國內外知識產權交易過程中專利資產評估研究述評

岳賢平

（南京信息工程大學經濟管理學院，江蘇 南京 210044）

國內外知識產權交易過程中專利資產評估研究述評

岳賢平

（南京信息工程大學經濟管理學院，江蘇 南京 210044）

本文從專利資產價值的影響因素及影響機理、專利資產價值評估方法、專利資產價值評估指標以及專利資產價值的評估應用研究等方面，對知識產權交易過程中專利資產評估的理論和實證研究進行了分類分析，并對未來的研究方向給出了初步的判斷。

專利資產；專利評估；專利交易

Abstract:From the viewpoints of affecting factors,evaluation methods,evaluation indices and applied studying of patent assets value evaluation,this paper summarized a lots of literatures on evaluating on patent assets，based on both theory and empirical approach at home and abroad.Then,this paper pointed out the the future directions of research.

Key words:patent assets;patent evaluation;patent transaction

知識產權交易過程中專利資產評估是一項系統工程，具有較強的理論性、政策性、技術性和時間性等特點，其學術研究涉及管理學、經濟學、法學和計算機科學等多學科，其應用領域涉及農業、工業和服務業等多產業。所以，通過對知識產權交易過程中專利資產評估研究現狀把握，并通過實踐中的計劃、組織、協調、信息收集與整理、評估方法鑒別與選擇、評估效果評價與反饋、評估制度激勵和控制等評估功能的組合和實現，可以達到有效進行專利資產交易、完善專利資產評估理論和促進專利資產有效配置等目的。

國內外關于知識產權交易過程中專利資產評估的研究，開始于Nordhaus［1］的最優專利生命周期的研究，經過學者和實際工作者的廣泛關注，專利資產評估的相關研究，從所掌握的文獻來看，大體包括理論研究和應用研究兩個部分；理論研究沿著專利資產價值界定及其影響因素和影響機理、專利資產價值評估方法、專利資產價值評估指標以及前述相關理論研究的實證分析等思路而展開；應用研究主要包括專利資產價值的價格形式研究和專利資產評估的戰略和策略研究等。

1 專利資產價值界定及其影響因素和影響機理的研究

專利資產價值，從不同的角度會有不同的界定。早期的研究主要從專利特征的角度對專利資產價值進行界定，如 Nordhaus（1967，1972）［1-2］最先從專利本身的時效性的角度，也即從專利長度的角度，提出了專利資產的時間價值概念，并通過構建數理模型分析了專利資產保護的最優期限，認為在理論上一個固定的專利保護期限不是最優的，但由于風險和激烈變革等因素的存在，會存在一個較長的保護期限。而 Klemperer［3］和 Gilbert與 Shapiro［4］則從專利保護范圍的角度，也即專利寬度的角度，通過構建數理模型說明專利寬度對專利價值的影響；Greene與Scotchmer［5］則通過構建數理模型說明了專利創造性和公開性對專利價值的重要影響。

不過由于專利的創造性和新穎性等很難衡量，于是，其他的研究則從衡量專利創造性和新穎性等指標的角度開展對專利資產價值的影響因素及其影響機理等的相關研究。這類研究，不同的學者由于數據來源的不同，在研究所使用的模型和模型中的相關變量選擇方面，也就不同：有的學者側重于從單一變量對專利價值的影響的角度，進行專利價值的影響因素及影響機理的研究；有的學者則將影響專利價值的兩個或兩個以上的變量集中考慮，進行專利價值的影響因素及影響機理的研究。其中，影響專利價值的單一變量有：專利前期的R&D支出［6-7］、專利審查［8］、獲得專利授權的可能性［9-10］、后向專利引用［11］、前向專利引用［12］以及專利續展信息［13］等等。

