當前中國經濟發展穩中有升——從3月份PMI看經濟發展

○陳中濤 （中國物流信息中心）

據中國物流與采購聯合會近日發布，3月份CFLP中國制造業采購經理指數（PMI）為55.1%，比上月上升3.1個百分點。該指數已連續13個月保持在50%以上，反映出中國經濟已走向穩定較快增長的軌道。3月份PMI的11個分項指數均比上月上升，并且多數指數升幅較大。目前主要指數，如生產指數、新訂單指數、采購量指數均超過了55%。反映采購環節價格走勢變化的購進價格指數高位攀升。

1、3月份PMI反映當前經濟運行態勢

（1）社會需求上升。3月份，新訂單指數為58.1%，比上月上升4.4個百分點。20個行業中有16個行業高于50%。并且本月反映新訂單較上月上升的企業比重達到50.7%，為近年來的最高值。統計數據也反映出社會需求呈穩定增長勢頭。

首先，固定資產投資繼續保持快速增長。1—2月份，城鎮固定資產投資同比增長26.6%，比去年同期加快0.1個百分點。從施工和新開工項目情況看，1—2月份，累計施工項目計劃總投資同比增長29.9%；新開工項目計劃總投資同比增長42.7%。此外，投資結構也有所優化，民間投資趨向活躍。今年1—2月份，國家預算、銀行貸款、利用外資以及建設單位自籌以外的其他資金增速高達85.6%，所占比重上升到20.6%，比去年同期和去年全年分別提高5.1和3.4個百分點。3月24日，溫總理在國務院常務會議上確定了鼓勵和引導民間投資健康發展的政策措施，有關政策措施將帶動民間投資加快增長，為我國總體投資保持穩定快速增長加注新動力。

其次，居民消費繼續保持較快增長基本態勢。1—2月份，社會消費品零售總額累計25052億元，同比增長17.9%，比上年同期加快2.7個百分點，比2009年加快2.4個百分點。

（2）工業生產提速。3月份，工業生產指數為58.4%，比上月上升4.1個百分點。20個行業中，有17個行業高于50%，比上月增加6個行業。從調查來看，反映生產較上月加快的企業比重躍升到54.6%。從企業類型來看，生產用制成品類企業生產指數最高，逼近70%，說明當前重工業生產增勢較為強勁。

從統計數據來看，當前工業生產增速也明顯提高。1—2月份，規模以上工業增加值同比增長20.7%，比上年同期加快16.9個百分點，比去年12月份加快2.2個百分點。

（3）進口呈明顯上升趨勢。3月份，進口訂單指數為53.7%，比上月上升4.6個百分點。除今年2月份以外，該指數從去年8月份以來一直保持在50%以上。分行業來看，20個行業中，有14個行業高于50%。從調查來看，在受調查的企業中，反映進口較上月上升的企業比重達到28.5%，為近年來的最高值。從統計數據來看，2月份我國進口總值869.1億美元，同比增加44.7%。

從目前看，今年我國進口將呈上升趨勢。一是因為國內經濟回升向好的趨勢繼續鞏固，國內需求穩定回升；二是為調整貿易結構、緩解人民幣升值壓力，客觀上也需要適當增加進口。

（4）就業顯示回升跡象。3月份，從業人員指數為52.9%，比上月上升3.0個百分點。20個行業中有15個行業高于50%。在受調查的企業中，反映從業人員較上月增加的企業比重上升到14.5%，之前數月大多保持在7%~8%。

2、3月份PMI反映出當前經濟發展中潛在的風險

（1）從物價走勢來看，既有上漲的壓力，也有異常波動的風險。購進價格指數自去年11月份以來連續5個月保持在60%以上高位，最近又見明顯攀升。20個行業中19個行業全高于50%，其中有15個行業高于60%。從統計數據來看，最近CPI、PPI雙雙上升。2月份，CPI（居民消費價格）環比上漲1.2%，同比上漲2.7%；PPI（工業品出廠價格）環比上漲0.4%，同比上漲5.4%。

當前物價走勢有繼續上漲的壓力。一是原材料、能源類價格上漲壓力較大。2月份，原材料、燃料、動力購進價格同比上漲10.3%，漲幅比上月擴大2.3個百分點；二是由于西南五省區旱情，目前上海、重慶等已出現局部的糧價上漲現象，糧價不穩會帶來新的物價上漲壓力；三是國際原油、金屬、鐵礦石等大宗商品價格開始從低位反彈，我國面臨的輸入性通貨膨脹也呈上升趨勢。

但也必須看到，在全球經濟逐步企穩回升但復蘇基礎尚不穩固的情況下，市場價格異常波動的風險也在增加。下述兩方面的風險不容忽視。其一是國際“熱錢”流入帶來的價格波動風險。在我國經濟率先復蘇、人民幣升值預期不斷升溫的背景下，“后危機時代”流動性膨脹產生的國際“熱錢”向我國市場的流動呈現出加速趨勢。其二是由匯率變化帶來的價格波動風險。國際市場上商品以美元定價，但受多種因素交織影響，美元匯率變動趨向頻繁，從而導致國際大宗商品價格起伏，并將不可避免地波及到國內。

（2）出口不確定性較大，回升勢頭不穩。雖然3月份新出口訂單指數上升到54.5%，但并穩定。一是該指數走勢并不穩定，當月上升可能是即期偶發因素影響。二是今年國際環境更為復雜，目前世界各國尤其發達國家急于尋找經濟增長動力，有關國家將會加大力度對保持貿易順差的我國進行打壓。目前有關國家針對我國的貿易摩擦不斷加劇，對此要引起足夠警惕。