科技與金融的結合

王偉中（科學技術部副部長）

房漢廷（科技部科技經費監管服務中心副主任）

邵學清（中國科學技術發展戰略研究院副研究員）

樓健人（杭州市科技局局長）

李希義（中國科學技術發展戰略研究院副研究員）

科技與金融的結合

編者按：經過20多年的發展，我國科技資源和金融資本逐漸走向融合，建立了科技和金融的合作機制。我國陸續出臺了創業風險投資、科技擔保、科技貸款、科技保險、多層次資本市場等政策，讓金融資本參與創新活動、分散科技創新的風險、分享科技創新收益，促進科技企業的發展。本刊編輯部邀請了相關領域的專家學者展開討論。

加快科技與金融有效結合，促進自主創新

王偉中（科學技術部副部長）

科技與金融的有效結合是促進科技開發、成果轉化和產業化，提升產業創新活力的必要條件，是推動自主創新、培育戰略性新興產業、加快經濟增長方式轉變和經濟結構調整的有力支撐。近年來，科技金融在推進科技資源與金融資源對接，深化科技體制改革，推動科技成果向現實生產力轉化，促進科技企業發展等方面取得了長足發展。

當前，黨中央、國務院明確提出，要加快提高自主創新能力，加快科技成果向現實生產力轉化，加快經濟發展方式轉變和經濟結構調整。面對新形勢、新要求，科技支撐和引領經濟發展的作用需要進一步加強，促進自主創新的科技投融資體系亟待完善，科技金融合作面臨著新的更高要求和挑戰。主要表現在以下三個方面。

一是對科技金融合作的認識需要深化。科學技術是第一生產力，金融是現代經濟的核心。科技金融合作，是大幅度增加全社會科技投入、加快自主創新和培育戰略性新興產業的重要措施。通過創新財政資金的支持方式，發揮財政資金對金融資本的引導和帶動作用，發揮金融資本的放大作用，可以有效支撐科技成果轉化和產業化。

二是支持企業自主創新的投融資體系還需完善。由于具有“輕資產、高成長、高風險”等特征，大多數科技型中小企業從銀行、資本市場和債券市場獲得融資支持的難度自然較大，不能滿足科技企業多樣化的融資需求。大量創投資金集中投入于企業成熟期，缺少天使投資和種子資金。需要政府在投融資風險補償、貸款貼息、擔保與再擔保等方面發揮引導作用，創造環境，同時，支持自主創新和科技企業成長的投融資體系也需要體制機制和手段工具的創新。

三是科技金融合作的支撐條件有待健全。科技金融合作需要政府、金融機構、企業和中介組織的共同參與，尤其需要在政府推動下實現市場化運作。目前，服務于科技金融合作的交流平臺、融資平臺、中介服務組織等還不夠健全，需要深入開展科技金融合作的試點示范、研究和培訓基地，需要培養造就一支懂科技、懂金融、懂企業運作的復合型人才隊伍。

為進一步推動科技金融合作，加速科技成果向現實生產力轉化，加快培育戰略性新興產業，促進經濟發展方式轉變和經濟結構調整，科技部門、金融部門等要加強溝通協調，統籌規劃科技與金融資源，深入開展調研，研究制定進一步加強科技金融合作的若干意見，為指導部門和地方開展科技金融創新實踐，加快形成多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系提供政策支撐。

為深化科技金融改革和創新，下一步還將大力組織開展科技金融合作創新試點工作。選擇國家自主創新示范區、國家技術創新工程試點省、創新型試點城市以及科技金融資源密集的地區，共同開展科技金融合作創新試點，系統總結地方創新實踐。

加強科技資源與金融資源的對接，要深入研究科技資源與金融資源對接的規律和模式，創新科技資源配置方式，降低金融資本支持科技創新的風險；創新金融工具、產品和服務模式；加強國家科技計劃和重大專項科技成果與金融資源的對接，滿足科技企業多樣化融資需求，提高企業的自主創新能力和競爭力，培育新興產業。

深入開展科技金融合作戰略研究，要不斷深化對科技金融合作客觀規律的認識，系統總結科技金融合作創新實踐經驗，完善體制，創新模式，加快建立多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系。

