資本約束與城市商業銀行發展

　　摘 要：實現風險控制條件下利潤的持續增長是城市商業銀行發展的核心目標，在利差收入仍居主要地位的條件下，規模擴張是所有城市商業銀行的內在要求，而資本約束使得擴張速度受到限制，因而城市商業銀行要解決的問題便是如何在業務擴張過程中實現資本充足率持續達標。本文立足于宏觀環境、行業環境和城商行現狀，通過對城市商業銀行資產狀況、風險管理能力和盈利能力的分析，找出資本約束下城市商業銀行發展中存在的問題，并提出解決這些問題的對策。
　　關鍵詞：資本約束；城市商業銀行；風險管理能力
　　中圖分類號：F830.33文獻標識碼：A
　　文章編號：1000-176X（2011）04-0074-05
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　　一、引 言
　　
　　我國城市商業銀行（以下簡稱城商行）是由城市信用社改組而成的銀行類金融機構。歷經10多年發展，截止2009年底，全國共有城商行140余家，其中資產超過千億元的有北京銀行和上海銀行等14家銀行，總資產在100—1 000億元的有70多家，總資產在100億元以下的有50多家。如何發揮優勢、規避劣勢、迎接挑戰、把握機遇、實現持續發展是新時期城商行的目標。而實現城商行的發展，最重要的就是實現風險控制條件下利潤的持續增長，以及資本約束條件下規模的持續增長。對此，國內學者已做了一些研究，黃小平和肖鵬認為資產證券化是解決銀行資本充足率不足的一個重要辦法，但限于資本監管的約束，這種方法對提高資本充足率的效果并不明顯［1］。雷立鈞則認為業務結構調整是商業銀行應對資本約束的治本策略［2］。曹鳳岐和譚先國考察了城商行的問題并認為城商行應定位服務城市居民和中小企業，主要發展零售業務，以當地化經營為主，同時探索區域化經營［3］。還有學者認為，城商行應發展零售業務、拓展中間業務、向農村提供金融服務，行使社區銀行的職能。但是鑒于近年來宏觀環境的巨大變化以及城商行發展出現的新特征，上述學者的研究還不夠深入和全面。因此，本文將立足于城商行宏觀環境、行業環境以及自身現狀，通過對資產狀況、風險管理能力和盈利能力的分析，找出資本約束條件下城商行發展中存在的問題及解決這些問題的對策。
　　
　　二、城商行現狀分析
　　
　　1.宏觀環境分析
　　（1）法律與政策。城商行在《商業銀行法》和《中國人民銀行法》等法律框架下作為，受銀監會和人民銀行監管。近年來，對城商行有較大影響的主要法律法規包括：2008年11月，中國銀行業監督管理委員會為應對潛在的金融風險，對《商業銀行資本充足率管理辦法》進行修改，將中國各商業銀行的資本充足率從8%提高到10%。2009 年年初，銀監會發布《關于中小商業銀行分支機構市場準入政策的調整意見（試行）》，放寬城商行異地分支機構的市場準入，為其加快跨區域步伐提供了條件。2009 年10 月，銀監會發布《關于商業銀行資本補充機制的通知》，對商業銀行通過發行次級債補充資本提出新的要求：降低發行次級債額度與核心資本的比率；次級債應面向非銀行機構發行；在計算資本充足率時，商業銀行持有的其他銀行發行的次級債從資本中全額扣除。這些規定使得城商行發行次級債的門檻大幅提高。
　　（2）宏觀經濟。一是國內外宏觀經濟形勢仍存在不確定性。歐洲主權債務危機的風險仍在蔓延，全球經濟復蘇的內生動力仍然不足。因而國內實體經濟雖然保持穩定并有向好趨勢，但是仍然存在一定的下行風險。二是產業結構調整帶來的信貸風險。經歷了2009年的“保增長”之后，2010年宏觀經濟的主基調是“調結構”，產業結構調整、淘汰落后產能、調控房地產行業等一系列舉措正在出臺。與之相適應，在經歷了2009年的信貸大投放之后，商業銀行業面臨結構調整的壓力。具體調整包括：從過熱行業、落后行業、地方政府融資平臺退出，轉向新興戰略性行業；從落后產能、高耗能、高污染的產業退出，著力提升優質客戶和中小企業客戶的信貸占比；防止中長期貸款快速增長，優化中長期貸款和短期貸款的占比。由于自身特點，城商行往往比大型銀行更難于調整結構。
　　2.行業分析
