緩解中小企業融資困境之我見

摘要：我國中小企業是國民經濟的重要組成部分，現階段要帶動經濟健康有序地發展，建立和諧社會，推進中小企業成長是刻不容緩的，然而中小企業的融資困境嚴重制約了中小企業的發展。為了探索如何以國情條件為基礎，幫助我國中小企業找到走出融資困境之出路，本文對我國中小企業的融資現狀及問題進行了總結，最后提出了解決我國小企業融資困境的建議。

關鍵詞：中小企業；融資；問題；對策

一、中小企業對于國民經濟發展所具有的積極意義

1.中小企業對于保障國民經濟的平穩健康運行也顯的尤為重要。1997—1998年爆發的亞洲金融危機中，韓國經濟由于以大企業為主遭受沖擊很大，而臺灣由于存在大量的中小企業，受到的影響較小。中小企業所具有的靈活性，使之成為經濟周期變動的調節器，在經濟繁榮時期，中小企業可以迅速增加投資，增加生產，促進經濟高速增長；在經濟蕭條時期，中小企業能適時地退出某個行業，或降低價格度過難關。

2.中小企業提供諸多崗位在很大程度上緩解了我國的就業壓力。從國家統計數據來看，至2007年底，我國的中小企業提供了城鎮就業人口75％以上的就業機會并吸納了75％以上農村轉移出來的勞動力，己成為我國解決城鄉就業問題的主渠道。因此，中小企業的健康發展對構建和諧社會起了重要作用。

3.中小企業由于自身的靈活性對于推動技術創新也具有十分重要的作用。研究表明，大企業并非有著很強的技術創新的動力，在形成產業化和“規模經濟”的行業中，即大企業占主導地位的行業中，技術進步的進程相對緩慢，許多革命性的創新成果往往在中小企業首先創造出來。

二、當前中小企業融資方面存在的困境

1.直接融資渠道門檻較高。直接融資，即通過發行股票、債券、基金等方式融資。然而，我國的直接融資渠道十分狹窄，只有成熟的證券市場，包括債券融資和股票融資。債券融資是中小企業向社會直接融資的一種方式。其債息的取得既沒有股票的預期風險，但又不等于高息儲蓄，它僅是一種信用工具，其種類與數量及內部的結構狀況，在很大程度上決定著企業債券市場的融資水平和交易規模。債券的本息支付能力、支付程度、支付時效，是影響企業債券發行的重要因素。目前，公司債券的發行有較高的門檻。雖然證監會發布的《公司債券發行試點辦法》已經降低了融資門檻，不強制要求企業進行銀行擔保，但對于求資若渴的中小企業而言，現在的市場形勢下，發債申請獲得證監會通過還是相當困難。股權融資，就是企業以“股票”這種有價證券進行的籌資行為。“股票”的特征是可廣泛迅速地聚集資金，保證企業穩定生產和不斷擴展對資金的需求。目前，我國中小企業可以通過買“殼”、借“殼”、股份制改造等方式進入主板市場進行融資，但這種方式解決的只是部分中小企業的資金問題，而這部分企業一般是規模較大、技術或產品較成熟、經營管理較好、經濟效益較佳、發展前景較好的高新技術產業和基礎產業，往往只占中小企業總量的一小部分。

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2.間接融資渠道比較單一，基本依賴銀行貸款。在間接融資方式中。中小企業融資供應的98.7％來自銀行貸款，而銀行受資金供應能力和制度安排的約束，難以滿足中小企業融資需求，尤其是在去年下半年宏觀調控銀根緊縮的情況下，銀行對中小企業的貸款審批附帶了許多苛刻的條件。

3.專門為中小企業服務的金融機構目前還比較缺乏。當前我國金融結構的設立是建立在國有經濟基礎之上的，雖然經過這幾年的改革，也呈現出了一批主要服務于中小企業的商業銀行，比如寧波銀行、浙商銀行、南京銀行等，但數量上仍無法滿足中小企業的擴大再生產的需求。與經濟的多層次相對應，金融機構體系也應是多層次的。然而，這種對應在我國正處于一種斷層和缺失。在現行金融體制中，像國外那樣為中小企業服務的中小企業服務中心、貸款擔保組織、貸款擔保基金、中小企業同業協會等能為中小企業提供有效金融服務的中小金融機構還沒有真正建立起來，進一步增加了中小企業的融資難度。

