶等對象，并進行動傳態監控與和適時調整的過程。總行根據經濟資本管理需要和區域發展戰略，結合等級行評定結果，對各一級分行下達差異化的經濟資本增量計劃，各一級分行再層層下達。如圖1所示：

圖1

（三）以E V A與R A R O C為核心的績效考核 經濟增加值（E VA）是一個絕對量指標，它考慮了資本投入與產出效益，避免會計利潤存在的局限性，較充分體現企業創造價值的先進管理理念。經風險因素調整的經濟資本回報率（R A R O C）是相對比率指標，是將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本，直接對當期盈利進行調整，再考慮為可能發生的最大風險（意外損失）所需要做出的資本儲備，進而衡量資本的使用效益，使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤，與銀行經營的最終目標相一致，并為銀行各個層面的業務決策、發展戰略、績效考核提供依據。兩個指標均強調經濟資本占用的成本，體現股東價值的增加值。

E VA=經風險調整后稅后凈利潤-經濟資本×資本期望回報率

=（經濟資本回報率-資本期望回報率）×經濟資本

R A R O C=（收入-支出-預期損失）/抵御非預期損失的資本金

=（收入-支出-預期損失）/經濟資本

=（凈收益-預期損失）/經濟資本

二、農業銀行實施經濟資本管理中存在的問題

（一）經濟資本管理基礎薄弱，經濟資本體系不夠科學 主要體現：一是經濟資本的計量較為粗糙。經濟資本計量采用“系數法”，具有很大的主觀性，還不夠精細。如現行信用風險經濟資本系數僅按產品分類，未再按單個客戶、單筆資產的個體風險差異細分，沒有加入貸款的擔保方式等風險影響因素，還是處于標準法的思想體系時期，并不能建立高級計量評級模型計量P D、L G D，進而得到非預期損失和經濟資本。二是經濟資本管理范圍有待進一步擴大。新巴塞爾協議著重研究了銀行所面臨的市場風險、信用風險及操作風險，經濟資本所覆蓋的主要是這三類風險。2005年農業銀行僅對信用風險納入計量范圍，市場風險、操作性風險至2006年以后才逐步納入經濟資本管理范圍內。而國外銀行依據其豐富的管理經驗，將經濟資本的涵蓋范圍進一步擴大到利率風險和商業風險。三是基礎信息薄弱。經濟資本是以充分的歷史數據為基礎的模型來推斷新的經濟條件下風險的變動趨勢。由于農業銀行技術能力不足，加上應用現代風險管理技術的時間不長，還沒有積累充分的歷史數據，不能適應各種復雜金融產品的創新，不能直接使用各種計量模型來進行參數估計。

（二）經濟資本管理理念認知程度存在差異 農業銀行自2005年推行經濟資本管理制度，但該管理理念在各層級的認知和掌握程度不均衡，還停留在總行、分行層面，經營行對此觀念尚未有深刻理解，加上影響經濟資本指標變動的因素較多，造成經營行人員對開展某項業務究竟可以創造多少經濟增加值、承擔多大的風險心中無數。資本約束業務發展的理念是基層行業務經營管理的軟肋，加之不良資產剝離后“資產空心化”的壓力，基層行普遍存在“速度情結”與“規模沖動”，不能完全有效地將經濟資本管理融入日常經營管理活動中。

（三）經濟資本管理與業務營銷不夠協調 實行經濟資本管理，強調資本對風險的約束，強化資本回報對經營管理的約束，注重風險和效益的統一。農業銀行應加大低風險、高回報的優質客戶的營銷力度，才能調整客戶結構、區域結構，實現資產質量的優化。但實際工作中，同業競爭日趨激烈，客戶拓展與維護難度加大；在拓展的優質客戶如基礎設施項目、房地產開發項目，期限長，經濟資本系數高。

（四）經濟資本管理應用效果有限 盡管近幾年來通過實施經濟資本管理，農業銀行基本樹立了資本約束和資本回報理念，但是2009年以前舊的經濟資本管理在業務決策和資源配置方面的應用效果有限，當在信貸調控力度加大時，由于現額管理更加直觀，經濟資本往往形同虛設，普遍存在“因規模突破倒逼經濟資本增加”的現象。