　　近年來，為適應我國加入WTO所面臨的國際競爭壓力，我國金融體制改革不斷深入，銀行業改革尤為顯著，國有商業銀行相繼完成股改，現代公司治理框架基本建立，公司治理機制逐漸發揮作用；全國性股份制商業銀行管理能力和產品創新能力不斷提高，發展速度進一步加快；各地城商行得益于地方政府幫助，資產質量和資本充足率逐步改善，紛紛引進戰略投資者，邁出聯合重組、跨區域發展以及公開上市的步伐。隨著銀行業務發展的不斷演進，包括城商行在內的中資銀行傳統意義上的網點優勢將不再突出，在科技和業務創新方面外資銀行和部分股份制銀行更具優勢，同時外資銀行以戰略投資或直接設立分支機構的方式進軍中國市場的步伐將進一步加快。城商行面臨著領先者、替代者和潛在威脅者等多方競爭對手的挑戰。
　　3.城商行現狀分析
　　城商行與地方政府關系密切，容易得到地方政策支持；實行一級法人體制，“總行—支行”兩級經營管理格局，使得其服務顧客需求時快速靈活，對于資金需求迫切或者融資條件不是很好的客戶吸引較強等優勢。但也存在著規模小、市場占有率低、服務范圍有限、市場定位不明晰、收入結構單一、資產質量不高等不足。歷經10多年的發展，城商行也呈現出了越來越多的遠超出其內部優勢和劣勢的復雜情況，因此，有必要對其進行深入和系統的分析。
　　（1）資產規模。資產規模是指企業現有的總資產額。城商行總資產從2003年的1.4622萬億元增長到2009年的5.68萬億元，年均復合增長率達到31.2%（如表1所示）。截止到2010年第一季度，中國城商行總資產達到5.99萬億元，同比增長33.5%。雖然整體資產增長迅速，但各城商行在資產上仍然存在差距［4］。截止2009年9月末，北京銀行以資產總額5 017億元成為中國城商行中總資產最大的銀行。其余城商行總資產在300—1 000億元的不足30家，總資產在100—300億元的將近50家，總資產在100億元以下的有50多家，有的城商行總資產甚至只有十幾億元。
　　（2）風險管理能力。不良貸款實現雙降。不良貸款率指金融機構不良貸款占總貸款余額的比重。從表1可以看出，從2003—2009年以來，城商行的不良貸款比率持續大幅下降。銀監會公布的數據顯示，2009年第三季度末城商行不良貸款余額為476.60億元，不良貸款率為1.70%，繼續實現雙降［4］。首先，貸款集中度偏高。貸款集中度風險是指銀行對單一客戶的貸款余額與銀行資本總額的比例。其計算公式為：
　　貸款集中度風險=單一客戶的貸款余額／銀行資本總額×100%《商業銀行法》第三十九條規定，對同一借款人的貸款余額占商業銀行資本余額的比例不得超過10%，對最大十家借款人的貸款余額占商業銀行資本余額的比例不得超過50%。2009 年，城商行信貸的大幅增長很大程度上得益于大項目和大客戶，這直接導致城商行貸款集中度風險指標的快速回升。例如，南京銀行的單一最大客戶貸款集中度和最大十家客戶貸款集中度分別從2008年年末的3.36%和26.62%，上升到2009年9月末的8.81%和46.36%，直逼10%和50%的監管底線。其它銀行的情況也大致如此［4］。其次，資本充足率下滑。《巴塞爾協議》和《商業銀行資本充足率管理辦法》的資本充足率計算公式為：
　　資本充足率=（資本-扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險資本）
　　
　　核心資本充足率=（核心資本-核心資本扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險資本）
　　其中，資本包括核心資本和附屬資本，核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權，附屬資本包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券和長期次級債務。風險加權資產指用一定的系數乘以銀行的貸款并加總的資產，風險權重以一定的信用級別為標準。貸款快速增長直接導致2009 年城商行資本充足率的下降。統計數據顯示，2008 年末，城商行的平均資本充足率為13%，2009 年9 月末下降到11.9%。在此背景下，絕大多數城商行的資本充足率均出現快速下滑，寧波銀行資本充足率從2008 年末的16.15%下降至2009 年9 月末的11.25%；南京銀行更是從24.12%下降至13.21%。相關數據表示，有少部分城商行資本充足率已下降至10%的監管紅線附近。在銀監會已將中小銀行最低資本充足率標準提高至10%的情況下，城商行的資本充足率達標壓力加大［4］。最后，盈利能力（凈利潤凈利潤（收益）是指在利潤總額中按規定交納了所得稅后公司的利潤留成，一般也稱為稅后利潤或凈收入。其計算公式為：
