我國民營企業海外投資金融支持探究

當前，國際經濟格局正在發生深刻的變化，經濟資源在全球范圍自由、大量、全面地流動和配置已成為一股勢不可擋的潮流。中國作為世界上最大的發展中國家，無論從國內部分產業較成熟的基礎技術、相對過剩的資本狀況、雙邊和多邊國際合作機制所營造的良好國際環境等內外部條件看，還是從維護我國經濟安全、促進經濟結構調整、提高國際競爭力、擴大國際影響的需要來看，大力發展海外投資都是必然的選擇。作為海外投資金融支持的提供者，目前中國金融界在支持民營企業海外投資的相關研究方面著力甚少，本文將就如何提高對民營企業海外投資的金融支持力度與方式進行一番探究，希望能對下一階段我國銀行業的金融創新和改革方向提供一些啟發和借鑒。

一、我國民營企業海外投資金融支持現狀

1、相關金融制度和金融支持政策的滯后

改革開放二十多年來，我國政府的政策重心主要放在引進外資上，并形成了與之相適應的一整套金融制度，而海外投資金融制度建設卻相對滯后，主要表現在《擔保法》《會計法》等金融相關法律立法基點以國內環境為主、金融監管部門和商業銀行信貸等各類金融政策也未充分考慮到企業海外展業的需求，客觀上影響了民營企業獲得相應的金融支持。與此同時，目前國家為促進企業海外投資而出臺的金融優惠政策主要還是面向國有大型企業集團，占據我國海外449億美元投資總量65%的民營企業能從中得到的實惠微乎其微。

2、困難的融資環境制約民營企業的海外拓展

由于當前我國民營企業海外投資還處于發展的初級階段，規模普遍較小，國際知名度較低，很難得到被投資國銀行的信任，加上文化背景差異和相對國內較高的融資成本也阻礙了民營企業向國外銀行融資。反觀國內，盡管國家政策已經允許和鼓勵銀行業向民營企業開放，但實際操作效果并不理想，海外投資的民營企業一方面很難從計劃經濟烙印很深的政策性銀行獲得優惠貸款，另一方面要讓國內商業銀行對涉及更多信用、政治與市場風險的海外項目進行貸款更是難上加難。從現實看，國內商業性海外業務開展最多的中國銀行境外貸款中用于制造業、能源、采礦及農業等行業的余額僅有5.21億美元，而這幾個正是國內民營企業海外投資的主要行業，與同期民營企業291.85億美元的海外投資相比實在是杯水車薪。

3、我國銀行業發展步伐難以滿足民營企業海外投資日益旺盛的金融需求

根據商務部預測，借助長期改革開放的資本積累和人民幣升值的歷史機遇，未來5年我國企業對外投資將進入高速發展期，年均增長將超過22%，到“十一五規劃”末期累計對外直接投資總額將超過1000億美元，按目前比例計算，民營企業將至少新增400多億美元的對外投資額，由于企業海外投資所需要的金融服務涵蓋信息獲取、商業咨詢、投融資、國際結算等諸多方面，而我國銀行業以目前的發展步伐和國際化進程仍無法滿足企業對這類綜合性金融需求。

二、我國民營企業海外投資金融需求分析

分析現狀，我們也應認識到我國民營企業在規模、經營方式、海外投資方式和目的地等方面均存在多元化特點，因此對金融支持的需求也是多方面的:

1、有利于民營企業海外投資的政策環境需求

要求政府有關部門應及時對涉及海外投資的相關金融制度、政策進行調整，并加快《海外投融資法》、《跨國經營促進法》等相關法規的出臺，形成內涵全面的完善法規和制度體系，使民營企業跨國經營融資發展擁有明確的法律基礎。同時，還要徹底打破現行按所有制形式和企業規模分配優惠政策的局限，改以企業的國際競爭力和發展潛力作為優惠扶持政策的選擇標準。

