關于我國集團企業財務管理模式的分析與評價

[摘要]財務管理作為現代企業制度管理的子系統，具有綜合性的功能。在市場經濟條件下，企業集團的興衰成敗，在很大程度上取決于集團的財務管理，構建完善的適合企業集團發展的財務管理模式是當務之急的任務。

[關鍵詞]企業財務管理；集權式；分權式

集團企業財務管理模式是指在一定社會環境下，對企業財務關系和財務管理活動的各種要素按照一定邏輯進行綜合描述，反映各種要素基本特征及其內在聯系與結構形式的有機整體，是企業在資金籌集、運用、收回、分配等過程中對財務目標、財務環境、財務組織、財務觀念、財務制度、財務戰略等要素的綜合描述，把握這些因素，能夠更好的對企業資金進行管理，使企業能夠獲得更好的經營利潤。任何企業集團財務管理都應該以價值為導向，以資本為紐帶。目前企業集團財務管理模式，按管理權限的集中度劃分，主要有三種模式：集權式、分權式和相融式。不同模式差異實質上是母子公司財務管理權限的歸屬及權利的上收和下放問題。作為以企業集團為基礎的財務管理，其管理模式的選擇與構建，直接影響企業財務管理的質量與效果，在此進行一些粗淺的探討。

一、“集權式”財務管理模式

集權式財務管理模式是將子公司業務看作是母公司業務的擴大，所有戰略的決策與經營控制權(財務與非財務的)都集中在母公司，這種模式下的母公司擁有子公司的全部財務決策權，對子公司進行高度集權下的統一規劃和管理，各級子公司沒有財務決策權，擁有的只是負責母公司所計劃的內容的具體實施。

1.“集權式”財務管理模式的優點。近年來，隨著企業集團日益增多，并且大部分的集團企業在財務管理上采用“集權式”的財務管理模式，對分支機構和子公司進行財務集中控制。實行集權式財務管理體制，是多數企業集團的必然選擇，實施“集權式”財務管理具體有以下優點：(1)能實現集團一致性戰略的控制，便于指揮和安排統一的財務政策。在整體集團內部，按統一財務政策的要求，把重大投資決策權集中在集團總部，母公司可以集中各成員企業的資金，統一調配集團內的資金，降低資金使用上的風險，更加有效合理的配置現金流量，加速資金周轉。加強各子公司間的合作意識，使集團富有凝聚力和戰斗力，確保集團總體財務目標的實現：(2)有利于母公司發揮有效的融資決策，憑借有效的融資渠道，或向銀行貸款，或發行股票、債券，或為具備條件的子公司融資提供擔保等，廣泛籌集資金，保證了整個集團資金來源的暢通。

2.“集權式”財務管理模式不足方面。我國的很多企業集團并不是通過市場形成，而是通過行政命令組成，是一種行政性的集權，這種集權式的財務管理不能適應資本結構多元化，經營多元化的集團。主要表現在以下幾方面：(1)管理主體與管理權限界定不清，無法將所有權與經營權從真正意義上分開，財權與行政事務權混淆，導致無法按經濟規則有效地進行管理，嚴重損害了集團公司的利益；(2)高度集權使決策壓力集中于母公司，一旦決策失誤，將產生巨大損失，但由于財務管理滯后，在責任追查上難以做到責任到人，決策失誤沒有確定的責任人為之承擔相應責任，從而極易因決策失誤而損害集團整體利益。此外，財務管理權限的過于集中也容易挫傷予公司經營者的積極性，不利于成員企業靈活性和創造性的發揮。

二、“分權式”財務管理模式

“分權式’'財務管理模式是指決策權分散于各子公司，母公司起控股公司的作用。在這種分權模式下，子公司相對獨立，母公司不干預子公司的生產經營和財務活動，只對子公司完成受托責任的情況進行考核和評價。

