中小企業(yè)財務(wù)困境的成因與對策分析

摘

要：我國的中小企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的90％，提供了75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會，實(shí)現(xiàn)了60％工業(yè)產(chǎn)值，在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，中小企業(yè)起著舉足輕重的作用。但是，由于我國中小企業(yè)資本不夠雄厚、市場競爭力較弱等原因，中小企業(yè)陷入財務(wù)困境的現(xiàn)象比較普遍。弄清財務(wù)困境產(chǎn)生的根源，盡早發(fā)現(xiàn)其征兆，及時采取有效對策，有利于中小企業(yè)的健康成長。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)困境；成因；對策

中圖分類號：F7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3198(2010)11-0216-02

1 中小企業(yè)財務(wù)困境的表現(xiàn)

中小企業(yè)的財務(wù)困境是指中小企業(yè)在理財活動中，出現(xiàn)的一系列的理財困難的統(tǒng)稱，習(xí)慣上也稱之為財務(wù)危機(jī)，主要包括：喪失支付能力，無力支付到期債務(wù)和費(fèi)用，出現(xiàn)巨額虧損或者連續(xù)虧損，以及資不抵債、破產(chǎn)清算等等。債務(wù)拖欠是企業(yè)財務(wù)困境的起點(diǎn)，破產(chǎn)是財務(wù)困境的終極表現(xiàn)，在二者之間一般存在一個困境不斷加劇的過程。

2 中小企業(yè)財務(wù)困境的成因

2.1 內(nèi)部原因

2.1.1 負(fù)債問題

中小企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營活動離不開負(fù)債，適度的負(fù)債并沒有問題，但是，不合理的負(fù)債則是財務(wù)困難的重要誘因。負(fù)債問題主要表現(xiàn)在兩個方面：一是負(fù)債總額過高，具體表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率偏高；二是負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，通常情況下，表現(xiàn)為短期負(fù)債比重高，中長期負(fù)債比重低，企業(yè)短期償債的壓力大。

2.1.2 成本費(fèi)用過高

一是由于管理人員偏多，資產(chǎn)使用效率低下致使管理費(fèi)用、租金、折舊費(fèi)、利息等固定成本高；二是由于工藝技術(shù)落后，產(chǎn)量偏低，致使單位產(chǎn)品或勞務(wù)的變動成本高。成本費(fèi)用過高，必然導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)兩種不利的后果：產(chǎn)品定價偏高，產(chǎn)品在市場上沒有競爭力，銷售萎縮；產(chǎn)品按市場定價，成本費(fèi)用補(bǔ)償不足，企業(yè)出現(xiàn)虧損。

2.1.3 經(jīng)營管理不善

有資料顯示，1980年美國企業(yè)倒閉的原因中有94％是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營者缺乏管理經(jīng)驗(yàn)與管理無能。我國中小企業(yè)的管理者在管理經(jīng)驗(yàn)與管理能力上也是有待提高的，很多中小企業(yè)的失敗，或是因?yàn)楣芾碚呒惫鴽Q策失誤所致，或是因?yàn)楣芾聿涣Χ霈F(xiàn)經(jīng)營混亂與財務(wù)混亂。

2.2 外部原因

2.2.1 國家宏觀政策的調(diào)整

國家的財政貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)政策等對中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)狀況會產(chǎn)生明顯的影響。如近年我國的出口退稅政策的大幅調(diào)整直接導(dǎo)致外向型中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益迅速下滑，從緊的貨幣政策使得企業(yè)融資困難，嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)政策的加大了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本。

2.2.2 行業(yè)競爭激烈

中小企業(yè)所處在的行業(yè)，進(jìn)入門檻比較低，產(chǎn)品成長期的高額利潤吸引大量中小企業(yè)不斷進(jìn)入，隨著產(chǎn)品成熟期的到來，競爭的不斷加劇，產(chǎn)品售價降低，促銷費(fèi)用增加，‘企業(yè)利潤下降，許多中小企業(yè)難逃虧損厄運(yùn)，等到產(chǎn)品進(jìn)入衰退期時，中小企業(yè)面臨的生存壓力更大。

