海峽兩岸中小企業(yè)融資問題探究

摘要:海峽兩岸許多企業(yè)在金融危機(jī)中都遇到了融資困境，特別是一直處于弱勢地位的中小企業(yè)，融資問題已經(jīng)成為影響其發(fā)展壯大的關(guān)鍵因素。擬對(duì)兩岸在中小企業(yè)融資問題上的不同進(jìn)行對(duì)比研究，試圖使兩岸中小企業(yè)在融資問題上取長補(bǔ)短，相互借鑒，為相關(guān)問題的深入研究提供參考幫助。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;海峽兩岸;借鑒

中圖分類號(hào):F73文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)12-0158-02

一、兩岸中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

(一)大陸中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及已有的政策措施

20世紀(jì)90年代中期開始，為了一定程度上緩和中小企業(yè)融資難的狀況，大陸采取了一系列為了促進(jìn)、支持中小企業(yè)融資的政策安排。這些政策的實(shí)施取得了一定效果，但由于大陸中小企業(yè)融資體系和資金扶持政策的剛剛起步與中國常見的政策多變且政出多門所導(dǎo)致融資渠道和政策體系建設(shè)不夠完整和不夠系統(tǒng)，以及政府扶持政策的作用對(duì)象針對(duì)性或重點(diǎn)比較模糊，大陸中小企業(yè)的融資“瓶頸”問題依舊非常嚴(yán)重。

1.中小企業(yè)(銀行)信貸。為了實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)銀行的中小企業(yè)信貸發(fā)放動(dòng)機(jī)，增加中小企業(yè)銀行融資的可得性這一目的，大陸采取了雙重措施:一是大力改革現(xiàn)有大陸商業(yè)銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)，二是建設(shè)、強(qiáng)化信用擔(dān)保體系，為中小企業(yè)信貸的擴(kuò)張?zhí)峁┱咝酝獠恐误w系。

2.票據(jù)市場。票據(jù)融資方式在融資時(shí)能降低融資成本并且能在一定程度上抵消中小企業(yè)信貸抑制，在客觀上極大地緩解了中小企業(yè)的融資難問題。但另一方面，銀行承兌匯票業(yè)務(wù)總量控制指標(biāo)限制以及對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)在票據(jù)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入上的限制、再貼現(xiàn)利率過高、票據(jù)市場分割的狀況得不到根本解決等因素的限制，大陸票據(jù)市場的發(fā)展表現(xiàn)極不平穩(wěn)，極大地限制了其在中小企業(yè)融資支持中的作用。

3.創(chuàng)業(yè)投資公司(或基金)。1996年前后開始中國中央地方各級(jí)政府進(jìn)行了多種形式的創(chuàng)業(yè)投資公司嘗試。雖然近年來創(chuàng)業(yè)(基金)投資在中國有了長足的發(fā)展，但由于:(1)現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)投資公司多為政府主導(dǎo)，市場的作用體現(xiàn)不充分;(2)規(guī)模小，資金實(shí)力極為有限;(3)專業(yè)人才極缺;(4)明確、系統(tǒng)的投資稅收抵免等優(yōu)惠政策支持缺乏;(5)中小企業(yè)市場與產(chǎn)權(quán)交易市場的外部支持缺乏，導(dǎo)致投資“退出”機(jī)制不暢等因素的制約。

(二)臺(tái)灣中小企業(yè)融資困境及已有政策措施

1.中小企業(yè)銀行和信用保證基金。臺(tái)灣的金融體系中除了一般的商業(yè)銀行之外還有中小企業(yè)銀行，各種形式的信用合作社，漁會(huì)合作社等金融機(jī)構(gòu)。為了幫助中小企業(yè)融資，臺(tái)灣專門設(shè)置了為中小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)銀行，這在世界上其他金融體制中是比較少見的。這些中小企業(yè)銀行成立以后，適應(yīng)了臺(tái)灣中小企業(yè)發(fā)展的需要，迅速發(fā)展壯大。但由于缺乏規(guī)范，這些民間金融機(jī)構(gòu)也出了許多紕漏，給整個(gè)金融體系增添了不少金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.相關(guān)政府服務(wù)機(jī)構(gòu)。臺(tái)灣為中小企業(yè)的融資專門設(shè)立了省屬行庫輔導(dǎo)中心、中小企業(yè)銀行、中小企業(yè)信用擔(dān)保基金等直接或間接地為中小企業(yè)融資提供服務(wù)。