4.企業的發展和創大主要依賴原始投入資本和運營積累資本。由于資金來源于企業內部，不會發生融資費用，使得內源融資的成本要遠遠低于外源融資，因此，它是中小企業首選的一種融資方式。我國中小企業從無到有、從小到大、從弱列強，企業發展主要依靠自身積累、內源融資，據國際金融公司的研究，我國中小企業的業主資本和內部留存收益占企業發展資金的一半以上。

三、破解中小企業融資難的切實對策

1.深化金融機構改革，不斷提高金融服務水平。商業銀行貸款是中小企業融資的主要渠道。要改變銀行在中小企業貸款中的約束條件，必須深化商業銀行改革，建立現代金融企業制度。黨的十六屆三中全會也明確地提出了深化金融企業改革的目標，要把商業銀行改造成資本充足、內控嚴密、運營安全、服務效益良好的現代金融企業。當前，商業銀行應不斷改善內控機制，提高風險管理技術，在此基礎上簡化審批環節，開發信貸品種，設計多樣化的信貸合同，提高金融服務水平，以滿足不同企業的資金需求，有效地緩解中小企業融資困難。

2.創新服務和產品，實現銀企之間的雙贏。近幾年來，發達國家的銀行創了多種信貸評估技術、多種金融服務產品以及多種信貸風險控制技術等，既比較有效地緩解了中小企業的“信貸缺口”，同時也在相當程度內保障了銀行資金的安全。因此，在應對中小企業融資渠道不暢導致的融資困難問題時，銀行方面在保持貸款安全的前提下向中小企業提供更多的貸款；同時也需要不斷地進行金融創新，推出適應不同企業需求的融資工具，暢通中小企業的融資渠道。一是增強對中小企業業主的信用評級；二是開辦保本理財業務；三是對一些中小企業試行商業性的信用風險；四是對中小企業的設備投資開辦租賃融資業務。

商業銀行應積極開展制度創新，建立符合中小企業貸款業務特點的信用評級、業務流程、風險控制、人力資源管理和內部控制等制度；應對中小企業市場進行必要的細分，制定符合中小企業特點的市場策略，積極開展產品創新，推出滿足中小企業不同需求的貸款產品和金融服務，包括固定資產貸款和周轉資金貸款。另外商業銀行還應擴大抵押貸款范圍，以借款人經營活動所形成現金流量和個人信用為基礎，以其己有可抵押資產和未來融資項下形成資產和權益進行抵、質押。銀行的金融創新既滿足了企業的資金需求，又有效地防范了風險。

3.不斷完善企業財務管理制度，以創造良好的融資環境。財務管理是企業經營管理中的最重要的內容之一，而資金管理則是財務管理的核心內容。健全的企業財務管理制度是提高企業融資能力的重要前提。中小企業要贏得銀行的信任和支持，就必須健全各項規章制度，強化財務管理，保證會計信息的真實性和合法性。誠實信用是一切市場主體發展壯大的必要條件。有些中小企業沒有長遠眼光，為了減輕一時債務負擔，不還貸款本息，逃債、廢債，嚴重損害了企業的信譽，破壞了銀企關系，這就難以得到銀行長期資金支持，最終使企業受害。所以，中小企業必須嚴格遵循誠實信用原則，切實履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的銀企關系，為企業融資創造條件。

4.優化企業治理結構，全面提升管理人員整體素質。企業的運行績效如何在很大程度上取決于它的治理結構的有效性。企業治理結構規范與否不僅影響投資決策和資金籌措，而且也影響管理效率和內部凝聚力。因此，治理結構是決定企業的融資能力的必要條件，中小企業一定要規范治理結構。在日益激烈的市場競爭中，中小企業要求得生存和發展，主要取決于經營者的素質和管理水平。為此，中小企業的經營者必須加強學習，掌握現代企業管理知識，熟悉行業發展前景，做好市場分析，使有限資金發揮出最大效益，使資金真正循環起來。

5.實施全新的融資理念，規避融資風險提高融資效益。市場經濟條件下，企業融資是多渠道的，同時必須改變融資觀念，加強融資管理，拓寬融資渠道。當前，我國的中小企業還很不適應市場經濟條件下融資發展的要求，一方面融資機制活；另一方面融資方式單一，中小企業應改變過去完全依賴銀行融資的思維方式，改變那種等、靠、要的融資行為。在融資過程中，必須牢固樹立市場觀念，效益觀念，成本觀念，風險觀念和法制觀念。