　　凈利潤=利潤總額×（1-所得稅率）增幅下降）。城商行凈利潤增幅大幅下滑。自2008 年9 月以來，央行分別多次下調金融機構人民幣存、貸款基準利率，其中，一年期存款基準利率由4.14%下降至2.25%，下調1.89 個百分點，一年期貸款基準利率由7.47%下降至5.31%，下調2.16個百分點。截止2009年第三季度，北京銀行、南京銀行和寧波銀行的凈利潤增幅分別為0.10%、-0.28%和-2.08%，而2008年同期的凈利潤增幅分別為80.19%、43.00%和76.60%。大多數城商行全年凈利潤將保持微幅增長［4］。
　　4.城商行改革與發展呈現新特征
　　（1）個體差異巨大，“多極分化”明顯。北京銀行和上海銀行等資產規模從小到大，經營范圍從地方延伸至全國，逐步發展壯大，成為全國性銀行。包商銀行、臺州市商業銀行等雖然資產規模不大，但其在服務中小企業尤其是服務小企業方面深耕細作，已逐步發展成為特色鮮明的中小企業銀行。而規模小、且毫無經營特色的城商行面臨著二次洗牌的可能。
　　（2）跨區域發展漸成潮流。基于做大規模、化解單一區域經營風險、獲得更大市場空間、提升品牌和綜合競爭能力、向區域性乃至全國性銀行邁進等多種考慮，城商行跨區域發展勢頭迅猛。2009年共有49家城商行設立81家異地分行，大幅超過了2008年的29家城商行設立47家異地分行。同時，不少城商行還通過設立縣域支行，發起設立村鎮銀行以及參股同業等方式開拓新的市場［4］。
　　（3）更加重視中小企業。越來越多的城商行正意識到自身潛力和優勢，努力明確和強化服務中小企業的市場定位，一些城商行提出了“中小企業伙伴銀行”、“零售銀行”、“支持中小、服務個私”的定位，開發新產品，再造組織架構和業務流程，建立了中小企業服務中心、中小企業特色專營支行等機構。有些城商行與當地政府部門合作或與國際國內有經驗的金融機構合作，積極探索服務中小企業的特色經營道路。
　　（4）以理財為突破口，大力發展中間業務。2005 年銀監會發布《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，標志著我國商業銀行的綜合化經營正式破題。2009年4月，徽商銀行參與發起設立的奇瑞徽銀汽車金融有限公司成立，成為首家由城商行參與設立的汽車金融公司。2009年末，北京銀行成為城商行首家、國內首批入股保險公司的試點銀行。同期，北京銀行、成都銀行等籌建消費金融公司的申請獲得批準，成為首批試點。這些中間業務發展為城商行打破以利差收入為利潤來源的經營模式起了帶頭作用。
　　（5）上市受阻，增資擴股大規模開展。城商行上市受阻的主要原因在于資本市場的壓力，以及銀監會將對上市中小銀行個人持股和員工持股比例擬定新的限定政策。在上市受阻的情況下，為了保持資本充足達標，城商行資本補充迫在眉睫。截止2009年末，共有23家城商行通過增資擴股進行了資本補充。
　　（6）引進外資熱潮退去，投資者結構呈新特征。與2008年之前城商行爭相引入外資金融機構的局面相比，2008年以來，城商行引入境外金融機構作為戰略投資者的熱情下降，2009年則持續這一形勢。反而出現了城商行之間的相互入股，以及城商行引入境內金融機構和大型集團企業作為戰略投資者的新特點。
　　
　　三、城商行應對資本約束面臨的問題
　　
　　1.城商行面臨諸多問題
　　（1）資本充足持續達標問題。大多數城商行股權結構本地化，資本來源狹窄，而上市受阻，以及銀監會對商業銀行發行次級債補充資本的新規，金融危機后國際資本流入的減緩，都削弱了城商行的外源融資能力。大多數城商行由于資產結構不合理、收入來源單一、缺乏新的利潤增長點等，也缺乏足夠的內源融資能力，在資產急劇擴張的情況下，城商行普遍面臨著資本充足率持續達標的嚴峻挑戰。
　　（2）單一區域經營風險。大部分城商行股權結構依附于本地，業務集中于所在城市，其經營業績、資產狀況和規模都受到所在城市經濟水平的影響，單一區域經營風險較為顯現，同時也是造成城商行發展差異巨大的重要原因。
　　（3）收入結構單一，利差收入為主要收入來源。據統計，大多數城商行利息收入占經營收入的比重為95%以上［5］。這表明城商行對新興業務領域的開拓還不足，缺乏差異化服務和個性化產品，這也嚴重制約了城商行盈利能力的持續增長。
　　2.城商行應對資本約束面臨問題的理論思考
　　目前，利差收入是我國城商行的主要收入來源，而獲取利差收入的主要思路是增加存貸規模，其中貸款規模增長是利差收入增長的核心思路，而貸款規模的增長必然地受到資本充足率的限制。因此，本文嘗試從理論上探討城商行的應對策略。
