新理財(cái)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新發(fā)展

摘要:企業(yè)財(cái)務(wù)管理是在一定的環(huán)境下進(jìn)行的，因此，財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展必然受到環(huán)境的影響和制約。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步以及知識(shí)經(jīng)濟(jì)等方面的迅速發(fā)展，企業(yè)理財(cái)環(huán)境發(fā)生了很大變化。理財(cái)環(huán)境的變化要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容要不斷擴(kuò)展，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)要及時(shí)更新，財(cái)務(wù)管理的觀念等許多方面都要不斷創(chuàng)新和發(fā)展。

關(guān)鍵詞:理財(cái)環(huán)境;財(cái)務(wù)管理;企業(yè)

中圖分類號(hào):F235.99文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)02-0132-02

財(cái)務(wù)管理環(huán)境，或稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種因素的總稱。理財(cái)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等，構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的客觀條件。隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步以及知識(shí)經(jīng)濟(jì)等方面的迅速發(fā)展，企業(yè)理財(cái)環(huán)境發(fā)生了很大變化。

一、理財(cái)環(huán)境的新變化

1.資本概念有了新的內(nèi)涵

資本是指能夠創(chuàng)造價(jià)值的價(jià)值。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)是一個(gè)通過一系列要素合約而將各種稀缺性資源組合在一起進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)組織。因此，能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值的資本就應(yīng)該包括實(shí)物資本、人力資本和知識(shí)資本。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理只重視實(shí)物資本，而為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值日漸凸顯的人力資本和知識(shí)資本卻被忽視。顯然，企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)和財(cái)務(wù)決策如果還是建立在原有資本概念下，必然會(huì)給企業(yè)造成難以估量的影響。

2.財(cái)務(wù)關(guān)系日趨復(fù)雜化

企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系發(fā)生了重大變化，已由過去單一的政府與企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系占主導(dǎo)，轉(zhuǎn)變?yōu)槌蓶|以外，還有政府、管理者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、職工、供應(yīng)商和顧客、消費(fèi)者、政府和社區(qū)居民等多元化財(cái)務(wù)主體共同主導(dǎo)的新型財(cái)務(wù)關(guān)系，使得財(cái)務(wù)關(guān)系日趨復(fù)雜化。財(cái)務(wù)關(guān)系的變化，實(shí)質(zhì)上是企業(yè)的利益相關(guān)者及利益相關(guān)者相互之間利益關(guān)系的變化。

3.經(jīng)濟(jì)全球化成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流

進(jìn)入21世紀(jì)以來，經(jīng)濟(jì)全球化成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，也是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)全球化是指貿(mào)易、投資、金融、生產(chǎn)等活動(dòng)的全球化，即生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的最佳配置。經(jīng)濟(jì)全球化，有利于資源和生產(chǎn)要素在全球的合理配置，有利于資本和產(chǎn)品在全球性流動(dòng)，有利于科技在全球使用，有利于促進(jìn)不發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果。但它對(duì)每個(gè)國(guó)家來說，都是一柄雙刃劍，既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，尤其是對(duì)發(fā)展中國(guó)家。

4.知識(shí)經(jīng)濟(jì)的廣泛興起

知識(shí)經(jīng)濟(jì)是指建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配和使用之上的經(jīng)濟(jì)，是以知識(shí)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，其特征就是知識(shí)不斷創(chuàng)新，高新技術(shù)迅速產(chǎn)業(yè)化。在激烈的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中，知識(shí)經(jīng)濟(jì)廣泛興起，科技知識(shí)已上升到絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)位置。掌握知識(shí)越多的人，獲得的工資報(bào)酬也越多;擁有更多知識(shí)的企業(yè)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的機(jī)遇也越大;擁有更多知識(shí)和信息的國(guó)家，其社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度也越快。總之，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)中，知識(shí)是成功致富的最重要資源。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理來說，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的廣泛興起改變了企業(yè)資源配置結(jié)構(gòu)，使傳統(tǒng)的以廠房、機(jī)器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)改變?yōu)橐灾R(shí)為基礎(chǔ)的知識(shí)資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。