2、寬松透明的良好融資環境需求

一是要求政府積極參與新一輪WTO談判，在WTO框架內為民營企業爭取到更加寬松的多邊融資政策和國際融資條件，特別是要優先爭取民營企業重點投資地亞洲和拉丁美洲國家的優惠政策;二是建立統一、動態的征信體系，營造良好的社會信用環境，確保民營企業各項跨國經營活動都能得到可靠的信用信息平臺支持;三是建立健全的民營企業跨國經營信貸擔保體系，改革監管考核機制，提高政策性銀行和商業銀行對民營企業跨國經營融資的支持力度。

3、全面、一體化的金融服務需求

從整體上看，全面的一體化需求包括三個方面內容:一是要求商業銀行能提供包括國內外結算、資金調拔、多種授信、信息服務等專業化、全系列的產品和服務;二是要求與商業銀行建立全面的合作關系，即商業銀行要將企業在全國乃至全球各地的分支機構視為一體，以相同的標準提供服務;三是要求商業銀行能將對企業的服務人員一體化，建立高效的反饋和決策機制，提高服務效率。

4、降低成本和提高盈利水平的需求

作為具有強烈盈利期望的民營企業，迫切需要商業銀行能根據企業投資國、投資行業和企業經營特點制定完善的服務方案，特別是在減少資金在途、節省資金成本、規避利率風險、降低服務價格方面有較高要求。同時，在可能的前提下，還要求國內商業銀行在其投資國能建立分支機構，這樣既可以省去文化和語言上阻礙，又能延續在國內建立的信用關系，從而達到降低成本和提高盈利的最終目的。

三、銀行業支持民營企業海外投資的著力點和戰略建議

1、銀監部門應促管并舉，起到保駕護航與政策傳導的作用

銀監部門首先應牽頭組織各銀行業金融機構和相關部門對銀行業如何應對即將出現的海外投資高潮進行調研，并形成導向性意見供國務院政策研究機構參考;其次應利用好當前梳理金融規章制度的時機，充分考慮銀行業在支持海外投資中的制度需求，參考先進國家監管法規，未雨綢繆地增加相應內容或對現行不適應的制度進行調整，盡早建立更為完善的金融法規體系;第三是在監管過程中應鼓勵銀行業積極創新，提高對民營企業海外投資的服務能力和水平，并將銀行業遇到的新情況、新問題及時向上反饋，促成有關政策的及時調整;第四是改進監管理念，培養一批通曉國際業務的監管專才，提高對日趨國際化銀行業的監管能力，從這項業務拓展伊始就把它納入規范的軌道，達到規避風險、促進良性發展的目的;第五是強化監管指引作用，采取單列監管考核指標或是硬性規定民營企業業務占比等方式引導銀行業海外業務均衡發展;第六是注重與各國金融監管當局的協調合作，掌握我國銀行業金融機構的海外展業情況，提高危機反應速度和應變能力。

2、政策性銀行應適時調整戰略定位和部署，提高對民營企業的支持力度

從長遠看，建議改革中國目前出口信用擔保體系，將中國進出口銀行、中國出口信用保險公司和國家開發銀行的國際業務進行整合，組建統一的官方出口信用機構，專職辦理出口信用業務，通過有效融合資源，提升機構實力，在實現業務品種優化和業務流程優化的基礎上，形成對出口金融的全方位服務，創造出良好的出口和對外投資金融環境，帶動商業銀行開展出口融資業務。同時，在業務發展過程中應建立專門的民營企業業務分區，選擇一些規模雖然不大，但創新能力強、經營機制靈活、市場敏感度高的優質民營企業，根據其特點設計相應的政策性出口金融服務套餐，把國家的優惠扶持政策用好、用活，力爭培養出一批中國籍的大型跨國企業集團。

從近期看，擔負出口及海外投資信用職能的政策性銀行應認識到其業務經營與發展的原則應是在實現國家利益目標的前提下，盡量防范金融風險，以最少的政策補貼提供最大的金融支持。因此，應及時調整目前著眼于大企業、大項目的經營戰略，將這塊對商業性金融有一定吸引力的市場轉讓給商業銀行，轉而將有限的服務能力投向有強烈投資愿望、且具有一定比較優勢，但因受資金、信息和人才因素制約影響其正常開展海外投資的民營企業，設立專門的民營企業海外投資擔保基金，為民營企業向商業銀行融資提供擔保，從而達到以小博大的杠桿效應。當然，這種支持還可以根據國家需要對不同行業進行差別化設置，從而達到既支持民營企業海外發展，又兼顧到政策性效應實現的雙重效果。

