投資鬼才巴魯克

他是一位白手起家的百萬富翁，一位頗具傳奇色彩的股票交易商，一位大眾矚目的投資家，一位通曉商業風險的資本家。

20世紀上半葉，這位德裔人士成了美國股市和政壇上叱咤風云的人物，他既鐘情股市，又熱衷政治，被人們稱為“總統顧問“、“公園長椅政治家”。

他一生性格多變，行為不定，個人觀點如同波瀾詭譎的股市，隨時都會改變。

這位傳奇的投資鬼才，便是伯納德#8226;巴魯克。

1897年的春天，美國參議院正在討論一項免除食用糖進口關稅的議案，與此同時，眾議院也在進行相關的立法程序。這直接導致了美國煉糖公司股票的暴跌。

陷入悲觀情緒的人們，開始瘋狂拋售手中的股票，而巴魯克，沒有隨眾而動。

巴魯克認為，美國的甜菜種植者們希望國會通過關稅來保護他們的利益，從而會阻止這一議案在兩會上通過。于是，他用僅有的300美元做保證金，購入3000美元糖業公司的股票。

事實正如巴魯克所料，參議院否決了這些提案，美國糖業公司的股票開始報復性上揚。而巴魯克的300美元，已然翻至6萬美元。

27歲的伯納德#8226;巴魯克，從此風云美國股市，也創造了他人生的第一個奇跡。

震驚華爾街的鬼才

1898年，巴魯克的投資才華再次讓華爾街震驚。

這一年，美國和西班牙爆發了海上戰爭。7月3日，正在新澤西州朗布蘭奇陪妻子和家人共度周末的巴魯克，從老板豪斯曼處得知西班牙艦隊在圣地亞哥已經被美國海軍殲滅，美軍已經取得了戰爭的決定性勝利。巴魯克立刻意識到，戰爭即將結束，美國的金融市場將隨之快速反彈，甚至有可能出現強勁勢頭。

第二天是國慶日，紐約證券交易所按照慣例將停業一天，但是倫敦的證券交易所和往常一樣正常營業。此時如果在倫敦低價購進股票，然后在紐約高價拋出，中間的差額利潤將是可觀的。

可難題是，巴魯克如何在第二天倫敦證券交易所敲鐘開盤之前，趕到位于紐約的辦公室。由于時差，倫敦證券交易所開盤時，紐約才是凌晨5點鐘。由于當時沒有到紐約的火車，巴魯克為了爭取時間，雇了一輛只有車頭、一節供給車廂和一節臥鋪車廂的列車直奔紐約，終于趕在倫敦證券交易所開盤前，把大量吃進股票的電報發出去。7月5日，因為相信和平將帶來好運，紐約股市開盤后一路飆升，巴魯克讓老板和自己都賺了個缽滿盆盈。

人們常常把巴魯克稱為“在股市大崩潰前拋出股票的人”，而他最著名的戰役則是在1929年股災前成功逃頂。做到這一點是相當不容易的，連當時著名的格雷厄姆都不能幸免，可見巴魯克的判斷是如何的精準。

當時，巴魯克不斷地做短線，拋空、回補、再拋空，但他越來越感覺到股市風險在加大，終于在最后瞬間拋掉所有股票。后來他在一篇文章中寫道:如果我們每個人都能不斷地默念“2乘以2只能等于4”，那么許多不幸的事情就不會發生了。

投資多面手

1896年5月26日，道#8226;瓊斯工業股票平均價格指數以40.94點創立，到了同年8月8日一下子跌到了24.48點，是歷史記載的最低點。但3年以后，即1899年夏天，又上升兩倍到了77點。所以，華爾街上每一筆財富的獲取都不是一帆風順的。因為預測股票的走勢很容易出差錯，有時你過早地購進了，有時又太晚地售出;有時盡管你作出了正確的判斷，但很可能趕上背運而錯失良機。

巴魯克早年做的是倫敦和紐約市場之間的套利。當時戰事頻繁，年輕的巴魯克利用戰爭間隙股票市場的波動來賺取利益，鍛煉了自己的判斷力和迅速反應能力，同時也顯示出他極強的預見性和有勇有謀的一面。

從1897年到1900年短短3年的時間里，巴魯克的個人資產上升到了100萬美元，而他剛入行時還是個一文不名的窮小子。在如此短的時間內，他就賺取了上百萬美元的資產，這真是一個奇跡。而與此相關的卻是，為獲得這些財富，巴魯克表現出了他兼容并蓄、不拘一格的投資手段。

如今在華爾街打拼的投資者，幾乎每一個人都是某一領域的高手，或是經紀專家，或是風險投資家，或是場內交易人、投資銀行家，而巴魯克卻能在短短的時間里將所有這些角色集于一身，成為投資的多面手。到1916年，巴魯克的凈收入已經達到200萬美元。

百萬財富從周薪3美元開始

1870年8月19日，巴魯克出生于美國南卡羅來納州一個名叫卡姆登的小鎮，他的父親是該州著名的醫生，并且擔任州醫療協會的會長。父母都是德國猶太人的后裔，巴魯克從小就是個聰明的孩子。就像其他很多猶太人一樣，巴魯克一心想成為不平凡的人。