很顯然，影響專利價值評估的因素是多種的，考慮單一變量的結果是明顯不準確的。于是，一些學者將相關變量集中考慮進行專利資產評估的相關分析。Reitzig［14］則在前述研究的基礎上，通過專家調查并以127個半導體行業的專利數據為例，對專利創造性、新穎性和公開性等特征對專利價值的影響程度進行定性分析，分析結果表明：相對于專利公開性等特征，專利創造性和新穎性對專利價值的影響程度更大。而Sapsalis等［15］以比利時的國別數據為例，通過構建計量經濟模型，以專利的前向專利引用為因變量，以后向專利引用、專利發明人數量、非專利引用以及專利家族等變量為自變量，對高校等學術機構和企業兩類專利價值的特點進行了分析，分析表明：兩類專利資產價值統計分布方面是相似的。Lee［16］則將專利資產價值分為技術價值和經濟價值，而經濟價值又可分為直接價值和間接價值；同時，Lee也分別描述影響上述三種專利價值的重要變量，比如，他認為專利應用是專利技術價值的決定變量，而專利持有時所產生的進入壁壘和核心競爭力提升則是專利間接價值的主要體現。應該說，上述研究考慮了多種變量，給出了各種變量對專利價值的影響機理的經濟學解釋，但并未將多種變量進行整合給出具體的專利價值評估模型，從而需要開發專利價值評估方法和評估指標以便給現實更多的評估參考。

2 專利資產價值評估方法研究

專利資產價值的一般性評估方法主要包括成本法、收益法和市場價值法等財務評價方法，這方面的研究文獻主要利用成熟的財務評價理論進行評價，相關的理論應用研究可參考岳賢平［17］的相關描述；進一步的文獻，限于篇幅在此不作相關評述。而考慮到專利資產作為一種特殊無形資產，對專利資產所有者來說，更多考慮的是基于未來的動態收益，所以，有關動態評估理論和方法便開始在專利評估理論研究中得到了應用，這種應用主要包括期權理論、托賓Q理論和宏觀經濟增長理論等理論和方法的應用。

在期權理論的應用研究方面，考慮到專利未來價值的不確定性而使用期權理論對專利價值進行評估的早期研究是Pakes的研究［18］，Pakes的主要貢獻是考慮了專利發明回報的不確定性而引進了專利期權的概念。此后的研究主要利用期權理論，綜合利用影響專利價值的多種變量，從不同的角度，給出了專利價值的期權評價模型，有的也同時給出了數值模擬結果。Wu［19］將專利引用作為專利價值的替代變量，從專利數量、單位專利的R&D金額以及專利壽命等三個變量的角度，利用外匯期權模型并以臺灣股票市場的375家IT企業為例，對影響專利價值的主要因素進行了實證分析，分析結果表明：專利價值與專利數量和專利壽命成正比，而和單位專利的R&D金額成反比。Ernst等［20］利用實物期權理論并通過蒙特卡羅模擬方法，對一個R&D項目是否給予專利保護的情況進行了模擬分析，分析表明：給予專利保護的R&D項目的專利保護成本和專利保護的期望收益要大于沒有進行專利保護的R&D項目，當專利保護的期望收益要大于專利保護成本，從而說明了R&D項目進行專利保護時的專利價值的存在和具體數量。林圣哲和薛求知［21］在賀武和劉平［22］一般性研究的基礎上，應用選擇權理論中的Black-Scholes定價模型，從財務管理的角度，對專利的經濟價值進行了評價，并利用實證模擬的方法，探討了專利理論經濟價值與實際交易價格之間的關系，實證結果顯示：六成以上的企業對于專利所愿意支付的轉移權利金不及該項專利未來可以為企業帶來現金流入的1%。而周英男等［23］在考慮專利獨占性的同時，提出了專利初始靜態值的概念，并利用隨機微分方程推導出專利初始靜態價值評估的實物期權評估模型。應該說，采用Black-Scholes定價模型及其衍生模型進行專利價值評估，可以為專利交易過程中權利租金的決定提供了理論參考，但由于分析過程中未考慮專利交易過程中交易雙方的市場位置和策略組合等因素，從而使理論研究的現實意義降低；同時，由于專利期限的有限性、專利技術的當前價格、期權執行價格和專利期權有效期的無風險利率等變量確定的困難，從而使期權理論要在專利技術價值評估中得到很好的實際應用，需要作進一步的深入研究。

