金融衍生交易的披露

[摘 要] 本文從金融衍生工具的風險控制入手，借鑒國際慣例和國外經驗，認為我國應從兩方面對其進行控制:一方面要加強對機構的內部管理;另一方面，借助外部審計機構的力量對其進行監管。

[關鍵詞] 金融衍生工具;表外業務;披露

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2010. 16. 011

[中圖分類號]F230 [文獻標識碼]A [文章編號]1673 - 0194(2010)16- 0029- 03

2007年末，法國興業銀行的一名期貨交易員在過去近一年時間里未經授權利用銀行資金進行非法衍生品交易，造成該銀行49億歐元的重大損失，此次事件是世界金融市場由違規交易造成的損失最重大的風險事件，由此引發了人們對金融衍生工具風險管理的熱議。

金融衍生工具產生于20世紀70年代。目前，全世界共有50多個交易所可進行衍生工具交易，金融衍生工具交易是一把“雙刃劍”:一方面，它可以為風險規避者提供多種規避工具;另一方面，一旦運用失敗，就成為金融失敗的風險根源。衍生金融工具的多風險性和價值波動性從近年來全球范圍內的金融災難中充分體現出來，發生在20世紀末的巴林銀行事件、住友事件、大和事件、奧蘭治事件等就是由金融衍生工具交易失敗所致的。我國的“中航油事件”也成為我國企業從事衍生品交易失敗的典型案例。這些災難發生的原因除了金融市場自身監管力度不足，從事衍生金融工具交易的機構內部控制薄弱，操作人員越權交易外，現行會計制度無法充分及時地披露衍生金融工具的風險狀況，也是一個極為重要的原因。

以美國安然公司為例，安然公司是金融創新的巨擘，其發明的一系列金融工具復雜到令專業人士都未必盡然了解，加之有意識地隱藏了大量的重要信息及高度復雜的關聯交易，多年以來其財務報表在華爾街其實無人真正領悟。雖然安然公司在財務報表的編制過程中有違反公認會計準則的行為，但是，其大量利用衍生金融工具，構造出形式重于實質的財務報表，從而誤導投資者的決策，使大多數投資者在安然事件敗露之前對投資安然公司的巨大風險一無所知。這不得不引起我們對衍生金融工具會計處理的關注。安然來源不明的財務數據的背后是復雜的金融衍生工具的交易，不充分披露這些交易的實質，使得一般投資者確實難以從財務報告中看清其真實面目。由于金融衍生交易具有表外反映性、風險與收益的不確定性、交易的復雜性及虛擬性等諸多特點，人們無法從財務報表上直接地了解到企業所從事的金融交易以及所面臨的風險，從而使金融市場和企業自身的風險都變得更加不可捉摸。近年來，金融工具的確認、計量與報告問題一直困擾著會計界，衍生工具的出現及迅速發展為會計核算帶來了更多難題。

隨著我國金融市場的發展，越來越多的衍生金融工具將被運用到企業的經營活動中來，如何在我國現有會計準則基礎上規范衍生金融工具的會計處理無疑值得學術界和會計準則制定機構進行深入的探討。衍生金融工具會計準則模式的選擇，取決于各國市場的發展程度、發展趨勢以及會計信息的可操縱程度等因素。會計準則模式主要有以下兩類:

模式一:將衍生金融工具的權利和義務確認為金融資產和金融負債，并在會計報表內予以確認;初始計量采用交易對價的公允價值(即歷史成本)，后續計量則一致地采用公允價值計量;非套期保值目的持有衍生金融工具，其相關的公允價值變動一般在當期直接計入凈收益(有充分證據證明持有至到期的工具，其公允價值變動可不確認，但各期的處理必須一致);套期目的持有衍生金融工具，在符合套期會計前提條件的情況下，套期項目有效套期部分的公允價值變動待被套期項目相關損益實現時予以確認，無效部分視同非套期保值目的持有衍生金融工具處理;在報表附注中披露企業對衍生交易的相關政策，以及各項衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風險、套期保值等信息，并披露衍生交易對企業整體影響的相關信息(如風險值信息)。

