金融危機下的新機遇——加速推進人民幣國際化進程

宋迎迎 陳凱莉

（安徽大學(xué)，安徽 合肥 230039）

金融危機下的新機遇
——加速推進人民幣國際化進程

宋迎迎 陳凱莉

（安徽大學(xué)，安徽 合肥 230039）

金融危機加速推進了人民幣國際化進程，文章分析了金融危機背景下推進人民幣國際化的因素、人民幣國際化的影響，并指出進一步推動人民幣國際化進程的路徑。

金融危機；新機遇；人民幣國際化

一、金融危機的大背景和人民幣的國際化現(xiàn)狀

（一）金融危機的大背景。2007年9月份以來，發(fā)源于美國華爾街的次貸危機在全球范圍內(nèi)愈演愈烈，最終演變成世界性的金融危機。作為危機發(fā)源地的美國，經(jīng)濟受到了重創(chuàng)，股勢暴跌、工人失業(yè)、企業(yè)破產(chǎn)。與此同時，歐盟、日本等主要發(fā)達國家經(jīng)濟體也受到了嚴(yán)重影響，出現(xiàn)了不同程度的衰退。作為世界經(jīng)濟的一個重要組成部分，我國的經(jīng)濟也受到了影響，主要表現(xiàn)在外貿(mào)出口方面。如果說金融危機給世界經(jīng)濟帶來的是“危”的話，相反，它對推動人民幣國際化來說則是“機”。金融危機在削弱美元霸主地位的同時，也在不斷體現(xiàn)出人民幣的實力，從而為人民國際化提供了新的機遇。

（二）人民幣國際化現(xiàn)狀。人民幣國際化是指人民幣的部分或全部職能擴大到世界范圍，最終成為世界通用貨幣的過程。[1]國際化的人民幣將履行著國際上的計價手段、流通手段、支付手段以及貯藏手段等職能。如今，人民幣基本上實現(xiàn)了周邊化這個階段。人民幣作為貿(mào)易和結(jié)算貨幣，已基本上實現(xiàn)了在周邊國家如越南、老撾和緬甸的自由流通。同時，隨著內(nèi)地與香港、澳門經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不斷加強，采用人民幣進行貿(mào)易結(jié)算的要求日益強烈。然而，人民幣國際化目前還處于初級階段，人民幣的流通范圍還局限于周邊一些國家和地區(qū)，與美元、英鎊、馬克、日元、歐元等國際貨幣相比還有很大差距。

二、金融危機下推進人民幣國際化進程的因素分析

金融危機就像一個試金石，人民幣的價值在危機下進一步得到體現(xiàn)。與此同時，美元的霸主地位則面臨一系列的挑戰(zhàn)，美元貶值的壓力將會越來越大。金融危機下推進人民幣國際化進程的具體因素主要有：

（一）金融危機下我國經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，為人民幣國際化提供了經(jīng)濟基礎(chǔ)。經(jīng)濟的增長是貨幣國際化的基礎(chǔ)，貨幣的國際化是經(jīng)濟國際化的集中表現(xiàn)。[2]在金融危機的背景下，我國的經(jīng)濟繼續(xù)保持了較快的增長速度，對世界經(jīng)濟的貢獻進一步加大。2008年我國的GDP實際增長率達到9%，GDP排名世界第三，并與日本的差距不斷縮小。因此，我國強大的經(jīng)濟實力為人民幣國際化提供了堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)。

（二）金融危機下人民幣幣值穩(wěn)中有升，為人民幣國際化提供了信譽保障。人民幣的幣值是建立在我國強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)和外匯儲備基礎(chǔ)之上的，強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)和外匯儲備使人民幣幣值穩(wěn)中有升。[3]2008年，人民幣對歐元升值接近11%，對美元升值7%。自2007年4月份人民幣對美元匯率中間價“破7”以來，人民幣匯率地進入了“6時代”。人民幣升值的利弊作為一個熱點話題普遍引起了人們的討論，但不可否認(rèn)的是，人民升值提高了人民幣的國際信譽，客觀上為人民幣國際化提供了必要條件。

（三）金融危機推動了人民幣國際結(jié)算，為人民幣國際化實踐開辟了道路。一國貨幣作為國際結(jié)算貨幣是貨幣國際化的重要表現(xiàn)，而金融危機的爆發(fā)進一步推進了跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。金融危機爆發(fā)以來，美元貶值的壓力越來越大，用美元結(jié)算的外匯風(fēng)險增加，而采用幣值穩(wěn)定的人民幣結(jié)算則適應(yīng)我國外貿(mào)企業(yè)的需求。為適應(yīng)這一需求，國務(wù)院常務(wù)會議決定，在上海市、廣州、深圳、珠海、東莞五個城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，這標(biāo)志著人民幣結(jié)算已由邊境貿(mào)易領(lǐng)域拓展至國際貿(mào)易領(lǐng)域。[4]人民幣作為結(jié)算貨幣適應(yīng)市場各方需求，從而為人民幣國際化實踐開辟了道路。

