重新實驗

僅僅兩個多月的時間，一樁本有可能成為中國醫(yī)藥行業(yè)金額最大的外資并購案就以戲劇性的方式告終。今年7月底美國醫(yī)藥研發(fā)公司查士睿華(Charles Rlver Laboratories InternatlonaI Inc)宣布與中國最大的制藥外包服務(wù)(CEO)公司藥明康德達成共識，終止此前16億美元收購方案。查士睿華將支付給對方3千萬美元作為賠償。

這場交易最初被雙方都寄予厚望。成立于2000年的藥明康德，擁有2千多名科學(xué)家，客戶包括了幾乎全球10大跨國藥企，于2007年在納斯達克上市。而查士睿華有60多年的歷史，2009年收入達到了120億美元。通過收購，查土睿華希望能迅速擴展中國市場，并獲得更多外包業(yè)務(wù)。而藥明康德則計劃從單純化合物篩選深入到更多臨床測試業(yè)務(wù)，縮短新藥開發(fā)的流程?！拔覀冏觥l(fā)現(xiàn)’，查士睿華做‘發(fā)展’，相互推動形成更高效的新藥研發(fā)引擎。”藥明康德的CEO李革曾對《環(huán)球企業(yè)家》描述過整合將帶來“一體化研發(fā)外包服務(wù)”心模式。

然而價格過高導(dǎo)致了交易的終結(jié)。從宣布之日起，查士睿華的股東就對價格不滿，這導(dǎo)致了公司股價下跌9％，也引發(fā)了藥明康德股價下跌。據(jù)本刊了解，藥明康德此前也和昆泰等全球其他幾家領(lǐng)先的CEO進行過私下溝通。顯然，作為中國CBO領(lǐng)軍的藥明康德有自信籌碼去爭取高價。

交易宣布時，藥明康德的市值只有大概114億美元，遠非2007年底高沖到30億美元的局面。查士睿華的股東認為給“中國第一CRO”付出16億美元不值，畢竟它的業(yè)務(wù)不是最先進的，股東期待高效回報而不是行業(yè)遠景。

不過并購的失敗，對藥明康德可能并不是一個壞消息，雖然其面臨的不利局面是，隨著中國CEO企業(yè)發(fā)展到幾千家，初步的化合物篩選業(yè)務(wù)將面臨著利潤空間越來越少、競爭越來越激烈。而且對藥明康德來說，還需要迅速解決“投資后遺癥”——2008年1月，藥明康德曾花費151億美元收購美國一家醫(yī)療服務(wù)企業(yè)APP Tec，然而受到美國市場不景氣的影響，該塊業(yè)務(wù)仍未能帶來規(guī)模收益。此外，藥明康德2007年投資25億元人民幣在蘇州投入的毒理測試(GLP)規(guī)范實驗中心，毒理測試是臨床的早期階段，設(shè)計復(fù)雜投入花費巨大，而目前大多數(shù)仍然是在歐美市場操作，中國企業(yè)想短期在這個市場獲得大量訂單很難。

但是整個中國CRO行業(yè)依然處于高速增長期。不少業(yè)內(nèi)人士認為，未來跨國藥企和中國外包公司的合作還會大規(guī)模的持續(xù)?！爸袊鳦RO大多規(guī)模比較小，提供的業(yè)務(wù)分散，還是希望通過整合來擴大規(guī)模。”摩立特中國區(qū)副總裁吳昕對《環(huán)球企業(yè)家》說。2010年6月，全球另一家CRO公司ICON就宣布投資100萬美元在中國天津聯(lián)同方恩醫(yī)藥(FMD)成立ICON在亞太地區(qū)的第三個實驗室。新綜合實驗室提供包括化學(xué)試驗、血液試驗、血液凝固癥試驗、免疫力試驗等全面測試，并在未來三年可能會追加三百萬到五百萬美元自投資。

“目前ICON的一個重點是全球的臨床試驗，我們預(yù)見每年會有20％新增長。隨著中國市場的不斷發(fā)展和擴大，我們覺得全球性試驗有越來越多的工作會在中國的實驗室展開?！盜CON總裁歐利瑞對《環(huán)球企業(yè)家》說。