我國金融市場對外開放的利與弊

【摘 要】 本文著重探討我國金融市場對外開放的利與弊，以深化認識，增進開放進程。

【關鍵詞】 金融市場 對外開放 利 弊

Abstract ： The paper mainly discusses the pros and cons of China's financial market opened.

1.我國金融市場對外開放的必要性

金融市場對外開放是我國改革開放基本國策中不可或缺的重要組成部分，也是我國加入WTO后必須履行的義務。入世后，我國金融對外開放有了明確的時間表。從戰略發展的角度來看，逐步擴大金融開放并最終融入全球金融體系，既可使我國在吸引外資及促進經濟增長方面獲得巨大收益，同時也有利于加快我國金融業的改革與發展，提升我國金融機構在國際市場上的競爭力，加快我國金融業的國際化進程。

我國金融市場的對外開放，遵循的是“循序漸進、謹慎管理”的原則。在國際競爭中，我國金融業既存在優勢，也有差距，金融市場的對外開放對我國金融業的發展既帶來機遇，同時也提出了嚴峻的挑戰。

2.我國金融市場對外開放的有利方面

2.1利于我國金融監管體系的完善和國際化的接軌

中國金融業向市場化、國際化方向發展是我國加入WTO的必然結果。金融開放引入的外來競爭將促進我國以巴塞爾協議為準繩，建立現代金融體制和競爭秩序。這有利于我國進一步深化金融體制改革，完善和改進內控制度與信息披露制度，提高服務水平和經營效益，推進監管的全程化、規范化，形成統一規范、客觀公正的金融監管體系，保證監管的持續性和有效性。并使金融調控方式由直接調控為主逐步向間接調控為主過渡。

2.2利于加快我國金融業的國際化進程

2.2.1金融開放，外資大量涌入，成為引領我國金融機構進入國際金融市場的“領路人”。在國內已獲取成功的金融機構也積極涉足于國際金融市場，帶動國內金融業務國際化，在國際競爭中獲得成長和發展；促進我國金融機構人才成長、技術進步和業務全球化；使我國金融機構成為真正意義上的現代金融企業。

2.2.2金融開放有利于我國逐步實現利率市場化。金融市場對外開放，要求我國創造條件放松利率管制，逐步實現利率的市場化。在利率市場化條件下，有利于刺激金融創新和促進金融機構改善經營和管理，強化成本效益觀念；同時，利率市場化有利于擴大央行實施貨幣政策的空間和彈性，預防和控制資本非正常流動造成的經濟動蕩。

2.2.3金融開放有利于我國外匯體制的改革。逐步實現經常項目和資本項目的可自由兌換。

2.2.4金融開放有利于金融機構體制改革。在國家政策支持下，中國銀行、工商銀行、建設銀行等國內主要金融機構相繼完成了股份制改造及上市工作，且多數引進了境外戰略投資合作者，構建規范的現代公司治理框架，在經營機制、管理體制、競爭手段、運行效率和風險控制能力等方面均有顯著提高。

2.3利于我國金融業取長補短，引進資金

金融開放有利于我國金融業學習國外的先進經營技術、融資工具和管理手段，引進國外資金，推動我國金融業技術改進和金融創新，以及提高國內金融機構經營管理水平。

2.4利于我國金融競爭機制的強化，注入動力，刺激創新

外資金融機構進入我國金融市場，為之注入了改革的動力，刺激金融創新，有利于提升我國金融機構的資產質量和核心競爭力；有利于健全金融體系市場競爭機制，改善我國金融機構整體經營狀況，促進金融市場發育健全，讓市場機制在資源配置中更多地發揮作用；同時，可引導部分國內資源走出去，在國際市場上尋求更高的投資收益。

3.我國金融市場對外開放的不利方面

外資不斷涌入和金融國際化的加速發展，使我國金融業面臨巨大的風險和挑戰。

3.1金融體系面臨系統性風險

我國的金融體系脫胎于計劃經濟體制，是在相對封閉的經濟環境下建立的，且我國尚處于發展中國家行列，受經濟發展階段和水平制約，我國金融業在總體上體現出相對脆弱性，抵抗風險的能力及競爭力都較低，較快的對外開放進程會使我國金融體系暴露于系統性風險之下。