5.電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展

電子商務(wù)是由美國(guó)IBM公司在20世紀(jì)90年代率先提出的，是計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)兩者結(jié)合的成果。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理也演化到網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)時(shí)代。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的最顯著特點(diǎn)是實(shí)時(shí)報(bào)告(real—time reporting)，企業(yè)可以進(jìn)行在線管理。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的前景是誘人的，但它引起的安全問題同樣讓人擔(dān)心。

6.企業(yè)并購(gòu)的步伐日益加快

企業(yè)并購(gòu)的外部因素是來自全球企業(yè)間激烈競(jìng)爭(zhēng)的壓力以及技術(shù)的進(jìn)步，特別是信息技術(shù)和通信技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，而內(nèi)部原因則是為了增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)而進(jìn)行的戰(zhàn)略調(diào)整。企業(yè)重購(gòu)對(duì)企業(yè)本身，甚至對(duì)社會(huì)都產(chǎn)生了巨大的沖擊，也對(duì)財(cái)務(wù)管理提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

7.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益加劇

隨著社會(huì)的進(jìn)步和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。存在著各種難以預(yù)測(cè)的不確定因素和不可控因素。特別是在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮中，對(duì)財(cái)務(wù)管理有著直接影響的是金融全球化。在某種意義上講，未來不是信息時(shí)代而是金融時(shí)代，金融全球化對(duì)企業(yè)來說是一柄雙刃劍，它使企業(yè)籌資、投資有更多的選擇機(jī)會(huì)，但從2007年的金融風(fēng)暴可以看出，在金融全球化的背后，是極大的風(fēng)險(xiǎn)。在金融工具和衍生金融工具不斷創(chuàng)新的今天，如何尋求機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)務(wù)管理當(dāng)前和今后一段時(shí)間所面臨的最重要課題。

二、新理財(cái)環(huán)境下財(cái)務(wù)管理的新發(fā)展

理財(cái)環(huán)境的變化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生及發(fā)展的動(dòng)力。新理財(cái)環(huán)境下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展變化是多方面的，主要表現(xiàn)在財(cái)務(wù)管理觀念、目標(biāo)、內(nèi)容及方法等方面。

1.理財(cái)觀念不斷更新

理財(cái)環(huán)境的變化，使得理財(cái)觀念不斷更新，以人為本、知識(shí)理財(cái)、重視資本經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)、信息理財(cái)、宏觀理財(cái)?shù)雀鞣N新的理財(cái)觀念便脫穎而出。由于知識(shí)經(jīng)濟(jì)改變了企業(yè)要素結(jié)構(gòu)，使知識(shí)、無形資產(chǎn)越來越重要起來，所以融知比融資更重要;經(jīng)濟(jì)全球化給財(cái)務(wù)管理帶來了諸多機(jī)遇，同時(shí)也加大了財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)，因此樹立風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)觀念也更加重要;信息技術(shù)的高速發(fā)展使財(cái)務(wù)管理更加現(xiàn)代化，但同時(shí)要求財(cái)務(wù)管理人員要具有現(xiàn)代化管理的能力和水平。

