互聯網金融模式背景下中小企業融資問題研究①

江蘇大學 王紫怡 蔡南

1 互聯網金融模式

1.1 界定

在互聯網金融熱度只增不減的今天，為了能夠清晰的定義互聯網金融模式，從2012年開始，軟交所互聯網金融實驗室通過持續調研走訪互聯網金融領域企業，深度解析互聯網金融相關資訊，并認真研究互聯網金融創新產品，最終梳理出了第三方支付、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶等六大互聯網金融模式。

1.2 分類

1.2.1 第三方支付

自2011年以來，第三方支付飛速發展，成為全面覆蓋線上線下，應用市場廣泛的綜合性支付工具。單從央行已發放的幾百張第三方支付牌照就可窺見一斑，除了我們耳熟能詳的中國銀聯、支付寶還有財付通、易寶支付、匯付天下、快錢支付等。而市場上依托第三方支付的公司運營模式根據以上類型可以分為兩大類：一類是以支付寶、財付通為首的，通過自有電子商務網站來提供擔保功能的第三方支付模式；另一類是以快錢為首的獨立第三方支付模式。

1.2.2 P2P網貸

P2P網貸(Peer-to-Peerlending)即點對點信貸，又稱“人人貸”，是依托P2P公司第三方互聯網平臺進行資金借貸匹配，是一種“個人對個人”的直接借貸。

我國P2P網貸平臺有純平臺模式和債權轉讓模式、純線上模式和線上線下相結合模式、無擔保模式和有擔保模式之分，后者都是P2P網貸發展后期的產物，是P2P網貸發展越來越成熟的表現，P2P網貸的發展代表著第三方的介入和互聯網金融模式的整合，是未來金融模式發展趨勢之一。

1.2.3 大數據金融

大數據一詞現在充斥著我們的生活，不管是上網購物、聽歌、網上學習等都有著大數據的身影，同樣大數據也推動了金融行業的發展，創新了金融產品和服務，彌補了傳統金融客戶范圍局限、成本較高等方面的缺陷，大數據金融的平臺運營模式可簡化為橫向和縱向兩種類型，橫向的代表便是阿里金融，縱向的代表便是京東金融。

1.2.4 眾籌

眾籌顧名思義就是發動群眾的力量，其精髓在于小額、大量，是最接地氣的一種互聯網金融模式。眾籌之所以成為金融行業六大模式之一，正是因為眾籌門檻低并且不以是否擁有商業價值作為唯一標準，此外，融資渠道不再局限于銀行、PE和VC。眾籌的項目很多不僅涵蓋商業方面還涉及民生、藝術、政治運動方面，現如今眾籌已經發展形成獎勵制眾籌、股份制眾籌、募捐制眾籌和借貸制眾籌等多種模式，代表平臺有大家投、積木網等。

1.2.5 信息化金融機構

信息化金融機構是建立在互聯網信息技術基礎上發展起來的，在互聯網金融行業通過改造傳統運營模式、服務產品來實現經營管理全面信息化的金融機構。目前信息化金融機構的運營模式有傳統業務電子化模式、基于互聯網的創新金融服務模式、金融電商模式這三類，較之傳統金融機構運營模式有很大的變化，代表有網上銀行、直銷銀行、建行“善融商務”電子商務金融服務平臺等。

1.2.6 互聯網金融門戶

互聯網金融門戶功能大致和以上五種類型相同，但也有些許差別，這些差別主要體現在金融門戶對于信息的搜索、匯集、比較以及金融產品的銷售，相同點在于金融門戶也為金融產品的銷售提供第三方服務平臺，這也是互聯網金融模式的創新之處，通過第三方平臺讓交易雙方安全、簡便交易，省去手續的繁瑣。互聯網金融門戶的分類有許多，既可以按照服務內容和服務方式分類，也可以按照匯集信息的種類進行分類，總之分類是根據具體情況而做出來的，具有靈活性和及時性的特點。