在托賓Q理論的應用方面，主要從專利市場價值的角度，將專利資產看作一種資本，于是資本市場定價理論便可以用來對其進行評估，這樣的研究較為少見。Bessen［24］利用托賓Q理論并結合醫藥行業的專利數據，在先期有關專利價值市場評估法研究的基礎上，在綜合考慮企業市場價值、資產價值、R&D市場和專利市場等因素，對專利資產的私有市場價值進行了回歸分析，在和Gambardella等［25］的專利私有市場價值調查研究進行對比的基礎上，得出結論：托賓Q理論評估的專利私有價值和專利私有價值的調查結果是一致的，但低估了專利續展費用。不過Bessen［24］的分析并未考慮專利的社會價值，從而有可能低估或高估了專利的實際價值。

在宏觀經濟增長理論的應用方面，主要考慮到專利作為一種產品，在產生過程中需要多種要素，于是，借鑒宏觀經濟學基本理論，構建專利價值評估的新方法，就成為學者們正在探索的一個方向。李萬縣和萬威武［26］（2006）以及于冬［27］等學者，從知識產權在經濟發展中的作用出發，結合常用的DCF（折現金流）法，將專利價值評估同企業收益結合起來，采用著名的索洛生產函數經濟增長模型，構建了基于經濟增長專利評估模型；同時，在上述的基于經濟增長模型的評估模型中，給出了分成率、企業GDP增長率、勞動增長率和固定資本增長率等四個要素，而對基于交易的分成率等重要變量的確定，并沒有給出具體研究。

3 專利資產價值評估指標的研究

因為要對專利價值進行具體評估，考慮到影響專利價值的變量是多種的，于是，不管使用何種方法，開發科學合理可操作性的評價指標就成為一種必然。專利價值評估指標的研究，一般是從影響專利價值的影響因素的角度，對多種影響因素進行整合，利用AHP和模糊理論等方法，構建評估指標，并根據調查和具體數據計算出具體的專利價值。這方面的研究，文獻較多，大多從不同的分類標準出發，給出不同的評估指標。下面，給出幾個典型文獻，并對相關評價指標給出簡要說明。

Sapsalis等［15］認為，如果從本質上探討專利資產的價值，比較全面的指標，應該從以下四個方面進行研究：①專利的科學背景指標，主要包括科學參考的來源和數量以及非專利引用等指標；②專利的技術指標，主要包括參考以前專利的數量和類別以及專利被引數量等；③專利保護的地域范圍指標，主要包括專利申請保護及其批準的地域等；④專利合作傾向性指標，主要包括專利合作者的類型和數量等。Chiu［28］從技術特征、成本、產品市場和技術市場等四個維度，利用AHP分析方法，構建了一個專利資產評估模型。而萬小麗和朱雪忠［29］則從技術、市場和權利等三個維度，綜合利用AHP和模糊評價理論，構建了一個專利資產評估模型。應該說，由于影響專利資產價值的因素的多樣性和研究視角等的差異，導致了各種評價指標在具體的組合因素方面存在差異就是必然的。雖然，專利資產價值評價指標的研究都沒有對評價指標包含的因素對專利價值的影響機理給出說明，但對現實的借鑒作用是很大的；以上的研究大多從靜態的角度，基于成本和收益的觀點，研究知識產權交易過程中的專利資產價值決定問題，沒有突出知識產權交易的特點，如果考慮專利交易過程中的專利及其產品差異化和交易過程中的一些信息不對稱等問題，專利資產評估問題的研究將更貼近于現實，而這方面的研究主要集中于專利資產價值的形式問題和具體的戰略和政策等內容。

4 專利資產價值評估的應用研究

一般來說，在確定了專利資產評估方法和評估指標的情況下，就過渡到專利資產價值評估的具體應用程序，而具體應用一般要在一定的評估策略的指導下進行實際的專利資產評估，所以，下面對專利資產價值評估的應用研究中的具體專利資產定價形式和評估策略的相關研究給出簡要評述。