中國科技金融的發展歷程

房漢廷（科技部科技經費監管服務中心副主任）

回顧我國的科技金融工作歷程，基本可以分為三個階段。

1985—1996年為起步期。這個時期科技金融工作的重點是信貸市場，主要形式是科技貸款，政策抓手是財政貸款貼息。在10年時間里，工、農、中、建、交五大國有銀行累計發放科技貸款700多億元，支持了近7萬個科技開發項目，今天的一大批著名企業，如聯想、海爾、華為、遠大、同方等都是靠這項政策起步、起飛的。

1997—2005年為多元探索期。這個時期科技金融工作重點是資本市場，主導形式是企業債券、創業投資和開發性金融。1997年和2003年先后發行了兩期捆綁式國家高新區企業債券，支持了一批國家高新區建設。隨后，國家開發銀行等金融機構全面介入高新區建設融資，高新區建設進入快速發展時期。同時，開發銀行對創業投資機構發放軟貸款，對TD-SCDMA等研發類項目發放技術援助貸款。1999年11月，國務院辦公廳轉發了科技部、國家計委、國家經貿委、財政部、人民銀行、稅務總局、證監會等部門制定的《關于建立風險投資機制的若干意見》，為推動我國風險投資事業發展，促進科技型中小企業自主創新發揮了重要作用。

2006年至今為快速發展期。在2006年《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006—2020年）》及其配套政策中，涉及科技金融的政策多達9項，涵蓋銀行信貸、資本市場、保險、擔保、創業投資等。在此期間，科技金融實踐活動十分活躍，進入了新的發展階段。主要體現在四個方面。

一是科技金融政策體系初步形成。財稅政策、金融政策、科技政策都從不同側面對科技金融發展給予了關注和支持。對于參與科技重大專項的金融資本，財政可以采取后補助的方式給予補償，增加了對科技金融的引導性投入；在國家科技支撐計劃中，財政資金可以通過貸款貼息、償還性資助等多種方式支持項目實施和企業發展，對企業研發投入給以150%的加計扣除政策等；通過用戶補貼方式啟動實施了“十城千輛”、“金太陽”、“十城萬盞”等一批科技應用示范工程。科技部會同銀監會陸續出臺了《關于進一步加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見》、《關于選聘科技專家參與科技型中小企業項目評審的指導意見》。

二是科技金融工作機制初步建立。目前的科技金融工作機制，已經初步涵蓋了決策層、運作層和執行層三個方面。在決策層，科技部與中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會建立了部行（會）合作機制，與中國人民銀行、中國保監會共同研究制定促進科技發展的政策文件。在運作層，科技部與開發銀行、進出口銀行、農發行、中行、農行、光大銀行、招行、中信保等金融機構建立了合作關系，科技金融結合工作已納入國家技術創新工程，并作為中關村科技園區、武漢東湖高新區、楊凌高新區建設國家自主創新示范區的重要內容。在操作層，地方政府、金融機構、企業進行了大量的創新實踐，在政策與實踐結合方面已經有了很好的嘗試和突破。

三是科技金融工作手段不斷豐富。科技金融手段已經從1985年的單一科技貸款，發展到覆蓋銀行信貸、資本市場和投融資服務等。信貸方面出現了科技貸款風險補償基金、貸款貼息、知識產權質押貸款、商業銀行科技支行、科技小額貸款公司等；資本市場推出了中關村股權代辦交易系統、創業板市場等；圍繞科技投融資服務，建立了各類創業投資引導基金、科技擔保公司、各類科技金融服務平臺等，在12個城市開展了科技保險試點。

