意見

G20財長會議成果有限

《產(chǎn)經(jīng)新聞》

各國承諾避免貨幣戰(zhàn)

據(jù)日本《產(chǎn)經(jīng)新聞》10月25日報道，在韓國召開的G20財長和央行行長會議上，與會各國代表就避免出現(xiàn)“貨幣競爭性貶值”一事達成了一致。《產(chǎn)經(jīng)新聞》的社論中指出，這一會議決定的效果究竟如何還不明朗。

報道說，在此次會議上達成的聯(lián)合公報敦促各國嚴(yán)格自律，不要采取旨在提高本國出口競爭力的貨幣貶值措施。但是，聯(lián)合公報既沒有提及具體的方法措施，也沒有指定改善經(jīng)常項目收支不平衡的指導(dǎo)方針。

路透社

會議就IMF改革達成共識

路透社在報道中稱，公報中有關(guān)匯率的部分僅符合市場的最低預(yù)期，因為并沒有看到一些國家承諾允許其本幣升值。

報道說，此次會議同意在世界貨幣基金組織中給予發(fā)展中國家更多的投票權(quán)和配額權(quán)，增強這些國家的作用，并可能使其在解決全球經(jīng)濟問題方面承擔(dān)更多責(zé)任，避免采取單邊行動。但報道同時表示，這一問題難以監(jiān)督執(zhí)行。

《洛杉磯時報》

美國為經(jīng)常項目收支

確定上限遭冷遇

美國《洛杉磯時報》報道說，美國在會議上提出，尋求確定每個國家的赤字或順差到2015年不超過其經(jīng)濟產(chǎn)值的4%。雖然這一想法得到了包括英國、澳大利亞、加拿大和法國在內(nèi)的一些存在貿(mào)易逆差的國家的支持，但中國、德國和俄羅斯等出口大國對此提議反應(yīng)頗為冷淡。其中德國表示了強烈反對，中國保持沉默，另有一些新興國家對此提議表現(xiàn)出謹(jǐn)慎態(tài)度。

生死時速

中國成功地避免了經(jīng)濟硬著陸，但在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面刻不容緩。漫畫/程碩

央行:物價上漲壓力“不容忽視”

《華爾街日報》

中國仍面臨物價上漲壓力

據(jù)《華爾街日報》報道，11月2日，中國人民銀行公布了第三季度貨幣政策報告。報告中稱，自第二季度以來，市場對實體經(jīng)濟增長過快下滑的擔(dān)憂減退，但仍然需要對物價上升的壓力保持警惕。

報告中表示，全球主要經(jīng)濟體進一步實施定量寬松政策將推動國際大宗商品價格上漲，而中國自身的收入分配和資源價格改革也可能加大明年的物價上漲壓力。央行表示，當(dāng)前貨幣信貸環(huán)境仍較寬松，但貨幣信貸逐漸回歸正常將有助于穩(wěn)定通脹預(yù)期。

路透社

出口增長或有限放緩

據(jù)路透社報道，中國人民銀行表示，物價上漲壓力的另一原因是明年糧價可能存在較大上漲壓力。

報告還指出，中國第四季度的對外貿(mào)易增速將進一步趨緩。雖然出現(xiàn)二次探底的可能性不大，但全球經(jīng)濟下半年復(fù)蘇出現(xiàn)放緩，而外需減少將在一定程度上抑制中國的出口增長，但影響較為有限。

全球需要微觀經(jīng)濟改革

宏觀微觀改革需并舉

既能改善發(fā)達國家前景又能調(diào)整新興經(jīng)濟體增長方向的政策會對全世界產(chǎn)生更大幫助。這些政策應(yīng)該分為兩部分。首先，必須重新調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策。新興經(jīng)濟體必須讓其貨幣更大幅度地升值。在鞏固財政方面，發(fā)達國家要謹(jǐn)慎地采取措施:明智的預(yù)算補救措施應(yīng)該更多關(guān)注從提高養(yǎng)老金年齡到削減醫(yī)療費用等長期財政改革，而不是短期內(nèi)大幅削減赤字。

微觀結(jié)構(gòu)改革勢在必行

其次但同等重要的是微觀經(jīng)濟改革。無論美國國會在人民幣問題上發(fā)出什么樣的威脅，在中國加大對服務(wù)業(yè)的投資、消除抑制工人收入占比上升的畸形現(xiàn)象并鼓勵居民減少存款前，中國的貿(mào)易順差不會消失。

大多數(shù)發(fā)達國家也需要使用同樣的增長補藥，既用于刺激德國和日本等貿(mào)易順差體的內(nèi)需，又用于提高生產(chǎn)力。許多勞動力市場也需要徹底整頓。美國則需要更快更徹底地進行債務(wù)重組，以使勞動者能更容易地搬到就業(yè)機會充裕的地方，加快經(jīng)濟復(fù)蘇，并關(guān)注失業(yè)保險和培訓(xùn)計劃。

