機構半月內再撤資500億試探性抄底銀行股

2600點附近，機構減持步伐依然未見放慢跡象。5月以來的半個月內機構已經在A股市場減持近500億元。

伴隨著機構馬不停蹄地減持，各大行業板塊幾乎悉數遭殃。近四周內，指南針58個行業中，僅醫藥和農林種子兩個行業得到機構的增持，房地產、有色金屬、鋼鐵等依然是機構減持金額最多的幾大板塊。暴跌之后，一些超跌權重板塊估值優勢漸顯，但近日僅銀行板塊獲得機構試探性增持。

各行業板塊遭遇重挫之后，創業板異軍突起，近期得到機構的大力加倉。

機構半月內撤資近500億

跌勢不止，A股市場重心不斷下移。5月12日，滬指盤中最低下探至2604.2點，再度創出年內新低。最后在地產和銀行聯袂護盤下，當日滬指報收2655.71點。以此計算，大盤今年以及累計下跌622點，跌幅近19%。其慘烈程度僅次于處于債務危機漩渦中的希臘，在全球市場中位居跌幅第二位。

即使在“五一”節后的近半個月內（截至5月12日，下同），滬指跌幅也接近8%。

在滬指止跌企穩之前，機構繼續從市場中撤離。指南針全贏數據顯示，繼4月在A股市場撤資逾千億元之后，近半個月內機構再度撤資近500億元。

追溯本輪市場大跌的原因，除了房地產調控新政不斷出臺之外，近期CPI高企引來的加息預期，也令投資者難以對后市抱有樂觀態度。

中金公司5月12日發布報告認為，上證綜指創出新低將對投資者情緒形成沖擊，短期內人氣難以迅速恢復。來自于國內政策的壓力將抑制股指的反彈，同時前期較為強勢的個股在弱市中存在補跌的風險。在弱市之下尋求技術性反彈的交易機會風險較大，建議投資者繼續保持低倉位。

銀行板塊少量流入2億元

在股指連續創出年底新低之時，指南針58個行業板塊幾乎集體淪陷。

指南針全贏數據顯示，近四周內（4月19日至5月12日，下同），僅醫藥和農林種子兩個行業板塊的資金為凈流入，其余行業板塊悉遭機構凈賣出，近3成行業板塊跌幅超過20%。

其中，機構拋售金額前5大行業依然集中在權重板塊，依次為房地產、銀行、煤炭、普通有色和鋼鐵。對于前3行業的拋售金額均在百億元左右。而受到機構資金打壓影響，房地產、普通有色和鋼鐵3大板塊的跌幅已經超過20%。

受到政府地產調控新政的影響，房地產及與其相關的銀行、鋼鐵等板塊最近一段時間內，不斷遭遇機構資金撤出。

橡膠輪胎、水泥板塊和通信及服務等成為下跌幅度最深的前三大行業板塊，跌幅均在23%左右。其中，水泥板塊是房地產調控的間接“受害者”，在地產不景氣的情況下，水泥后續盈利狀況令機構持疑，最終導致了機構的大量拋售。

相對而言，醫藥和農林種子兩個板塊算得上近期機構的寵兒，這兩個行業在四周內均獲得機構近5億元資金的增倉。但是，從兩大板塊漲跌幅來看，機構此間的加倉只能算得上“杯水車薪”，兩大板塊分別大跌17%和12%。

大跌之下，機構已對大多數行業板塊失去信心。但銀行板塊似不在此列。

數據顯示，近一周（5月10日至12日，下同），機構在58個行業板塊中僅加倉了銀行一個板塊。不到2億元的凈買入額，向市場傳達出機構開始試探性抄底銀行板塊的信號，而此前的暴跌已經令該板塊的估值優勢逐漸顯現。

創業板獲機構近15億加倉

在各大行業板塊不斷遭遇拋售、全線下挫的同時，創業板卻受到機構的青睞。

指南針數據顯示，近四周內，機構凈買入的指數板塊僅有一個創業板，凈買入金額接近15億元。

此外，在同期機構凈買入最多的前10只個股中，創業板股票也占據了5席。這些股票包括碧水源、國民技術、三聚環保、當升科技和南都電源。

早在今年一季度機構持股情況中，我們就發現，基金和社保基金兩大機構在一季度大幅增持了創業板股票。最新數據顯示，截至一季度末，基金持有的創業板股票有54只，占到創業板總數的近七成。其中，基金持股比例超過20%的有8家，包括華測檢測、上海凱寶、萬邦達、華誼兄弟等。

基金扎堆創業板，被市場解讀為是機構對于新興產業的長期看好。而創業板中確實也潛伏著很多國家重點扶持的新興產業類股票，如信息網絡、先進制造業、新能源、新材料、生物醫藥等。

在創業板近80只股票中，機構近期資金流入最多的1只股票為碧水源。雖然該股自上市以來已經下跌了逾20%，但是機構仍對該股青睞有加，其4月21日上市以來（截至5月12日）已經獲得機構逾12億元的加倉。

近期，申銀萬國、海通等券商先后給予該股“增持”評級。申銀萬國證券認為，公司“具備優秀的盈利模式+資源關系+政策支持的環保企業”，公司為國內采用MBR 技術進行市政污水處理的先驅，占據國內MBR 市場60%的份額。相比國內外同行在技術、業績和品牌、價格上競爭優勢顯著。