企業投資行為的風險及其控制研究

摘 要:企業投資行為風險與收益并存，為了盡量降低投資風險，企業必須高度重視投資風險的管理與控制。從闡述投資行為風險的概念與種類入手，對風險產生的原因進行了深入的分析，并進一步提出了投資風險控制的措施。

關鍵詞:投資風險;控制;投資收益

中圖分類號:F2

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)08-0135-01

1 投資行為風險的概念與種類

1.1 投資行為風險的概念

投資行為與風險是共生的，只要有投資行為必然就有風險。企業對項目進行投資通常與未來的某一時間的經濟利益有關，但人們卻不可能獲得相關的準確未來分析的發展，這將與投資初衷發生偏差，實際收益結果與預期的一致，因此造成了投資失誤，即是造成投資風險出現。也就是說，投資行為風險是投資主體實際收益與預期收益之間的偏差程度可能產生的概率。

1.2 投資行為風險的種類

企業的投資行為風險大致可以分為兩個種類:系統性風險和非系統性風險。系統性風險是指因整體市場收益率波動所造成對所有資產的收益回報率的變化。它包括了有:市場風險、法律風險、政策風險、宏觀經濟調控風險、社會因素風險和自然災害等不可抗力風險。非系統性風險是指作為一種對資本收益影響可能性特定原因，引起某一項資產收益回報率的變化。它包括有:科學技術方面的風險、生產經營方面的風險、日常管理方面的風險等等。

2 企業投資風險的成因

為了分析和防范風險，我們必須先了解風險的根源。一般來說，企業投資行為風險的原因可以概括為以下幾點:2.1 盲目追求高回報的投資行為導致的風險

盲目追求高回報的企業投資行為，構成了企業的投資風險。一般情況下，風險與收益呈正相關的聯系，風險愈大，收益愈大;風險愈小，因此可獲得較小的相應收入。如果進行投資的企業只考慮未來收益因素，就會使得風險因素被忽視，可能導致投資失誤。如果企業在考慮投資前，充分考慮到風險因素，而且市場進行全面調查和研究，選擇停止高回報項目的投資，就可以預防不必要的投資損失。

2.2 利率、匯率變動的原因導致的投資風險

利率、匯率波動會直接影響到企業投資收益的變化。當利率下降，一般企業的投資回報率將上升，那么投資企業的投資會帶來高回報;另一方面，當利率上升，將使企業的投資風險加大，甚至可能虧損。當匯率下跌，外幣貶值，企業的投資收益率普遍下降，美元貨幣兌換成人民幣相當于將減少，從而減少企業的投資收益或損失;另一方面，當匯率上升，外幣升值，將給企業帶來的較高的投資回報率。

2.3 投資管理不善導致的投資風險

2.3.1 投資項目的準備工作是不足

例如，項目設計圖紙、施工圖紙沒有經過充分論證匆忙開工;資金安排不到位盲目開工;項目接近完成階段，施工合同卻還沒有簽訂。由于投資項目的準備工作不足，將導致工程建設糾紛層出，責任劃分不清，施工進度延誤，增加了投資成本，投資風險也進一步加大企業。

2.3.2 投資概預算虛假，建設資金不足

企業投資資金充足是投資成功的重要保證。由于投資概預算虛假將無法估計投資資金，投資進度也不能按照計劃完成。投資行為不能迅速轉化為實際的生產力，企業將承受由此帶來的投資成本增加的負擔，增加了投資風險。2.4 被投資者自身的原因導致的投資風險

企業自有資金或閑置資產投入到其他企業，主要是希望被投資企業得到資金支持后能夠有更好的收益。然而有些被投資企業自身的原因，使得企業依然管理不善，經營虧損，連股利、投資本金及利息都無法保證及時支付給投資公司，則會給投資企業帶來投資風險，甚至導致造成經濟損失。此外，被投資企業方未履行或不完全履行投資協議，將導致企業投資的損失。

3 企業投資行為風險控制

3.1 樹立宏觀經濟意識

作為企業的決策者或者管理者目光不能局限于本企業，應當時刻關注宏觀經濟政策，特別是財稅、金融政策的變化，要時常分析國內國際走向和趨勢，提高對風險的預測能力，適時調節企業投資項目，取得管理風險的主動權，盡量的避免、減少風險的發生。

3.2 加強投資項目的可行性論證

企業在對某項目進行投資時，要深入地搜集相關資料，掌握準確信息，并對重點及比較大的項目進行必要的技術可行性和合理的科學論證，從而減少或避免因投資決策失誤所帶來的投資風險。

3.3 加強對投資實施過程的管理

對投資實施過程的管理，企業應當集中財力、物力保證投資項目的建設和實施，杜絕“釣魚”工程項目。為了保證投資項目的順利實施，企業必須做好各項充分的準備工作，避免將投資戰線拉得過長，導致資金過于分散，影響整體的投資項目的完成進度。

3.4 構建企業投資風險預警系統

構建企業投資風險預警系統，使企業投資預警系統通過對相關信息采集，分析可能導致投資項目出現風險的根源性因素，運用定性與定量的方法發現企業投資活動中的潛在風險，并發出警示，實現對企業投資活動的風險預控，以降低企業投資風險的機率。

參考文獻

[1]李明.企業內部控制與風險管理[M].北京:經濟科學出版社，2007.

[2]眭水炳，何有世.國有資產投資主體的投資風險控制[J].中國管理信息化，2008(05):91-95.