模式二:將衍生金融工具的權利和義務確認為金融資產和金融負債，但并不在基本報表內予以確認，通過附表或附注予以披露;衍生金融工具的計量一致地采用初始交易時交易對價的公允價值，其公允價值及其變動通過前述的金融資產和金融負債附表或附注予以披露;套期保值的相關信息在附注中予以充分披露但并不進入會計報表;在報表附注中披露企業對衍生交易的相關政策，以及各項衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風險、套期保值等信息，并披露衍生交易對企業整體影響的相關信息。

如果相關市場發展完善，容易從市場上獲得較為可靠的公允價值信息，而且這些信息在一定程度上不容易被操縱，那么可以采用模式一;如果市場發展尚不夠完善、會計信息又在一定程度上容易被操縱，那么必須選擇模式二。

隨著我國金融業對外開放和金融改革的不斷深化，特別是在我國正式成為世界貿易組織成員以后，我國的衍生金融工具市場勢必逐步發展并成熟起來，這就迫切需要相關的會計準則。從我國目前情況看，上述模式二是最佳選擇，待相關市場發育成熟以后，再考慮進行表內確認和公允價值計量。特別要注意的是，表外注釋不再是原來意義上對報表項目的“附注說明”，而是與報表本身共同構成財務報告的基本內容，每一類衍生金融資產、衍生金融負債和權益性工具，無論確定與否，企業都必須披露以下信息，即:(1)持有或發行金融衍生產品的目的、面值或合約內容;(2)金融衍生產品的相關風險 (市場風險、流動性風險和信用風險等);(3)金融衍生產品的會計政策和管理政策，以及如何確認和計量金融衍生產品及相關的損益等。表外披露的內容至少應該包括:(1)明細表中未能列出的特殊的合同條款或條件。(2)核算所采用的會計方法和會計政策，包括對金融衍生產品進行初始確認、后續確認和停止確認的時間標準;作為計量屬性公允價值的來源;確認和計量金融衍生產品所引起的盈利和虧損的基礎和原因等。(3)與金融衍生產品活動的相關風險和風險管理的信息等內容。這樣，既可達到充分披露信息的目的，又不一定全部在財務報表中列示，增加市場交易的透明度。表外附注信息的披露雖然能起到一定的揭示衍生金融工具風險的作用，但其有一定的隱蔽性，即使企業的高層決策人員對金融衍生工具交易的風險狀況也了解甚少，表外業務的隱蔽性潛伏著產生巨大的風險。因此，必須對現行會計報表的結構和編報方式進行改進，以滿足充分揭示衍生金融工具的會計信息的需要。

1.完善現有會計報表的格式，在編制傳統資產負債表的基礎上，再編制一張按金融性、非金融性分類的資產負債表，以便于報表使用者直接獲得有關衍生金融工具信息。

2.對于已出現的衍生金融工具，根據其風險的集中程度增設衍生金融工具明細表。具體披露衍生金融工具的名稱、發生日期、實際成本和現行公允價值，衍生金融工具的性質及交易條件、損益金額，衍生金融工具的合同條款，與衍生金融工具有關的風險，采用的會計政策和方法等。

3.對于能夠合理確認和計量的衍生金融工具，應做成詳細的統一報表，全面地反映衍生金融工具交易過程的全貌，同時增加編制適應衍生金融工具特殊需要的報表，如增設“金融頭寸表”等。

總之，對于金融衍生產品，一方面要大膽地吸收、借鑒國外成熟的經驗和做法，盡快在國內建立相應的規范，構筑金融衍生產品會計的基礎;另一方面也要考慮其未來的發展趨勢，加快研究并制定金融衍生工具會計準則，應進一步探討國外準則制定的依據和條件，借鑒國際上的相關準則和研究經驗，結合國內的實際情況并力求與國際慣例接軌，建立我國金融衍生產品會計的理論體系和實務規范。