3.非正規(guī)金融。臺(tái)灣實(shí)行的是雙元金融體制，即正規(guī)金融與非正規(guī)金融并存。臺(tái)灣的民間金融相當(dāng)活躍，尤其是在中小企業(yè)申請貸款，仍有相當(dāng)困難，銀行放款又呈下降趨勢的情況下，民間金融的地位就顯得非常重要。中小企業(yè)多為民營企業(yè)，它們對(duì)非正規(guī)金融的倚重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他企業(yè)。非正規(guī)金融融資比例占融資總量的1/3。臺(tái)灣地區(qū)對(duì)于像那些打著民間金融旗號(hào)從事洗錢、非法炒匯，賭博等犯罪活動(dòng)，給予堅(jiān)決依法取締，對(duì)于民間儲(chǔ)蓄和借貸、中小企業(yè)融資行為，給予積極引導(dǎo)。

二、兩岸融資困難的共同原因分析

中國中小企業(yè)在GDP的增長，市場經(jīng)濟(jì)的活躍及國家稅收的增長有著不可磨滅的貢獻(xiàn)，但是他們對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)和其對(duì)金融資源的獲得相比極不相稱，究其成因，主要有內(nèi)外兩大方面。

1.自身角度來分析。(1)中小企業(yè)的規(guī)模小。除了員工人數(shù)少以外，中小企業(yè)擁有資產(chǎn)的數(shù)量也非常有限。在現(xiàn)有的擔(dān)保制度下，沒有充足的資產(chǎn)擔(dān)保，加之抵押程序煩瑣、費(fèi)用較高，使中小企業(yè)不能很好地滿足銀行的要求，因而也就無法獲得所需資金量。(2)中小企業(yè)管理水平低。中小企業(yè)自我積累意識(shí)差導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)源融資“源頭不暢”;企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠健全資金管理粗放。(3)中小企業(yè)信用級(jí)別低。中小企業(yè)大多不大規(guī)范，經(jīng)營管理隨意性很大，風(fēng)險(xiǎn)高，使得銀行對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)普遍偏低;而且中小企業(yè)初創(chuàng)期缺少信用記錄，無法取得銀行資信，并且多頭貸款現(xiàn)象嚴(yán)重。

2.在宏觀外部環(huán)境方面。(1)“國民待遇”的缺失。中國中小企業(yè)與國有企業(yè)相比受到不平等的“國民待遇”，具體表現(xiàn)在市場準(zhǔn)入壁壘、稅負(fù)環(huán)境、商業(yè)票據(jù)融資、信用和法律等幾個(gè)方面，占市場主體的國有銀行對(duì)中小企業(yè)普遍有所歧視。(2)政府作用的缺失。中小企業(yè)融資難是一種市場失靈現(xiàn)象，這就需要政府對(duì)中小企業(yè)融資問題積極干預(yù)，而中國政府對(duì)中小企業(yè)許多方面還做得不夠，造成中國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)的不合理、行為的不規(guī)范和效率的低下;在間接融資上，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)即信貸支持的輔助體系;確保各種融資渠道和融資市場發(fā)揮作用的法規(guī)體制和市場維護(hù)制度等公共服務(wù)的供給不足。(3)中國金融制度不合理。銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力及債務(wù)合約的特點(diǎn)難以克服利率與風(fēng)險(xiǎn)交替上升的惡性循環(huán)，使得高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資方式不適合銀行，也不適合貸款;普通債務(wù)合同是一種簡單的狀態(tài)依賴合同，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)投資不足以防范風(fēng)險(xiǎn)。

三、建議和對(duì)策

(一)對(duì)于中小企業(yè)自身來說，應(yīng)著力從以下三方面加強(qiáng)管理，克服融資瓶頸，立足產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，建立科學(xué)的企業(yè)管理制度

1.中小企業(yè)要強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新意識(shí)，開發(fā)符合市場要求和產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向的技術(shù)、產(chǎn)品和投資項(xiàng)目，形成核心競爭力，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益。要符合本行業(yè)特點(diǎn)，本企業(yè)發(fā)展階段的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和防范機(jī)制，實(shí)行穩(wěn)健經(jīng)營。

2.把握信用關(guān)系環(huán)節(jié)，推進(jìn)企業(yè)信用體系建設(shè)。中小企業(yè)應(yīng)該注重抓好其周邊的信用關(guān)系，即企業(yè)與政府間的法規(guī)信用關(guān)系，企業(yè)與銀行間的資金信用關(guān)系，企業(yè)之間的商業(yè)信用關(guān)系，企業(yè)與消費(fèi)者之間的市場信用關(guān)系。只有這樣才能以良好的信用贏得銀行貸款的青睞。

3.中小企業(yè)籌集資金，必須要了解其融資的具體動(dòng)機(jī)，遵循融資的基本規(guī)律，即:一是合理確定資金需要量;二是提高資金使用效益;三是合理確定資本結(jié)構(gòu)。盡量做到融資組合多樣化，融資渠道多元化。