這些結(jié)構(gòu)改革并非易事。二十國集團中的大型經(jīng)濟體成員可以給自己設(shè)定具體的結(jié)構(gòu)改革目標(biāo)，從提高退休年齡到解除對運輸?shù)确矫娴墓苤啤４蟮堕煾奈⒂^經(jīng)濟改革議程不會產(chǎn)生立竿見影的效果，也不能代替對宏觀經(jīng)濟的糾正，但它不可或缺。

(摘譯自英國《經(jīng)濟學(xué)人》周刊)

中美避免“貿(mào)易戰(zhàn)”的途徑

中國需要美國增加赤字

中國必須從過度依賴貿(mào)易盈余與過度依賴投資之間作出選擇，而后者或許更糟糕。歐洲國家因為財政危機大幅削減赤字，美國則無法容忍本國赤字快速增長。既然盈余和赤字之和必須等于零，這種算術(shù)題還怎么算?

我的建議是讓中國在美國謀劃一項新政。在中國通過擴大內(nèi)需緩慢恢復(fù)本國經(jīng)濟平衡時，需要美國繼續(xù)增加貿(mào)易赤字，以便吸收中國的過剩產(chǎn)能。

美基礎(chǔ)設(shè)施有投資潛力

美國有兩種渠道增加貿(mào)易赤字。首先是減少儲蓄，即要么讓消費增速超過收入增速，要么讓美國的失業(yè)率上升;然而這些都是美國希望避免的。

另一條途徑是投資猛增。由于世界經(jīng)濟增長乏力，私人投資不大可能增加。但美國的基礎(chǔ)設(shè)施相對于其發(fā)展水平而言很差，使其處于增加投資的絕佳位置。不過，讓美國政府出資的方案可能會面臨重重政治阻力。

投資將造就雙贏局面

中國參與大規(guī)模的美國基礎(chǔ)設(shè)施重建，同時有利于中美兩國。

對中國來說，投資美國基礎(chǔ)設(shè)施的回報率會比國內(nèi)投資高，也比借錢給外國借貸者劃算，還能避免政治撥款性質(zhì)的國內(nèi)開銷。美國則能改善基礎(chǔ)設(shè)施狀況，并在不提高財政赤字的情況下提高就業(yè)率。

(摘譯自美國卡內(nèi)基國際和平基金會網(wǎng)站，作者邁克爾#8226;佩蒂斯，北京大學(xué)金融學(xué)教授)

價值鏈高端之爭才是關(guān)鍵

美國面臨的來自中國的真正挑戰(zhàn)并非是那些源源不斷被傾銷而來的廉價產(chǎn)品，而是恰恰相反:中國正在向價值鏈的上端攀升，而這可能構(gòu)成美國經(jīng)濟未來最重要的新競爭。

過去30年間，多半時間中國都專注于建設(shè)其有形基礎(chǔ)設(shè)施。只要中國的工人成本低廉并且工作勤奮，那就萬事大吉。

現(xiàn)在，中國希望進軍價值鏈較高端的產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)域。這意味著中國下一階段的經(jīng)濟發(fā)展需要本著與建設(shè)高速公路同樣的決心對人力資本進行投資。在歐洲的大學(xué)和美國的州立大學(xué)因大幅削減預(yù)算的影響而垮掉的同時，中國卻反其道而行之。

中國希望進入價值鏈高端領(lǐng)域，這才是來自中國的真正挑戰(zhàn)。

(摘譯自美國《時代》周刊，作者法里德#8226;扎卡里亞)

拉美抵御危機的三大原因

如今，拉美對世界經(jīng)濟動蕩的承受能力讓人吃驚。拉美的經(jīng)濟衰退比歐洲緩和得多，且復(fù)蘇來得更早、更有力。

為什么拉美國家沒有被傳染危機?首先，宏觀經(jīng)濟政策和制度得到根本性改善。上世紀(jì)80年代之后，拉美國家普遍鞏固了本國的公共財政，經(jīng)濟內(nèi)閣技術(shù)化，同時賦予中央銀行更大的自主權(quán)，并為其制定了明確的目標(biāo)。此后，整個拉美地區(qū)的通貨膨脹率就明顯降低。

其次，強有力的政策支持經(jīng)濟穩(wěn)定。民眾對通脹和經(jīng)濟危機的容忍度降低，使民選政府把保持經(jīng)濟穩(wěn)定當(dāng)做首要任務(wù)。

第三，更好地融入世界經(jīng)濟。拉美國家普遍摒棄了對國際貿(mào)易和外國投資的壁壘。隨著亞洲經(jīng)濟的騰飛，亞洲成為拉美產(chǎn)品的重要市場和對拉美投資的重要來源。

(摘譯自西班牙拉美新聞網(wǎng)，作者華金#8226;比亞爾)