萬(wàn)億資金涌向一級(jí)市場(chǎng)“打新”贏(yíng)家攻略

跌跌不休。眼看著2600點(diǎn)關(guān)口岌岌可危，投資者的日子過(guò)得有多難熬可想而知。

二級(jí)市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)已經(jīng)難以奢望，股指期貨雖然能做空賺錢(qián)，但門(mén)檻太高，風(fēng)險(xiǎn)又大。還有什么投資項(xiàng)目能獲取超額收益？“新股不敗”——市場(chǎng)曾經(jīng)流傳著這樣的神話(huà)，新股上市當(dāng)天，少則上漲百分之幾十，多則翻倍，可謂是低風(fēng)險(xiǎn)高收益的代名詞，市場(chǎng)上不乏中簽就等于賺錢(qián)的想法。于是，部分資金將目光轉(zhuǎn)向一級(jí)市場(chǎng)。

從《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部的測(cè)算結(jié)果來(lái)看，和市場(chǎng)反彈時(shí)期相比，打新資金有所增加，可見(jiàn)確實(shí)有部分資金從二級(jí)市場(chǎng)流出，參與到打新股的隊(duì)伍中。4月上旬，打新資金在時(shí)隔兩個(gè)多月后重回萬(wàn)億級(jí)別。

但是，參與打新的投資者仍需謹(jǐn)慎。

“新股不敗”終究只是神話(huà)，隨著市場(chǎng)進(jìn)入單邊下跌格局，新股破發(fā)潮呼嘯而至。5月11日，中小板新股嘉欣絲綢上市首日直接破發(fā)，成為今年以來(lái)第6只首日破發(fā)的新股。由此看來(lái)，在如今低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，中簽的結(jié)果也有可能是上市即被套。

因此新股也不能隨便抓一只就打，同樣需要精挑細(xì)選。從《投資者報(bào)》的采訪(fǎng)情況看，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)打新股的態(tài)度已經(jīng)轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，即使機(jī)構(gòu)參與網(wǎng)下配售，他們也已經(jīng)從“逢股必打”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皳駜?yōu)錄取”，對(duì)公司基本面、發(fā)行市盈率、市場(chǎng)走勢(shì)和板塊熱點(diǎn)等因素都進(jìn)行衡量，而對(duì)那些發(fā)行率較高的新股，則慎之又慎。

那么，打新要選擇什么樣的股票？《投資者報(bào)》對(duì)去年IPO重啟以來(lái)上市的新股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，大盤(pán)股平均中簽率比中小盤(pán)股高，低發(fā)行價(jià)和低市盈率的中小盤(pán)股首日漲幅高，綜合來(lái)看，“雙低”中小盤(pán)股獲取較高打新收益的概率更大。

《投資者報(bào)》對(duì)上市后破發(fā)的個(gè)股特征也進(jìn)行了研究。截至5月11日，在IPO重啟后上市的個(gè)股中，有52只破發(fā)，而在始于4月中旬的這波調(diào)整中，破發(fā)的個(gè)股達(dá)到23只。

其特征是，發(fā)行規(guī)模較大的新股及次新股破發(fā)的概率較大，因此主板破發(fā)的比例遠(yuǎn)大于創(chuàng)業(yè)板及中小板。發(fā)行市盈率較高的個(gè)股，破發(fā)的可能性也更大。此外，股指走勢(shì)也是一個(gè)重要的影響因素，破發(fā)潮通常出現(xiàn)在市場(chǎng)低迷時(shí)期。可見(jiàn)，當(dāng)前投資者對(duì)那些發(fā)行市盈率偏高的中小盤(pán)股應(yīng)回避。

最后，對(duì)中小投資者如何提高中簽率問(wèn)題，分析人士提出了幾點(diǎn)建議，包括幾批新股先后發(fā)行時(shí)，盡量選擇時(shí)間靠后的股票來(lái)認(rèn)購(gòu)；全倉(cāng)出擊一只新股；在交易日的中間時(shí)段申購(gòu)。