四是地方科技金融創新活躍。近年來，科技金融工作在地方開展的非常迅速，成效也逐漸顯現出來。地方科技金融工作主要是三個方面：①創新財政科技投入方式。北京、江蘇、四川、天津、重慶、廣東等地科技部門，采取設立科技成果轉化資金、科技成果轉化風險補償（補貼）資金和再擔保資金、科技計劃項目打包貸款、知識產權質押貸款貼息等措施，有效分散和化解了銀行支持科技型中小企業信貸的風險；②建立科技金融服務平臺。中關村科技園區、浦東新區、蘇州高新區、無錫高新區、成都高新區等地分別成立了為科技型中小企業提供融資服務的科技金融（服務）集團、科技創業投資集團、科技金融服務中心等服務平臺，吸引各類金融及中介機構為科技企業提供高效率、全方位的投融資服務；③建設科技型中小企業信用服務體系。如，中關村科技園區通過成立中關村企業信用促進會和實施“瞪羚計劃”，引入信用征信、評級、法律、財務、認證等中介機構構建信用體系，累計向6000多家企業提供了8000多份信用報告。

科技保險轉入常態化后政府的角色定位

邵學清（中國科學技術發展戰略研究院副研究員）

2007年7月，國家科技部與中國保監會在第一批六個城市（園區）聯合啟動了科技保險試點；2008年9月，兩部委又確定了第二批試點的六個城市（園區）；2010年4月，科技部與中國保監會聯合發出《關于進一步做好科技保險有關工作的通知》，從該《通知》來看，科技保險試點已經接近尾聲，近似“常態化”發展的序幕已經拉開，科技保險進入了新的發展階段。

未來科技保險要順利全面推向市場，要真正為科技創新提供保駕護航，政府應繼續扮演主要角色，而且必須分擔更多，應繼續做好組織、協調、引導工作，并完善長效機制，主要包括四點。

一是要成立一個國家層面的科技保險引導基金。來自國家層面的實質性支持，往往代表了一種政策導向，引導基金的設立，能強化地方對未來科技保險發展的信心。基于科技保險是準公共產品的特點，政府有理由，也必須設立一個國家層面的科技保險引導基金，否則，科技保險的推動工作將無以為繼。科技保險引導基金的設立，不僅可以進一步激勵地方增加對科技保險的財政補貼，同時也創新了中央財政支持科技發展的方式。

二是要兌現并完善相關稅收優惠政策。稅收優惠政策具有普惠性、公平性、可持續性和相對穩定性，在宏觀調控和產業、行業發展導向上起著至關重要的作用。《關于加強和改善對高新技術企業保險服務有關問題的通知》中規定“保費支出納入企業技術開發費用，享受國家規定的稅收優惠政策”，這一條款的設定，對科技企業和研發人員的投保熱情起了很大的激化作用，如果長期不能兌現，無疑會給科技保險的發展帶來不利影響。另外，給予為科技保險提供服務的保險機構、中介機構稅收優惠，將進一步促進保險資源向科技創新環節流動。為此，科技、保險主管部門要加強與稅務部門的溝通與協調，盡快落實和完善科技保險稅收優惠政策。

三是要完善法制環境和市場服務體系。目前，除一些政策引導性文件已出臺以外，有關科技保險的地位、監管等法律法規條文、條款無一存在，科技保險的發展處在“人為”，而不是制度推進階段。就市場配套而言，科技保險咨詢機構、技術風險評估機構、科技保險代理機構等都非常少，科技保險的承保、勘查、理賠等實務工作主要由部分人員和團隊在開展，很難承擔規模化擴展的任務。科技保險要成為一種有生命力、有廣泛影響力的科技創新支撐工具，必須具備完善的法制環境和市場服務體系，這需要相關政府部門給予高度重視，并推出相關法規與有效措施。

四是要加大培訓和宣傳力度。培訓和宣傳是使科技保險理念與相關知識廣為人所接受的最有效的手段，當前科技保險有了一定的群眾基礎，但要使知情者變成支持者和參與者，還需開展大量的培訓和宣傳。科技保險的培訓應該包括：對科技界，特別是地方科技部門側重開展保險知識培訓；對保險機構、保險中介機構，以及地方保險監管者側重開展科技創新和科技風險等方面知識培訓；對科技企業和科研人員側重開展科技風險管理與科技保險政策等方面的知識培訓。在宣傳方面，要編寫一批全面、易懂的科技保險宣傳材料，要持續、立體式的將科技保險相關知識、典型案例等發布在各種媒介上。