3 中小企業(yè)財務(wù)困境的預(yù)測

中小企業(yè)的財務(wù)困境與大企業(yè)的財務(wù)困境在本質(zhì)上并無差別，只是中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，其發(fā)生財務(wù)困境的偶然性更大、頻率更高。由于中小企業(yè)的財務(wù)管理水平總體上不及大企業(yè)，因此，我們在中小企業(yè)財務(wù)困境預(yù)測方法的設(shè)計上，應(yīng)遵循簡單實(shí)用的原則，采用定性預(yù)測與定量預(yù)測相結(jié)合的方法，以定量預(yù)測方法為主，以定性預(yù)測方法為輔。

3.1 定量預(yù)測方法

定量預(yù)測法是指通過財務(wù)比率來預(yù)測財務(wù)困境的方法，這種方法運(yùn)用簡便，因此可以作為中小企業(yè)的財務(wù)困境預(yù)測的主要方法。結(jié)合國內(nèi)外現(xiàn)有的研究成果，筆者認(rèn)為財務(wù)困境的預(yù)測指標(biāo)應(yīng)以反映企業(yè)償債、營運(yùn)、盈利三大能力的關(guān)鍵指標(biāo)為主，在進(jìn)行預(yù)測時，在每組關(guān)鍵指標(biāo)中只需選擇一到兩個指標(biāo)，將選定的指標(biāo)與行業(yè)平均水平、歷史水平進(jìn)行比較，即可進(jìn)行財務(wù)危機(jī)的初步判斷。

3.1.1 償債能力分析

償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，償債能力強(qiáng)則財務(wù)風(fēng)險低，陷入財務(wù)困境的可能性小，反之相反。在償債能力指標(biāo)中，資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、債務(wù)保障率(現(xiàn)金流量／債務(wù)總額)為關(guān)鍵指標(biāo)。如果資產(chǎn)負(fù)債率偏高或者上升，流動比率、速動比率、債務(wù)保障率偏低或者下降，則表明企業(yè)存在財務(wù)困境的可能性；反之，則表明沒有財務(wù)困境的跡象。

3.1.2 營運(yùn)能力分析

營運(yùn)能力是企業(yè)管理資產(chǎn)的能力，體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)管理水平。在營運(yùn)能力指標(biāo)中，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率為關(guān)鍵指標(biāo)。如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率偏低或者下降，則表明企業(yè)存在財務(wù)困境的可能性；反之，則表明沒有財務(wù)困境的危險。

3.1.3 盈利能力分析

盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力，是企業(yè)綜合能力的體現(xiàn)。在盈利能力指標(biāo)中，權(quán)益凈利率、資產(chǎn)收益率為關(guān)鍵指標(biāo)。如果權(quán)益凈利率、資產(chǎn)收益率偏低或者下降，則表明企業(yè)存在財務(wù)困境的潛在危險；反之，則表明企業(yè)沒有財務(wù)困境的跡象。

3.2 定性預(yù)測方法

3.2.1 管理評分法

2006年，國家發(fā)展和改革委員會中小企業(yè)司與中國企業(yè)聯(lián)合會研究部對我國中小企業(yè)的管理現(xiàn)狀進(jìn)行了調(diào)查研究，在調(diào)研報告中指出，我國中小企業(yè)管理存在六大問題：法制觀念淡薄，經(jīng)營理念模糊，短期行為嚴(yán)重；缺乏高素質(zhì)的經(jīng)營者和各種人才；專業(yè)化水平和協(xié)作能力低，產(chǎn)品低水平重復(fù)；管理粗放，基礎(chǔ)管理制度的實(shí)施力度不夠；信息化管理與應(yīng)用處于較低層次；勞動合同管理的意識薄弱，對職工的合法權(quán)益保護(hù)不足。我們可以將這六大問題作為管理缺陷，進(jìn)行評分。