在專利資產價值評估的具體價格形式研究方面，主要研究實際應用中被廣泛采用的固定費用、提成費用和線性組合費用等不同價格形式的應用的內在機理研究，而這類研究主要包括不對稱信息條件和差異化條件下的應用原理研究。由于諸如產品市場、生產成本、自然狀態和參與者的風險態度等信息不完全和不對稱性質的存在，于是，在專利資產交易中便會考慮風險因素的影響，Bousquet等［30］首先對由于專利技術產品的生產成本的不確定性和需求的不確定性而引起的風險問題進行了研究；他們的研究是對專利資產定價的可變費用、固定費用及其“可變費用+固定費用”等三類形式進行了模型化的優化比較分析，他們認為，由于參數變動范圍的多重性決定了契約形式的復雜性，特別是在需求不確定性的條件下，“固定費用”和“可變費用+固定費用”兩種形式在大多數情況下被采用。但這樣的結論是在做出了諸如專利所有者只有單一的非此即彼 （take-itor-leave-it）的契約供給和專利資產買方只存在單一的壟斷情況等假設條件下得出的；同時，對于專利交易過程中的其他類別的風險對專利資產定價的影響并未作出分析。Macho-stsdler等［31］則基于道德風險的框架，分析了道德風險存在于專利所有者的“固定費用+可變費用”的形式，并引入技術訣竅（knowhow）作為模型的內生變量。因為一般而言，專利技術具有準確的法律方面的描述，所以，可以認為專利買方對專利技術具有良好而近似于完全的信息，但技術訣竅卻是隱含的，所以交易契約一旦簽訂，專利所有者就很有可能不完全傳授或交付技術訣竅，于是就產生了集中于專利所有者的道德風險，所以買方就有可能為了彌補道德風險產生的成本而為交易的簽訂付出一定的代價。Macho-stsdler等［31］對上述問題進行了模型化處理，并認為：①當只包含一個固定費用時，專利所有者便沒有積極性繼續努力并傳授技術訣竅，因為這樣做，存在成本又沒有額外利潤可獲得；②當不僅包含一個固定費用，而且包含一個可變費用條款時，專利所有者才有激勵傳授技術訣竅。Macho-stadler等［31］、Bousquet等［30］（1998）大體上得出了“固定費用+可變費用”的形式在信息不對稱和不確定性條件下是最優的結論，但也有眾多學者從不同的角度得出了可變費用形式是最優的結論，而 Horstman 和 Markuse［32］得出這一結論，是假定道德風險存在于買方；Horstman 和 Markuse［32］又進一步假定買方擁有產品市場信息，這樣在專利資產交易時便出現了逆向選擇問題；Beggs［33］的討論也是從專利技術價值不可知的逆向選擇的角度進行論證，而 Choi［34］的模型則存在雙邊道德風險問題，即交易雙方的市場信息都是私人信息，但專利技術價值的信息是公共信息，由于模型只存在相對的兩個企業，故逆向選擇問題可不予考慮。應該說，由于不對稱信息而產生的道德風險和逆向選擇問題是學者們研究的熱點和前沿，所以，未來的研究從不對稱信息的角度對專利資產定價問題進行深入分析是很必要的。而關于差異化條件下專利資產的價值形式的研究，學者們主要是利用經典的古諾Cournot模型和Bertrand模型及其拓展模型，在專利技術質量差異化和專利技術產品差異化等條件下，對諸如固定費用、提成費用和線性費用等的優化組合進行了分析。其中，一般性的結論認為：提成費形式要優于固定費用形式和策略性替代形式［30，35］。 進一步的分析認為：如果考慮專利資產賣方被分離和在下游競爭被弱化等條件下，專利技術的提成費將隨著產品差異化程度的變化而變化［36］。在差異化條件下，如果考慮專利所有者也是專利產品市場參與者的情況,并同時將專利技術分為激烈和非激烈兩種，那么專利所有者在固定費用和可變費用的之間如何進行選擇？一般認為激烈的、起成本降低作用的專利技術的運用，將使競爭者失去產品價格優勢而被擠出市場，從而使用激烈技術的企業，便成為市場壟斷者，于是，專利交易行為的產生便是不必要的了，但對于非激烈的技術，一個一般性的結論是通過可變費用將優于通過固定費用的技術許可方式［37-38］。但將技術產品區分為同質產品和差異化產品時，進一步的結論包括：當產品接近完全替代時，對技術所有者來說，通過技術許可方式將優于其他方式，甚至技術所有者還愿意許可一個激烈的變革技術［38］。

