緊跟三大主線擇機布局

由于熱錢來無影去無蹤的特點，一直不太招國人的喜歡。拋開對熱錢的道德評判，熱錢是資金一族中嗅覺最靈敏的資金，屬不同于戰略投資的機會投資，它的一進一出，往往反映了近期行情的興衰起伏，是短中期行情的風向標。

在熱錢急劇涌入的背景下，投資者該如何制定調整自己的理財策略，進行資產的保值增值?由于熱錢流入會對股市、樓市、外匯理財產品等民眾最主要的投資理財渠道帶來重大改變，因此，有專家表示，投資者要盯緊這三條路徑，及時調整自己的投資策略，才能更好地實現保值增值。

股市:關注航空、造紙板塊

現階段，股票應該是最好的資產選擇，投資者宜加大股票資產配置比重。

熱錢的一個很重要流向就是股市，由于股市容量大，投進100億元僅僅濺起一點小水花;二則股市變現迅速，1秒鐘就能完成進出;三是適當維持股市泡沫對國家和實業有利。由上市公司把熱錢集中起來投入實業。這相當于引導熱錢“曲線”投入實業，既能滿足實業的資金需要，又能滿足熱錢逐利和分散風險的需要。

與此同時，根據歷史經驗，熱錢涌入導致的人民幣升值往往會造成一輪牛市行情。不過，由于今年四季度的解禁潮高峰，加上我國經濟增速預期會放緩，還有樓市調控和加息這兩大強有力的調控政策，這些因素沖抵了人民幣升值給股市帶來的利好，使得投資者普遍看空四季度的行情。

盡管熱錢倒逼人民幣升值很難推動大盤全面上漲，但對于直接受益人民幣升值的行業來說，卻構成重大利好。對于A股市場而言，一些原材料主要依賴進口的行業將會受益于人民幣升值，最典型的代表就是航空和造紙業。

航空業購買、租賃飛機，采購航空材料及燃油等都是以美元來結算的，而且通常都是分期付款，所以目前航空公司美元負債比例非常高。人民幣升值后，航空業將會獲得大額的人民幣匯兌損益，預計人民幣兌美元升值1%，南方航空、東方航空、中國國航每股收益將分別增加0.05元、0.02元和0.03元。此外，人民幣升值，也使得購買航空燃油的成本大幅度降低，從而提升航空公司的盈利能力。

在造紙行業，由于我國造紙業的原料木漿主要依賴進口，而木漿又占據了行業成本的70%左右?！叭嗣駧派?，使得木漿采購成本大幅降低，對造紙類上市公司來說，未來一段時間的盈利狀況將大幅提升?！庇蟹治鰩煴硎?。

此外，從理論上說，熱錢涌入會使得以人民幣為計價資產的金融、地產行業受益。不過，由于目前銀行、地產受到基本面利空因素影響，主力資金對這兩大板塊避之唯恐不及，因此，這兩大板塊很難因人民幣升值而走強。

熱錢涌入會打壓出口，因此，對于出口板塊來說會承受較大壓力，建議投資者對相關板塊進行規避。

樓市:房價進一步上漲

受外資涌入影響，房地產價格也會隨之上漲。2007年的樓市熱潮，是在持續加息、信貸收緊的情況下出現的，熱錢成為那一輪樓市漲價潮的主要推手之一。2007年對熱錢來說，購買中國內地房地產，可以沒有任何風險進行套匯，同時中美利率倒掛，又可套取利差。

盡管從樓市調控情況來看，并沒有出現明顯的放松，短期內熱錢大量流入房地產的可能不是特別大。但人民幣對美元升值已呈定局，況且中國經濟在世界上一枝獨秀，房價難有大跌空間，外資可能會重新掀起一波投資內地樓市的熱潮?！氨热缃螘r間上海豪宅市場回暖，部分項目中的外資客戶顯著增多?！睙徨X專家黎友煥也指出，從其監測的熱錢流向看，已經有部分熱錢開始進入樓市。“8月樓市量價齊升，估計年底前熱錢流入樓市這種趨勢還會維持?！?/p>

8、9月份，樓市出現了量價齊升的局面，樓市是假回暖還是啟動新一輪上漲潮，在業界充滿爭議。然而，隨著9#8226;29“國五條”的出臺，各大城市也紛紛推出了嚴厲的調控細則。在這種情況下，絕大多數普通投資者只好持幣選擇在樓市前徘徊觀望。

