跨境人民幣結算業務初探

陳莘

摘 要：隨著跨境貿易人民幣結算試點范圍的擴大，跨境人民幣業務正在向縱深推進。開展跨境貿易人民幣結算有助于我國企業規避匯率風險，穩定和便利國內企業的對外出口；有利于我國企業節省貿易結算的相關費用。銀行在進一步推進跨境貿易人民幣結算業務時要挖掘現有企業擴大內部需求的潛力，加快資源整合，提升產品創新和專業化服務能力。

關鍵詞：跨境貿易 結算 企業需求

中圖分類號：F822 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）06-191-01

2009年7月，國務院批準上海、廣東省4個城市率先開展跨境貿易人民幣結算試點，2010年6月22日，中國人民銀行連同商務部、海關總署等又聯合發布了《關于擴大跨境貿易人民幣結算試點有關問題的通知》，將跨境貿易人民幣結算試點范圍由原先的5個城市擴大至20個省、自治區和直轄市。今年初，央行欲進一步放開業務試點，向全國范圍內推開跨境人民幣結算業務。這標志著人民幣國際化又向前邁進了一大步。

一、跨境貿易人民幣結算的意義

1.有利于人民幣升值預期下的進出口貿易結算。匯改重啟后，人民幣匯率彈性增加，有利于人民幣更趨市場化以及企業對匯率風險的測算，更有利于推動跨境貿易人民幣結算。從多個方面來講，人民幣升值對人民幣作為跨境貿易結算貨幣都是有利的。首先，升值有利于激發境外企業和個人對人民幣的潛在需求。在人民幣升值的預期下，持有人民幣的境外企業可享受升值帶來的超額收益，因而更傾向于在跨境貿易的結算貨幣時采用人民幣。穩定的升值預期，會促使跨境貿易人民幣結算規模不斷擴大及真實貿易背景下的境外人民幣資產增加。其次，升值有利于擴大進口的結算規模。目前人民幣升值從預期重新走進現實，在進口貿易中采用人民幣進行結算更容易被境外企業接受。

2.有助于我國企業規避匯率風險，穩定和便利國內企業的對外出口。歐美等境外企業與我國境內企業之間的貿易，通常以美元和歐元進行計價結算，由此帶來的美元、歐元與人民幣之間的匯率風險主要由境內企業承擔。若能以人民幣進行國際結算，境內企業則可以規避匯率風險。而我國與周邊地區如東南亞和韓國等的貿易，則通常是以第三國貨幣進行計價結算，當人民幣用于國際貿易結算時，我國和周邊地區使用人民幣進行國際結算的企業所承受的外幣匯率風險即可部分有效規避。

3.有利于我國企業節省貿易結算的相關費用。一是節省了企業進行外幣衍生產品交易的有關費用。根據測算，委托銀行進行外匯衍生產品交易，約占企業營業收入的2～3%。如果人民幣用于國際結算，境內企業為規避匯率風險所承擔的外匯衍生交易費用即可消除。二是節省了匯兌所引起的財務成本。我國企業對境外的貿易大都采用美元結算，企業在購匯結匯時與境外進行清算時會存在相應的匯兌損失。如果人民幣可用于國際結算，則可節省匯兌損失，有利于企業在國際貿易和投資中實現匯率風險最小化。

4.有利于減緩國家外匯儲備增長的壓力。截至2010年底，我國外匯儲備余額已達28000億美元，并仍在以每年3000～4000億美元的速度急劇膨脹，我國面臨著巨大的外匯儲備壓力。巨額外匯儲備在詮釋了我國綜合實力日益增強的同時，也給我國帶來了外匯持有成本和外匯貶值縮水的風險。如何實施外匯儲備的保值增值，是國家急需應對的頭等難題。美國為應對金融危機大量發行美元，我國承受了大量損失。推動人民幣計價結算后，我國部分貿易順差將體現為人民幣，這既可抑制外匯儲備過快增長，又能降低匯率升值造成外匯儲備損失的壓力。

5.有利于推動人民幣區域化。人民幣國際化需經歷三個階段：以人民幣進行貿易結算、以人民幣進行金融交易計價、人民幣成為世界儲備貨幣之一。人民幣正處于區域化的初始階段，通過試行人民幣貿易結算試點，鼓勵人民幣走出去，可擴大人民幣在世界所有國家和地區的影響力。人民幣在更大范圍內作為交易和計價貨幣，有助于強化人民幣行使價值尺度、支付手段以及價值儲備的部分國際貨幣的職能。開展跨境貿易人民幣結算試點，是推進人民幣國際化的重要一步，具有里程碑的意義。

