投資海外可關(guān)注FOF

在美國及新興市場需求強勁反彈和歐洲主權(quán)債務(wù)危機穩(wěn)步可控的情況下，全球主要經(jīng)濟體正穩(wěn)步走向復(fù)蘇，投資價值逐漸顯現(xiàn)。在中國，預(yù)計未來一段時間CPI會維持在3％以上。面對財富保值增值的最大敵人——通脹，積極尋找穩(wěn)健的資產(chǎn)保值策略成為投資者面臨的首要問題。為更好地挖掘海外市場投資價值，本刊記者采訪了鵬華基金管理有限公司北京營銷中心總經(jīng)理助理牛志江先生。

復(fù)蘇期市場估值優(yōu)勢彰顯

牛志江強調(diào)，投資理財?shù)牡谝魂P(guān)鍵便是做好資產(chǎn)配置，其對投資組合的收益貢獻率可達到91.5％。進一步來說，國際化配置更是能夠最大程度規(guī)避單一市場的波動風(fēng)險，并且能夠享受全球優(yōu)秀企業(yè)的成長收益。

牛志江指出，從長期市場運行角度分析，復(fù)蘇周期下權(quán)益類資產(chǎn)的長期預(yù)期收益仍將明顯高于固定收益類資產(chǎn)。而全球市場股價的大幅下跌，造成當(dāng)前各區(qū)域市場處于歷史相對較低估值區(qū)域，正是投資者考慮配置的最好時機。

走出QDII三大投資誤區(qū)

投資者只有看得遠，才會知道正確的方向。牛志江指出，目前行情下，人們對于投資于海外市場的QDII產(chǎn)品存在較多誤區(qū)。

誤區(qū)1：QDII基金不掙錢

誤區(qū)產(chǎn)生：2007年，首批4只QDII基金出海恰逢席卷全球的金融危機，全部出現(xiàn)了大幅虧損。在大多數(shù)人眼中，QDII基金成了虧錢的代名詞。

釋疑：事實上，2008年第二批全部出海的QDII基金給投資者帶來的收益，要遠遠高于國內(nèi)上證綜合指數(shù)表現(xiàn)。

誤區(qū)2：國外市場表現(xiàn)不如國內(nèi)

誤區(qū)產(chǎn)生：2008年全球金融風(fēng)暴和歐洲主權(quán)債務(wù)危機的傳播放大效應(yīng)，使得很多國內(nèi)投資者對海外市場并不認同。

釋疑：事實上，海外市場，尤其是成熟市場的波動，遠遠低于國內(nèi)資本市場的波動，且從全球范圍配置資產(chǎn)，可最大限度分散單一市場的波動風(fēng)險。

誤區(qū)3：人民幣升值降低QDII收益

誤區(qū)產(chǎn)生：2010年6月19日，中國人民銀行決定進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，被廣泛解讀為中國重啟人民幣升值軌道，對QDII投資產(chǎn)生折價影響。

釋疑：整體來看，近期世界其他地區(qū)的貨幣對于人民幣的變動呈現(xiàn)出漲跌互現(xiàn)態(tài)勢。人民幣不是相對所有市場貨幣都是升值的，尤其是相對于日元以及一些新興市場貨幣實際上是有大幅貶值的。即使相對美元、歐元升值，但另一方面刺激了這些經(jīng)濟體的整體復(fù)蘇和利潤增長，很大程度上抵消貨幣升值帶來的折價影響。

投資海外基金可實現(xiàn)雙保險

通過FOF來匯聚全球業(yè)績最優(yōu)秀的基金，能夠?qū)崿F(xiàn)基金資產(chǎn)在區(qū)域市場和資產(chǎn)類別中的雙重有效配置，可降低投資風(fēng)險。牛志江指出，從歷史數(shù)據(jù)看，全球化區(qū)域資產(chǎn)配置的風(fēng)險遠低于單一市場或單一區(qū)域性市場。而且，類FOF型產(chǎn)品設(shè)計具備更好的抗震功能，因為基金組合投資模式整體比股票更能夠有效控制風(fēng)險。

以目前熱銷的鵬華環(huán)球發(fā)現(xiàn)基金為例，作為一只純正的FOF，該基金可更為靈活機動地在全球范圍挑選經(jīng)過時間和市場考驗的海外優(yōu)秀基金，充分發(fā)揮主動的資產(chǎn)配置功能，根據(jù)全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)展動態(tài)，調(diào)整各類型基金持有比例。在其投資策略中，將全球分為成熟市場和新興市場，成熟市場動態(tài)跟蹤摩根斯坦利世界指數(shù)，新興市場動態(tài)跟蹤摩根斯坦利新興市場指數(shù)，二者戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)比例各為50％。