杭州市科技金融的實踐

樓健人（杭州市科技局局長）

杭州市以“人才＋資本”為創業創新的核心，優化科技經費投入，發揮市場主體作用，推進創新型城市建設，逐步形成了鼓勵、扶持企業自主創新的科技金融政策體系，在創新科技金融結合方面取得了較大進展，對破解中小企業融資難題，加快資本要素向高新技術產業集聚發揮了重要作用。

（1）設立創業投資引導基金，以財政科技資金引導社會資本進入創業投資領域。2008—2010年的5年內，杭州市每年在科技經費中安排2億元設立市創投引導基金。財政科技經費引導了杭州的資本市場發展，截至2009年底，在杭注冊備案創業投資機構達50家，占同期全國備案創投企業總數的10%以上、全省的67%。

（2）建立創業投資服務中心，搭建資本項目對接平臺。以“為資本找項目，為項目找資本”為宗旨，2008年7月，杭州市科技局設立市創業投資服務中心，創辦“創投中國網”。目前，加入創投服務中心的會員機構達130家,其中投資機構86家，融資機構(銀行、擔保公司)25家，其余為專利、律師、會計師事務所等中介服務機構。市創投服務中心采取定期與不定期發布項目、召開會議、實地考察等形式促進資本與項目對接。

（3）組建杭州銀行科技支行，銀政合作服務中小企業。2009年7月杭州銀行科技支行成立，重點服務科技型中小企業。通過政府、銀行和擔保公司三者的互動，科技型中小企業可以獲得銀行基準利率的貸款，支付1%擔保費用，不僅降低了貸款門檻，也降低了融資成本。科技支行加強了銀政（各級政府）、銀投（投資公司）和銀保（擔保公司）合作，在信貸方式上進行了創新性的有益探索。

杭州市科技局通過支持科技支行促進銀政合作，認定科技型中小企業作為支行重點服務對象，為支行聘請貸款項目技術評審專家，聯合區（縣、市）科技局安排科技經費設立擔保風險補償資金，共同培育初創型科技企業，組織銀企對接、銀投聯貸等活動。至2010年4月底，科技支行貸款余額為7.0595億元，其中科技型企業貸款余額為6.4357億元，在140家信貸客戶中科技型企業達130家。

（4）運用直接、間接支持方式，發揮財政資金杠桿作用。杭州市科技局運用財政科技經費，通過向高科技擔保公司注資、與科技支行合作設立專項資金等，調動擔保、金融機構對企業融資擔保的積極性。高科技擔保公司不斷創新擔保方式，為科技型企業和大學生創業企業貸款提供優惠費率的擔保。主要方式有：①天使擔保。2009年杭州市科技經費種子資金預算中安排2500萬元，通過擔保公司與科技支行合作設立8000萬元面向種子期科技企業的“天使擔保”資金，當年為45家企業提供7660萬元貸款擔保。在此基礎上，2010年市、區（縣、市）科技局聯動，安排經費設立“聯合天使擔保風險池”，科技支行配套放大信貸資金，支持區域內科技型中小企業。首只定向投放建德市科技企業的5000萬元資金已設立。2010年風險池模式對應的授信額度將超2億元。②政策性撥款預擔保（基金寶）。科技型企業憑國家科技項目資助立項批文，無需實物抵押，在資助經費到賬前通過高科技擔保公司，以基準利率可從科技支行申請到研發資金。2009年為20家獲得國家科技型中小企業創新基金立項的企業擔保了貸款共1300萬元，有效解決企業研發資金短缺難題。③期權擔保。針對科技型中小企業成長性好而抵押物不足，難以從一般的商業性銀行融資的特點，高科技擔保公司聯合科技支行，依據“銀行＋擔保＋合理的風險補償”模式，推動科技支行健全信貸風險補償機制，加大對中小企業的支持。

其一，地域文化廣泛存在。早在先秦時期，中國就已經形成了諸多具有鮮明特征的地域文化，如以今之陜西為中心的秦文化、以今之山西為中心的晉文化、以今之山東為中心的齊魯文化、以今之四川為中心的巴蜀文化、以今之湖南、湖北為中心的楚文化和以今之浙江、福建為中心的吳越文化等。這些地域文化一直承傳、發展到今天并還發生著重大影響。