1.“分權式”財務管理模式的優點?！胺謾嗍健必攧展芾硎呛汀凹瘷嗍健必攧展芾硐鄬霈F的一種模式，它的出現主要是為了彌補集權式的失效而產生，這種管理模式有下列幾個優點：(1)能快速地對外界環境做出反應，子公司靈活性強，一旦某一項目出現決策失誤，不會影響整個集團的利益；(2)分散了母公司融資風險。各子公司自行籌措資金、自行承擔融資成本，具有返還信貸的能力；(3)有利于培養子公司的資金成本和風險意識，使之更加謹慎地分配和使用資金；(4)子公司有充分的積極性，決策快速靈活，抓住商業機會，增加創利機會。

2.“分權式”財務管理模式存在的不足。(1)企業集團內部財務目標的不協調。在分權情況下，各成員企業在具體行為過程中，很可能追求各自的財務目標，如產值最大化、銷售額的最大化等等，成員企業財務目標的不一致，將在很大程度上制約企業集團財務目標的實現；(2)各成員企業資源調動受到一定限制。由于各成員企業有較大的經營自主權，集團公司財務權利的行使將受到一定的影響，對不同單位之間的資源調動將受到各成員企業的制約，不利于資源的優化配置：(3)過度分權，增加了企業集團生產經營過程中的矛盾和不協調性，影響規模經濟效益的發揮，導致內部資源配置上的重復浪費，造成企業集團整體實力及市場競爭力的下降。此外，在分權式財務管理模式下，將很難對成員企業進行有效的激勵。

三、“相融性”財務管理模式

“相融性”財務管理實質上就是集權和分權結合型財務管理，相融性財務管理是指企業集團按產品，服務，客戶或地區劃分為事業部門，企業集團總部授予部門很大的經營自主權，使其能夠像獨立企業那樣根據市場情況自主經營，擁有財務決策自主權。這種形式比較適用于發展初期的企業集團，而發展已成熟，并且規模較大的企業集團則選擇分權為主，集權為輔的形式。這種形式不但體現了分權制的優點，而且加強了集團內部的協調。

1.“相融性”財務管理模式的優點?！跋嗳谛浴必攧展芾硎羌瘷嗯c分權相結合的財務管理，其優越性是集權與分權各自優點的相互結合的體現。具體地說有以下幾個方面：(1)便于指揮和安排統一的管理以降低行政代理成本；(2)有利于母公司發揮財務調控功能，完成預定的目標；(3)有利于發揮母公司財務專家的作用，降低企業集團整體風險：(4)有利于統一調劑集團資金，保證資金頭寸，降低資金成本；(5)有利于在發揮母公司統一協調的總體功能的基礎上，調動子公司的積極性和創造性，促進整個企業集團的發展，減少母公司一旦決策失誤造成的影響，使決策更加理性化。

2.“相融性”財務管理模式存在的問題。由于“相融性”財務管理是體現著集權與分權相結合的一種模式，不同子公司有各自的經營特點，對于集團整體利益的影響大小各異，應有針對性地選擇集權或者分權的模式，對其財務管理的集權或分權程度必須加以權衡。過度集權不利于子公司發揮自主性，過度分權不利于母公司在宏觀上把握企業的發展方向，要把握好財務管理集權與分權的“度”。但在現實中，許多企業甚至可以說絕大多數企業集團在選擇相融性財務管理模式時，沒有真正把握了這個“度”?！跋嗳谛浴必攧展芾泶嬖谥恍﹩栴}，主要表現為：(1)名義上是集權與分權相結合，實質上還是集權式財務管理，不利于發揮子公司的積極性，主動性和創造性；(2)名義上是集權與分權相結合的財務管理，本質上是徹底的分權，造成企業集團名存實亡，最終導致解散；(3)名義上為集權與分權相結合，但在企業集團中，不存在這兩種模式，財務管理工作停留在集權與分權的相互推諉中，造成無人監管的境地，或者說，沒有一種具體的財務管理模式的企業集團。

通過對比得知，集權式，分權式和相融性財務管理模式只是三種不同的財務管理模式，各自并無絕對的優點和缺點，只是在適用于某一個具體的企業集團時所體現出來的優越性不同，企業集團在選擇自身的財務管理模式時，不要去考慮其集權與分權的具體程度，而是找到一個適合自己，能夠促使自身極大發展的模式。

參考文獻

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[2]李祥福.《企業集團財務管理的模式及完善》，《財會研究》，2005(7)

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