陜西省經(jīng)濟增長與貨幣流通狀況的關(guān)系研究

摘要:從廣義角度看，貨幣流通是指包括現(xiàn)金、活期存款、定期存款和其他存款等不同層次的貨幣，在整個經(jīng)濟活動中作為商品交換媒介的運行狀況;從狹義角度看，貨幣流通即指現(xiàn)金流通。現(xiàn)金是貨幣中最活躍的部分， 其投放、回籠的變化從一個側(cè)面反映了一個地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化， 并折射金融制度、金融工具等的發(fā)展變遷以及居民金融意識的變化。研究現(xiàn)金投放、回籠的變化特點，把握現(xiàn)金流通規(guī)律， 不僅對搞好貨幣發(fā)行和現(xiàn)金管理工作十分重要， 而且對有效防范因現(xiàn)金供應(yīng)引發(fā)的金融風(fēng)險， 進(jìn)一步提高宏觀調(diào)控能力，有著重要的意義。此課題研究的目的在于通過對陜西省的經(jīng)濟增長與其現(xiàn)金流通狀況關(guān)系的研究，用實證的方法來發(fā)現(xiàn)陜西省的GDP值變化和陜西省的現(xiàn)金投回變化之間的關(guān)系，由此分析陜西省的經(jīng)濟增長對貨幣流通狀況的影響并提出相關(guān)建議，以便作為區(qū)域貨幣政策制定和執(zhí)行的參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞:現(xiàn)金收支;凈回籠;GDP;OLS估計;陜西

中圖分類號:F820.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)02-0115-04

一、陜西省貨幣流通狀況及其主要特點

(一)現(xiàn)金投放與回籠情況

自2000年起一直到2007年，陜西省現(xiàn)金的收入和支出一直處于增長狀態(tài)，且2000年的現(xiàn)金收入與支出額基本相等。但從2001年起，現(xiàn)金收入的增加明顯大于現(xiàn)金支出，故呈現(xiàn)明顯的現(xiàn)金凈回籠狀態(tài)，并且這種態(tài)勢一直保持到2007年(見表1)。

同時，從表1還可看到:在2001年凈回籠的增長率達(dá)到最大:162.73%，在2002年回落至53.78%，在2003年再次增加，但只是小幅增長，在2004年再次下降。從2001年至2004年均處于凈回籠增長階段，但從2005年后，凈回籠增幅出現(xiàn)負(fù)值。

從圖1可見，自2000-2007年，陜西現(xiàn)金支出的平均增幅為18.71%，現(xiàn)金收入平均增幅為:18.81%，兩者基本持平。同時，由上述圖表和圖2還可看出，該時期陜西現(xiàn)金支出與收入的變化趨勢相同，都經(jīng)歷了先增長、再下降，最后觸底反彈的一個周期過程。

(二)現(xiàn)金流通特點

用上述圖表進(jìn)一步分析，可以發(fā)現(xiàn)陜西現(xiàn)金流通的下述特點:

1.從數(shù)據(jù)可看出，陜西省最近這7年來一直處于現(xiàn)金凈回籠階段，現(xiàn)金收支雙增，收入大于支出，貨幣回籠增加。金融機構(gòu)現(xiàn)金收入從2000年的5550.53億元增加到2007的18440.67億元，年均增加1841.45億元、年均增長率18.81%;現(xiàn)金支出從2000年的5550.16億元增加到2007年的18335.83億元， 年均增加1826.52億元、年均增長率18.71%;收支軋抵 ，年均凈回籠現(xiàn)金14.93億元。現(xiàn)金回籠主要集中在經(jīng)濟相對比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，其中西安市2007年的現(xiàn)金凈回籠達(dá)到238.69億元，對陜西省現(xiàn)金凈回籠態(tài)勢起了決定性作用。

2.在現(xiàn)金收支雙方反映的項目中，投放與回籠量同增同減，回籠絕對量基本上一直高于投放絕對量，但回籠增速低于投放增速。由圖3可看出，西安市與陜西省的現(xiàn)金凈回籠趨勢基本一致，凈回籠絕對值都呈先增加再減少的趨勢，并在2004年凈回籠值均達(dá)到各自的最大絕對值;從2004年到2006年，均呈現(xiàn)凈回籠絕對值下降的趨勢;但從2006-2007年呈現(xiàn)出不同，陜西的現(xiàn)金凈回籠值絕對值仍繼續(xù)減少，而西安現(xiàn)金凈回籠絕對值再次增大。在此期間，西安的現(xiàn)金凈回籠絕對值要大于陜西的現(xiàn)金凈回籠絕對值，說明西安的現(xiàn)金收入與支出的差額大于陜西的現(xiàn)金收入與支出的差額。

