紅酒的財富效應

“現在的紅酒買賣已經不能算作投資，而是一場游戲了。”上海紅酒經銷商唐先生說。

唐先生2005年開始涉足紅酒買賣，紅酒價格上漲為他帶來豐厚收益。以市場最追捧的1982年法國“拉菲”為例，2005年時一瓶的價格在9000元左右，如今已經漲到4萬元，一些場合要賣到5萬元甚至6萬元，5年漲幅超過300%。

中國人對拉菲#8226;羅斯柴爾德酒莊較為了解，所以“拉菲”價格飆升最為明顯。1986年、1996年、2000年、2003年這些年份的“拉菲”價格一兩年內就已經翻倍。2009年的“拉菲”期酒也借勢上揚。3個月前，唐先生買進5箱2009年“拉菲”期酒，每瓶1.2萬元，現在已經漲到1.5萬元。

臨近節日，市場上紅酒價格幾乎天天刷新。就在這個9月，由于臨近中秋、國慶雙節，市場上所有拉菲品種每周都有3%-5%的漲幅。

唐先生覺得，如同資本市場“講故事”一樣，投資紅酒的一大好處就在于故事好講。比如，名莊酒本身產量有限，喝一支少一支。隨著時間流逝，剩下的酒越來越少，當然也只會越來越貴。“無論買家是投資還是消費，都會很樂于接受這個故事。”

紅酒的財富效應，吸引越來越多的資金涌入這個中國人仍較為陌生的領域。在溫州、東莞街頭，走上三五步就會有一家紅酒專賣店。溫州中小企業發展促進會會長周德文透露，有些老板把從傳統行業、房地產、股市撤出的資金投資到葡萄酒上。倫敦國際葡萄酒交易所的數據顯示，每年40%的紅酒銷售額來自中國買家。

中國釀酒工業協會一位人士說，不少人還沒有掌握紅酒的基本知識，就匆忙進入這一領域，助長了紅酒投資的非理性。他在香港酒展上曾經遇到的一位投資客，對紅酒根本不了解，但膽子很大，一開始就整箱整箱地買入。

因為不了解，所以有些中國買家通常“不買對的，只買貴的”，正是這一點造就了“拉菲神話”。在法國各大名莊中，與“拉菲”齊名的其他酒莊，酒價往往只有“拉菲”的一半。唐先生說，前幾年還可以在海外其他國家找到有地區差價的“拉菲”，買回中國再出手。現在根本找不到了，好像全世界的拉菲都在中國。

對于如此高價，接受記者采訪的多位人士都表示，其中的泡沫不言自明，紅酒投資正逐漸演化成一個擊鼓傳花式的游戲。

但泡沫何時破滅，業內有不同看法。唐先生認為，上游酒莊控制著產量并通過供求關系影響價格，中國人禮尚往來的消費習慣也形成需求面上的支撐，短期內這個泡沫不會像普洱茶那樣快速破裂。中糧酒業一位高管表示，實際上法國波爾多地區有上萬個酒莊，如果終端消費理性了，轉而選擇更具性價比的其他酒莊酒，那么“拉菲神話”的終結并不是不可預見的。

在國內，購買渠道和退出機制的缺失也隱含風險。一方面，國內紅酒市場價格比較混亂，同樣一瓶酒很可能出現不同售價，同時還有假酒隱患。另一方面，海外市場投資、退出渠道暢通，有十分完善的葡萄酒投資服務機構，可以從挑選、儲存和投資咨詢等多方面為客戶服務。如果投資者選擇套現，可以選擇經常性的拍賣會，也可以委托第三方機構代為尋找買家。而國內缺乏類似機制，多是私下流轉，即使市場上某款產品價格高企，但投資人急需資金時就會發現，紅酒更多是個財富符號，很難順利變現。