對(duì)中小企業(yè)融資問題的思考

摘要:中國的中小企業(yè)普遍面臨著融資困難的問題。為促進(jìn)中小企業(yè)快速發(fā)展，從實(shí)際出發(fā)分析了中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及存在的問題，提出了提升中小企業(yè)自身素質(zhì)等方面的建議。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資困境;融資渠道

中圖分類號(hào):F275.1文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)19-0065-02

改革開放以來，在市場機(jī)制與政府推動(dòng)的雙重作用下， 中國的中小企業(yè)迅速發(fā)展。然而， 在發(fā)展壯大過程中，尤其金融危機(jī)的沖擊，融資難的問題逐漸凸顯出來，成為了制約中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。對(duì)中小企業(yè)融資問題的思考具有現(xiàn)實(shí)意義。

一、中小企業(yè)融資存在的問題

1.融資結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)融資渠道狹窄，發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即內(nèi)源融資比重過高，外源融資比重過低。并且在外源性融資中， 銀行借款是中小企業(yè)賴以融資的主要渠道;借款的形式一般以抵押或擔(dān)保貸款為主;在借款期限方面，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，長期貸款則很困難。

2.融資渠道不暢通。直接融資困難重重。目前，中國中小企業(yè)債權(quán)融資、股權(quán)融資和民間融資等直接融資方式受到很多限制。受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格限制，中小企業(yè)的債券融資很難達(dá)到所規(guī)定的最小發(fā)行額度的標(biāo)準(zhǔn);在股權(quán)融資方面，中小企業(yè)極難滿足發(fā)行股票上市融資嚴(yán)格的限制條件;而且近幾年國家加大金融秩序的整頓，取締了一些借貸形式，使中小企業(yè)非正規(guī)融資渠道受到限制，客觀上使得中小企業(yè)融資更加困難。

3.融資限制條件多。由于中小企業(yè)信用狀況差，缺乏擔(dān)保等原因，從銀行中獲得貸款非常困難。銀行在對(duì)中小企業(yè)貸款方面限制條件較多，多要求抵押或擔(dān)保，手續(xù)煩瑣、時(shí)間長，中小企業(yè)很難順利的從銀行獲得貸款，即使獲得了貸款，也由于不及時(shí)，往往可能錯(cuò)失良機(jī)。而且為尋求擔(dān)?；虻盅旱?， 中小企業(yè)還要付出諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等相關(guān)費(fèi)用，增加了融資成本。

二、中小企業(yè)融資問題的原因分析

(一)中小企業(yè)自身的原因

1.信用意識(shí)淡薄。根據(jù)中國銀監(jiān)會(huì)有關(guān)數(shù)據(jù)解釋，截至2008年中國工商、建行、中行三家新資本協(xié)議試點(diǎn)銀行中，小企業(yè)貸款的額度的違約率為2.52%，而其他企業(yè)為1.66%，中小企業(yè)的違約率為一般企業(yè)的1.25倍。部分中小企業(yè)信用觀念淡薄，隱瞞信息問題嚴(yán)重，對(duì)自身的信用狀況、項(xiàng)目前景、違約概率等私人信息，不愿公開透明。有些中小企業(yè)甚至謊報(bào)信息，而一旦出現(xiàn)債務(wù)問題，又往往以種種方式逃避銀行債務(wù)，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的整體信用形象。中小企業(yè)信用的缺失問題，使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)大幅度上升，貸款意愿降低，從而造成中小企業(yè)從銀行融資困難的現(xiàn)狀。

2.財(cái)務(wù)制度不健全。相當(dāng)多的中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全，往往導(dǎo)致財(cái)務(wù)賬目透明度不高，財(cái)務(wù)報(bào)表失真現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。如沒有嚴(yán)格的內(nèi)部審核制度，資金使用隨意性較強(qiáng);幾乎沒有資金預(yù)算管理，導(dǎo)致資本周轉(zhuǎn)效率較低;資金運(yùn)營管理不規(guī)范，將短期資金盲目用于長期投資，導(dǎo)致流動(dòng)資金短缺等等。這些問題影響中小企業(yè)的償債能力和資金運(yùn)作，加大了融資的困難。

3.經(jīng)營不穩(wěn)定。中小企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱，受外在環(huán)境的影響大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，同時(shí)，中小企業(yè)原始積累薄弱，資金實(shí)力差，技術(shù)水平落后，從而經(jīng)營的變數(shù)大，壽命短，難以實(shí)現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展。經(jīng)營不穩(wěn)定帶來的風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上影響銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款意愿。