二、陜西省貨幣流通狀況分析

(一)定性分析:經(jīng)濟較快增長決定了現(xiàn)金流通量的增長

自2000年以來，陜西經(jīng)濟快速發(fā)展。到2007年，陜西全年經(jīng)濟總量達(dá)到5369.85億元，比上年增加800多億元，增長14.4%，增速創(chuàng)近19年來最高水平。科教及能源礦產(chǎn)優(yōu)勢和以能源化工、裝備制造業(yè)為主體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，與現(xiàn)階段工業(yè)化和城市化加速的需要相適應(yīng)，加之陜西經(jīng)濟運行過程遲滯于全國經(jīng)濟的變化節(jié)奏，筆者認(rèn)為在本輪經(jīng)濟增長周期中，陜西經(jīng)濟將在2008年達(dá)到高點，在2009年增速會從高位回落，之后有可能再現(xiàn)上升勢頭。由于經(jīng)濟總量的較快增長和社會經(jīng)濟主體的多元化， 作為流動性最強的貨幣， 現(xiàn)金收支總額一直呈現(xiàn)大幅持續(xù)增長的態(tài)勢，可以從以下幾個方面進(jìn)行分析:

1.儲蓄收入和儲蓄支出對現(xiàn)金收支的顯著影響。從2000—2007年，我省金融儲蓄收入和儲蓄支出持續(xù)穩(wěn)定增長，儲蓄存款收支變化對現(xiàn)金收支影響很大，反映居民收入增加的同時，也反映出經(jīng)濟的“三駕馬車”中消費貢獻(xiàn)不足，居民預(yù)防性儲蓄意愿仍然較強，低迷的需求反過來對現(xiàn)金收支產(chǎn)生影響。

2.商品市場的快速發(fā)展，導(dǎo)致現(xiàn)金流通量相應(yīng)增加。自2000年以來，由于人民生活水平的提高，商品市場總體看好，全社會消費品零售總額逐年增加，以餐飲業(yè)、旅游業(yè)、娛樂業(yè)為代表的服務(wù)業(yè)逐步成為推動經(jīng)濟增長的重要因素，增加了對現(xiàn)金的需求。

3.社會信用程度和銀行結(jié)算方式一定程度上對現(xiàn)金流通需求產(chǎn)生影響。目前普遍存在社會信用觀念不強和商品交易中時有出現(xiàn)的欺詐行為容易造成資金拖欠和損失，迫使交易主體一般都盡量選擇現(xiàn)金交易方式，以避免交易風(fēng)險，從而進(jìn)一步加大了對流通中現(xiàn)金的需求量，惡性循環(huán)的局面一時難以改觀，加之銀行基層網(wǎng)點結(jié)算方式不靈活，使得商品交易中現(xiàn)金的使用量不斷增大。

(二)定量分析:用OLS分析GDP變化與現(xiàn)金投放的關(guān)系

1. OLS計算

銀行的現(xiàn)金投放是市場流通中現(xiàn)金供給的主要渠道之一，而現(xiàn)金供給又是貨幣流通狀態(tài)研究中一個重要的研究內(nèi)容。在國民經(jīng)濟的核算指標(biāo)體系中，GDP值最能反映經(jīng)濟總量的增長狀況。因此，陜西省經(jīng)濟增長對貨幣流通狀況影響的實證研究可以從陜西的GDP變動對現(xiàn)金供應(yīng)變動的相關(guān)關(guān)系中反映出來。

數(shù)據(jù)用陜西2000-2007年的GDP值與現(xiàn)金投放值，據(jù)Eviews最小二乘法進(jìn)行計算，結(jié)果如下:

2.計算結(jié)果分析

(1)可決系數(shù)檢驗:R2 =0.969501，即96.9501%，表明解釋陜西的現(xiàn)金供應(yīng)這一變量有96.95%可以拿陜西GDP的線性變化來解釋，其余3.05%用未知因素來解釋。說明模型在整體上擬合得很好，也即用陜西的GDP值來解釋陜西的現(xiàn)金流通變化，效果很好。

(2)回歸系數(shù)檢驗:t0=-0.040839，t1=13.81047，取顯著性水平為α=0.05，查t統(tǒng)計分布表，在自由度n-2=8-2=6的情況下，t0.025(6)=2.447。所以t0.025(6)，不能拒絕H0: 0=0;t0.025(6)，拒絕接受H0 :β1=0接受H1，表明陜西的GDP對陜西的現(xiàn)金供應(yīng)有顯著影響。

