國通:保殼之后峰回路轉?

然而就在一片不被看好之中，*ST國通(600444)于2010年扭虧為盈，這家幾乎滑落至退市邊緣的公司終于成功保殼。

從ST股墜落為再虧一年就要退市的*ST，到與山東京博重組重生無疾而終，再到控股股東國風集團即將清算關閉……近年來，皖股中唯一“披星戴綠”的國通管業風波不斷。

然而就在一片不被看好之中，*ST國通卻絕境逢生。3月29日，最新發布的國通管業2010年年報顯示，2010年國通管業實現營業收入352461184.79元，利潤總額3900444.00元。這意味著這家幾乎滑落至退市邊緣的公司已成功保殼。

合肥市國資委有關負責人告訴《徽商》記者，“合肥市擬采取積極措施，以便保殼成功的國通管業做大做強。”下一步，國通管業是繼續尋找戰略合作伙伴喜結連理，還是在國風集團清算關閉后整體劃轉繼續發展暫時都還沒有確定。

保殼成功后，國通管業或將峰回路轉。

保殼一波三折

“現在國通管業已經扭虧了，如果一季度報表繼續盈利。按照證監會的規定，可能摘星有望”。

3月24日，合肥市國資委產權管理處處長袁寧接受了《徽商》雜志的獨家專訪。他表示，2010年國通管業業績扭虧為盈主要是由于2010年宏觀經濟形勢好轉，以及各地大力發展基礎設施建設的歷史機遇，管材銷售規模的擴大所致。

公開資料顯示，安徽國通高新管業股份有限公司始建于1993年，是國內首家專業生產新型塑料管材的上市公司。

公司總部坐落于安徽省合肥市國家級經濟技術開發區，廠區面積800畝，員工近500人，主營：UPVC、PE大口徑塑料雙壁波紋管，PE燃氣、供水管以及其它多種新型塑料管材產品，年生產能力10萬噸以上，是目前國內同行業生產規模最大、產品品種規格最全、市場占有率最高、綜合經濟實力和品牌競爭力最強的新型塑料管材專業化生產基地。

此前，由于經營不善，國通管業2008年、2009年曾分別虧損高達1.26億元、0.86億元，并淪為*ST股，一度面臨退市危險。

其間，為了“保殼”，國通管業的控股股東國風集團與山東京博控股發展有限公司組成的聯合體曾有一段短暫的姻緣，但雙方合作并不順利。

據了解，2008年12月26日，國風集團與山東京博及山東海韻聯合體簽訂了產權轉讓協議，國風集團將持有的安徽省巢湖市第一塑料廠100％國有產權轉讓給山東，京博，轉讓價格為1.2212億元；將持有的國通管業11.426％股權(1199.736萬股)轉讓給山東海韻，轉讓價格為1.8874億元。

此次股權轉讓完成后，山東京博及其關聯方將持有國通管業23.31％的股份，成為后者的控股股東。

當時，業內人士對此次重組普遍看好。一些分析機構甚至預言，通過兼并重組中山東京博將優質資產的注入，國通管業不僅將成功保殼，還有望獲得新生。

然而在隨后的2009年里，國通管業經驗狀況并未得到改善，虧損8616.97萬。此外，雙方達成的國有股權轉讓事項也未能在國務院國資委相關批復的有效期內獲得中國證監會核準。

因種種原因，截止2010年8月28日，在國務院國資委批復的有效期內，國通管業的股權轉讓未獲得證監會的批準，國通管業的股權重組被迫中止。

2011年1月5日，國通發布公告稱，公司控股股東國風集團與山東京博及山東海韻經過協商，終止國通管業股權轉讓簽訂協議，由國風集團返還山東京博及山東海韻已支付的2，49億元產權轉讓款。

隨后，由山東京博方面派出的董事馬雪英、史慶苓，獨立董事劉延偉和總經理吳加寶等4名高管向公司國通管業董事會遞交了書面辭職報告。

一波三折后，國通管業與山東京博的兼并重組計劃無疾而終。

扶持力度加大

慶幸的是，在與山東京博方面的股權轉讓期間，得益于國家宏觀經濟形勢的改善和城市化進程加速、政府有關部門支持等利好因素，國通管業的經營情況日益改善，并最終在2010年度實現了扭虧為盈。

“山東方面高管人員的辭職不會對國通管業的生產經營情況產生不利影響。在山東京博派出的高管集體辭職后，合肥市國資委和國風集團已經指派相關人手，填補了相關職責的空缺。當然，山東方面高管人員對國通管業的市場開拓還是做了很多工作的。”

當被問及山東方面高管集體辭職會不會影響國通的生產經營情況時，袁寧如此回應。

在他看來，使國通管業陷入經營不善尷尬局面的并不是質量問題。

“主要是因為國通管業使用的是進口設備，購置成本太高，導致其產品在價格上缺少優勢。其實，國通以生產新型塑料管材為主業，產品質量十分過硬。企業做過相關實驗，這種管材用50年沒問題，產品質量領先國內水平。”

除了擔心高管辭職影響業績外，保殼成功的國通管業下一步走向同樣是市場人士關注的焦點。

袁寧坦言，上市公司作為一個資本平臺，在投融資方面非常方便。

“一旦把地方的優質國有資產放到上市公司，那么這部分國有資產就變成了上市公司的股權了，一方面可以提升國有資產的流動性，需要是可以通過市場變現，同時也可以做強地方的上市公司。所以，各地國資委都在強調通過國有資產證券化實現國有資產保值增值，增加國有資產的流動性，合肥也不例外。”

他告訴《徽商》記者，國通管業下一步發展尚無具體明確的方案，目前重點是企業現經營班子凝心聚力，在市委、市政府的支持下，抓住大建設的機遇，開拓市場，抓好生產經營，為公司的下一步發展奠定好基礎。“目前，市里正在有計劃地推出上市公司對外合作，希望借助戰略投資者的介入，促進企業和地方經濟的發展。所以下一步無論是通過引進戰略投資者還是利用市屬國有資源，政府都會支持國通管業做大做強。”

目前，合肥市政府已經加大了對國通管業的扶持力度。

“只要在不違反國家規定的情況下，政府肯定會支持國通管業的發展，因為它生產的管材質量特別好，又是我們的地方企業。政府有支持的動機，我們希望這個企業能做的更大更強。”

事實上，一向用腳投票的資本市場正給國通管業投下了更多的信任票。今年年初，當中央一號文件聚焦農村水利建設時，一些分析機構就把以新型塑料管材為主業的國通管業列為重點關注的潛力股。

這或許也是國通管業保殼之后峰回路轉的利好之一。