三、農業銀行實施經濟資本管理的完善對策

（一）加強基礎數據建設 新巴塞爾資本協議要求實施內部評級法的銀行至少要有連續5年的違約概率數據和連續7年的違約損失率數據。經濟資本管理模型設計的數據量大、來源渠道多、運算程序復雜，高效準確的數據處理信息系統無疑是經濟資本管理的重要基礎。國外先進銀行其經濟資本管理一般都有先進的管理信息系統作支撐，如資產負債管理系統、資金轉移定價系統、財務集中管理系統、內部評級系統等。這些管理信息系統不僅可以處理銀行內部的資本配置問題，還可以對賬面收益水平進行調整，得到風險調整后的收益狀況，從而得出經濟資本占用及回報情況。而農業銀行由于起步較晚，股改時間短，還沒有積累充分的歷史數據，關于經濟資本的建模估算和應用推廣才剛剛起步。因此，農業銀行應盡快組織專門的人力、物力結合本行的實際，研究各層業務數據和管理信息的集中，積累信用風險和市場風險損失數據，建立風險損失數據庫，逐步建立起全面綜合的數據系統；同時，應不斷熟悉和掌握各種先進的風險管理模型，找到國際先進理論和方法與本行實際的結合點，選擇并形成適合本行現狀的經濟資本計量和配置的方法。

（二）不斷完善經濟資本配置機制 作為上市公司，農業銀行在新的經濟資本管理方法下，必須切實完善經濟資本配置機制，建立真正的經濟資本管理體系。一是優化經濟資本配置。要堅持分類指導原則，實施經濟資本配置“三傾斜”政策，即向資產質量好、回報率高、風險低的地區傾斜，向重點發展的業務和品種傾斜，向“三農”金融事業部傾斜。同時，要預留部分戰略性經濟資本，保證全行發展戰略和重點推進型業務的實施。二是降低資本占用，提升全行資本回報水平。大力發展低風險業務，加大對優質客戶的貸款投入力度，積極清收轉化不良貸款，有效降低信貸類經濟資本占用率，提升資產運用效率。

（三）進行銀行組織架構與業務流程再造 業務流程再造是農業銀行為了獲取在質量、速度、效益方面顯著性的改變，以流程為核心進行的根本性的再思考和徹底的再設計，包括組織架構和業務流程再造等內容。其中，業務流程再造是核心，要從客戶需求出發，建立以市場為導向，以客戶為中心的配套業務流程。總行應當根據自身的風險偏好和風險承受能力，明確發展戰略，制定與之相匹配的經濟資本約束和配置的戰略目標，在制度上落實整個經濟資本配置和管理的方法和流程，從經濟資本的預算、配置、監控以及績效考核機制等各方面對不同部門和崗位的職責做出相應的具體要求，使得實際工作有章可循，把經濟資本配置政策體現在實際業務過程中，即對回報率和價值創造較高的部門和業務，應給予更多的扶持政策，而對回報率很低的則應采取限制和收縮政策，逐步建立與經濟資本管理相配套的管理制度體系。

（四）建立科學的經濟資本考核體系與激勵約束機制 隨著農業銀行財務重組和上市，資產負債表和損益表得到“凈化”，資本充足率、不良貸款比率、撥備覆蓋率、R O E、R O A等關鍵指標都明顯改善。但是，隨著業務的發展，如果依然單純追求總量而忽略結構優化，不從根本上改變規模擴張型的增長方式，就必然會導致資本金的急劇消耗，陷入資本金不足的困境。因此建立符合監管規定和本行發展戰略的經濟資本考核體系，對產品、部門和分支機構的利潤貢獻度進行統一考核，提高績效考核的公平性和合理性。而良好的內部激勵和約束機制，又能夠激勵經營行自覺地控制風險，在審慎經營的前提下拓展業務，引導各級機構將有限的資源配置到低風險、高回報的業務上，實現內涵式增長。

（五）統一價值理念，構建高素質專業化團隊 農業銀行要走出一條資本節約型的發展新路，應堅持“全員、全面、全過程”的原則，做到理念先行，提高各個層面對新理念的認同，在銀行內樹立追求價值最大化的經營目標，為實現經濟資本管理鋪平道路。通過廣泛、深入的培訓和理念傳播，在全行樹立以經濟資本為核心的現代商業銀行風險管理文化和效益觀。同時還應加大資本和風險管理方面專業人才的培養和選拔力度，構建一批業務精湛、經驗豐富、素質過硬并精通現代銀行運營規律的高素質人才和團隊。

［1］武劍：《商業銀行經濟資本配置與管理》，中國金融出版社2009年版。

［2］張志杰：《淺談加強商業銀行內部經濟資本預算管理》，《福建金融》2005年第2期。