(3)回歸分析表達(dá)式為:

M=3.578720Y-35.88046

SE:(0.259131) (878.5906)

t:(13.81047)(-0.040839)

R2=0.969501 F=190.7290 DW=0.908819

(4)因為不能拒絕β0=0，β0對M的影響不顯著，所以可以認(rèn)為M=3.578720Y

其中M代表陜西的現(xiàn)金支出，Y代表陜西的GDP。

3.OLS分析結(jié)論

由上述的結(jié)果可以看出，陜西省的GDP變化會對其現(xiàn)金投放造成顯著影響，β1=3.578720說明陜西的GDP每增加一個單位會使陜西的現(xiàn)金投放增加3.578720個單位。

(三)基于結(jié)論背后的原因探究

由上述分析可以看出陜西省的GDP與現(xiàn)金投放存在長期的平穩(wěn)關(guān)系。我們知道現(xiàn)金是貨幣供應(yīng)量中的重要組成部分，也是其中最活躍的一個層次。現(xiàn)金投放和回籠的規(guī)模及結(jié)構(gòu)直接反映地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及經(jīng)濟發(fā)展水平的變化。2000年以來，隨著改革開放的不斷深入，陜西省這樣一個傳統(tǒng)的現(xiàn)金大投放地區(qū)已轉(zhuǎn)為現(xiàn)金凈回籠地區(qū)。洞悉陜西省的現(xiàn)金凈回籠原因是分析陜西我省貨幣流通狀態(tài)的關(guān)鍵，為陜西省進(jìn)一步做好現(xiàn)金供應(yīng)工作提供重要依據(jù)。那么造成陜西省這么多年來的持續(xù)現(xiàn)金凈回籠的原因有哪些?可以從以下幾個方面進(jìn)行探究:

1.經(jīng)濟總量增長、 城鄉(xiāng)居民收入水平不斷提高， 對銀行儲蓄存款現(xiàn)金收入與支出的大幅度增長起到了決定性的作用。

隨著陜西國民經(jīng)濟總量增長， 現(xiàn)金收支逐年增加， 且收入的增長大于支出增長。上述研究表明， 經(jīng)濟總量的增長帶動用現(xiàn)金絕對量的增長， 現(xiàn)金投放回籠總量的增長與經(jīng)濟增長呈正相關(guān)關(guān)系， 線性分析證明兩者相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.984632。陜西省經(jīng)濟增長較快， 2007年生產(chǎn)總值達(dá)到5369.85億元， 比上年增長15.5%，財政收入繼續(xù)較快增長，居民收入增勢良好。

從現(xiàn)金回籠渠道看，2002年至2006年間，儲蓄存款現(xiàn)金收入年均增加1533.08億元，年均增長21.4%;儲蓄存款現(xiàn)金支出年均增加1526.73億元，年均增長21.9%，年均凈回籠現(xiàn)金6.35億元;城鄉(xiāng)個體經(jīng)營收入年均增加38.29億元，年均增長11.2%;城鄉(xiāng)個體經(jīng)營支出年均增加48.65億元，年均增長12.1%;城鄉(xiāng)個體經(jīng)營收支軋抵，年均現(xiàn)金投放10.36億元;居民歸還貸款收入年均增加63.43億元，年均增長26.7%;居民提取貸款支出年均增加59.61億元，年均增長23.1%;居民貸款收支軋抵，年均凈回籠3.82億元。

經(jīng)濟總量增長， 城鄉(xiāng)居民收入水平不斷提高， 對銀行儲蓄存款現(xiàn)金收入與支出的大幅度增長起到了決定性的作用。居民消費節(jié)余增加并將節(jié)余收入存入銀行， 使銀行在儲蓄存款增加的同時， 現(xiàn)金回籠大幅度增加; 消費層次提高、居民投資渠道多元化等因素又在一定程度上分流了儲蓄存款， 引起銀行儲蓄現(xiàn)金支出的增加。這種收支轉(zhuǎn)換， 形成了儲蓄渠道獨特的回籠和投放能力。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是決定地區(qū)間現(xiàn)金投放與回籠結(jié)構(gòu)變動的主要因素。