在專利資產價值評估的戰略和策略研究方面，主要研究包括專利資產評估工作理念、工作思路和工作平臺建設等具體操作性方面的研究。比如，張彥巧和張文德［39］對專利資產評估的框架進行了概念描述，認為專利價值量化評估包括基礎層、影響因素層、方法層和解決方案層等四種要素，其中，基礎層包括評估對象、目的和原則，影響因素主要包括法律、技術、風險以及市場等，方法層取決具體評估時所采用的市場法和收益法等各類評估方法，而解決方案就是具體的評估模型。陳勇［40］從知識產權交易效率的角度，從建設目標、平臺功能和平臺主要工作任務等三個方面，對我國建立知識產權綜合交易平臺進行初步的思考。顯然，這種思考對有效進行專利資產交易及其相關問題的研究和實踐，將起到啟示性作用。石桂峰和歐陽令南［41］從知識產權作為一個國家的“軟國力”的戰略的角度，在對知識產權戰略、企業發展和知識產權評估等三者之間的關系進行分析的基礎上，提出了知識產權戰略條件下的知識產權評估的注意事項，即樹立知識產權評估的企業服務觀念、普及知識產權評估的價值理念、建立知識產權評估的案例信息系統和構筑以咨詢、評估和交易為鏈條的產業化服務網絡。由于這方面的研究，大多是一種定性的概念性研究，限于篇幅，其他眾多文獻不再評述。

5 未來研究動態

通過國內外的研究回顧，可以發現在關于知識產權交易過程中專利資產價值評估研究方面，從各種傳統專利資產評估方法的適用性研究、最新專利資產評估方法的開發性研究以及結合專利資產交易特點的專利資產評估方法及其內在機理的研究等方面，從研究的深度和廣度等兩個方面，依然存在一些需要進一步研究的問題，概括地說，主要包括以下三個方面。

5.1 關于傳統專利資產評估方法的適用性研究

現有研究主要利用成熟的有形資產評估方法直接嫁接到專利資產評估實踐之中，沒有深入考慮專利資產本身的特殊性；同時，在進行嫁接時，并未對各有形資產評估方法在專利資產評估中的應用條件、應用范圍和關鍵變量的設置等方面，進行深入研究；另外，由于對各類有形資產評估方法在專利資產評估中適用性研究不夠深入，特別是對多種有形資產評估方法在專利資產評估中的利弊分析等的比較分析不夠深入，從而使評估者在多種專利資產評估方法中進行優化選擇時，缺乏選擇的標準。

5.2 關于最新專利資產評估方法的開發性研究

由于對專利資產與有形資產之間的區別未作深入分析，造成了大量的研究集中于有形資產評估方法直接嫁接于專利資產評估的理論和實踐之中，而結合專利資產特點進行的科學性和實用性的新的評估方法研究嚴重滯后于現實的需要，比如結合專利資產整個生命周期的價值評估方法的開拓性研究，以及針對不同的專利資產交易主體和交易環境的新的評估理論和評估技術的研究等等。

5.3 關于基于專利資產交易的評估方法的內在機理研究

一方面，現有的研究大多從靜態的角度，基于成本和收益的觀點，對專利資產進行靜止評估，并未對涉及動態的有關指標和變量的設計（如貼現率等）給出明確的選擇標準和選擇方法，從而使已開發的評估方法對實踐的動態指導意義下降；另一方面，結合知識產權交易特點的專利資產評估方法的內在機理研究方面的文獻稀缺，特別是當存在專利資產交易信息不對稱、專利交易主體討價還價地位不對等、專利資產存在差異和專利產品市場存在差異等情景時，從所掌握的文獻來看，現有的研究不僅很少見到上述條件下專利資產評估方法的開拓性研究，也很少見到上述條件下已開發的專利資產評估方法的內在機理研究，由于缺乏對內在原理的探討，從而使評估者只能知其然，而不能知其所以然，進而不能有效選擇專利資產評估方法。

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（責任編輯 遲鳳玲）

Evaluation of Patent Assets of the Transaction of IPR at Home and Abroad

Yue Xianping
（School of Economics and Management,Nanjing University of Information Science and Technology,Nanjing 210044， China）

F23；G203

A

本研究得到國家自然科學基金面上項目“委托代理框架下的專利組合策略及最優契約研究”（70973057）和教育部人文社會科學研究規劃項目“不對稱信息條件下技術許可中技術定價模型研究”（08JA790069）課題資助。

2010-04-18

岳賢平（1970-），男，安徽和縣人，博士、副教授，南京信息工程大學經濟管理學院副院長；研究方向：知識產權管理和契約理論等。