我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及對(duì)策分析

［摘 要］隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的快速穩(wěn)定增長，經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，中小企業(yè)的發(fā)展受到了越來越多的關(guān)注。雖然這些年中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位有了長足的發(fā)展，但是仍然存在著許多的問題，特別是融資的問題極大的阻礙著中小企業(yè)的發(fā)展，成為它們發(fā)展中的“瓶頸”。本文通過在金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難的問題，提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

［關(guān)鍵詞］中小企業(yè) 融資 分析

雖然這些年我國中小企業(yè)取得了長足的進(jìn)步，但是融資難一直是制約著中小企業(yè)發(fā)展的重大問題。制定適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的融資戰(zhàn)略、融資方式，是解決長期困擾中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵。

一、中小企業(yè)融資的概述

1.融資的概念

融資， 其實(shí)質(zhì)就是指一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過程， 具體的說就是指公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、 資金余缺狀況， 以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要， 通過科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策， 采用一定的方式， 從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金， 組織資金的供應(yīng)， 以保證公司正常生產(chǎn)、 經(jīng)營、 管理等活動(dòng)需要的理財(cái)行為。一般而言， 企業(yè)不會(huì)無故的融資， 其目的大致可分為： 企業(yè)發(fā)展擴(kuò)張的需要、 企業(yè)償還債務(wù)的需要以及企業(yè)的多重混合需要。

2.中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

中小企業(yè)從銀行那里只獲得了不到25%的貸款份額，但是它創(chuàng)造的GDP卻占全國的60%。根據(jù)2008年上半年顯示的數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)貸款份額只占銀行總貸款的15%，銀行業(yè)不良貸款率的平均水平是2%而中小企業(yè)卻達(dá)到了11.6%，貸款風(fēng)險(xiǎn)偏高時(shí)中小企業(yè)的明顯特征；2009年上半年的數(shù)據(jù)顯示，小企業(yè)貸款占中國金融機(jī)構(gòu)貸款總額的8.5%；從中國人民銀行的數(shù)據(jù)反映出一個(gè)問題，政府融資占中長期貸款的70%，中小企業(yè)只獲得貸款的10%～15%左右。從以上數(shù)據(jù)我們可以得到這樣一個(gè)結(jié)論，中小企業(yè)貸款難成為它們發(fā)展的瓶頸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在一份調(diào)查問卷中顯示，包括浙江、廣東兩省的2000多家的中小企業(yè)把資金短缺放到了制約企業(yè)發(fā)展的首位，絕大部分的企業(yè)都面臨著融資難的問題。來自全國400多家的銀行、公司、中小企業(yè)參加了2009 年 9 月第二屆中國中小企業(yè)融資論壇暨中國中小企業(yè)金融服務(wù)戰(zhàn)略合作聯(lián)盟大會(huì)，共同研究如何解決中小企業(yè)融資難的問題。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

1.中小企業(yè)自身的原因

我國中小企業(yè)總體信譽(yù)度較低， 主要表現(xiàn)在: ( 1) 企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂， 會(huì)計(jì)信息失真， 數(shù)據(jù)缺乏真實(shí)性、客觀性，虛帳假帳普遍存在， 并且成為行業(yè)的潛規(guī)則。( 2) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)存在不合理性， 例如低水平重復(fù)建設(shè)等問題。 ( 3) 企業(yè)員工素質(zhì)普遍較低、有待提高。企業(yè)經(jīng)營管理水平低、技術(shù)設(shè)備落后、產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊。

2.中小企業(yè)融資成本高。

對(duì)商業(yè)銀行而言，中小企業(yè)每筆貸款要求的數(shù)額不大， 但是貸款的審批操作程序都與大型企業(yè)貸款步驟大致相同，若貸款的中小企業(yè)客戶數(shù)目增多， 必然會(huì)導(dǎo)致銀行的貸款單位的操作成本上升， 而銀行出于利潤最大化自然會(huì)選擇對(duì)中小企業(yè)惜貸。由于中小企業(yè)貸款運(yùn)作成本高， 因此金融機(jī)構(gòu)對(duì)此類貸款利率定價(jià)較高是正常的。但是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行規(guī)定了基準(zhǔn)利率及很小范圍的浮動(dòng)限制， 致使正式與非正式金融市場的利差變大， 銀行房貸積極性減弱， 間接上增加了融資成本。

