洞察國際經濟風云

中國經濟年會(2010#12316;2011) 于2011年1月15日在北京舉行。代表們認為，世界經濟在經歷了金融危機迅速探底和艱難復蘇后，2011年將在曲折中緩慢增長。美國的持續量化寬松貨幣政策，歐洲主權債務危機，日本經濟持續低迷，以及新興經濟體面臨的熱錢沖擊、資產泡沫與通脹壓力，都將直接或間接地影響到我國經濟發展。中國應把握好在全球經濟分工中的新定位，統籌國際、國內兩個大局，積極創造參與國際經濟合作和競爭的新優勢。與會代表針對發展遇到的突出問題，也提出了富有遠見卓識的建議。

2011經濟形勢更加復雜

魏建國：2011年中國的經濟形勢會更加嚴峻、更加復雜。歐洲的主權債務危機的趨勢還不明朗，美國的量化寬松貨幣政策的作用還不得而知，新興市場國家還要解決當前所存在的失業率高速增長所帶來的其他問題。2010年中國進出口從數字上看比較好，但是2011年面臨著三大問題：一是人民幣的升值，二是原材料的上漲以及勞動成本的增高，三是貿易保護主義不僅出現在歐美，而且在發展中國家、新興國家增多。所以，在目前中國經濟發展轉型的時候，我們一定要時刻想到，中國不是10年前、更不是20年前的中國，它的一舉一動，包括進口、出口、引進外資、走出去，都會牽扯到其他國家的經濟。

最近，我和美國前商務部長交談，我將其內容歸納為三點：第一，他認為現在經濟全球化中受益最大的是中國。美國所發明的東西——互聯網、以美元為基礎的世界貨幣，受益的全不是美國，而是中國。第二，美國現在的態度是，既然我在經濟全球化中享受不到好處，因此在WTO上后退，坎昆會議推遲、多哈回合談判推遲，取而代之的是在短時間內盡快與主要的經濟體達成自由貿易協定。在最近不到4個月的時間內，美國同韓國、拉美、俄羅斯都在談，這一動向值得我們在經濟全球化中注意。第三，不再提貿易自由主義。知識產權問題、政府限制問題被放大。

在經濟全球化過程中，中國政府做了很大的努力。但是外貿進出口高速的發展也要引起我們的重視，這個時候要冷靜地看看。在這種情況下，我個人的想法是，如果車子速度太快的話，要做一些調整就很難，一個急轉彎、遇到一個坑或者出現一個高坡就容易翻車。包括追求高速GDP，如果還這么高速的發展，而不注意整個國家經濟和對外經濟的發展方式轉變，不及時進行調整，容易在這個時候翻車。所以，一定要把速度降下來，這樣才能確保我們在這個過程中左右看看，前后看看。

對歐債危機的影響要正確判斷

張永軍：歐洲的主權債務危機，從2010年的年初到年末，一直是一個熱點話題，關于歐洲主權債務危機及其影響的討論非常多，但是我個人對一些觀點不是特別認同。首先，對于歐洲債務危機的嚴重程度及其影響要有一個正確的判斷。在2010年4月希臘債務危機處在高峰的時候，很多機構和專家認為其有可能造成歐洲經濟再次陷入衰退，甚至導致世界經濟“二次探底”，我一直認為不至于造成那么嚴重的影響。歐洲債務危機確實是一個問題，而且影響會逐漸地顯現出來，但是，它和因大部分金融機構存在非常嚴重的問題、流動性不足造成的金融危機有明顯區別。

很多人認為歐洲債務危機和歐元區的制度設計有關系，歐元能否存在下去可能是一個問題。我覺得這個問題要從兩面來看。一方面，歐洲的歐元區制度設計確實存在問題，比如很多歐元區國家已經沒有了貨幣主權，這對于克服危機中出現的問題存在一些不利的地方。但是，從另一方面來看，歐元對于整個歐元區的經濟發展還是有著明顯的促進作用。比如從失業率來看，在這次危機中，美國的失業率從4%增加到10%左右，而歐元區整體失業率的上升幅度比美國小得多。

像冰島發生債務危機一樣，后來希臘、愛爾蘭也接連發生了債務危機。因為冰島不是歐元區的國家，在危機時就無法利用區域間的合作優勢來抵抗危機，那時冰島的情況就非常艱難。但是，像希臘和愛爾蘭這樣的小國，因為屬于歐元區，卻可以借助歐元區的整體性來應對危機，所以在某些方面還是有它的優勢所在。

歐元區盡管還存在許多問題，而且現在它對經濟造成了不利的影響，但是我覺得歐元區的債務危機出來以后，反而可能成為推動歐元區進一步改革的動力。

贊成人民幣漸進升值

樊綱：美國的債務問題其實比歐洲還嚴重。盡管希臘政府財政赤字占GDP的比例是13%，愛爾蘭是12%，但歐洲平均算起來為8%~9%，而美國是10%；公共債務占GDP的比重，歐洲平均是80%~90%，而美國則是100%。所以，美國經濟不景氣，要進一步刺激經濟。最近它所謂的“強心劑”財政政策，只是延續了過去的減稅方案，實際沒有出臺新的政策。所以只能依靠貨幣政策，而貨幣政策有兩類：一是利率政策，一是數量政策。因為現在已經是零利率，美國的利率政策沒有辦法用了，唯一可用的就是數量寬松。在這種背景下，美國采取這樣一個政策也是不得已。對美國來講，它是一個合理的國內經濟政策，但是對世界會產生相當大的負面影響。真正的影響不在6000億美元的增量，而在于已有的存量，政策顯現出的各種市場預期帶來存量的變化。

