周小川:繼續實行適度寬松的貨幣政策

在今年兩會中舉行的記者招待會上，德國法蘭克福匯報記者曾向中國人民銀行行長周小川提出，“溫總理的政府工作報告當中提出了非常具有雄心水平的今年通脹的調控水平，也就是3％左右。央行會采取怎樣的一些貨幣緊縮措施?人民幣匯率何時會升值?”的問題。

這一問題的核心，實際上指向今年中國貨幣政策的走向問題。對于這個當前經濟工作中的關鍵點，中國人民銀行行長周小川從多個角度詳細的闡述了經濟形勢發展與之可能的關系，并再次強調將繼續實行適度寬松的貨幣政策。以下為周小川對這一問題的詳細回答。

溫家寶總理在報告中實際上已經闡述了今年對于宏觀調控來講是一個相當復雜的年度。首先，從貨幣政策來講，我們的提法不是您所說的如何實行緊縮的問題，我們仍舊實行適度寬松的貨幣政策。但與此同時我們也要高度關注通貨膨脹和其他方面經濟指標的變化，要管理好通貨膨脹的預期。因此，我們是要在繼續保持經濟平穩較快發展和同時又要防止通貨膨脹這兩者之間進行權衡。

當然這個權衡也是很復雜的。而且，也很難在年初時就把全年可能發生的所有事情和指標的變化都準確加以預測。所以，貨幣政策還是要根據各項經濟指標所反饋的信息來進行動態調整。溫家寶總理的報告也特別強調了貨幣政策仍要保持針對性和靈活性。

關于人民幣匯率的問題，我想也是一個相當復雜的問題，如果詳細討論起來，可能要花很多時間。限于時間的關系，我想從幾個側面來闡述。

首先，中國經濟正處在一個從傳統的集中型計劃經濟向社會主義市場經濟的轉軌過程中，鑒此，匯率的形成機制、人民幣的價格也會處于不斷轉變的動態過程。可以說，它應該適應于我國改革開放的具體進程，應該適應于社會主義市場經濟框架建立的形成過程，應該適應于建立一個開放型的市場經濟，適應于全球化的進程。因此，它在不同的階段會有所變化。

同時，這個變化也包括了針對短期的一些經濟形勢的變化，比如亞洲金融風波，比如這次的全球金融危機。經過若干年的中國對于人民幣匯率形成機制的探索、論證和實踐，我們認為，中國現階段所實行的人民幣匯率機制應該是一個有管理的浮動匯率機制。大家可以回顧一下，1993年黨的十四屆三中全會對于匯率改革的描述，正是那次會議決定了1994年中國開始實行匯改，從那時候起，我們就已開始實行單一的浮動匯率制，當然也包括2005年7月21日的匯改，當時所確定的一個提法就是以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節，實行有管理的浮動匯率制度。同時，也要不斷完善匯率形成機制，使人民幣匯率在合理、均衡水平上保持基本穩定。我認為，這是根據中國國情和整個改革開放進程的需要所確定的一個制度。

但是，這不排除一些特殊的階段，比如說剛才提到的亞洲金融風波和這次全球金融危機，在危機的條件下，不排除我們會采用特殊的政策，也包括特殊的匯率形成機制，它也是我們應對全球金融危機的一攬子政策中的一個組成部分。實踐也表明，中國在應對全球金融危機中，各項政策發揮了積極的作用，對我國經濟以及對全球經濟的復蘇都做出了貢獻。

這樣的政策遲早也有一個退出的問題。盡管當前經濟出現了復蘇的跡象，但是，危機的影響還是很深重的。復蘇的基礎并不鞏固，仍然有很多的不確定性，時不時地還有一些讓許多人意料之外的事件在發生。如果說我們從非常規的政策中退出回歸到常規型的經濟政策，對于這個時機的選擇需要非常慎重。這里也包括人民幣匯率政策。

G20茨堡峰會也特別提示要避免出現刺激政策過早退出的現象。因此，我們可以從上述一組政策的觀點來分析人民幣匯率形成機制不斷演變的過程和不斷完善的過程，您可以據此來估計人民幣未來的走勢。