探幽未來10年的“黑馬搖籃”

震蕩市難有趨勢性行情，國家政策調整成為首要的選股思路，而戰略性新興產業無疑是重中之重。市場的炒作不亦樂乎，然而，一番渾水摸魚之后，哪些細分領域最值得關注?哪些個股真正受益?

國務院提出，到2020年，把節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造產業發展成為國民經濟的“支柱產業”，把新能源、新材料、新能源汽車產業發展成為國民經濟的“先導產業”。支柱產業的總量規模將強于先導產業。

產業規模的迅猛增長，有望推動新興產業成為中國資本市場的“黑馬搖籃”。有機構測算，未來10年，如果七大新興產業對GDP的貢獻率實現15％的規劃目標，其規模增速有望達到15倍左右。

2010年7月份，本刊曾做了“七新錢景”的封面報道。如今我們再次深入研讀政策和參閱大量機構觀點，發現占據產業鏈關鍵環節和掌握核心技術的企業最具價值，各個細分領域的龍頭最值得關注。本文重在梳理投資思路，涉及的個股僅作參考。

新一代信息技術：新興產業排頭兵

其后是一條長長的產業鏈，重點子行業在新型平板顯示、北斗導航、信息安全等領域。

1 在“十二五規劃建議”中，新一代信息技術被排在首位。隨著IT技術的不斷升級和應用范圍的持續擴大，該行業覆蓋廣度和深度都是前所未有，其后是一條長長的產業鏈，包括信息網絡基礎設施、新一代移動通信、下一代互聯網核心設備、智能終端、三網融合、物聯網、云計算、集成電路、新型顯示和高端軟件及服務器。

在重點子行業中，新型平板顯示產業從上游的材料、設備，到下游的電視、“筆記本”、手機、顯示屏等市場空間巨大。手機觸摸屏滲透率猛增，1PAD風靡全球，IPAD-LIKE平板電腦即將推出，我們時時處處都能感觸到這個行業如火如荼的前景。因此，萊寶高科的股價飛上了天。長信科技是國內最大的ITO導電玻璃生產商，該公司的ITO玻璃、電容式觸摸屏有望在2011年提前達產，將成為未來兩年業績成長的新動力。

另一個值得關注的子行業是北斗導航領域。北斗導航是全球四大衛星導航系統之一，目前國內市場規模20億元。據發改委規劃，到2020年，北斗系統的市場容量將達到1000億元，未來10年年均復合增長率接近5096。四維圖新已經建成了覆蓋全國的高端導航電子地圖數據庫，是中國第一、全球第五大導航電子地圖廠商。作為目前國內唯一具備芯片、終端、元器件生產一體化生產的企業，國騰電子承擔了兩項核高基項目并具有運營的資質，有望成為產業增長的龍頭。同時，信息安全領域的啟明星辰、衛士通，物流網領域的遠望谷，三網融合與創意產業相關聯的華誼兄弟、奧飛動漫等，都是市場密切關注的投資標的。

節能環保：資金投入和政策支持是核心推動力

涵蓋6大重點領域，名企和細分行業龍頭林立。

2 工業和建筑是我國目前能耗最為集中的兩個領域，工業節能和建筑節能顯得非常重要。環保行業屬于公用事業，政府資金投入和政策支持是核心推動力。“十二五”期間，我國環保投資額預計將達31萬億元，環保產值將有望超過2萬億元。

據悉，國家發改委的《節能環保產業發展規劃(征求意見稿)》提出，“十二五”期間，全國新增污水配套管網建設能力20萬噸，新增污水處理規模9000萬噸，升級改造污水處理規模5000萬噸；新增污泥日處理能力47萬噸；新增垃圾填埋日處理能力25萬噸，新增垃圾焚燒日處理能力15萬噸；新增燃煤電廠脫硝設施18億千瓦，開展重金屬污染治理示范試點；支持建設一批清潔生產的示范工程。

碧水源、萬邦達是水處理中的名企，固廢處理龍頭桑德環境在行業內實現了業務的全覆蓋，電子垃圾處理龍頭的格林美能實現鈷鎳二次循環利用，九龍電力的脫硝催化劑生產線和核廢料處理工藝均是國內獨有的，龍凈環保、三聚環保是工業脫硫脫硝領域的重點企業，合康變頻、英騰兒分別是高壓和中低壓變頻產品的領先制造商，泰豪科技是建筑節能產業龍頭，龍源技術在電廠節能點火領域處于領先地位。

