“淘金”財富管理市場

隨著股市的強勁反彈，2009年全球財富已經接近危機前的頂峰水平。經過一年的巨大轉變，中國財富市場的增長依舊表現出眾。從2008年底到2009年底，這一市場增長了28％左右，達到5.4萬億美元。2009年中國擁有670，000戶百萬美元資產家庭，與2008年相比增長了60％，位列全球第三。

高速的發展與增長

中國是亞太地區(不包括日本)最大的財富市場。然而，根據許多其他標準來衡量，中國還稱不上富裕國家。例如，中國財富僅占全球財富的5％左右，而美國為31.5％，日本為13.4％。同時，這一比例還小于中國GDP占全球GDP的份額(7％)。

盡管如此，中國財富市場仍然擁有巨大的增長空間，這不僅僅是因為基礎相對薄弱，更是因為有三大基本驅動因素幫助中國保持其財富創造的快速步伐：強勁的經濟增長、私營企業的崛起和資本市場的發展。

就強勁的經濟增長而言，中國在2009年GDP就達到8.7％，到2010年第二季度，中國超越日本成為全球第二大經濟體。中國政府還一直積極推動國內消費需求，以平衡經濟增長，比如刺激汽車、電器設備和建材等一系列商品的消費。

_在過去的三十年中，中國積極努力的倡導創新精神，并取得了顯著的效果。2002年，私營企業數目占中國所有企業數量的34％，到了2008年，這一比例就翻了一番，截止到目前，中國所有企業中超過三分之二的企業都是私營企業。這一群體的崛起將為中國企業家群體以及新興中產階級的財富積累起到最大化的推動作用。

與此同時，資本市場對財富創造也是至關重要的。資本市場不僅幫助企業家將其商業成功轉化為財富，同時也使個人通過投資優良企業創造財富。

盡管從許多方面來看，中國仍是發展中國家，但中國確是全球增長最快、最具活力的財富市場之一，并且將在未來幾年內成為財富管理機構不可忽視的重要市場。

客戶怎么選擇

在中國，財富管理是一個相對比較新的概念，僅在過去的十年才開始出現。正是一次金融危機，重新排定了全球財富管理客戶的優先地位，中國也不例外。

想要了解中國富裕客戶的需求，財富管理機構應該關注兩類投資者的區別：在岸客戶和離岸客戶；中產階級客戶和高凈值客戶。

在岸客戶和離岸客戶

大多數中國富裕人士傾向于將大部分資產放在境內。他們預計強勁的經濟增長以及人民幣持續升值將帶來大量投資機遇。此外，他們對國內的投資機遇更為熟悉。

根據選擇才股管理機構的標準，這些把財富保存在境內的富裕客戶大概可以分為傳統型客戶、服務導向型客戶、產品導向型客戶和綜合型客戶四類。

除此之外，許多中國富裕人士對離岸投資也很感興趣，這主要是因為他們在海外擁有廣泛的聯系。一些富裕人士在海外學習或者工作，又或是打算移民。這些群體的投資受到了海外創造財富活動的推動，比如商業活動或者金融活動，他們愿意把部分資產投到國外的市場。

對離岸客戶而言，信任是一個關鍵問題。他們主要的選擇標準是金融機構的品牌以及客戶經理和投資建議的質量。對于超高凈值人士而言，獲得獨家投資機會非常重要，比如首次公開募股、私募股權基金、共同投資機會等等。因此，這些客戶更傾向于選擇能夠充分利用投資銀行和資產管理等部門資源的財富管理機構。

中產階級客戶和高凈值客戶

中產階級客戶擁有從基本交易到復雜投資等廣泛的服務需求。他們更偏好能滿足全部或大部分需求的金融機構。與中產階級相比，高凈值客戶的需求往往更加復雜，他們通常與四到六家銀行建立業務聯系，其中主要一家銀行管理其30％～40％的資產。

同時，高凈值客戶和超高凈值客戶較少考慮財富管理的處理環節：便捷性不是選擇的標準，他們更加注重信任、服務質量和產品的多元化。總之，超高凈值客戶更多的強調利用財富來實現自己的人生目標。

增長機遇的挑戰

中國在岸離岸財富市場面臨著不同的挑戰，這些挑戰又因不同類型的財富管理機構而有所不同，比如本土銀行及其國際競爭對手就面臨著不同的挑戰。

在岸市場

中國在岸財富市場規模龐大且尚待開發，許多市場參與者還處于攻城略地的階段。同時，中國市場上也已經出現了大量的理財產品，數目從過去的幾十種上升到現在的幾千種。爆發式的增長吸引力很多非銀行金融機構的參與，比如證券公司、信托公司、資產管理公司和投資顧問公司。盡管許多金融機構已經開始關注這塊市場，但由于中國企業的分布經營和管理，目前還沒有一家財富管理機構可以提供真正意義上的全方位理財服務。

而在需求方面，許多客戶并不擅長管理他們的財富，因此，對于財富管理機構而言，在這種需求之中應該快速進行相應的變化，其中，本土銀行、外資銀行以及非銀行機構也因此而面臨不同的機遇與挑戰。

對本土銀行來說，在獲取在岸市場份額的進程中會進行重新細分。這些細分也體現在對零售渠道的細分。同時，本土銀行，特別是大型銀行，也都在積極建立私人業務，他們通過這種方式來擁有更多的高凈值客戶。

對外資銀行而言，雖然曾經在金融危機中略微退步，但是在華的外資銀行現在基本都已經回歸到了快速的發展軌道。他們采取的策略是所動特定的客戶群體，通過訓練有素的客戶經理和全面的財富管理服務來避開本土銀行的競爭。

而那些非銀行機構，近年來也開始發展財富管理業務，迄今為止，證券公司是規模最大、最重要的競爭對手。領先的證券公司擁有龐大的客戶基礎和廣泛的地域覆蓋面，這兩者都有助于建立強大的財富管理業務。

離岸市場

中國的離岸市場主要由大型國際銀行所主導，他們充分利用自己的銀行業務、投資銀行業務和資產管理業務進行全面的財富管理服務。除了會搶奪國內銀行的重要人才之外，這些離岸市場的主導者也具備著強大的產品開發能力以及投資利潤空間，這些將都會推動國外銀行機構在資產管理方面的擴大與市場搶奪。