（四）金融危機下我國金融市場不斷完善，為人民幣國際化提供了良好的配套措施。金融危機下，以美國為首的發(fā)達資本主義國家的金融體系受到了重創(chuàng)，而我國金融銀行業(yè)確保持了良好的發(fā)展勢頭。據(jù)統(tǒng)計，2008年我國銀行業(yè)金融機構(gòu)稅后凈利潤5834億元，較上年增長30.6%。為適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要，國務(wù)院決定，到2020年，將上海建成與中國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心。上海國際中心地位的確立將進一步完善我國的金融市場，從而為人民幣國際化提供了良好的配套措施。

三、金融危機下人民幣國際化帶來的積極影響

人民幣國際化是一把“雙刃劍”，它在給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來機遇的同時，也會給我國的經(jīng)濟體系帶來一些挑戰(zhàn)。然而，不可否認(rèn)的是，人民幣國際化進程正在不斷加快、意義深遠(yuǎn)。

金融危機下人民幣國際化帶來的積極影響：

（一）人民幣國際化將進一步增強我國的經(jīng)濟實力，提高我國的政治地位。人民幣國際化是我國經(jīng)濟實力強大的體現(xiàn)，反過來，人民幣國際化將進一步推動我國經(jīng)濟的發(fā)展。政治是經(jīng)濟的反映，強大的經(jīng)濟實力將擴大我國在國際政治領(lǐng)域的影響力，提高我國的政治地位。憑借著強大的經(jīng)濟實力，我國在國際上的話語權(quán)也在不斷增強。例如，在4月初的G20倫敦金融峰會上，我國倡導(dǎo)的全球攜手合作、加強國際金融監(jiān)管、改革國際金融機構(gòu)、反對貿(mào)易保護等提議，得到了與會國家的一致認(rèn)同，并最終體現(xiàn)在正式公報上。

（二）人民幣國際化將有效降低企業(yè)的匯率風(fēng)險和交易成本，推動我國對外貿(mào)易的發(fā)展。人民幣國際化意味著國際貿(mào)易領(lǐng)域更多地使用人民幣結(jié)算，人民幣結(jié)算將大大降低我國外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險和交易成本。匯率風(fēng)險是指涉及到外幣的兌換時，由于時間間隔而產(chǎn)生的匯率波動的風(fēng)險，匯率風(fēng)險主要存在于國際貿(mào)易領(lǐng)域的外幣支付與結(jié)算過程中。[5]與此同時，企業(yè)向銀行買賣外匯又增加了企業(yè)的交易費用。人民幣國際化則有利于解決這一難題，能夠降低外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險和交易成本，從而有利于我國對外貿(mào)易的發(fā)展。

（三）人民幣國際化將減少我國對美元等國際儲備資產(chǎn)的依賴，降低外匯儲備風(fēng)險。人民幣國際化意味著人民幣可以作為國際儲備貨幣，我國可以使用人民幣充當(dāng)部分儲備貨幣，從而減少對美元的依賴。目前，我國儲備資產(chǎn)的主要構(gòu)成還是美元。我國是美國最大債權(quán)國，我國目前大約持有7400億美元的美國國債，相當(dāng)于美國國債總額的7%。近年來人民幣兌美元持續(xù)升值，人民幣自匯改以來的累計升值幅度已經(jīng)達到17%。我國有近兩萬億美元的龐大外匯儲備，美元的貶值不可避免地會造成我國外匯儲備的縮水。而用人民幣充當(dāng)我國部分儲備貨幣，可以大大降低我國外匯儲備面臨的風(fēng)險。

（四）人民幣國際化將推動國際貨幣體系改革，增強人民幣的國際影響力。布雷頓體系的崩潰反映了美元霸主地位的動搖。然而，這一動搖并沒有改變美元在國際貨幣體系中的中心地位。目前，國際貿(mào)易和投資中的近80%采用美元計價結(jié)算，國際儲備中的主要貨幣仍是美元。金融危機的爆發(fā)反映了國際貨幣體系的內(nèi)在缺陷和系統(tǒng)性風(fēng)險。G20峰會前夕，中國人民銀行行長周小川提出了“改革國際貨幣體系，建立超主權(quán)國際儲備貨幣”的設(shè)想，主張建立新的國際貨幣體系。人民幣的國際化則有利于這一目標(biāo)的實現(xiàn)，人民幣國際化將打破美元獨霸的局面，從而促進國際貨幣體系向著多元化的方向發(fā)展。

四、金融危機下積極創(chuàng)造條件加速推進人民幣國際化進程

通過以上分析可以看出，人民幣國際化將會對我國經(jīng)濟貿(mào)易的發(fā)展、外匯儲備風(fēng)險的降低以及國際貨幣體系改革等方面起到積極作用。人民幣國際化不可避免地會帶來一些挑戰(zhàn)，但其積極影響還是主流。因此，我們應(yīng)不斷創(chuàng)造條件，加速推進人民幣國際化進程。