2 中小企業融資問題

2.1 中小企業

在每年的國家GDP核算中，中小企業都是功不可沒的，中小企業雖然規模趕不上上市公司這些大型企業，但是中小企業以其數量眾多、貢獻較大的優勢時刻影響著我國經濟，因此對于中小企業發展過程中遇到的經濟問題特別是融資問題，我們不得不去重視。正如國務院強調的“中小企業可是占了中國經濟大半壁的江山”，根據統計局統計數據可以發現我國中小企業的“五六七八九”典型特征，我國中小企業貢獻50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的企業數量，由此可見中小企業實在是不可小覷。

2.2 互聯網金融模式背景下的融資

2.2.1 融資現狀

中小企業在發展過程中，最大的瓶頸便是資金的匱乏，因此中小企業最大的問題便是融資問題，在傳統經濟模式下，中小企業常常因為融資渠道窄、融資過程手續繁多影響企業的正常運作，以及融資成本高而進退兩難，在互聯網金融模式背景下，這些問題都得到了有效緩解，此外，互聯網金融模式不僅讓中小企業獲得大數據提供的方便，而且還讓中小企業能夠借助眾籌、P2P網貸、電子商務平臺等這些方式來進行融資，維持企業的運營，使中小企業有機會更新設備、提高生產率、降低生產成本、擴大規模躋身大型企業行列。

2.2.2 融資問題

雖然，互聯網金融模式的出現及發展，緩解了中小企業融資困難的現狀，但是，由于一些中小企業自身內外部的問題，使得中小企業不能更好運用互聯網平臺來實現融資，此外，一些互聯網金融平臺由于融資服務范圍、信任情況、發展情況方面的問題致使中小企業不能夠完全依托互聯網金融平臺來完成融資。

(1)難于擴大融資服務范圍。

一個平臺的用戶數量是經過十幾年的發展得來的并且是不可復制的，這是因為在金融市場下，用戶數量是有限制的，一個平臺占有一部分用戶之后；另一個平臺只能占有剩下的用戶數量，因此對于一個金融企業，同行之間的競爭力較大，特別是現在面臨著用戶規模一定而金融企業越來越多的情況，要想解決這一情況，金融企業要想長期發展，企業之間應該實現好數據共享。

(2)信任危機。

由于互聯網金融交易缺乏相關法律法規的規范、融資平臺行業準入門檻低、互聯網金融模式下資金監管不力等一些問題，使得一些部分融資企業資質差、不重視信用管理，為了能夠融資弄虛作假，使得市場上道德風險增大，另外，違規資金池的出現也讓人們對互聯網金融模式背景下的融資產生質疑。

(3)發展不利。

發展不利主要是由于電商服務企業之間的惡性競爭，每個電商企業手里都掌握著一些中小企業的信用數據，但是由于競爭關系，使得每個電商企業之間的數據是獨立的，電商企業也不會將這些核心數據分享出去，使得融資平臺不能化零為整，對整個中小企業的數據信息這一塊難以進行優化整合，從而阻礙著中小企業的融資的順利進行。

2.3 企業自身問題

2.3.1 企業內控不完善

中小企業由于本身就資金匱乏或者企業高層人員專業素養不高，因此不會在企業內部控制上花費太多資金，而這一塊的疏忽反而讓中小企業資金匱乏而不自知。內控是一個企業或多或少應該了解的企業內部控制系統，內控能夠讓企業提高資金的利用效率，從而緩解企業資金的匱乏問題，而缺乏內控不管引入多少資金，資金浪費的問題依然存在，企業應該從根本上區分資金是否是匱乏還是浪費，避免不必要的損失，獲取更高的企業利潤。

2.3.2 信息不對稱

信息不對稱的情況在市場經濟中是普遍存在的，這是由于雙方地位的不平等以及對于雙方了解不夠充分，信息不對稱會影響決策的正確性。正如企業在投資時會關注投資對象的相關公告和信息，但是有時為了投資順利，投資對象往往粉飾自身來達到投資要求，因此發放的信息就是一些有利于投資的信息來掩蓋真實的信息，而投資企業根據投資對象發放的這些信息不能完全了解投資對象的真實情況而盲目投資給對方，對本企業造成一定的經濟損失。