第一，量化寬松政策一宣布，人們對美元貶值預期就開始增大，隨即就是世界上各種大宗商品價格應聲而漲，這對于所有國家，特別是新興市場國家有著重要的影響。第二，由于美國宣布這個政策，投資者會覺得美國經濟還有很多問題，因此會有更多的投資流向新興市場國家。第三，作為國際貨幣，美元貶值必須由其他幣種升值來實現。因此，就加大了人們對其他貨幣升值的預期，包括對人民幣升值的預期。在這個預期下，所謂的熱錢就會涌入。如此一來，就加劇了世界不平衡復蘇的狀況，一方面是發達國家要么主權債務危機，要么是流動性一時還刺激不起來；另一方面是發展中國家、新興市場國家增長勢頭強勁，但面臨著流動過剩和通貨膨脹的問題。

我個人一直贊成漸進性升值，沒有人知道“一步到位”的“位”在什么地方。在世界各種大宗商品物價上漲的背景下，適當地加快或者提前加快一些匯率的升值浮動，也許有利于應對目前通貨膨脹的壓力，有利于調整經濟結構和在宏觀上保持經濟的穩定，在發展的背景下，逐步再調整結構。我確實無法預期人民幣到底升值多少，如果將2005~2008年作為參照系，每年升值了5%~7%。

中美雙邊是互補而非競爭關系

隆國強：中美關系最重要的是把握主流。在媒體上經常會看到貿易摩擦的報道，但一定要看到，所有針對中國的反傾銷、反補貼的調查所涉及到的貿易額，在危機之前只占到整個出口額的0.5%，危機之后有所嚴重，但也未到1.5%。中美雙邊關系總體來看，現在是一個互補關系，而不是競爭關系。美國可能會用貿易不平衡的問題來要求 人民幣升值、進一步開放市場等，我個人理解，這些摩擦還會有，但要看到更多的戰略意義，也就是說，中美之間合作的空間遠遠大于競爭的空間，當然這個關系從長遠來看會逐漸改變，也就是競爭的領域會越來越多，但是在可以預見的相當一段時間里，中美關系的互補性要遠遠強于競爭性。在中美雙邊匯率問題上，美國進一步的寬松政策會導致包括中國在內的新興經濟體的貨幣升值。在過去的兩年里，按照國際清算數據，人民幣實際有效匯率其實是保持穩定的。我們的競爭對手，就是那些和我們發展水平相當的國家，像韓國、印尼、泰國等，它們升值的幅度遠遠超過中國。也就意味著盡管人民幣的名義匯率在升值，但是我們比競爭對手升值得少。展望未來，進一步的美國量 化寬松政策還會推高我們競爭對手的匯率升值，因為這些國家的很多資本項目是開放的。而中國央行對匯率的干預程度和干預能力遠遠要強于我們的競爭對手，這說明在未來的一段時間里，人民幣的匯率政策有更大、更靈活的空間。

我覺得危機還沒有結束，這場危機是一個洗牌的過程。對中國這樣的高速發展的經濟體來說，一方面要認清危機發展的趨勢去應對危機，另一方面要抓住機遇，這樣三五年之后，使得中國的綜合實力、技術水平能夠上一個大臺階。中國完全有這個條件，從引進來的角度來看，中國是世界上唯一兼具大市場和低成本優勢的國家，所以在過去的幾年當中，地區總部、產業活動，高端制造加快了向中國轉移步伐。另一方面，這場危機給中國企業帶來了難得的“走出去”的機遇，中國企業可以通過對外投資去獲取自然資源、技術、品牌、國際銷售渠道，所以，我們更重要的是把握機遇、抓住機遇。

關注以中印經濟增長為核心的新增長機制

張蘊嶺：美國現在熱衷于搞FDA，最大的舉措就是參與“跨太平洋戰略經濟伙伴協定”，亞太地區經濟差別很大，要談成恐怕不那么容易。如果把中國排斥在外，會對東亞到目前為止進行的合作努力產生很大的壓力。溫家寶總理已經明確講，東亞要推動FTA，而且要從“10+3”開始。如果日本要參加跨太平洋經濟合作伙伴關系，就沒有辦法和中國一起搞東亞自貿區，沒有日本合作，只有中國推動也不行。還有東盟2015年要搞經濟共同體，在搞成之前，它也不會積極。我想東亞自貿區的構建可能會緩一段時間。

其實，現在真正利用FTA做貿易的比例還不是很高，真正推動貿易的有兩個因素：一是WTO已經開放的市場；二是各國的政策提供了各種的優惠，這個空間也很大；還有最重要的就是經濟本身的增加。

從2010年的情況來看，中國與周邊國家經貿關系發展很快，特別是中國與東盟之間，進出口已經達到3000億美元，較上一年增長將近40%。這是因為中國經濟本身保持了10%的增長率，從而帶動了地區貿易發展。從周邊國家來看，現在中國是大部分國家的第一大貿易伙伴。另外就是近些年來中國加強了制度化建設，比如中國—東盟自貿區，其帶動作用明顯。盡管目前利用自貿區優惠進行貿易的比例大概在20%左右，但是期盼非常大，最近一項調查顯示，70%多的企業都希望能更好地利用自貿區開展貿易和投資。

中國經濟在全球范圍拉動作用的影響下，特別亞洲經濟正在構建一個以中國和印度這兩個大國經濟增長為核心的新的增長機制。我想有兩個含義：一是會對整個世界經濟的結構帶來很大的變化，二是創造一種以本地區發展為主要拉動力的機制在逐步形成。