3.2.2 癥狀分析法

該方法是根據(jù)財務(wù)困境各個階段的基本特征，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際財務(wù)狀況，來分析判斷中小企業(yè)有無財務(wù)困境及財務(wù)困境的程度。財務(wù)困境各階段的典型癥狀表現(xiàn)為：第一，潛伏期：盲目擴(kuò)張；無效市場營銷；疏于風(fēng)險管理，缺乏有效的管理制度；企業(yè)資源分配不當(dāng)；無視環(huán)境的重大變化。第二，發(fā)作期：自有資金不足，過分依賴外部資金；利息負(fù)擔(dān)中；債務(wù)拖延償付。第三，惡化期：資金周轉(zhuǎn)困難；無法支付到期債務(wù)。第四，實(shí)現(xiàn)期：資不抵債；喪失償付能力；宣告破產(chǎn)。

4 中小企業(yè)財務(wù)困境的對策

4.1 嚴(yán)格控制負(fù)債，防范財務(wù)風(fēng)險

中小企業(yè)由于自身財力有限，過高的負(fù)債容易引發(fā)財務(wù)危機(jī)，因此，中小企業(yè)的理財者必須從負(fù)債總量和負(fù)債結(jié)構(gòu)兩個方面嚴(yán)加控制。在總量上，應(yīng)將企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率控制在合理的水平；在結(jié)構(gòu)上，應(yīng)控制流動負(fù)債與長期負(fù)債的比重，防止流動負(fù)債比重過高、流動負(fù)債到期日過于集中等問題。

4.2 加強(qiáng)資金管理，提高經(jīng)濟(jì)效益

4.2.1 實(shí)行全面財務(wù)預(yù)算管理

企業(yè)通過全面財務(wù)預(yù)算的編制與實(shí)施，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的各項資源的合理配置，促進(jìn)經(jīng)營戰(zhàn)略按規(guī)劃實(shí)施，還可以將成本控制與預(yù)算控制有機(jī)地結(jié)合起來。中小企業(yè)的全面財務(wù)預(yù)算應(yīng)包括如下內(nèi)容：銷售預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算，直接材料采購預(yù)算，直接人工預(yù)算，制造費(fèi)用預(yù)算，產(chǎn)品成本預(yù)算，期末存貨預(yù)算，銷售費(fèi)用預(yù)算，管理費(fèi)用預(yù)算，現(xiàn)金預(yù)算，預(yù)計損益表，預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表等等。

4.2.2 建立嚴(yán)格的成本費(fèi)用控制系統(tǒng)

對成本費(fèi)用的控制，要做到事前有預(yù)算、有定額；事中能及時發(fā)現(xiàn)并處理差異；事后有獎勵或懲罰的措施。

4.2.3 制定周密的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)計劃

現(xiàn)金收支平衡對防范財務(wù)危機(jī)十分重要，企業(yè)不僅要做到現(xiàn)金收支的總量平衡，而且要做到現(xiàn)金收支的動態(tài)平衡，即收支的時間吻合。

4.3 加強(qiáng)企業(yè)管理。提高科學(xué)化管理水平

4.3.1 建立科學(xué)的決策機(jī)制

很多中小企業(yè)的管理仍然停留在經(jīng)驗(yàn)管理階段，個另U領(lǐng)導(dǎo)的決策失誤導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)困境的情況比比皆是。在中小企業(yè)實(shí)行科學(xué)的決策應(yīng)體現(xiàn)在如下幾個方面：一是民主決策，不能搞一言堂；二是決策程序規(guī)范，可行性研究不能少；三是積極依靠外部專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行決策。

4.3.2 培養(yǎng)和引進(jìn)各類人才

人才是中小企業(yè)發(fā)展的根本動力，中小企業(yè)要長期穩(wěn)定地發(fā)展，必須要有一只由高素質(zhì)的熟練工人、技術(shù)人員、管理人員組成的人才隊伍。

4.3.3 制定并實(shí)施規(guī)范的基礎(chǔ)管理制度

我國多數(shù)中小企業(yè)雖然重視基礎(chǔ)管理制度的建立，但普遍存在制度簡單、流于形式的問題，是企業(yè)管理混亂的重要誘因，因此，中小企業(yè)必須認(rèn)真制定并嚴(yán)格執(zhí)行各項基礎(chǔ)管理制度。