澳元比肩美元 觸及27年新高

推動澳元創下27年新高的因素有很多，譬如，美元自身的疲態、澳洲央行的加息預期以及澳洲經濟的良好表現。

10月15日，紐約外匯交易時段，美聯儲主席伯南克發表講話稱，低通脹和高失業率令進一步放寬貨幣政策有理。隨即澳元兌美元飆升，一度觸及1.0004的高點，這是自1983年12月澳大利亞決定實行自由浮動匯率制度以來，澳元對美元匯價首次持平。不過，匯價在觸及平價水平之后，就失去了上行動力，開始大幅下挫。

在匯價觸及平價的前10個交易日，澳元兌美元匯價上漲了近4.6%。而自今年6月中旬以來，澳元兌美元匯價升值幅度更是將近24%。

可以說，澳元自9月以來的強勢基本可以歸功于美元的弱勢。而美聯儲主席伯南克10月15日的講話，更是向市場傳達出美聯儲再次量化寬松的可能，這也成功地將澳元兌美元匯價推至平價上方。

而且，危機過后，澳洲經濟增長明顯，商品市場的逐步回暖，支撐了澳洲的出口企業。相對于其他發達經濟體而言，澳洲經濟明顯具有高成長性，這對資金的吸引力也是不言而喻的。

另外，金融危機使得全球主要發達經濟體均陷入了低利率時代，但是過去的一年，澳洲經濟的良好表現，已經使得澳洲央行上調利率6次，澳大利亞的高利率吸引了大量的海外資金。

不過，目前來看，推動澳元走高的幾大因素有開始逐步消退的跡象。

一方面，市場普遍預期美聯儲此次量化寬松政策將于今年11月初推出，如果真如市場所料，那么量化寬松政策推出后，市場的反應如何?目前還很難判斷。而且隨著日期的臨近，前期美元連續下挫，未來美元是否還會疲弱也很難斷定。

另一方面，近期圍繞著澳大利亞經濟的樂觀情緒也有所消退。澳洲聯儲已經顯現出了擔憂，10月初，該行并沒有像市場預期的那樣采取加息措施。

其他數據表明，澳大利亞經濟已經開始降溫。近期公布的零售額增幅下降，而且最新的采購經理人指數降至50以下，暗示著制造業開始萎縮。

此外，雖然澳洲政府近日表態，不會對不斷升值的澳元采取干預措施，但是，澳大利亞的高利率和匯率已經也給本國的出口型行業帶來了不小的壓力。在全球金融危機的影響下，近幾年來，許多國家的進口能力本已受到削弱，現在加上澳元升值，澳大利亞的出口優勢進一步被削弱，對出口商來說可謂雪上加霜。

目前美元對商品貨幣，尤其是對澳元的空頭頭寸數量非常龐大，澳元兌美元突破平價水平很有可能會增加澳元被拋售的概率。這也就意味著，觸及平價后，澳元很有可能陷入到調整到中。但是總體而言，只要澳元回調的位置在0.95以上，澳元的強勢仍存。

* 作者系中信銀行資金資本市場部分析師