(二)金融機(jī)構(gòu)方面的原因

1.銀行運(yùn)營機(jī)制和管理體制的制約。首先，部分銀行的經(jīng)營理念保守，經(jīng)營運(yùn)作偏好大企業(yè)， 信貸資金不斷向優(yōu)質(zhì)大客戶集中， 而對(duì)于規(guī)模較小、風(fēng)險(xiǎn)承受力較差的中小企業(yè)的融資未給予足夠重視。其次，資金的安全和高回報(bào)是銀行貸款的基本要求，而中小企業(yè)存在過高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行望而卻步。最后，銀行信貸具有比較明顯的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，貸款規(guī)模越大，單位交易成本越小。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的貸款數(shù)額不大，而銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查、監(jiān)管費(fèi)用等大體相同，導(dǎo)致貸款的單位費(fèi)用上升。處于節(jié)約成本的目的，銀行會(huì)對(duì)中小企業(yè)惜貸。

2.資本市場不健全。中國的資本市場發(fā)展相對(duì)滯后，交易品種單一，無法滿足多層次的企業(yè)融資需求。大多數(shù)中小企業(yè)受到政策限制，無法在公開的資本市場上直接募集資金，新開設(shè)的中小板塊市場(二板市場)上發(fā)行資本的最低要求雖然降低了許多，也只能在短期內(nèi)解決少數(shù)中小企業(yè)的融資問題，大多數(shù)中小企業(yè)還是不能通過其獲得所需融資。

3.金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)缺乏。許多中小企業(yè)由于沒有足夠的自由資本進(jìn)行抵押貸款，只能依賴擔(dān)保性貸款，迫切需要建立相應(yīng)的服務(wù)中介機(jī)構(gòu)來平衡雙方的供需。但從目前的情況來看，專門為中小企業(yè)提供這種擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)不多，即便有的地區(qū)建立了這種機(jī)構(gòu)，也因擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源不足、擔(dān)?；鸩荒芤?guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)等方面的問題而難以有效運(yùn)作。

(三)政府方面的原因

1.法律法規(guī)不完善。中國有關(guān)中小企業(yè)的法律法律法規(guī)不完善，中小企業(yè)的發(fā)展得不到應(yīng)有的重視和保護(hù)，導(dǎo)致中小企業(yè)在法律和權(quán)利上不平等，而且中國的法律執(zhí)行效果不佳，難以促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

2.社會(huì)信用體系不健全。信用法制的不健全使一些企業(yè)失信的經(jīng)濟(jì)行為有空可鉆、有利可圖，利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致中小企業(yè)信用機(jī)制日益弱化。當(dāng)貸款出現(xiàn)市場風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，對(duì)債務(wù)人的懲罰很難落實(shí)，而對(duì)債權(quán)人特別是貸款簽批人的責(zé)任追究卻十分嚴(yán)厲。特別是在無法很好區(qū)分貸款市場風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)的狀況下，銀行對(duì)中小企業(yè)特別是私營企業(yè)的貸款慎之又慎。

3.社會(huì)保障體系不健全?，F(xiàn)階段，社會(huì)保障體系的不健全是中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要因素。由于缺乏必要的為中小企業(yè)貸款或發(fā)行債券提供擔(dān)保的社會(huì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使缺乏抵押品并且達(dá)不到商業(yè)銀行發(fā)放信用貸款等級(jí)的絕大部分中小企業(yè)難以得到貸款。

三、解決中小企業(yè)融資問題的對(duì)策

(一)努力提升自身素質(zhì)

努力提升自身素質(zhì)是中小企業(yè)解決融資難的根本途徑，具體包括:

1.增強(qiáng)信用意識(shí)。中小企業(yè)要遵循誠信實(shí)用、公平競爭的原則，樹立“誠信為本”的信用意識(shí)，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和合法性，加強(qiáng)與銀行的信息溝通，使銀行深入了解企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營狀況，在銀行與企業(yè)之間建立起良好的信用關(guān)系，降低銀行發(fā)放信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)，增加中小企業(yè)取得貸款的幾率。

2.健全財(cái)務(wù)管理制度。要贏得銀行的信任和支持， 中小企業(yè)必須健全各項(xiàng)規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理，增強(qiáng)誠實(shí)信用意識(shí)，樹立良好形象。中小企業(yè)應(yīng)按相關(guān)法律法規(guī)的要求，建立健全能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的制度，加強(qiáng)日常會(huì)計(jì)記錄，定期向利益相關(guān)者提供全面、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，增加企業(yè)經(jīng)營及財(cái)務(wù)的透明度，減少信息不對(duì)稱，從而減少銀行對(duì)企業(yè)的信用危機(jī)。