主要表現(xiàn)為:一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)決定一個地區(qū)的生產(chǎn)力布局和資源的再分配;二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整決定了一個地區(qū)資金的投向和流向。陜西省從2000 年以來，這些地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化:一是十地市企業(yè)發(fā)展較快，并以此為依托形成一定數(shù)量的專業(yè)市場，增大了現(xiàn)金回籠能力;二是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)商品率，集貿(mào)市場上農(nóng)副產(chǎn)品銷售量逐年上升成為現(xiàn)金凈回籠的一個主要因素;三是服務(wù)行業(yè)不斷發(fā)展也是現(xiàn)金回籠的一個重要因素。

2007年的數(shù)據(jù)表明，陜西省第一產(chǎn)業(yè)增加值594.69億元，增長6.7%。我們都知道通過農(nóng)副產(chǎn)品交易流入是一個重要的內(nèi)貿(mào)渠道，因此，作為第一產(chǎn)業(yè)農(nóng)業(yè)的發(fā)展對陜西省的現(xiàn)金回籠有著關(guān)鍵作用。

第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展依然強勁，2007年完成增加值2916.97億元，增長17%，增速加快2.7個百分點，貢獻(xiàn)率提升，達(dá)60%。由圖4可看出，陜西省現(xiàn)在雖然依舊處于現(xiàn)金凈回籠狀態(tài)，但現(xiàn)金凈回籠的增幅在最近三年持續(xù)下降，這和陜西省近年來第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展強勁有關(guān)。

陜西省第三產(chǎn)業(yè)2007年實現(xiàn)GDP1858.19億元，增長13.1%，加快0.7個百分點，創(chuàng)1988年以來新高。第三產(chǎn)業(yè)中的旅游業(yè)的發(fā)展對陜西省的現(xiàn)金回籠具有重要意義，因為，旅游業(yè)的大力發(fā)展會使得外地游客增多，從而導(dǎo)致現(xiàn)金凈流入的增多，從圖4還可看出陜西省從2002年開始，第三產(chǎn)業(yè)比重開始下降，到2006年達(dá)到最低點，2007年有所緩和。這說明，由第三產(chǎn)業(yè)造成的現(xiàn)金凈流入增幅在減少。

3.勞動力流動加快促使地區(qū)間現(xiàn)金投放與回籠結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

勞務(wù)經(jīng)濟所帶來的現(xiàn)金流是陜西省現(xiàn)金凈流入的重要渠道，并對陜西省現(xiàn)金投放回籠局勢起著重要影響。同時， 從全國的視角看， 勞動力的大規(guī)模流動所帶來的現(xiàn)金流的流動， 也最終導(dǎo)致了全國現(xiàn)金投放與回籠格局的變動。即勞動力流入地區(qū)現(xiàn)金大投放， 流出地區(qū)現(xiàn)金大回籠。勞動力流動加快促使地區(qū)間現(xiàn)金投放與回籠結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。從全國的情況看，中西部地區(qū)的勞動力向東部地區(qū)轉(zhuǎn)移，農(nóng)村勞動力向城市轉(zhuǎn)移，促使現(xiàn)金投放與回籠格局也隨之變動。勞動力的大規(guī)模流動，促使東部地區(qū)現(xiàn)金大投放、中西部地區(qū)現(xiàn)金大回籠;促使城市現(xiàn)金投放、農(nóng)村現(xiàn)金回籠。

4.電子貨幣及結(jié)算工具的推廣應(yīng)用， 相應(yīng)減少了現(xiàn)金投放量。

隨著金融體制改革的不斷深入， 金融業(yè)迅猛發(fā)展， 金融服務(wù)水平不斷提高， 銀行卡業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行、代收代付業(yè)務(wù)得以快速拓展， 電子貨幣的推廣應(yīng)用對現(xiàn)金投放回籠產(chǎn)生了重大影響。尤其是代發(fā)工資業(yè)務(wù)的普及， 使工資性支出大部分直接進(jìn)入個人儲蓄賬戶， 減少了現(xiàn)金流通環(huán)節(jié)，進(jìn)而極大地減少了現(xiàn)金流量。

三、相關(guān)政策建議

我們由OLS估計得出:陜西經(jīng)濟增長的變化對其貨幣流通狀況變化的影響是顯著的。總體看，發(fā)生變化的根本原因主要是經(jīng)濟發(fā)展帶動居民收入提高、地區(qū)間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和勞動力流動等因素的影響。另外，金融工具創(chuàng)新也對地區(qū)間的現(xiàn)金投放與回籠結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響。從經(jīng)濟學(xué)的角度講，貨幣管理的要求在于提高其使用價值，即實現(xiàn)投放與回籠的均衡。根據(jù)我省多年現(xiàn)金凈回籠的現(xiàn)狀及其原因分析，加大現(xiàn)金投放是增加其價值的必然途徑。就此可以提出以下建議:

1.著力調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變增長方式，培育新的經(jīng)濟增長點。一是要夯實發(fā)展基礎(chǔ)，突出發(fā)展重點，破解發(fā)展難題，努力加快工業(yè)強省和新農(nóng)村建設(shè)步伐;二是要在延伸產(chǎn)業(yè)鏈條和提高產(chǎn)品加工深度上下功夫，提高產(chǎn)品的附加值;三是要加大消費和出口在經(jīng)濟發(fā)展中的比重，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。

2.進(jìn)一步發(fā)揮貨幣信貸政策作用，促進(jìn)現(xiàn)金流通狀況的改善。抓住西部大開發(fā)的歷史機遇，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，擴大對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、生態(tài)環(huán)境建設(shè)以及住房等消費領(lǐng)域的信貸投入，提高信貸資金使用的質(zhì)量和效益，為改善現(xiàn)金流通狀況創(chuàng)造必要的條件。要認(rèn)真搞好調(diào)查分析， 密切關(guān)注轄區(qū)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展變化、社會投資變化以及金融運行狀況， 及時掌握轄區(qū)現(xiàn)金投放、回籠新情況以及貨幣流通的新變化， 注重對現(xiàn)金流入與流出的分析，摸清現(xiàn)金流向， 掌握現(xiàn)金流通變化規(guī)律， 提高貨幣投放回籠的預(yù)測能力， 為當(dāng)?shù)卣蜕霞墰Q策提供準(zhǔn)確的依據(jù)。

3.強化措施手段， 協(xié)調(diào)管理好社會現(xiàn)金流通。要積極協(xié)調(diào)金融機構(gòu)搞好現(xiàn)金管理， 按照《人民銀行法》和《現(xiàn)金管理暫行條例》， 嚴(yán)格履行職能， 搞好檢查督辦， 堅決打擊利用現(xiàn)金作案的各類犯罪行為， 在新形勢下特別要加大“反洗錢”工作力度。加強反洗錢監(jiān)測， 防范和打擊利用現(xiàn)金從事違法經(jīng)濟活動， 維護正常的社會經(jīng)濟金融秩序， 促進(jìn)市場經(jīng)濟的健康發(fā)展。特別是傳統(tǒng)節(jié)假日等現(xiàn)金投放回籠的高峰期， 要對大額或可疑的現(xiàn)金交易進(jìn)行嚴(yán)格管理， 對不合理支出進(jìn)行規(guī)范引導(dǎo)， 防堵洗錢犯罪活動。

4.加強現(xiàn)金監(jiān)管力度，減少現(xiàn)金體外循環(huán)。基層人民銀行要正確行使貨幣管理職能，加強對商業(yè)銀行和企事業(yè)單位現(xiàn)金管理力度，強化各單位現(xiàn)金管理思想，增強自覺執(zhí)行現(xiàn)金管理規(guī)定的意識。各商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)置專(兼)職現(xiàn)金管理人員，加強對開戶單位的現(xiàn)金管理，合理核定開戶單位現(xiàn)金庫存限額，開展經(jīng)常性監(jiān)督檢查，堅決糾正超限額保留現(xiàn)金庫存、坐支等違反現(xiàn)金管理的行為，督促現(xiàn)金及時歸行，逐步消化市場滯留的過多現(xiàn)金。

5.加強銀行結(jié)算管理，推廣各種結(jié)算工具。加強銀行結(jié)算管理，推廣各種結(jié)算工具，加快建設(shè)高效支付體系，大力推廣方便快捷的支付信用工具和新興電子支付工具的使用，推廣商業(yè)匯票結(jié)算，鼓勵個人支票的使用，減少經(jīng)濟活動中的現(xiàn)金使用量。近年來， 金融業(yè)的發(fā)展突飛猛進(jìn)， 金融創(chuàng)新層出不窮， 為人們的經(jīng)濟活動和日常生活帶來了極大便利。但是， 不發(fā)達(dá)地區(qū)的人們由于對金融工具不了解， 從而對傳統(tǒng)金融工具如現(xiàn)金保持較高的偏好。針對這一現(xiàn)象，央行要通過大力宣傳金融知識， 送金融知識下鄉(xiāng)， 在農(nóng)民工中大力推廣農(nóng)民工銀行卡等多種措施， 增強人們的現(xiàn)代金融意識， 提高電子貨幣的使用偏好， 降低流通中現(xiàn)金使用量， 減輕人民銀行貨幣投放回籠的壓力。

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