現在就賣空橡膠

拉登大叔之死掀起了全球期市海嘯，白銀期貨短短幾天28%的大跳水，讓華爾街的陰謀家們關門數錢數到手抽筋，而跟在白銀后面跳水的各個期貨品種，也讓眾多新入市的中小投資者感受到了血淋淋的期貨魅力。作為國際期貨品種之一的橡膠，國內期貨橡膠主力合約從年初的42000元/噸高點，下跌到目前的30000元/噸關口，看起來似乎已經跌到了頭兒……

供漸強，需疲憊 做空橡膠

雖然5月進入了東南亞產膠國的割膠旺季，但橡膠價格依然疲軟。究其原因是中國、印度兩大汽車生產國4月份的產銷皆不盡如人意，且日本地震影響了這個汽車產銷大國的輪胎需求量，中國的銷量甚至出現負增長。而中國4月份高企的CPI更是打壓了市場做多的信心，印度國家橡膠局稱，2011/12年度該國橡膠進口量同比料降32%。雖然橡膠價格跌跌不休，但市場仍然找不到看好的理由。

期貨高手青澤也看空橡膠，理由有三：第一，供給加強，目前，國內外主產區均陸續開割，雖新膠大量上市仍需時日，但預估二季度產量同比有大幅增加，看空預期濃重。第二，需求疲憊，歐美車市火暴，但特保案抑制橡膠對外出口，同時內銷受國內車市低迷的連累；另外，成品庫存積壓，開工率維持低位。第三，原油高位運行助推天膠下行，原油受中東持續緊張局勢影響，仍將高位運行，短期內難改對天膠較高的負相關系數。

如何做空橡膠

期貨市場由于其保證金交易的特性，其巨大的風險令很多投資者望而卻步。以橡膠期貨舉例，假設一個交易者一筆50萬的資金用于橡膠現貨生意，那他最多可以賠50萬（當然此情況一般不會出現）。如果50萬元的資金全部用于橡膠期貨交易，按20倍杠桿來計算，交易者承擔的就是價值1000萬左右的橡膠期貨價格波動風險，應該說，這既是期貨交易的根本風險源，也是期貨交易的魅力所在。而所謂做空橡膠就是先以一個價格賣出，待橡膠價格繼續下跌后，買入更加便宜的橡膠期貨來平倉獲利，是買漲的反向操作。

期貨實操指南

佟鈴認為：“首先學會做空，這是對期貨投資最基本的掌握。很多投資者由于多年投資股市的習慣，總是喜歡做多而非做空，這無疑損失了大多的機會，也在國際大宗商品下跌的強烈趨勢下將損失嚴重。”

青澤則把自己的投資策略總結為：資金量取勝，每開始一筆交易，他通常先投入10%的倉位試水溫，如果判斷正確則加倉，判斷錯誤止損，贏多而輸少。

幅度取勝，止損點要低于盈利預期，“我15%止損，但我做出的每筆交易的盈利預期都要在30%。”就止損止贏，佟鈴也給出意見，“以上證指數為例，止損點要控制在50個點位之內，止贏則可以在大勢明朗時稍作增加。”

靈活取勝，“我不建議在一天內既做多又做空，但如果一周的交易時間我一般不會單純的做多和做空。我從今年開始做空橡膠，因為其大趨勢為下行；但有不少的時間我也會做多，畢竟有反彈。另外千萬不要留‘隔夜單’”。