A股迎史上最嚴重破發潮

申銀萬國首席分析師 桂浩明

新股頻繁破發或是見底信號新股定價的高低，某種程度上反映了投資者對行情的看法。當新股出現大面積破發，實際上就是在提示市場，現在的市場狀況要比頂期差。去年以來，新股有兩次破發的高潮，一次在去年6月，后一次就是現在了，其背景都是在股市出現了一段大跌，且持續地徘徊在低位。

市場人士 應健中

華銳風電的頹勢是一個信號華銳風電盤子適中，發行市盈率也不算太高，因此華銳風電上市的頹勢是一個信號，面對洶涌而來的IPO潮流，市場已啟動了倒逗機制。長此以往，在脆弱的2800點關口前，按現在發行價來看，新股申購還有極大的下降空間，這恐怕是未來市場博弈的一個關鍵。

世基投資首席策略分析師 余峻威

階段性底部可能正在臨近逆境達到極點，就會向順境轉化。歷史經驗顯示，在有新股不斷破發后，就會引來大盤出現強勁反彈。如1996年、2008年、2009的破發潮后，市場都出現過強烈反彈。主要原因是新股連續破發，顯示市場正在考驗投資者的心理底線，市場的階段性底部可能正在逐漸臨近。

市場人士 陳宗寶

這是市場見底的標志歷史上歷次熊市的底部，就是在新股頻頻破發后出現。近期就出現了這種情況，無論是華銳風電，還是創業板的個股，都跌破了發行價，其他幾只創業板的新股漲幅也是非常有限的。申購新股要么被套，無獲利空間，要么是微利，這也是市場見底的一個標志。

上海鼎鋒資產投資總監 張高

破發不能完全反映市場很弱估值正常的個股破發，可能要引起關注，定價太高而導致的情況和市場關聯度就弱了很多。破發集中反映在一些中小盤股票上，并不能完全反映市場很弱，而只是有一些分化。對于市場見底的說法，這次的指標意義不會特別明顯，破發調整還會繼續。

恒泰長財證券分析師 黃立東

目前指數仍是下降通道的延續我不認同這是市場見底的信號，現在的新股破發與以往的背景完全不同。從來沒有過60～90倍如此高的新股發行市盈率，這并不合理，說明格局存在問題，隨著行情的走弱，新股發行背后的弊端便會暴露出來。目前指數仍然是下降通道的延續。

長江證券分析師 張睿

破發是市場轉熊的一種表現新股破發，怎能視作見底信號?新股破發是早晚的事，行情好時，看好新股上市行情的大有人在，一旦轉熊，市場熱點回到價值方面，那么“三高”發行的新股進行價值回歸就很正常了。目前破發嚴重，只能說是市場轉熊的一種表現，如后市繼續低迷，破發新股還要增多。

國都證券分析師 鄧厚林

破發對大盤見底的預示意義低與2004、2005年時新股相對低估值發行形成對比的是，目前新股普遍高估值發行，其破發的意義與之前當然有差別。以前新股低估值依然破發，可以說明市場極度悲觀，可以看成是市場見底標志。而目前新股密集高價發行，對大盤見底的預示意義要低得多。