3.缺乏為中小企業(yè)融資服務(wù)的政策性銀行。

在我國目前的銀行組織體系中， 依然缺乏專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的政策性銀行， 雖然我國目前已經(jīng)含有中小商業(yè)銀行如農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行等， 但由于他們大多沒有得到政策性融資權(quán)， 無法滿足中小企業(yè)貸款需要。另外， 一些中小金融機(jī)構(gòu)從成立開始， 都無法從國企的體制中抽離出來， 再加上本身經(jīng)營管理水平不高， 發(fā)展能力不足， 直接導(dǎo)致了對(duì)中小企業(yè)金融支持的削弱。金融體制的改革是無法在一段時(shí)間迅速脫胎換骨的， 那些從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)延續(xù)下來的問題一直都沒有得到答案， 形成現(xiàn)在的局面: 金融體制如果不改革， 那么問題就會(huì)持續(xù)的抑制中小銀行、民營銀行的發(fā)展。

三、解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策建議

1.提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平， 建立健全的財(cái)務(wù)管理制度。中小企業(yè)要盡快建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)需要的經(jīng)營管理模式， 吸收專業(yè)性的管理和技術(shù)人才。要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理制度， 建立財(cái)務(wù)預(yù)決算制度。配備精通財(cái)務(wù)的專業(yè)人員， 完善財(cái)務(wù)管理制度， 建立健全內(nèi)控制度， 加強(qiáng)資金使用、周轉(zhuǎn)和財(cái)務(wù)核算方面的管理。

2.完善中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)制。

我國應(yīng)建立起各種各樣的擔(dān)保體系來降低銀行的借貸風(fēng)險(xiǎn)，增加科技型中小企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)。 主要包括：一是建立全國性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。 主要依靠財(cái)政注入資金和向社會(huì)發(fā)行債券融資，由政府出面設(shè)立永久性機(jī)構(gòu)。 二是建立地方性的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。 可由地方政府、 金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共同出資組建，如成立專門為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保的政策性機(jī)構(gòu)，也可鼓勵(lì)中小企業(yè)自發(fā)組建互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，還可鼓勵(lì)各種經(jīng)濟(jì)成分的資本參與擔(dān)保司投資，逐步形成由全國性、 區(qū)域性和社區(qū)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)組合而成的多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

3.適應(yīng)中小企業(yè)需要， 不斷拓寬間接融資渠道。

銀行信貸仍然是中小企業(yè)融資的首選， 而政府調(diào)整商業(yè)銀行戰(zhàn)略， 應(yīng)把支持中小企業(yè)發(fā)展、不斷拓寬間接融資渠道放在首位， 使商業(yè)銀行盡快真正打破國家、國有銀行、國有企業(yè)三位一體的扭曲的金融資源配置結(jié)構(gòu)， 完善專門的中小企業(yè)信貸部， 建立一套專門適合中小企業(yè)發(fā)展的信貸管理體制; 針對(duì)中小企業(yè)量多面廣、分散化、多樣化等特點(diǎn)， 適當(dāng)延伸貸款審批權(quán)限， 簡化審批程序， 縮短審批周期， 提高審批效率， 改進(jìn)和完善信貸激勵(lì)和約束機(jī)制。調(diào)整商業(yè)銀行戰(zhàn)略的同時(shí)， 國家也要出臺(tái)相應(yīng)的針對(duì)中小企業(yè)貸款的基準(zhǔn)利率和利息率等。我國金融體系主體是四大國有商業(yè)銀行， 其信貸份額占全部份額的 75%以上， 由于地方性中小金融機(jī)構(gòu)資金有限， 難以承擔(dān)支持眾多中小企業(yè)發(fā)展的重任， 所以國有商業(yè)銀行在解決中小企業(yè)融資問題上仍是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在發(fā)揮國有商業(yè)銀行提供資金的主渠道作用的同時(shí)， 還要不斷發(fā)展和壯大現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)和不斷發(fā)揮民間資本優(yōu)勢(shì)。政府可通過對(duì)現(xiàn)有運(yùn)行良好的中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行公司制改造， 加快農(nóng)村信用社的重組、規(guī)范、轉(zhuǎn)制， 對(duì)部分暫時(shí)出現(xiàn)支付困難的城市中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行清產(chǎn)核資， 出臺(tái)允許并鼓勵(lì)民營資本和國外金融資本參股中小金融機(jī)構(gòu)等措施， 發(fā)展和壯大我國中小金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力， 通過立法來鼓勵(lì)民間資本的發(fā)展。另外， 政府還可以通過建立中小企業(yè)擔(dān)?；?， 為解決我國中小企業(yè)貸款問題和扶持中小企業(yè)的發(fā)展。