3.保持經(jīng)營的持續(xù)穩(wěn)定性。中小企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮企業(yè)自身的比較優(yōu)勢，確立自己專業(yè)、獨(dú)特的經(jīng)營風(fēng)格，增強(qiáng)市場的競爭優(yōu)勢。通過逐步資本、技術(shù)、品牌的積累，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營，從而提高企業(yè)自身的融資能力。

(二)建立全方位多層次的金融體系

1.健全銀行運(yùn)營機(jī)制和管理體制。首先，健全銀行內(nèi)部約束和激勵(lì)機(jī)制。商業(yè)銀行應(yīng)改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度，下放貸款權(quán)限，減少對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的管理層次，簡化審批過程。其次，推出符合小企業(yè)特點(diǎn)的貸款產(chǎn)品和金融服務(wù)，如適合中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、倉單質(zhì)押、發(fā)放小額貸款等多種新產(chǎn)品，充分利用銀行信息優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和便利條件， 為中小企業(yè)提供多種信息咨詢服務(wù)等。

2.建立多層次資本市場體系。盡快建立符合中小企業(yè)融資特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板市場，選擇有前景的中小型高科技企業(yè)，進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板證券市場進(jìn)行融資。發(fā)展地方性產(chǎn)權(quán)交易市場，采用改制、兼并、聯(lián)合等多種形式， 吸收民間資本、私人資本和外資進(jìn)行參股， 逐漸壯大中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。大力發(fā)展中小債券市場， 豐富資本市場的交易品種。

3.健全中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。應(yīng)支持設(shè)立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)， 充分發(fā)揮其中介作用， 尋找合適的市場切入點(diǎn)， 積極有效地開展業(yè)務(wù)。要建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充機(jī)制，吸納社會(huì)資本參與，鼓勵(lì)資本雄厚的大公司參股、壯大擔(dān)保公司實(shí)力，提高擔(dān)保公司支持中小企業(yè)的能力。同時(shí)要改進(jìn)現(xiàn)行擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作辦法，按照市場化原則規(guī)范運(yùn)作， 堅(jiān)持經(jīng)營的穩(wěn)定性和服務(wù)性。

(三)建立完善的社會(huì)服務(wù)體系

1.建立中小企業(yè)專項(xiàng)基金。政府應(yīng)給予中小企業(yè)一定的財(cái)稅支持，建立中小企業(yè)專項(xiàng)資金，對(duì)于諸如創(chuàng)辦高新科技企業(yè)、加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營管理、開拓市場等服務(wù)項(xiàng)目給予財(cái)力支持。

2.健全相關(guān)的法律法規(guī)。通過法律確定中小企業(yè)的地位，維護(hù)其合法權(quán)益，保證公平的競爭環(huán)境，使其也可以享受融資的便利，同時(shí)通過法律來規(guī)范民間資本市場，使其更好為中小企業(yè)服務(wù)。政府更應(yīng)加強(qiáng)法律法規(guī)的可操作性，加大執(zhí)法力度，使中小企業(yè)真正從中受益。

3.充分發(fā)揮政府的作用。應(yīng)建立多層次的政府擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)，完善以國家產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，以各級(jí)政府為支持，以中小企業(yè)和高新技術(shù)成果為主要服務(wù)對(duì)象的專業(yè)擔(dān)保公司，建立以基金管理機(jī)構(gòu)為運(yùn)用主體的信用擔(dān)保體系，解決中小企業(yè)融資時(shí)擔(dān)保品欠缺或不足的問題，也可以降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，較好解決中國商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”問題。

4.營造良好金融生態(tài)環(huán)境。從根源上看， 中小企業(yè)融資難還是由社會(huì)信用體系缺失造成的。因此，應(yīng)重視對(duì)中小企業(yè)信用機(jī)制的建設(shè)，嚴(yán)格依法辦事，增強(qiáng)銀行貸款的信心，為社會(huì)信用的重建創(chuàng)造條件。要加大失信的成本，通過嚴(yán)懲企業(yè)惡意逃廢銀行債務(wù)的行為，嚴(yán)厲追究相關(guān)責(zé)任人及企業(yè)的失信責(zé)任，重塑社會(huì)的信用政策秩序，從根本上消除信用風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)營造良好的融資環(huán)境。

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