　　商業銀行的主要行為目標是max（R），即分別最大化R1和R2。
　　根據上述理論分析，可推出一些初步結論：首先，R1是最大化的重點，由于利差收入成為城商行的主要收入來源，因而R1的持續增長對銀行收入的增長具有首要意義。其次，我國存貸款的基準利率是相對固定的，但在國家許可的一定范圍內，銀行可以和客戶協商確定貸款的實際執行利率，因此，r1是一個變量，此時銀行謀求R1的最大化，重點增大貸款（L）的絕對規模，增加存款（S）并盡量將貸存比例（k）提高到接近75%的水平，努力提高貸款的議價能力（r1），控制整體風險水平（δ）。最后，L是L′的加權平均數，L′受限于資本金規模，即信貸規模的擴張受制于資本金規模，在L一定的情況下，盡量保持較小的L′，這需要合理配置資本，將資本向風險系數低、收益高的業務傾斜。
　　
　　四、資本約束下城商行的政策建議
　　
　　1.實施資本先導戰略
　　銀行是經營風險的行業，資本是銀行發展的基石。要把資本管理作為戰略管理的首要問題，以經濟資本理念引導資本管理，拓寬資本補充渠道，實現資本補充渠道多元化。城商行不能因資本補充渠道不暢便放棄資本補充，或者僅僅依賴內源融資補充，上市融資是資本實現大規模補充的重要渠道。對第一梯隊的城商行而言，爭取上市仍是拓寬資本補充渠道的重要思路，對大多數城商行而言，引進民營資本更具現實意義，引進民營資本除了增加資本金外還可以分散股權，增強商業銀行風險控制的自主性。
　　
　　2.強化資本約束，實施經營轉型
　　為增強商業銀行抗經濟周期波動能力，銀監會對商業銀行資本充足水平提出了更高更嚴的監管要求，促使銀行改變過去那種過度依賴資本占用高的批發性信貸業務的現狀，大力調整傳統的銀行業務結構，積極拓展資本消耗較低的非傳統的銀行業務，走資本節約型的擴張道路。一是要大力發展零售銀行業務，零售業務風險分散，銀行議價能力強，符合節約使用資本的內在要求和銀行長遠發展的需要。二是要進一步強化中間業務的戰略地位，結合城商行所在城市和服務區域的實際情況，加大資源投入和考核力度，開發獨具特色的創新型中間業務，提高中間業務收入的占比，以較少的資本占用促進盈利能力的穩步提升。三是要在符合法律和相關監管政策的前提下，探索通過發行信貸資產類理財產品等途徑，使相關風險權重較高的資產實現實質性的轉移，降低存量資產的資本消耗。四是部分有條件的城商行要立足長遠，依托資本市場，為資本市場的參與者提供各類中介服務和理財服務，加強產品研發，爭取在新的市場領域中占得一席之地。 
　　3.找準市場定位，實施差異化戰略
　　在同業競爭日趨激烈的情況下，城商行應該找準市場定位，進行市場細分，實施差異化戰略，才能首先求得生存。歐美一些中小銀行在對客戶和業務進行細分后，根據自身優勢，選擇某一子市場進行專業化經營，如專門從事清算支付、定期存款等，有的銀行則成立了附屬機構，完全通過網絡從事經營，即所謂的“窄銀行”業務，以求生存和發展。在沒有規模優勢、市場份額、人才優勢的情況下，必須求得生存，才有可能考慮到發展問題。未來城商行的發展將呈兩個極端——要么做強做大，走規模擴張道路；要么集中力量，專注目標市場，以獨特性塑造競爭力，形成特色。因此，全國100多家城商行應盡快明確戰略方向，找準市場定位，實施差異化發展，有條件的城商行可以通過跨區域機構擴張，發展成為區域性或全國性股份制銀行，而大部分城商行應選擇專業業務領域或地區集中型的戰略定位，把為中小企業服務、為城鄉統籌服務、為城鄉居民服務作為業務重點，加快業務結構調整，做精做透，打造成立足當地或某一經濟區域，重點服務中小企業和城鄉居民，定位鮮明、服務優良的特色銀行、社區銀行。
　　4.優化績效考核，規范經營行為
　　導入風險資本管理，不斷樹立和強化資本占用理念，將質量與規模、風險與收益、短期與長期結合起來，逐步建立起以風險調整后的資本收益率為核心的績效考核體系，將業務發展水平和風險控制水平緊密結合，實現銀行總體范圍內風險管理體系和績效考核體系的有機結合，從制度上引導和規范銀行經營者通過對風險資本的計量和合理配置，有效引導業務發展，實現收益風險組合的最優搭配，實現銀行的持續健康發展。
　　
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　　（責任編輯：韓淑麗）
　　
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