河南省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融增長的實(shí)證分析

劉 霏

(華北水利水電學(xué)院,河南鄭州450011)

河南省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融增長的實(shí)證分析

劉 霏

(華北水利水電學(xué)院,河南鄭州450011)

針對(duì)我省農(nóng)村金融發(fā)展的現(xiàn)狀,在西方金融深化理論的基礎(chǔ)上,運(yùn)用金融相關(guān)比率(Financial Interrelations Ratio,FI R)指標(biāo)實(shí)證檢驗(yàn)了我省農(nóng)村金融深化的績效,并對(duì)我省農(nóng)村金融相關(guān)率FI R和GDP進(jìn)行回歸檢驗(yàn),得出了我省的農(nóng)村金融資產(chǎn)相關(guān)比率FI R與農(nóng)村國民生產(chǎn)總值之間呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)性的結(jié)論。

農(nóng)村金融;金融相關(guān)比率FIR;回歸分析;正相關(guān)性

大量理論與實(shí)證表明,經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展存在相互制約、相互促進(jìn)的關(guān)系。本文試圖運(yùn)用戈德史密斯所提出的金融相關(guān)比率[1]的實(shí)證研究方法對(duì)河南農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行初步的衡量,并對(duì)金融相關(guān)比率FI R進(jìn)行趨勢(shì)回歸檢驗(yàn),以期找到河南金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的對(duì)策。

一、對(duì)河南省農(nóng)村金融相關(guān)率FIR與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的初步分析

金融相關(guān)比率FI R是指特定時(shí)間、特定區(qū)域金融活動(dòng)與實(shí)物基礎(chǔ)之間的比率。計(jì)算公式為FIR=金融資產(chǎn)總量/經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量,對(duì)河南省農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長分析見表1。

表1 河南省農(nóng)業(yè)GDP及農(nóng)村FIR

(一)從農(nóng)村金融資產(chǎn)分析我省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融化程度

自1990年以來,我省的農(nóng)村金融資產(chǎn)總值有了大幅提高,按照當(dāng)年的價(jià)格來計(jì)算,從1990年的252.19億元,到2006年的4318.57億元,僅僅十幾年,卻是1990年的17倍還多。從農(nóng)村金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其變化來看,農(nóng)戶儲(chǔ)蓄、農(nóng)業(yè)存款和農(nóng)戶手持現(xiàn)金都呈現(xiàn)波動(dòng)性上漲趨勢(shì),其中農(nóng)戶儲(chǔ)蓄和農(nóng)戶手持現(xiàn)金占農(nóng)村金融資產(chǎn)的比例較大(如圖1所示)。這證明了個(gè)體農(nóng)戶作為河南省農(nóng)村市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體,對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的提高和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展做出了杰出的貢獻(xiàn)。相對(duì)比而言,在銀行等金融部門的農(nóng)業(yè)存款卻一直疲軟,所占的比例較小。

圖1 河南省農(nóng)村金融資產(chǎn)部分趨勢(shì)圖

(二)從農(nóng)村金融相關(guān)率(FIR)分析我省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融化程度

由于農(nóng)村金融資產(chǎn)的迅速擴(kuò)張,而且遠(yuǎn)比農(nóng)村GDP的增速快的多,從而形成了農(nóng)村FIR指標(biāo)的平穩(wěn)上升趨勢(shì)(如圖1所示),這種上升趨勢(shì)和國民經(jīng)濟(jì)的整體金融化趨勢(shì)是一致的。在具體數(shù)字上,1990年的河南省農(nóng)村FIR為7.23,至2006年高達(dá)278.62,16年間我省農(nóng)村FI R增長了138倍之多。自上世紀(jì)90年代以來,我國農(nóng)村FI R能夠平穩(wěn)增長,其主要原因是我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步上升,農(nóng)村金融體制改革的效益釋放,農(nóng)戶收入的提高,以及農(nóng)戶財(cái)產(chǎn)由實(shí)物形式向資產(chǎn)化形式的快速變化等。且根本原因是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制的深入改革,市場化體系的逐漸完善導(dǎo)致的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)總量的增長等。除此之外,農(nóng)業(yè)上市公司的股票市值增長和對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)上升的各方面帶動(dòng)效應(yīng)也不能忽略。但需要注意的是,近幾年來農(nóng)民收入的增長速度有些下降,體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)值及農(nóng)村金融資產(chǎn)的總量增加方面有些放慢。總的來講,農(nóng)村金融相關(guān)率指標(biāo)反映的時(shí)間序列變化,體現(xiàn)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融化已取得了很大的發(fā)展。

有鑒于我國國有商業(yè)銀行從農(nóng)村的撤出,農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù)已經(jīng)不局限于農(nóng)村,因此僅僅從估算FIR比例來研究農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化存在著很大的漏洞,因此本文在估算出河南農(nóng)村金融FI R比例的基礎(chǔ)上,將運(yùn)用相關(guān)模型進(jìn)一步進(jìn)行發(fā)展趨勢(shì)的回歸分析,對(duì)河南農(nóng)村金融發(fā)展深化進(jìn)行更加深入的分析、研究,以期找到河南農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的對(duì)策。