高端裝備制造：五大領域市場表現各不同

高鐵最熱，航空裝備、衛星制造已是昔日黃花，海洋工程裝備、智能制造裝備仍有潛力可挖。

3 “十二五規劃建議”從制造業升級和新興產業兩個角度談及高端裝備制造，這個行業的發展，意味著從“中國制造”到“中國創造”的偉大轉變。國務院明確了未來高端裝備制造的五大重點領域，包括航空裝備、衛星制造與應用、高鐵及城市軌道交通裝備、海洋工程裝備和智能制造裝備。

高鐵是現在市場上最熱的概念。我國的高鐵建設剛開始進入高速增長期，城際、城軌、地鐵都在爆發式增長。預計到2016年，我國將新建軌道交通89條，總建設里程2500公里，到2020年將達到5000公里。

高鐵概念的春風中，中國南車和中國北車兩只“白馬”早已奮蹄疾飛，機車軸制造龍頭晉西車軸近期股價表現出色，而業務重點轉向車軸和車輪片的太原重工則似乎剛剛啟動。占據鐵路微機信號檢測和列車調度系統龍頭地位的輝煌科技，上市以來股價持續攀升，至今保持在上升通道之中。

航空裝備領域，西飛國際、中航精機受益于干支線飛機和通用飛機發展。中國衛星、北斗星通受益于衛星及應用產業發展。海洋工程裝備領域，中國船舶、中集集團、海油工程、中海油服值得關注。智能制造裝備的重點個股有沈陽機床、陜鼓動力等。從目前股價走勢看，前兩個領域步入調整期，已是昔日黃花；后兩個領域仍有潛力可挖。

生物產業：高估值風險正在釋放中

3大領域早就被市場聚焦，產品和技術上的創新或是個股爆發的催化劑。

4 最新的新興產業領域劃分中，生物產業涵蓋了生物醫藥、生物育種和海洋生物技術產品3個領域。生物技術進步事關人類發展，涉及到農業生產、糧食食品、醫療保健等諸多民生大計。

到2015年左右，生物產業總產值將達到l5萬億元，其中現代生物產業產值達到8000億元。2020年，全國生物產業增加值突破2萬億元，占GDP比重達到4％以上。

生物醫藥領域，國家提出大力發展用于重大疾病防治的生物技術藥物、新型疫苗和診斷試劑、化學藥物、現代中藥等創新藥物大品種，提升生物醫藥產業水平。生物醫藥類上市公司眾多，且白馬股也不在少數，包括華北制藥、恒瑞醫藥、華蘭生物、雙鷺藥業、浙江醫藥、片仔癀、天壇生物、天士力、云南白藥，等等。

同時，先進醫療設備、醫用材料等生物醫學工程產品的研發和產業化也備受關注，促進規模化發展帶來的盈利預期極具誘惑力。重點公司有樂普醫療、魚躍醫療。

糧食問題是關系國家安全和民生的大事，生物育種產業也將受到重點扶持。國家提出積極推廣綠色農用生物產品，促進生物農業加快發展，推進生物制造關鍵技術開發、示范與應用。生物育種作為獨特的農業股，早已被炒翻了天，登海種業、晨光生物、星河生物等的股價風險仍未充分釋放。

市場對海洋生物技術領域的關注度較小，投資思路可放在新產品研發和產業化上。東方海洋、獐子島、開創國際等可以長期關注。

生物產業的3大領域備受市場關注，但目前股價風險較高。高估值需要穩定業績的支撐，同時，產品和技術上的創新或是個股爆發的催化劑。

新能源：核能是重頭戲

核電最靠譜，只是建設周期較長。適應新能源發展的智能電網運行體系建設被提上日程。

5能源是國民經濟的發動機，新能源開發決定著未來經濟的自主權，因此，市場把新能源概念炒作得登峰造極。綜合機構的觀點看，今后重在把握能源開發的關鍵環節和掌握核心技術的企業。

根據《十二五可再生能源發展規劃》，到2015年，我國的風能、核能、太陽能等發電裝機容量，將分別達到15億千瓦、8000萬千瓦和2000萬千瓦。這將為相關行業的設備和施工商帶來巨大商機。

核電是新能源領域的重頭戲，預計“十二五”期間將是核電領域工程開工的高峰期。中科科技、沃爾核材等的股價經過快速拉抬后，目前一直橫盤整理。近期，東方電氣、浙富股份以及核電閥門子行業龍頭江蘇神通，備受機構關注。