3.1.1國際經驗欠缺，國際資源利用不足。由于我國金融體制與國際慣例的差距，國內金融業和國際金融市場幾乎處于隔離狀態，國內金融業大多且長期局限于國內經營。我國金融業缺乏精通國際金融業務的高級人才；國際經驗欠缺，缺乏擁有廣泛國際服務網絡的客戶關系，國際資源利用不足。

3.1.2貨幣政策壓力劇增。隨著金融市場的對外開放，外資金融機構大量進入我國市場。一方面，使國內貨幣政策調控對象增多，調控難度加大；第二，貨幣政策的獨立性降低，對外依賴程度不斷增大，在更大程度上受國際市場制約；第三，貨幣政策的調控效果有所削弱，調控效率下降；第四，隨著金融市場運行機制與國際接軌，貨幣政策調控的間接性進一步增強。

3.2利益爭奪和競爭加劇

西方發達國家進行經濟滲透的重要手段之一就是對外進行金融擴張，在金融開放的形勢下，大量外資進出和介入我國金融業，既帶來了資金、技術，也滲透出新的理念和技巧，同時改變了金融市場的結構和容量，加劇了利益的爭奪和競爭。

3.2.1我國金融業與發達國家金融業之間競爭地位存在差異。發達國家的金融業享有雄厚的資金實力、靈活的經營機制、良好的國際信譽和完善的結算方式，他們可以憑借其成熟的金融工具，迅速搶占我國金融業的市場份額，處于優勢競爭地位。而我國因傳統體制的束縛和影響，實力不足、技術欠缺、手段單一，處于劣勢競爭地位。

3.2.2金融開放對國內金融業經營模式和監管體制帶來挑戰。我國金融業實行的是“分業經營”模式和“分業監管”制度。由中國人民銀行專司貨幣政策，由銀監會、證監會及保監會分別監管銀行業、證券業及保險業。國內金融業分業經營的格局尚未打破，監管的方式相對僵化，監管效率也較低下。而在國內金融市場中，“混業經營”模式已運行成熟，例如國外銀行被形象地稱為“金融百貨公司”， 集商業銀行、投資銀行及證券于一身，可全方位地滿足客戶多元化的需求。我國金融開放后，金融自由化和混業經營模式的國際潮流必然對我國金融模式和監管體制帶來挑戰。

3.2.3金融開放將帶來激烈的市場競爭和資源爭奪。在開放的背景下，國際金融機構將充分展開對我國市場和資源的爭奪，對國內金融機構的業務發展形成全面挑戰。一是可能引起優質資源和高端客戶部分外流；二是高級人才的流失。金融業的主要投入和成本之一是人，隨著外資金融機構業務規模和發展領域的不斷拓展，他們可憑借其先進的管理經驗、優越的工作條件和豐厚的待遇以及誘人的出國培訓機會等，吸引大量國內金融界優秀人才，致使我國高級人才流失，并導致國內金融界整體員工素質和經營管理水平下降。

3.3經營風險顯著提高

由于社會文化和環境的差異，外資進入我國金融市場及我國資金投資海外市場均蘊含了較大的經營風險。作為規制市場的政府和參與市場的微觀主體會從不同角度審視經濟現象并作出不同反應。政府追求宏觀經濟的穩定，而金融機構追求利益的實現。在市場機制和政府力量的雙重影響下，金融開放使得金融機構經營風險顯著提高。

但是，不論挑戰多么嚴峻，隨著中國經濟體制改革的深化和金融市場體系的完善，中國金融市場對外開放的進程還將不斷加快。今后，我國應進一步積極穩妥地推進金融市場的對外開放，堅持“以我為主、循序漸進、安全可控、競爭合作、互利共贏”的原則，增強金融監管能力、提升風險管理技術，保持金融穩定、防范金融風險，切實維護國家金融穩定和安全，深化認識，增進開放。

參考文獻：

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（作者單位：咸寧職業技術學院）