建設國家設立知識產權質押貸款專項基金

李希義（中國科學技術發展戰略研究院副研究員）

企業通過把擁有的知識產權向銀行質押直接獲得貸款，來解決企業在專利等科技成果轉化和產業化過程中的資金短缺難題。

我國制定了多項政策來鼓勵銀行積極開展相關業務。2009年銀監會專門發布了《關于進一步加大對科技型中小企業信貸支持的指導意見》，要求銀行要積極開展知識產權質押貸款業務。國家知識產權局也在2009年1月選擇北京、湘潭、長春、南昌、寧夏、佛山等6個地方開展知識產權質押貸款試點工作，國內其他一些地方也在積極探索，在促進銀行開展知識產權質押貸款業務上取得了一定的成效。

當前國內開展的知識產權質押貸款業務還存在多種問題，遠遠不能滿足科技型中小企業科技成果轉化的融資需求，主要表現為：

（1）知識產權質押貸款資金規模偏小。據統計，截至2007年2月，國內商業銀行通過知識產權質押貸款形式發放的貸款資金不過19.1億元，與全國上萬億元的商業銀行貸款相比，貸款資金規模相對太少；受惠企業也只有324家，與全國10多萬家中小企業的融資需求相比，更是顯得微不足道，遠遠不能滿足當前國內科技型中小企業的貸款資金需求。

（2）知識產權質押貸款業務資金額度小、期限短。從商業銀行已經發放的知識產權質押貸款來看，商業銀行現行的單筆貸款額度還比較小，貸款期限比較短，一般在1~3年內，絕大部分是在1年期內的短期貸款。這種貸款由于貸款資金額度小、期限短，限制了企業利用知識產權質押貸款進行長遠規劃和長期經營，迫使企業只能將貸款用于流動性生產之用，只能起到救急作用，對于企業的長期建設和發展卻沒有很大的好處，尤其是一些科技成果轉化初期的企業，產品還處于不穩定階段急需資金支持時，現有知識產權質押貸款還不能幫助企業度過初創期的“死亡之谷”。

（3）銀行系統開展知識產權質押貸款業務的服務有限。從已經開展知識產權質押貸款的商業銀行來看，國內銀行推出的這項業務還只屬于零星業務，知識產權貸款業務在這些銀行的業務中僅占很小比例，尚有非常大的發展空間。

（4）全國開展知識產權質押貸款的地區范圍有限。從已經開展了知識產權質押貸款的商業銀行所在地區來看，大部分是在北京、天津、上海、南京、成都等大型城市，國內大部分地區還未開展這項業務。我國56個國家級高新區和很多省級高新區盡管聚集了很多高新技術企業，但是商業銀行在這些高新區內開辦的知識產權質押貸款業務比例還是很少。

知識產權質押貸款出現規模小、期限短等問題，主要原因在于知識產權質押貸款業務本身所具有的風險，比傳統貸款業務要高出很多。國際上的經驗做法是：政府采取風險補償措施，承擔銀行開展知識產權質押貸款業務的額外風險，從而降低商業銀行開展知識產權質押貸款業務的風險，提高商業銀行的積極性。例如，韓國政府設立專項基金支持銀行開展知識產權質押貸款的做法具有借鑒意義。韓國知識產權局（KIPO）與多家銀行合作，專門設立了資金規模達到50多億韓元的專項投資基金，解決擁有專利在內的高技術企業資金短缺問題，支持包括專利在內的高技術成果的商業化。其中，韓國知識產權局與韓國開發銀行合作，開發出了專利質押貸款產品，并已取得了初步成效。

為了促進知識產權質押貸款業務在國內的進一步發展，需要政府部門在企業和銀行之間起到一個中介作用，建立知識產權質押貸款的風險分擔和貸款違約補償機制。建議國家出資設立專門的知識產權質押貸款專項基金，由專門部門管理，并采取風險補償、擔保等多種方式，彌補商業銀行開展知識產權質押貸款的額外風險，提高商業銀行開辦知識產權質押貸款業務的積極性，提高貸款期限，放大貸款規模，推動這項業務在全國的開展和實施。

（責任編輯 胡瓊靜）