3、大型商業銀行應發揮主導作用，實現與民營企業的“雙贏”

隨著相關配套制度和政策的出臺，以及民營企業的發展壯大，大型商業銀行將成為支持民營企業海外投資的主導力量:

(1)提供良好的融資服務

大型商業銀行應在政策性銀行專項基金的擔保下，分析不同階段、不同地區、不同企業的發展潛力和需求特點，提供相應的融資服務，并建立相對獨立的專項考核體系，在風險可控的前提下，使金融資源得到有效釋放。

(2)提升自身國際化水平，搭建海外服務平臺

目前除了中國銀行外，其他幾家大型商業銀行的國際化水平還比較低，這種傳統的本地化經營模式已經很難適應我國民營企業跨國發展的需求，同時，隨著各行股改上市的實現，提升國際競爭力的壓力越來越大，為此，建議大力借鑒歐美等發達國家跨國銀行的成功經驗，以自身實力為依托，根據國家政策引導方向和對企業未來海外投資熱點區域的判斷，提前在有關市場熱點地區設立營業網點，通過創造需求的方式，積極與民營企業攜手于國際市場，形成雙方良性互動發展局面。

(3)以業務創新和綜合經營提升對海外投資的支持能力與水平

隨著國際化水平的提高，一方面銀行業可以吸收各種國外先進經營理念和手段，另一方面跨國民營企業也將對銀行的服務提出更多、更高、更雜的要求。這兩種主客觀因素的交替作用將迫使大型商業銀行轉變過去的“官商”的作風，加強對市場和客戶的調研，大膽突破傳統業務范圍，根據市場和客戶需求變化進行新產品的設計開發和原產品的優化完善，并根據不同民營企業特點進行差別化營銷，在提升對企業服務能力的同時也達到提升自身競爭力的效果。

(4)加強境內外機構的聯動，實現銀企雙方效益的最大化

隨著信息技術的飛躍發展，銀行業實現境內外機構高速內外聯動，及時分析跨國民營企業的整體經營水平、發展方向和面臨風險，并及時采取發出投資建議和風險提示、調整支持力度與角度等應對措施，達到以下四種效果:一是提高對企業的服務效率，降低企業融資和資金運營成本;二是維系企業的忠誠度，將企業新設分支機構也納入自己的服務范疇;三是通過信息和資源融合，降低銀行單位營銷成本;四是促成銀企業雙方合理規避風險，最終實現銀企利潤最大化。

4、中小型商業銀行應成為支持民營企業走出海外的有力補充

民營企業受自身條件的限制，在跨國經營的初級階段，大部分金融服務需要在國內完成，能夠提供這種服務的最好產品就是離岸銀行業務，目前我國批準開辦離岸銀行業務的四家商業銀行均為中小型銀行。因此，中小型商業銀行應當運用好自己的業務優勢，大力開展對民營企業海外投資的市場分析，把其作為業務營銷的一個重點，同時利用自己傳導機制快捷、創新能力強、激勵機制靈活的競爭優勢，為企業量身訂做各種離岸銀行業務組合。

5、外資銀行在支持民營企業海外投資方面也大有可為

目前我國境內外資銀行多為世界性大型跨國銀行，由于對市場的不熟悉，其業務定位目前還局限于大型優質客戶，隨著2006年末我國金融業的全面開放，國際上一些有良好信譽的中小銀行將進入我國，這些銀行本身的業務定位就是中小企業，同時那些大型跨國銀行已經對中國民營企業有較多的了解，在這種情況下，爭奪具有競爭力的民營企業將成為這些外資銀行的一個重點目標，相對于中資銀行來說，他們將以自己服務質量高、業務品種全面、市場經驗豐富、海外機構多等競爭優勢為這部分企業提供高質高效的服務。

參考文獻:

[1]《國際貿易與國際經濟合作概論》復旦大學出版社

[2]《海外投資金融支持》社會科學文獻出版社

[3]《銀行國際業務與法律風險控制》法律出版社

(作者單位:福建海峽銀行寧德分行)