基于AHP的企業財務戰略風險的評估研究

［摘要］ 運用了AHP分析法，定性和定量地評價了企業是否存在財務戰略風險。分析了戰略風險的影響因素，構建了戰略風險影響因素的鉆石模型?？偨Y出財務戰略風險的影響因素包括七個方面:財務戰略環境、財務資源及能力、組織結構及其效率、理財人員素質、企業文化和理財柔性。接著運用物理學中“觸發器”的原理闡述了財務戰略風險的形成機理，構建了財務戰略風險影響因素的。

［關鍵詞］ AHP財務戰略風險指標體系

一、企業財務戰略風險評估指標體系的設計

財務戰略環境包括政治法律環境、宏觀經濟環境、產業環境、技術環境和社會環境;財務資源包括人力資源、有形資源和無形資源;財務能力包括籌資活動能力、營運活動能力、投資活動能力和分配活動能力;組織結構及其效率包括風險管理的獨立性、風險管理的權威性和風險管理的效率性;理財人員素質包括理財人員職業道德和理財人員職業知識;企業文化包括物質文化、制度文化和精神文化;理財柔性包括緩沖能力、適應能力、協調能力和創新能力。

1.財務戰略環境指標評價體系

財務戰略環境是指影響財務戰略管理的外部和內部各種因素。財務戰略環境從廣義和狹義來定義，此處涉及到的則一務戰略環境為狹義范疇，即僅包括財務戰略外部環境。而財務戰略的外部環境包括政治法律環境、宏觀經濟環境、產業環境、技術環境和社會環境。公眾價值觀、人們對待工作的態度，以及人口特征等。

2.財務資源指標評價體系

財務資源是指財務系統用來完成財務戰略目標的人、財、物以及時間等有形資源與無形資源的總稱，是財務系統可以控制擁有要素的存量與流量，具有知識性、有限性和開放性等特征，具體有人力資源、實物資源、商譽資源、信息資源、技術資源、組織資源等。在這里我們把財務資源第二層次的指標劃分為人力資源、有形資源和無形資源。

3.業務能力的指標評價體系

財務資源是財務戰略制定、實施、控制的基礎，但是擁有了一定的財務資源并不能完全保證企業財務戰略目標的制定、實施和控制，企業必須具備較高的支配、駕馭這些資源的能力，不斷提高財務資源的使用效率與效果，最終實現企業的目標，這種能力就是財務能力。本文把財務能力第二層次的指標劃分為籌資活動的能力、投資活動的能力、營運活動的能力及利潤分配活動的能力。

4.組織結構及效率的指標評價體系

公司的組織治理結構是對公司的利益相關者權利的一種有效配置，合理的組織治理結構對于財務戰略的實施有著重要的作用，本文中將財務戰略風險影響因素中的組織結構及效率的第二層次的影響指標設置為風險管理的獨立性、風險管理的權威性、風險管理的效率性。

二、 企業財務戰略風險評估方法的設計

1.財務戰略風險評價指標權重的確定

(1)指標權重確定的方法。利用層次分析法來確定財務戰略風險評價指標權重，權重(W):系指評價因素的地位和重要程度。層次分析法(Analytic Hierarchy Process簡稱AHP)是將決策總是有關的元素分解成目標、準則、方案等層次，在此基礎之上進行定性和定量分析的決策方法。應用網絡系統

理論和多目標綜合評價方法，提出的一種層次權重決策分析方法。這種方法的特點是在對復雜的決策問題的本質、影響因素及其內在關系等進行深入分析的基礎上，利用較少的定量信息使決策的思維過程數學化，從而為多目標、多準則或無結構特性的復雜決策問題提供簡便的決策方法。尤其適合于對決策結果難于直接準確計量的場合。

層次分析法的具體步驟如下:

①建立層次結構模型。建立財務戰略風險影響因素的第一層次影響因素和第二層次影響因素的遞階關系。

②構造成對比較陣。從層次結構模型的第2層開始，對于從屬于上一層每個因素的同一層諸因素，直到最下層。這樣，對于同一層次的的N個因素經兩兩比較之后就會得到一個N階的矩陣。

③計算權向量并做一致性檢驗。對于每一個成對比較陣計算最大特征根及對應特征向量，利用一致性指標、隨機一致性指標和一致性比率做一致性檢驗。若檢驗通過，特征向量(歸一化后)即為權向量:若不通過，需重新構成對比較陣。

一致性比率

最后根據矩陣的階數同一致性指標查詢表相比較，當n=1.2時，不需要檢驗，總是具有一致性，當時，需要檢驗，若CR<0.10時，則表明檢驗結果具有一致性，可以用此結果計算權重，反之若，則表明檢驗結果不具一致性，則檢驗結果需要修正或舍棄。

(2)企業財務戰略風險評價指標權重的計算。計算財務戰略風險評價指標的權重時采用的是主觀賦值法中的層次分析法 ( AHP )，在對第一層次的影響因素進行權重確定，即對財務戰略環境、財務資源及能力、組織結構及其效率、理財人員素質、企業文化和理財柔性進行權重確定的時候，對這幾個因素賦予相同的權重，分別為1/7。這是因為，這七個因素分屬于企業財務系統上的不同層面，對企業產生不同的影響，產生的影響程度都是一樣的，不具可比性，所以對這七個因素賦予相同的權重是最為合理的選擇，而對于第二層次的影響因素，因為他們從屬于第一層次影響因素，所以具有可比性，對于它們本文財務層次分析法來確定他們的權重，確定個指標權重如下:

①財務戰略環境。財務戰略環境的第二層次影響因素為政治法律環境、宏觀經濟環境、產業環境、技術環境和社會環境。設其為 .以下是計算財務戰略環境第二層次影響因素的指標權重和一致性檢驗。

a.計算的指標權重。

戰略環境矩陣的=5.1054，則CI=0.02635.RI=1.12，CR=0.023527<0.10，表明權重結果具有一致性，結果可用。

②財務資源。財務資源的第二層次的影響因素分為人力資源、有形資源和無形資源。設其為，以下是計算財務資源第二層次影響因素的指標權重和一致性檢驗。

a.計算的指標權重。

利用（4）算出財務戰略環境矩陣的=3.029063753，則CI=0.01453182.RI=0.58，CR=0.025527<0.10，表明權重結果具有一致性，結果可用。

③財務能力。財務能力的第二層次影響因素是分為籌資活動的能力、投資活動的能力、營運活動的能力及利潤分配活動的能力。和上述有類似的分析思路。

2.企業財務戰略風險的評價方法設計

(1)指標評價方法。模糊綜合評價法根據模糊數學的隸屬度理論把定性評價轉化為定量評價，即用模糊數學對受到多種因素制約的事物或對象做出一個總體的評價。它具有結果清晰，系統性強的特點，能較好地解決模糊的、難以量化的問題，適合各種非確定性問題的解決。

(2)多目標決策方法。多目標決策方法核心是多目標的簡化，其簡化的原則是刪除不重要的目標，合并同類目標。

三、結束語

本文對于財務戰略風險的評價研究具有實際意義，企業可以采用此評價方法來評價企業自身的企業風險，當企業發現自身存在財務戰略風險或潛在的風險時，企業就可以通過改善某些影響因素，使得財務戰略風險遏制在搖籃之中，企業只需要從財務戰略影響因素的七個指標來給企業自身打分，再通過文中給出的方法，就可以判斷出企業自身是否存在則務戰略風險。在財務戰略風險評價。

參考文獻:

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