淺談歐洲債務危機對中國經濟的影響及啟示

[摘 要]2009年12月，全球三大評級公司下調希臘主權評級使其陷入財政危機，歐元兌美元大幅下跌。希臘的財政問題或拖累其它歐盟國家，意大利和西班牙等南歐國家，在財政赤字問題上也出現與希臘同樣的問題，并對全球經濟產生一定影響。本文通過對于歐洲債務危機及其后續影響的系列探討，分析歐洲債務危機對于我國經濟的影響以及從這次債務危機中我們應該得到的啟示。

[關鍵詞] 歐洲債務危機 政策調整 匯率改革 經濟增長模式

一、歐洲債務危機進程

開端

2009年12月15日，希臘發售20億歐元國債。2009年12月16日，標準普爾將希臘的長期主權信用評級由“A-”下調為“BBB+”。2009年12月22日 穆迪09年12月22日宣布將希臘主權評級從A1下調到A2，評級展望為負面。

發展

隨著希臘債務危機的發展，歐洲其它國家也開始陷入危機。2月4日，西班牙財政部指出，西班牙2010年整體公共預算赤字恐將占GDP的9.8%。除了希臘這個危機的主角之外，歐盟的其他國家都受到了債務危機的困擾。

蔓延

2010年初，德國等歐元區的龍頭國開始感受到危機的影響——德國預計2010年預算赤字占GDP的5.5%。2月9日，歐元空頭頭寸創歷史最高紀錄，增至80億美元。2月10日，巴克萊資本表示，美國銀行業在希臘、愛爾蘭、葡萄牙及西班牙的風險敞口達1760億美元。

擴大

2010年4月23日，希臘正式向歐盟與IMF申請援助。2010年5月3日，德內閣批224億歐元援希計劃。希臘財政部長稱，希臘在5月19日之前需要約90億歐元資金以度過危機。歐盟成員國財政部長10日凌晨達成了一項總額高達7500億歐元的穩定機制以避免危機蔓延，IMF也提出可能會提供2500億歐元資金救助希臘。

二、債務危機對我國經濟影響

消極影響

1.中國對歐洲的出口量向來占我國總出口量的20%，比美國市場占有量更大。然而自從歐洲債務危機以來，人民幣對歐元的實際匯率已升值了15%以上。平均看來，中國出口商利潤大概在10%左右，這樣就意味著如果很多出口商無法成功漲價的話，他們的利潤將會受到大大的損害。尤其是在面臨需求不足的情況時，可以想象中國商品的漲價將會遇到歐盟內部怎樣的阻礙。

2.歐洲債務危機的蔓延引起整個世界人們的避險情緒增長，各方資金紛紛向美元回流。除此之外，原本在全球各地的歐洲資金面對債務危機產生了回流歐洲救急的需要。在這樣的情況下，各方需求很可能會引起一部分資金從中國流出。

積極影響

1.長期以來，我國的國內壓力在于經濟復蘇不穩和通貨膨脹的矛盾。歐洲債務危機的爆發使市場的預期也出現了分化，似乎更是讓政府難上加難。然而對于決策者來說，這種市場預期分化的局面，恰恰有助于實現理想的政策效果，會給我國政策調整帶來靈活性。這場地區性的危機恰好給我國提供了內省的好機會──重視地方債務和銀行信貸風險、反思地區不平衡背景下統一貨幣政策的危害等。

2.歐洲債務危機對于我國匯率改革來說正是一個可以轉移全球的注意力的良機。2.5萬億美元的外匯儲備會使我國在國際會議上擁有更大的話語權而暫時避免由于人民幣匯率問題而飽受各方指責。再加上出口的減少將會引起順差的逐步減小，這也將限制人民幣升值幅度，使一次性大規模的升值可能性大大降低。除此之外，近期美元對歐元持續升值，預期美元仍將維持其強勁走勢。由于人民幣對歐元走強，在匯率改革之后，人幣對美元的升值空間將會大大縮小。因此，歐洲債務危機的發生為人民幣與美元僵硬掛鉤的匯率政策和重啟人民幣匯率改革機制提供了一個良好時機。

三、債務危機給我國帶來的啟示

1.我國長期以來出口導向型的經濟增長模式是不健康的，不利于經濟的持久穩定發展。實體經濟健康發展的模式對于一國抵御外部沖擊的能力起到至關重要的作用。如果我們不把經濟發展模式轉向依靠內需為主，中國經濟就無法改變被出口引領的局面。，僅僅靠短期宏觀政策并不能解決擴大內需、轉變經濟增長方式、調整結構的問題。對于中國而言，必須要有長期政策促使結構轉變，并從結構轉變的角度安排短期政策。

2.從這次危機的發展過程中我們可以看到，有時候，順應周期經濟形勢而切斷了發展和聯系眼光的宏觀經濟政策也許會加深經濟問題的嚴重性。在一國經濟繁榮發展時，政府會認為這樣的狀態能夠持續下去，于是往往大量舉債。然而一旦經濟陷入了周期性調整的時候，巨大的信用風險就會在此時暴露出來。因此政府在今后制定和實施經濟政策的過程中，應該運用長遠的眼光，更加注重聯系經濟發展的前景，不能一味的追求高業績和經濟的急速擴張。

參考文獻:

[1]曹理達 周慧蘭 :《歐洲債務危機啟示錄》

[2]Wall Street Joumal:《中國應感謝歐洲債務危機》

[3]沈建光:《歐洲債務危機對中國并非全是負面影響》