三運營商2009年新業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好未來兩年至為關(guān)鍵

本刊記者 | 高弋坤

春暖時節(jié)，電信運營商年報密集發(fā)布。

2010年3月18日，中國移動（00941.HK）公布了2009年全年業(yè)績，凈利潤增長1.9%，由上年同期的人民幣1127.9億元增至人民幣1148.8億元。3月22日，中國電信（0728.HK）相繼發(fā)布2009年業(yè)績，凈利潤由上年的人民幣8.84億元大幅增至人民幣145.9億元。

而最晚公布的中國聯(lián)通（600050），也于3月24日發(fā)布了2009年業(yè)績——凈利潤人民幣31.37億元。

目前，經(jīng)濟向好的預(yù)測使一些業(yè)內(nèi)人士對電信運營商未來業(yè)績走勢保持樂觀。一些研究者認為，2010年運營商削減了資本支出，并降低了曾侵蝕利潤率的業(yè)內(nèi)競爭力度，將在未來兩年實現(xiàn)盈利增長。

但就2009年的業(yè)績增長來看，通信行業(yè)整體增幅放緩。由于3G運營初期網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入、手機補貼、3G用戶規(guī)模不足以及競爭加劇等原因，運營商在未來兩年的發(fā)展中仍面臨諸多考驗。

2010 年，“艱難的一年”

2010年3月18日，在《中國工業(yè)經(jīng)濟運行2010年春季報告》發(fā)布會上，社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所研究員呂政表示，如今雖已是“后經(jīng)濟危機時代”，但在經(jīng)濟逐步恢復(fù)過程中，企業(yè)決策仍需謹慎。據(jù)商務(wù)部相關(guān)人士判斷，我國經(jīng)濟要恢復(fù)到2008年的狀態(tài)至少需要2~3年。

此前，D B S唯高達證券(D B S V i c ke r s Securities)分析師Steven Liu認為，2010年對于中國三家電信運營商來說將是艱難的一年，因為競爭局面沒有明顯改善，同時ARPU值仍趨于下降。Steven Liu稱，今年高額的手機補貼將繼續(xù)對三家公司的盈利構(gòu)成壓力。

“從整個通信行業(yè)來看，2009年收入整體趨緩。”中信證券通信行業(yè)分析師宮俊濤認為，“究其原因，第一，語音業(yè)務(wù)增幅趨緩，用戶趨于飽和，第二，電信資費持續(xù)下降。”

從三家運營商各自的情況來看，2009年，中國移動的發(fā)展伴隨著壓力，一方面來自TD的建設(shè)發(fā)展，另一方面來自行業(yè)本身的增長趨緩以及其他運營商的競爭壓力；中國電信由于移動用戶基數(shù)低，增長較為明顯；中國聯(lián)通，在繼續(xù)重點發(fā)展3G的同時要盡快改變用戶結(jié)構(gòu)，其2G用戶的ARPU值為40多元人民幣，而3G用戶的ARPU值為140多元人民幣。

增長整體趨緩

中國移動的年報顯示，在其收入構(gòu)成中，語音業(yè)務(wù)收入依然占據(jù)主導(dǎo)地位，在新增客戶市場中保持較高份額，增值業(yè)務(wù)收入同比增長16%，整體收入占比達到29.1%，平均用戶ARPU值為77元，增長幅度較小。

中國電信年報則顯示，2009年公司經(jīng)營收入達到2093.70億元。2008年經(jīng)重組后的經(jīng)營收入為1865.29億元。其中，移動業(yè)務(wù)收入為356.2億元，呈逐季快速增長趨勢，全業(yè)務(wù)經(jīng)營后，移動業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好，成為驅(qū)動收入增長的主要因素之一；固網(wǎng)語音業(yè)務(wù)收入為784.32億元，較2008年下降18.5%，占經(jīng)營收入的比重為37.5%。中國電信稱，固網(wǎng)語音業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑主要是因為金融危機導(dǎo)致通信需求放緩，以及移動業(yè)務(wù)和VoIP等新通信方式對固網(wǎng)語音業(yè)務(wù)分流持續(xù)加劇。

此外，中國聯(lián)通年報顯示，營業(yè)收入達到人民幣1583.7億元，實際同比下降1.1%。其中，移動業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣715.6億元，同比增長9.1%；固網(wǎng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣814.7億元，同比下降8.5%，但固網(wǎng)業(yè)務(wù)中的寬帶業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比增長14%。GSM、傳統(tǒng)固網(wǎng)業(yè)務(wù)均出現(xiàn)下降，而寬帶以及3G業(yè)務(wù)得到較大發(fā)展。

尋找下個增長方式

“從目前的狀況來看，三家都在尋找下個階段的增長方式。單靠用戶滲透率已不夠，要尋找其他增長方式。”宮俊濤說。

近日，針對財報三家運營商紛紛發(fā)表觀點，對各自在2010年的發(fā)展進行了展望。

中國移動董事長兼CEO王建宙近期表示，移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、手機支付以及三網(wǎng)融合的發(fā)展，帶來了新的增長領(lǐng)域和市場空間，這些都將可能為中移動帶來機遇。

他在聲明中稱，公司將繼續(xù)在海外電信行業(yè)尋求投資機遇，將在國際市場探尋新的增長渠道。

“中國移動目前大力發(fā)展新業(yè)務(wù)，目的是增加收入和用戶粘性。”宮俊濤表示。

與中國移動不同，中國電信和中國聯(lián)通則將3G的發(fā)展劃為其2010年的重點。

中國電信相關(guān)負責(zé)人向媒體透露，因電信行業(yè)競爭加劇給自身帶來了嚴重挑戰(zhàn)，今年計劃小幅增加在高增長的寬帶和移動增值服務(wù)上的資本支出。此外，公司將2011年移動用戶突破1億的目標維持不變。

有通信行業(yè)分析師認為：“大規(guī)模地發(fā)展3G用戶，形成規(guī)模效應(yīng)，仍是中國電信今年的重點。”

中國聯(lián)通首席財務(wù)長佟吉祿稱：“公司未來盈利能力關(guān)鍵將取決于3G移動業(yè)務(wù)和寬帶互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的增長。在競爭日益加劇之際，中國聯(lián)通一直在努力提高盈利能力。”

中國聯(lián)通董事長常小兵則稱，過去幾個月公司3G用戶數(shù)量增長緩慢是因為公司一直專注于吸引使用數(shù)據(jù)流量高的優(yōu)質(zhì)用戶。中國聯(lián)通預(yù)計今年的資本支出額將達到人民幣735億元，低于2009年的人民幣1125億元。

此外，常小兵稱，盡管該公司仍致力于國內(nèi)市場，他不排除進行海外投資以獲得更多增長機會的可能。