2.財(cái)務(wù)管理的研究對(duì)象進(jìn)一步擴(kuò)大

財(cái)務(wù)管理的研究對(duì)象就是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系。這里所指的資金運(yùn)動(dòng)是指實(shí)物商品資金運(yùn)動(dòng)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理也僅僅是對(duì)實(shí)物商品資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行管理，并處理好由此而引起的企業(yè)同各方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。隨著企業(yè)理財(cái)環(huán)境的變化，特別是金融市場(chǎng)的發(fā)展創(chuàng)新和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，會(huì)促使財(cái)務(wù)管理的研究對(duì)象不斷擴(kuò)展。20世紀(jì)90年代后，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善，企業(yè)持有證券的比例呈直線上升趨勢(shì)，企業(yè)資產(chǎn)證券化日趨明顯，金融投資收益占企業(yè)全部收益的比例在不斷擴(kuò)大。另外在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，在企業(yè)起關(guān)鍵作用的資本不再是可以自由買賣的物質(zhì)資本，而是知識(shí)資本，知識(shí)資本對(duì)企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的貢獻(xiàn)將大于物質(zhì)資本的貢獻(xiàn)。因此，如何組織和控制金融商品資金運(yùn)動(dòng)，如何對(duì)知識(shí)資本進(jìn)行組織和控制，將成為新時(shí)期企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究的焦點(diǎn)。

3.股東(出資者)至上的財(cái)務(wù)管理主體地位將發(fā)生動(dòng)搖

以前，財(cái)務(wù)管理主體理論中，無論是獨(dú)資、合伙還是公司制的組織形式，股東(出資者或所有者)都享有至高無上的權(quán)力，包括所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)決策權(quán)、財(cái)產(chǎn)處置權(quán)等。在現(xiàn)代公司制的組織形式中，雖然所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，但是股東及代表股東權(quán)力的董事會(huì)，仍然是企業(yè)重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)的最高決策者。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)也是以股東財(cái)富最大化為最高目標(biāo)。然而，隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來，必將促進(jìn)企業(yè)制度尤其是產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新，即傳統(tǒng)的以資本為中心，資本雇傭勞動(dòng)，股東占有企業(yè)的模式，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾R(shí)為中心，知識(shí)統(tǒng)帥資本，股東和知識(shí)員工共同擁有企業(yè)的模式。人力資本作為一種投入將獲得企業(yè)的股權(quán)，使知識(shí)勞動(dòng)者成為企業(yè)的真正所有者，知識(shí)資本參與企業(yè)利潤(rùn)分配已成必然。因此，傳統(tǒng)的物質(zhì)資本擁有者(股東或出資者)的財(cái)務(wù)主體地位將受到知識(shí)資本擁有者的沖擊，在未來相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理主體將出現(xiàn)出資者和知識(shí)資本擁有者并存的雙重主體或多元主體現(xiàn)象，相應(yīng)地，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也不再是單純的股東財(cái)富最大化，而是追求多元主體利益最大化。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理將成為財(cái)務(wù)管理的核心

工業(yè)時(shí)代，企業(yè)面臨的是相對(duì)穩(wěn)定、變化平緩的理財(cái)環(huán)境，因此，企業(yè)只要周密計(jì)劃，高效理財(cái)，一般都能達(dá)到預(yù)定的理財(cái)目標(biāo)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因而，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也相對(duì)薄弱。進(jìn)入21世紀(jì)，經(jīng)濟(jì)全球化成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流，企業(yè)面臨的理財(cái)環(huán)境是:商品價(jià)值、市場(chǎng)利率和匯率劇烈變動(dòng)，反復(fù)無常;市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨個(gè)性化，產(chǎn)品壽命周期大大縮短;金融市場(chǎng)變幻莫測(cè)、金融危機(jī)風(fēng)起云涌;高科技投資成功率極低，風(fēng)險(xiǎn)極大;一個(gè)企業(yè)可以在瞬間成立，也可以在瞬間解散。所有這些都表明，新時(shí)期企業(yè)無論是籌資、投資還是收益分配等一切理財(cái)活動(dòng)都無不處在巨大的風(fēng)險(xiǎn)之中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)理財(cái)最重要、最棘手的問題。因此，在未來財(cái)務(wù)管理中如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，在企業(yè)理財(cái)?shù)母鳝h(huán)節(jié)中如何計(jì)量、預(yù)測(cè)、規(guī)避和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必將成為財(cái)務(wù)管理的核心。