4.支持中小企業(yè)發(fā)展， 不斷擴(kuò)大直接融資規(guī)模

建立適合中小企業(yè)特征的資本市場體系， 加快創(chuàng)業(yè)板的推出， 加快培育中小企業(yè)， 鼓勵(lì)中小企業(yè)發(fā)行股票融資、進(jìn)行集合債券融資等。第一， 要加快建立和完善服務(wù)于中小企業(yè)， 進(jìn)行直接融資的創(chuàng)業(yè)板市場。2009年 5月 1日， 中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法 正式實(shí)施， 意味著在我國已醞釀 10年的創(chuàng)業(yè)板正式開啟， 創(chuàng)業(yè)板融資渠道的開啟無疑給廣大無緣國內(nèi)主板市場融資的中小企業(yè)， 帶來低成本直接融資的福音。第二， 進(jìn)一步發(fā)展中小企業(yè)債券市場。中小企業(yè)因?yàn)樽陨碣Y產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模的限制， 往往難以獨(dú)立發(fā)現(xiàn)企業(yè)債券融資。通過發(fā)行中小企業(yè)集合債券， 可以解決這一問題。中小企業(yè)集合債券是一種由一個(gè)機(jī)構(gòu)作為牽頭人、幾家企業(yè)一起申請(qǐng)發(fā)行的債券， 是企業(yè)債的一種， 也就是俗稱的捆綁發(fā)債。中小企業(yè)集合債券的直接作用是以其特有的形式有效拓寬了中小企業(yè)的直接融資渠道， 解決了我國中小企業(yè)存在的融資難、成本高的問題。第三， 推動(dòng)建立以民間投資為主的風(fēng)險(xiǎn)投資體系， 完善風(fēng)險(xiǎn)投資的準(zhǔn)入與退出機(jī)制， 鼓勵(lì)組建民間投資公司和職工互助投資基金。第四， 以政府財(cái)政出資為主設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金、技術(shù)創(chuàng)新基金， 主要用于中小企業(yè)貸款貼息、創(chuàng)業(yè)資助、技術(shù)創(chuàng)新支持以及出口補(bǔ)貼等。第五， 創(chuàng)新適合中小企業(yè)采用的金融工具， 便利中小企業(yè)融通短期資金。

總之， 我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占具舉足輕重的地位， 特別是在這次金融風(fēng)暴影響下， 我國中小企業(yè)面對(duì)資金鏈緊張、市場需求下降的不良狀況， 千方百計(jì)保生產(chǎn)、保就業(yè)， 為社會(huì)和諧、穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)。因此， 為促進(jìn)我國中小企業(yè)的健康、快速發(fā)展， 從根本上解決其融資難問題， 構(gòu)建長效的機(jī)制， 刻不容緩。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐莉:國際金融危機(jī)下中小企業(yè)之融資瓶頸.商業(yè)研究.2010.1

[3]王睿 高軍 李軍:后危機(jī)時(shí)期中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新探討.國際商務(wù)論壇.2010.3

[3]湯志江 苗繪 李海申:高新科技型中小企業(yè)發(fā)展中的金融支持問題研究.浙江金融.2010.8

[4]杜秀敏:中小企業(yè)融資方式及融資風(fēng)險(xiǎn)分析.中國商貿(mào).2010.8