(二)對(duì)于中小企業(yè)的外部環(huán)境而言

1. 政府應(yīng)完善金融融資體制。(1)大力發(fā)展非國有的中小金融機(jī)構(gòu)。大陸應(yīng)該充分發(fā)揮現(xiàn)有體制中中小金融機(jī)構(gòu)的作用，防止像股份制商業(yè)銀行那樣定位失當(dāng)，盲目與國有大商業(yè)銀行爭奪大客戶。要降低不良資產(chǎn)比率，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換，使其加強(qiáng)與中小企業(yè)的聯(lián)系。并且可向臺(tái)灣學(xué)習(xí)，積極改造民間金融組織，引導(dǎo)其合法化，讓其發(fā)揮在信用方面的優(yōu)勢，制定法律規(guī)定其不以贏利為目的，簡化交易手續(xù)，降低交易費(fèi)用。(2)建立和完善中國中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系。積極推進(jìn)大陸中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)，努力克服總體上實(shí)力過小、能力不足，且在結(jié)構(gòu)、經(jīng)營和功能上存在較為突出的三重缺陷。成立擔(dān)保基金，此基金可考慮像臺(tái)灣那樣由法人和個(gè)人組成.按企業(yè)機(jī)制運(yùn)作。考慮讓有中等規(guī)模的成長性或高科技型的民營企業(yè)通過主板或創(chuàng)業(yè)板上市籌集金。這方面政府應(yīng)在上市總數(shù)中規(guī)劃一定比例給中小企業(yè)，并且在稅收方面給予優(yōu)惠。在向臺(tái)灣學(xué)習(xí)建立功能全面的擔(dān)保基金的同時(shí)也要對(duì)其加強(qiáng)規(guī)范監(jiān)管，防止由于缺乏規(guī)范、監(jiān)管，使其給整個(gè)金融體系增添金融風(fēng)險(xiǎn)。(3)正確引導(dǎo)非正規(guī)金融的發(fā)展。大陸目前已形成規(guī)模龐大的民間金融，為使民間金融更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)，就必須將它置于政府和社會(huì)的監(jiān)督管理之下。對(duì)于現(xiàn)在城市信用社和農(nóng)村信用社改革，只要產(chǎn)權(quán)明晰，管理完善，就可以引進(jìn)民間資本，為私有資本提供合法進(jìn)入金融業(yè)的渠道。

2.政府應(yīng)建立相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)。(1)針對(duì)當(dāng)前大陸民營企業(yè)絕大多數(shù)為中小企業(yè)，為方便管理，政府可成立類似臺(tái)灣中小企業(yè)主管部門——經(jīng)濟(jì)部”領(lǐng)導(dǎo)下的中小企業(yè)處，不分多、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)與農(nóng)村企業(yè)，不分內(nèi)貿(mào)與外貿(mào)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行一攬子的支持和協(xié)調(diào)。(2)學(xué)習(xí)臺(tái)灣建立省屬行庫中小企業(yè)聯(lián)合輔導(dǎo)中心的做法，建立專門的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。通過輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)可對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)計(jì)劃進(jìn)行咨詢、指導(dǎo)，加強(qiáng)內(nèi)源融資的有效性。進(jìn)一步完善現(xiàn)有中小企業(yè)信用體系，使信用保證的惠及對(duì)象更廣，促進(jìn)民間資本型的商業(yè)化擔(dān)保和中小企業(yè)互助擔(dān)保的發(fā)展。(3)完善相關(guān)的政策和法律法規(guī)，依法推進(jìn)融資環(huán)境，改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，政府要深刻意識(shí)到中小企業(yè)是大企業(yè)的“孵化器”，他們的發(fā)展對(duì)社會(huì)各個(gè)層面都有深遠(yuǎn)的影響，因此必須改“抓大放小”為“抓大扶小”，關(guān)注中小企業(yè)立法。有了法律的規(guī)范和保障，可根據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》的規(guī)定，制訂《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》、《中小企業(yè)發(fā)展基金管理辦法》和《中小金融機(jī)構(gòu)法》等相關(guān)的具體法律，使中小企業(yè)的融資做到有法可依，有法必依，通過法律法規(guī)來規(guī)范和扶持中小企業(yè)的融資行為。其次，政府應(yīng)大力宣傳，讓中小企業(yè)對(duì)整個(gè)融資體系更加了解，讓其能夠充分獲得法律和政策上支持。最后，法律要堅(jiān)決貫徹和實(shí)施，防止有法不依，執(zhí)法不嚴(yán)等使措施大打折扣的行為。

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