從紐約市立學院畢業后，巴魯克在紐約的一家小股票經紀行做些簡單的工作，剛開始每周的薪水只有3美元。不過，有才能的人畢竟會脫穎而出，巴魯克靠著自己的不斷努力，被迅速提升為該公司的合伙人。巴魯克做得太出色了，僅僅過了兩年，他傾其所有，就購得了紐約證券交易所的一個交易席位。這樣，不到30歲的他很快就成了百萬富翁。此后的一些年里，巴魯克雖然幾度瀕臨破產，卻總能東山再起。

巴魯克剛入行的時候還是個一文不名的小伙子，在如此短的時間內賺取這么多財富，簡直是一個奇跡。有人說，整個華爾街所包含的投機因素也不及巴魯克一個人來得豐富，要想全面了解華爾街，只需要了解巴魯克就可以了。

有人做過統計，巴魯克1929年的各項財產總值可能在2200萬美元至2500萬美元之間。1931年的財產清單顯示他那時候的總資產是1600萬美元，這其中包括現金870萬美元，股票市值369萬美元，債券306萬美元以及借貸55萬美元。

今天的很多大富豪的財富可能遠遠超過了這些數字，但是在80年前，巴魯克有這樣的財富就顯得格外了不起。除此之外，巴魯克留下來的物業總值超過了1400萬美元，一生對公益事業的捐款達到了2000萬美元，其中最令人稱道的是他出資成立了一所大學，就是今天的紐約市立大學巴魯克學院。

巴魯克的投資哲學

“群眾永遠是錯的”是巴魯克投資哲學的第一要義。他的很多關于投資的深刻認識，都是從這一基本原理衍生出來的。比如，巴魯克用一個非常簡單的標準來鑒別何時算是應該買入的低價和賣出的高價，當人們都為股市歡呼時，你就得果斷賣出，別管它會不會繼續上漲;當股票便宜到沒有人想要的時候，你應當敢于買進，不要管它是不是還會下跌。他一再告誡，不要試圖買在最底部、賣在最頂部。他說:“誰要是說自己總能抄底逃頂，那準是在撒謊。”

巴魯克能做出如此正確的決策是有一段小故事的。有一天，他在華爾街街頭擦鞋，擦鞋童向他推薦了幾只賺錢的股票，巴魯克一回到辦公室就把所有的股票全部拋了出去。經過這次股市危機，巴魯克對于群體的盲動有了更深切的體會。他意識到，作為有獨立思考能力的個人，人們通常是明智而富有理性的。但當大家成群結隊、情緒相互影響時，就全變成了一伙笨蛋，不是在股市上漲時過于興奮，就是在它下跌時過于沮喪。

巴魯克的投資風格靈活多變，有非常強的止損意識。他認為即使在實戰中每10次只做對三四次的話，也都會成為富翁。巴魯克一生能夠敏銳地發現市場上的細微變化，并且迅速做出反應。巴魯克是那個時代最能把握時機的投資者，他只求做好而并不貪婪，他從不等待最高點或最低點。在弱市中買入，在強市中賣出，早買早賣，把握稍縱即逝的投資機會，這就是他投資哲學的精髓。

巴魯克的投資十守則

在巴魯克的自傳《My Own Story》中，他談到:“我對所有的炒股規則都抱有懷疑，所以很不愿意多談。但就我的親身經歷，以下的幾點或許能幫助你自律。”

1. 除非你能將炒股當成全時工作，否則別冒險。

2. 對任何給你內幕消息的人士，無論是理發師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。

3. 在你買股票之前，找出公司的所有資料，它的管理層、競爭者，它的盈利及增長的可能性。

4. 別試著在最低點買股、最高點賣股，這是不可能的，除非你撒謊。

5. 學習快速干凈地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯，越快止損越好。

6. 別買太多股票，最好只買幾只股票，以保證你能夠仔細地觀察它們。

7. 定期有計劃地檢查你的投資，看看有什么新的發展可能改變你的想法。

8. 研究稅務情況，在賣股時爭取最大的稅務效益。

9. 永遠持有一部分現金，不要將錢全部投入股市。

10.不要嘗試成為萬事通，專心于你了解最多的行業。

巴魯克心目中投資必備的六大素養

1.自立，必須獨立思考。

2.判斷，千萬不要讓自己希望發生的事情影響自己的判斷。

3.勇氣，不要過高估計當一切都于你不利時，你可能具有的勇氣。

4.敏捷，善于發現一切可能改變形勢的因素，以及可能影響輿論的因素。

5.謹慎，當股市于你有利時，就更要謙虛。當自己認為價格已經達到最低點便著手買進，這不是謹慎的行為;最好再等等看，晚些買也不遲。執意等到價格升至最高點再賣出，這也不是謹慎行為———太快了脫手大概更安全。

6.靈活，將所有客觀事實和自己的主觀看法綜合起來考慮、再考慮。必須徹底擯棄固執己見的態度，一旦決定，立刻行動———不要等待、觀望股市會怎樣。