二、對(duì)河南省農(nóng)村金融相關(guān)率FIR與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長的回歸分析

由散點(diǎn)圖2可以看出,河南省的農(nóng)村FIR指標(biāo)與農(nóng)村GDP指標(biāo)具有線性正相關(guān)關(guān)系。由此可以得出,如果農(nóng)村金融資產(chǎn)RFA和農(nóng)村GDP指標(biāo)之間存在二次函數(shù)的關(guān)系,RFA作為因變量,RGDP作為自變量,則FIR可視為RFA與RGDP二者微分,那么FIR與自變量RGDP之間則存在正相關(guān)關(guān)系。

圖2 河南省農(nóng)村金融資產(chǎn)與農(nóng)業(yè)GDP散點(diǎn)圖

設(shè)y為農(nóng)村金融資產(chǎn)(RFA),x為農(nóng)村GDP(RGDP),dy/dx在性質(zhì)上為FIR。假設(shè)y與x之間存在這樣的二次函數(shù)關(guān)系:

利用表1中農(nóng)村金融資產(chǎn)RFA和農(nóng)村GDP的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果見表2。

由表2可以得出,我省農(nóng)村金融資產(chǎn)RFA和農(nóng)村GDP的二次方程:

對(duì)上面的回歸方程兩邊求導(dǎo)可得:

此回歸模型的t檢驗(yàn)說明該回歸變量的系數(shù)明顯,并且模型的可決定系數(shù)R2也較高,證明該模型的解釋變量RFA對(duì)該模型的擬合優(yōu)度比較高。因此,RFA和GDP之間通過了二次函數(shù)關(guān)系的假設(shè)檢驗(yàn)。證明了我國農(nóng)村的FI R和GDP指標(biāo)之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系。

表2 河南省農(nóng)村RFA與農(nóng)村GDP正相關(guān)性回歸檢驗(yàn)結(jié)果[3]

三、結(jié)論及政策啟發(fā)

通過對(duì)河南省農(nóng)村金融增長及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的假設(shè)檢驗(yàn)和對(duì)回歸結(jié)果的分析判斷,可以得到如下結(jié)論。從改革開放至今,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)迅速增長使農(nóng)村金融資產(chǎn)的總量快速增加,而且其增長的幅度超過了農(nóng)村GDP的增長幅度,最終使農(nóng)村金融相關(guān)率FIR指標(biāo)呈繼續(xù)增高趨勢(shì)。在此過程中,最初是農(nóng)村市場經(jīng)濟(jì)體制的改革促使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展并帶動(dòng)了農(nóng)村金融的增長,緊接著是農(nóng)村金融的增長又反過來推動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展,進(jìn)而使二者間出現(xiàn)明顯的正相關(guān)性。這些說明了經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展之間相互影響、相互促進(jìn)和相互制約的基本規(guī)律。在此基礎(chǔ)上更遠(yuǎn)地思考二者的關(guān)系,農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的提高是農(nóng)村金融增長的源動(dòng)力,而農(nóng)村金融的增長也會(huì)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生很強(qiáng)的反作用力,兩者一定要和諧發(fā)展。假如人為地壓制農(nóng)村金融的發(fā)展,那么一定會(huì)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成阻滯。因此可以得出這樣的政策啟示:當(dāng)我省農(nóng)村金融發(fā)展被明顯壓抑時(shí),一定要深入地研究其表現(xiàn)的形式和形成的原因及其對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的潛在危害,進(jìn)而找出并使用相關(guān)的措施以解除農(nóng)村金融抑制的現(xiàn)狀,實(shí)現(xiàn)在約束條件下的金融深化,并以此來促使農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和提高。

[1][美]雷蒙德·W·戈德史密斯.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展[M].周朔譯,上海:上海人民出版社,1996.

[2]曹占忠.我國農(nóng)村金融體系改革的定量分析[D].大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué),2006.

[3]于俊年.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件:Eviews的使用[M].北京:對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社,2006.

Abstract:The paper examines the performance of financial deepening process in rural area of Henan province by using the tool of Financial Interrelations Ratio(FIR)in accordance with status quo of financial development of rural area in Henan province and the western financial deepening theory.In addition,the rural FIR and GDP in Henan province are obtained by regression testing and the conclusion is finalized that evident positive correlation exists be tween the rural FIR and GDP in Henan province.

Key words:Rural finance,Financial related ratio(FIR),Regression analysis,Positive correlation

Empirical Analysis on Rural Economic Development and Financial Growth in Henan Province

LIU Fei

(North China Institute of Water Conservancy and Electric Power,Zhengzhou450011,China)

F30

A

1008—4444(2010)04—0060—03

2010-05-10

劉 霏(1975—),女,江西南昌人,華北水利水電學(xué)院資產(chǎn)與設(shè)備管理處經(jīng)濟(jì)師。

(責(zé)任編輯:宋孝忠)