6.有利于提升中資銀行的國際競爭力。中資銀行以此為契機，可以實現業務結構和產品結構的調整。通過增加人民幣結算業務、短期或者超短期的資金拆放及中長期的投融資業務，有效抵消本外幣匯兌及外匯衍生產品的損失。中資銀行的國際結算量也會相應增加，結算網絡會逐步延伸到全球，有力地促進海外分支行業務的發展，增加新的盈利機會。另外，中資銀行承擔起人民幣清算行的角色，不僅能增加業務收入，而且能提升在國際金融市場上的形象和知名度。

二、如何進一步推進跨境貿易人民幣結算業務

人民幣的國際化已經起步并會逐步加速，跨境貿易人民幣結算是未來的主要發展方向，積極參與這一進程是銀行面臨的巨大的發展機遇。從這個意義上講，人民幣跨境結算業務是銀行一項重要的戰略發展業務。為促進跨境人民幣業務的發展，人民銀行鼓勵商業銀行“先行先試”，甚至是“先做，后規范”。人民幣走出去有利于銀行運用境內外、離在岸的運營平臺，通過整合兩個市場的優勢資源，通過境內外、離在岸業務聯動，為走出去企業提供境內外一站式、跟隨式的綜合金融服務，從而提升自身的國際化和專業化服務能力。面對人民幣走出去所帶來的機遇與挑戰，商業銀行必須充分把握機遇，積極應對挑戰，推動國際業務規模與收益的可持續發展。在跨境人民幣結算業務的推廣上要重點把握以下幾點：

1.挖掘現有企業擴大內部需求的潛力。現在部分企業對此業務持觀望態度，從銀行層面來講，就是把銀行有密切業務合作關系的客戶列為重點目標客戶，對其進行深入的培訓和宣傳，使得企業真正認識這項業務所能帶來的切實好處，讓企業熟悉相關政策和辦理流程，挖掘企業對跨境結算的需求，以此加深銀企合作關系的深度。同時，應密切關注國際匯率市場情況，為企業提供有效的指導性咨詢服務，讓企業真正從這項業務中得到降低成本或提高收益等好處。人民幣跨境結算給境內企業帶來的好處顯而易見，可幫助企業規避匯率風險，降低匯兌成本，但同時又將一定的匯兌風險和成本轉移給境外對手方。顯然，集團公司更容易接受這樣的安排，因為所有的成本和風險均可在內部平衡消化，而對于第三方公司來說則可能需要更長的時間才能接受。所以，從集團公司或關聯公司入手作為人民幣跨境結算的起點是一個比較現實的切入點。

2.加快資源整合，提升產品創新和專業化服務能力。在人民幣短期匯率波動加大、中長期升值趨勢確定的環境下，參與跨境貿易人民幣結算的境內外企業對沖匯率風險、鎖定結算成本、進行人民幣資產保值增值等的要求更加迫切。這就需要我們加強與人民幣跨境結算相關產品的創新工作，幫助企業優化匯率風險管理，以爭取更多優質的國際業務客戶。目前各大銀行都陸續推出了針對跨境人民幣結算的相關配套產品，如境內開出人民幣信用證通過境外融資外幣并配套遠期NDF交易，利用境內外的利差和匯差為企業獲得一塊額外收益；利用境外的資金將企業的人民幣融資平臺移至境外等。通過一系列的產品組合和有效對接，不僅能夠為企業帶來較低的融資成本，還能解決境內資金和額度的缺口，從而使三方受益。隨著跨境人民幣結算業務進度的加快，越來越多的中資企業和銀行看到了市場醞釀的商機，這使得原本較為寬裕的境外銀行，特別是香港金融市場各家銀行的額度日漸吃緊。面對這樣的形勢，商業銀行更是要加快業務創新的進程，利用領先的產品迅速搶占市場。

3.加大人員培訓力度，適應業務發展的需求。跨境人民幣結算是一項全新的業務，不管對企業還是銀行來說，所有的業務流程都是從零起步。作為提供金融服務的銀行，必須通過加強內部學習，加大培訓力度，苦練內功，促使業務人員盡快掌握政策和各項業務，提升業務素質，適應開展跨境人民幣業務的需要。

參考文獻：

1.馮娟.跨境貿易人民幣結算業務“起跑”.上海金融報，2009.7.7

（作者單位：中信銀行溫州分行 浙江溫州 325000）

（責編：紀毅）