5.傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策理論將受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策理論形成于本世紀(jì)四五十年代，其產(chǎn)生的背景是經(jīng)濟(jì)周期較長(zhǎng)，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，影響企業(yè)理財(cái)?shù)母黜?xiàng)指標(biāo)如價(jià)格、利率、匯率的變動(dòng)相對(duì)緩慢，因此，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)大多能借助歷史資料通過一定的預(yù)測(cè)模型來預(yù)測(cè)未來趨勢(shì)，并根據(jù)預(yù)測(cè)資料，進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。這些預(yù)測(cè)、決策理論曾經(jīng)風(fēng)靡全球。但是，進(jìn)入21世紀(jì)以后，經(jīng)濟(jì)周期大大縮短，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻率大大加快，金融創(chuàng)新全面爆發(fā)，通信技術(shù)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)迅速發(fā)展，面對(duì)全球范圍內(nèi)頃刻之間的巨額交易，面對(duì)危機(jī)四伏的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，面對(duì)知識(shí)經(jīng)濟(jì)的非線性、突變性和爆炸性的特征，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策理論顯得束手無策，軟弱無力。因此，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策系統(tǒng)適應(yīng)新時(shí)期理財(cái)環(huán)境的變化，建立新的高效快速的預(yù)測(cè)決策體系，就成為財(cái)務(wù)理論研究的當(dāng)務(wù)之急。

6.傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系將作相應(yīng)變化

由于知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以知識(shí)為核心生產(chǎn)要素的經(jīng)濟(jì)，它以智力投資作為投資價(jià)值取向，知識(shí)資本對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)超過物質(zhì)資本，因此，對(duì)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)應(yīng)從傳統(tǒng)狹隘的財(cái)務(wù)效益向全方位效益轉(zhuǎn)變;從重在計(jì)算即期利益向重在計(jì)算長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，進(jìn)而向社會(huì)效益轉(zhuǎn)變;從重在對(duì)物化勞動(dòng)消耗與財(cái)務(wù)成果的比較向重在對(duì)知識(shí)資本投入與財(cái)務(wù)成果的比較轉(zhuǎn)變。此外，由于高科技投資及融資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)日益增大，如何建立評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)體系成為財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的重要組成部分。

7.企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容需要不斷擴(kuò)展

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)有形資產(chǎn)準(zhǔn)確確認(rèn)、

記錄、計(jì)量、報(bào)告和評(píng)價(jià)。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，財(cái)務(wù)管理的基本要素從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)資本向人力資本擴(kuò)展，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容也須發(fā)生一些新的變化。20世紀(jì)80年代后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)從以規(guī)模取勝發(fā)展到以速度取勝。尤其是知識(shí)經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理已不能適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。以無形資產(chǎn)為中心地位的資本結(jié)構(gòu)的形成，改變了企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，以知識(shí)為基礎(chǔ)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽(yù)等無形資產(chǎn)在企業(yè)的總資產(chǎn)中占據(jù)越來越大的比重，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮著重要的作用，成為企業(yè)收益的決定因素，財(cái)務(wù)管理理應(yīng)從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資本管理轉(zhuǎn)向?qū)θ肆Y本的管理。

8.企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)需要不斷完善

理財(cái)環(huán)境的轉(zhuǎn)變，使得企業(yè)資本的范圍得到擴(kuò)展，資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，物質(zhì)資本的比重相對(duì)下降，知識(shí)資本的比重相對(duì)上升，這一重大變化改變了企業(yè)要素所有者的地位，從而決定了企業(yè)在現(xiàn)階段不再是僅歸屬于股東，而是歸屬于股東、債權(quán)人、員工、顧客等相關(guān)利益主體。多層次財(cái)務(wù)管理主體的形成，使股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)受到?jīng)_擊。在制定企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)時(shí)，必須充分考慮不同財(cái)務(wù)利益主體的需求，制定出符合需要的多元化的企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，只有這樣，才能使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)更加科學(xué)化、合理化。

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