（一）大力發(fā)展經(jīng)濟，繼續(xù)保持我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。金融危機在世界范圍內(nèi)不斷蔓延，世界經(jīng)濟尤其是發(fā)達國家經(jīng)濟的衰退已成定局。2009年4月23日，國際貨幣基金組織發(fā)布的2009年世界經(jīng)濟預(yù)測認(rèn)為：2009年世界GDP增長率為-1.7%，這是自二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重的情況。然而，世界經(jīng)濟的下滑并不能阻擋我國經(jīng)濟前進的腳步。隨著我國一系列保增長、擴內(nèi)需的宏觀經(jīng)濟政策的制定和執(zhí)行，我國經(jīng)濟正向著“保8”的目標(biāo)不斷邁進。隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長，人民幣國際化進程也在不斷加快。

（二）積極采取措施，努力穩(wěn)定和發(fā)展對外貿(mào)易。對外貿(mào)易的發(fā)展是推動人民幣國際化的重要因素之一。金融危機的爆發(fā)導(dǎo)致了外部需求的下降，我國的進出口貿(mào)易從去年11月開始出現(xiàn)了連續(xù)下滑。面對這一危機，需要我國外貿(mào)企業(yè)和政府共同努力。外貿(mào)企業(yè)需要在提高產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)等方面下功夫，努力增加產(chǎn)品的附加值，增強出口競爭力。同時，我國政府為了穩(wěn)定出口，從去年8月份開始，已經(jīng)連續(xù)7次提高出口退稅率，部分商品的口退稅率達到了17%，實現(xiàn)了全額退稅。這些政策措施對于穩(wěn)定出口、發(fā)展對外貿(mào)易，從而進一步推進人民幣國際化具有十分重要的意義。

（三）鼓勵支持我國企業(yè)跨國投資，實行“走出去”戰(zhàn)略。跨國投資有利于加強我國與世界經(jīng)濟的依賴程度，從而有利于推進人民幣國際化進程。在金融危機的大背景下，國外企業(yè)的資產(chǎn)價值大幅度縮水，從而為我國企業(yè)進行海外擴張和并購提供了好時機。然而，我國企業(yè)跨國投資會面臨許多風(fēng)險，如市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險及政治風(fēng)險等。因此，政府需要在信息發(fā)布、資金融通、風(fēng)險保障等方面加強對企業(yè)跨國投資的支持。隨著我國越來越多的企業(yè)走出去進行跨國投資，人民幣的國際影響力將不斷增大。

（四）大力發(fā)展我國金融市場，為人民幣國際化提供必要的配套措施。人民幣國際化必須要有開放、完善的金融市場作支撐。去年，央行決定在內(nèi)設(shè)機構(gòu)中新設(shè)匯率司，而匯率司的職能之一是“根據(jù)人民幣國際化的進程發(fā)展人民幣離岸市場；協(xié)助有關(guān)方面提出資本項目兌換政策建議”。[6]我們要利用好香港作為國際金融中心的作用，在香港建立人民離岸中心。同時，上海的基礎(chǔ)條件好、金融市場的完備程度和開放程度高，具有建立國際金融中心的先天優(yōu)勢。金融市場的建設(shè)和完善將為人民幣國際化提供必要的配套措施，從而進一步推進人民幣國際化進程。

兩次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)給美元帶來了前所未有的機遇，美元迅速崛起，而金融危機給人民幣帶來了新的機遇，有利于推進人民幣的國際化進程。然而，我們必須看到，人民幣國際化是一個長期的過程，不可能一蹴而就。而我們需要做的，就是積極地為人民幣國際化創(chuàng)造條件。我們需要把人民幣打造成世界性的品牌，讓人民幣走向世界。人民幣就像一艘剛剛起航的航空母艦，而金融危機正是這艘航空母艦的助推器，使人民幣在動蕩的國際市場上斬風(fēng)破浪、逆勢飛揚。

［1］劉力臻，徐奇淵.人民幣國際化探索[M].北京：人民出版社，2006.

［2］王廣謙.經(jīng)濟全球化進程中的中國經(jīng)濟與金融發(fā)展[M].北京：經(jīng)濟科學(xué)出版社，2005.

［3］劉舒年.國際金融[M].北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2005.

［4］李清.跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算順應(yīng)市場各方需求[N].金融時報，2009-04-10.

［5］薛榮久.國際貿(mào)易[M].北京：對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社，2006.

［6］李可，高鴻艷.人民幣國際化號角吹響[N].中國貿(mào)易報，2009-03-24.

F822

A

1672-0547（2010）03-0024-02

2009-11-05

宋迎迎（1986-），男，安徽滁州人，安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院2008級碩士研究生；

陳凱莉（1984-），女，安徽淮北人，安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院2008級碩士研究生。