2011年，智能電網進入二次建設高峰，適應新能源發展的運行體系建設被提上日程。電力自動化市場龍頭國電南瑞、變電站母線保護龍頭長園集團等個股股價曾經持續攀升，而直流電龍頭許繼電氣的資產注入、智能電網等概念，仍待市場發掘。

太陽能領域，將加快推廣太陽能熱利用技術，開拓多元化的太陽能光伏光熱發電市場。重點上市公司有南玻A、風帆股份、拓日新能、孚日股份等。風電技術裝備水平仍待提高，規模化發展還需有序推進，金風科技和華銳風電在風電行業聞名遐邇。

生物質能也會得到因地制宜的開發利用，涉及的上市公司有北大荒、榮華實業。

新材料：新興產業奠基石

核心投資價值在于技術壁壘和規模優勢，重點領域包括稀土功能材料、合金結構材料、高性能纖維材料。

6新材料的應用幾乎可以滲透到國民經濟的各個領域，也是戰略性新興產業的奠基石。醫用、環保、電子信息、建筑、化工等領域的新材料需求空間不可想象。資料顯示，“十二五”規劃為新材料行業發展確定了5大方向，細分應用領域達到12個以上，涉及上市公司近百家。

技術壁壘和規模優勢是新材料概念股核心投資價值，而資源優勢也不可小覷。稀土功能材料、合金結構材料、高性能纖維材料等，都是值得關注的重點領域。

稀土功能材料、高性能膜材料、特種玻璃、功能陶瓷、半導體照明材料等新型功能材料，將得到大力發展。2010年的稀土概念熱火朝天，包鋼稀土、廣最有色等個股牛氣十足。而今后若干年，稀土行業的出路已經不是簡單的資源開采，重點在于稀土功能材料的研發和應用。因此，永磁材料供應龍頭寧波韻升值得長期關注。

合金結構材料中，高品質特殊鋼、新型合金材料、工程塑料等是重點。寶鈦股份占據9096的高端鈦材市場，云海金屬是鎂合金行業龍頭，廈門鎢業是國內最大的鎢鉬產品生產和出口企業，紅寶麗是異丙醇胺等生態環境材料產品領先制造商，煙臺萬華是國內MDI制造龍頭企業。其他重點公司還有大冶特鋼、金發科技、普利特等。

高性能纖維及復合材料領域，碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維等的發展水平將逐步提升。中鋼吉炭是全國最大的綜合性炭素制品生產企業、國際炭素四強企業，具有15萬噸以上的炭素制品產能。煙臺氨綸現有間位芳綸年產能4300噸，是世界第二大、國內第一大間位芳綸生產企業。

國家還提出開展納米、超導、智能等共性基礎材料研究。受益的上市公司有博云新材、愛仕達等。

新能源汽車：動力電池最有“油水”

利潤率最高的是隔膜、正極材料、電池，配件領域的資產重組值得重點關注。

7 新興產業的概念提出后，最先和炒得最火的是新能源汽車。電池是新能源汽車產業鏈中最重要也是最有投資價值的一環。利潤率最高的是隔膜、正極材料、電池，而整車的利潤是最低的。

資料顯示，在動力電池中，正極材料、電解液及隔膜分別占據了成本的約50％、1596和20％。目前鋰電池的可用性最強，但鋰電池的最大問題在于成品率低、電池一致性差，國內還面臨隔膜、六氟磷酸鋰等關鍵原材料需要進口的問題。電池領域值得關注的上市公司，有杉杉股份、當升科技、江蘇國泰、多氟多、佛塑股份等。

鋰電池的發展將給碳酸鋰帶來巨大需求，受益的上游上市公司包括西藏礦業、中信國安等。

憑借新能源汽車產業的發展前景和獲批土地帶來的綜合收益，尚無利可圖的充電領域也備受關注，大型央企紛紛在充電站市場展開“圈地運動”，充電設備商將受益于投資的加速。國內最大的直流操作電源制造商奧特迅，最為惹人眼球。

新能源汽車的整車鏈條目前主要靠補貼過日子，但行業前景廣闊，整車行業將成為未來看點。相關上市公司有上海汽車、長安汽車、福田汽車和東安動力。同時，電機、電控等動力系統企業，也將受益于新能源汽車的長期發展。

在新能源汽車配件領域，最值得關注的當屬萬向錢潮。該公司不但在其主營業務領域占據龍頭地位，而且有資產注入預期。公告顯示，大股東萬向集團旗下的多項新能源汽車資源，將在合適時機陸續注入該公司。其中，開始戰略合作的萬向電動汽車已經實現盈利，與國內多家汽車廠商有合作關系。