華遠集團總裁任志強日前表示，目前房價仍在高位運行，但已進入下行通道;后面幾個月庫存會繼續增加，價格競爭壓力加劇。但是，只要“土地財政”不變，房價就不可能降下來，“別指望房價會暴跌，跌30%是做夢”;陽光100置業集團董事長易小迪稱，短期內，至少半年內，房價不會大漲，但是會有小幅波動。從中長期來看，房價肯定要漲，只是漲多漲少的問題。

“金九銀十”之后，樓市會進入一個淡季，年底是投資者買房的一個好機會。房價要降下來很難，但要漲上去卻很容易。熱錢的加速流入，會進一步加大房價上漲的預期。從目前來看，樓市依然是最穩妥的投資渠道。因此，投資者該出手時還是要出手。

外匯:切勿盲目跟風

熱錢大量涌入將促使人民幣大幅升值，進而，對于銀行外幣理財產品和QDII基金的收益率無疑形成重大挑戰，也將使得手中持有美元的人大為糾結。9月份以來，美元指數持續走低，近期已經跌破80點，而人民幣又連續上漲，使得將美元兌換成人民幣的人急劇增加。

在國內通貨膨脹和人民幣升值的雙重壓力下，外幣理財產品年收益率只有達到8%左右才能保本，但目前各家銀行發行一年期外幣理財產品很難達到這種收益水平。因此，對于手中僅持有人民幣的投資者而言，并不建議購買外幣理財產品。

如果選擇繼續投資外幣理財產品，應投資期限相對較短的外匯理財產品，增加操作的靈活性。因為人民幣升值幅度和外幣走向都相當的不確定，在這種大環境下，產品期限越長，再次遭遇風險的可能性就越大。

據了解，目前不少銀行加大了人民幣理財產品的銷售，甚至一些外資銀行也加強了人民幣理財產品的推出，并受到了投資者的追捧。不過，值得注意的是，人民幣理財產品大多數為非結構性產品，掛鉤于貨幣基金、債券基金，因此收益率還是較低。而外幣產品以結構性為主，掛鉤于收益率相對較高的黃金、石油、股票等。這樣，即使人民幣小幅升值，外幣結構性產品的收益率還是要高于人民幣理財產品。因此，將外幣盲目換成人民幣或者人民幣理財產品，并不是理性之舉。

另外，熱錢還會引發黃金、石油、農產品等大宗商品價格的上漲。以黃金為例，即使是保守家庭也可以減少存款配置，轉而低位買進黃金。

具體而言，不同家庭買黃金都應更科學，逢低買入、逐步建倉是一個大原則，1350美元以下位置逐漸買入比較好。如果是進取、穩健理財家庭，買后可做6個月到2年的長線理財計劃，可購買金幣、紙黃金;而對于保守型家庭，買后應做2到5年的投資，可優先購買金條。

小貼士

熱錢的“四高”特征

熱錢(HotMoney)，又稱游資(RefugeeCapital)或叫投機性短期資本，只為追求最高報酬以最低風險而在國際金融市場上迅速流動的短期投機性資金。

“四高”特征

①高收益性與風險性。追求高收益是熱錢在全球金融市場運動的最終目的。當然高收益往往伴隨著高風險，因而熱錢賺取的是高風險利潤，它們可能在此市場賺而在彼市場虧、或在此時賺錢而在彼時虧，這也使其具備承擔高風險的意識和能力。

②高信息化與敏感性。熱錢是信息化時代的寵兒，對一國或世界經濟金融現狀和趨勢，對各個金融市場匯差、利差和各種價格差，對有關國家經濟政策等高度敏感，并能迅速做出反應。

③高流動性與短期性?；诟咝畔⒒c高敏感性，有錢可賺它們便迅速進入，風險加大則瞬間逃離。表現出極大的短期性、甚至超短期性，在一天或一周內迅速進出。

④投資的高虛擬性與投機性。說熱錢是一種投資資金，主要指它們投資于全球的有價證券市場和貨幣市場，以便從證券和貨幣的每天、每小時、每分鐘的價格波動中取得利潤，即“以錢生錢”，對金融市場有一定的潤滑作用。如果金融市場沒有熱錢這類風險偏好者，風險厭惡者就不可能轉移風險。但熱錢的投資既不創造就業，也不提供服務，具有極大的虛擬性、投機性和破壞性。