股指期貨 利好還是利空

本報特約記者 李 泉

市場走勢總是出乎多數人的預料。上周五國務院批準股指期貨，加上去年中國外貿復蘇強勁，讓不少人認為本周一市場會大漲，但昨日大盤在高開之后卻持續回落，開盤站上3300點，大漲105.61點，到收盤時卻僅有16.75點上漲，收于3212.75點，K線收出一根“長陰線”。深圳成指更是完全“收陰”，報收13161.09點，下跌0.80%。

對于市場走勢，廣發證券萬兵認為，首要的因素是市場對融資融券和股指期貨的解讀出現分歧。他表示：“雖然股指期貨和融資融券可提升券商的盈利水平，也會使指標股受到更多的關注；但在估值偏高的情況下，多了融券做空的選擇，主流機構的思維會更趨于理性和中性，或許此舉會起到降低市場價值中樞的作用，股指期貨和融資融券看似利好實則偏空。”基金公司研究員安昀也認為相關消息偏中性，不能看成大利好。

由于對金融創新存在不同解讀，昨日相關受益股在高開后迅速回落。最為典型的是券商股，中信證券漲停開盤，但收盤時僅漲3.6%，表現最差的西南證券盤中最大上漲8.46%，收盤時下跌0.11%；銀行股板塊同樣如此，建行早盤最大上漲9.77%，收盤上漲1.66%，工行、中行盤中最大漲幅都超過5%，收盤時漲幅縮至1%左右。中石油、中石化等超大盤股的走勢也大致如此。銀行、石油石化等巨頭走勢疲弱，整個指數走弱也就很正常了。

另外，地產股再遭政策打壓也影響了昨日市場人氣。日前，國務院辦公廳發布關于促進房地產市場平穩健康發展的通知。二套房貸政策再次得到明確：貸款首付款比例不得低于40%，貸款利率嚴格按照風險定價。受政策影響，地產股昨日表現最差，一共有33只地產股跌幅在3%以上。

基金公司研究員安昀認為昨日指數的回落同樣反映了市場對利空貨幣政策的擔憂。他表示：“有傳言稱2010年1月份第1周銀行貸款增長達6000億元，這樣的數據大幅超越市場預期，倒逼管理層加大信貸政策緊縮力度。1月7日央行提高了三個月期央票的發行利率4個基點，這一舉動被認為是明顯的緊縮信號，更為嚴厲的緊縮政策可能比市場預期來的更早。所以昨日高開后成交量放大，拋單如潮，導致指數迅速回落走低。”對于短期市場走勢，民生證券徐琤認為，昨日長陰線對市場的殺傷力比較大，預計后市仍將以維持震蕩格局為主。▲