2.3.3 中小企業風險意識薄弱

大部分中小企業中存在著家族企業的影子，因此，對于企業的管理缺乏科學性和合理性，企業高層有時就是閑職不能真正發揮其相應的專業水平，使得企業在應對風險時沒有相應的專業能力去發現并且及時采取措施來規避風險，給中小企業的經營帶來不小的問題，這樣的缺陷存在讓中小企業融資難上加難，因為一些金融機構在對中小企業進行資信調查時，面對這種情況往往會讓中小企業的信用大打折扣。

2.4 企業外部問題

2.4.1 支持中小企業發展的政策落實不到位

近年來，雖然國務院召開會議多次強調中小企業在國民經濟中的地位，并且頒布相關方法和條例，但是支持中小企業發展的政策卻落實不到位。這是由于支持中小企業的政策寬泛而不具體，只是強調支持中小企業的發展，具體情況卻沒有說明，并且這些政策并未形成完整的政策體系，對于中小企業的發展作用只能用微乎其微來形容，因此不可能從根本上解決中小企業的融資問題。

2.4.2 國家宏觀政策指導不力

國家對中小企業融資缺乏相應的指導，單單靠市場在資源配置中的作用是不能夠解決中小企業融資難的問題。部分中小企業雖然知道要通過融資來獲取資金讓自身正常運營，但是相關融資渠道、融資方法由于沒有國家指導而缺乏相應經驗，阻礙了企業融資的順利進行，此外，中小企業雖然對于互聯網金融模式有所了解，但是由于沒有相關條例指引，讓中小企業對于這些金融借貸平臺有所質疑而望而卻步。由于中小企業的信用擔保、資信調查、評估體系沒有完全建立，致使中小企業在融資中所占優勢也不多，再加上沒有國家政策的指導來調節，中小企業信息滯后，大大影響著中小企業的融資，也拉低互聯金融模式在中小企業心中的地位，容易造成市場上需求和供給不能匹配而各自存在的問題，使得國家經濟受到打擊。

2.5 對策

2.5.1 金融企業之間實現數據共享

在互聯網經濟飛速發展的現代，金融企業之間的競爭越來越激烈，在激烈競爭中的各個金融企業對于所掌握的用戶信息數據根本不會分享出去，這樣就會導致融資平臺不能化整為零，用戶資源不能整合優化，不利于金融企業的長期發展，而解決這一問題的最有效辦法就是實現金融企業之間的數據共享，使得金融行業齊心協力向前發展，推動市場金融的繁榮。

2.5.2 完善互聯網交易的相關制度

在互聯網交易風險較大的情況下，完善互聯網交易的相關制度是非常有必要的，這樣來一是防止資質較差的中小企業渾水摸魚，損害互聯網交易平臺利益，降低互聯網交易平臺的信譽；二是為了防止部分中小企業弄虛作假騙取資金，損害部分客戶利益，為了保證借貸雙方的信息真實可靠，還應要求互聯網交易平臺上面的用戶完善相關信息，不得偽造身份信息以騙取資金，否則不得進入互聯網交易平臺，此外，互聯網交易平臺應該監管平臺上用戶之間的交易，檢查是否出現違法操作，一旦發現應該及時停止雙方操作，以避免不必要的麻煩。

2.5.3 企業自身完善內控系統

內控對于中小企業來說是百利而無一害的，雖然內控的成本較高，對于這種情況企業應該酌情處理，但是，內控對于監控企業內部運作，提高企業資金利用率、提高企業生產效率是十分有效的，這也是從源頭上來解決企業融資問題的，因為一旦內控有效實施起來之后，會避免企業資金的浪費，從而企業融資所需的資金也會相應地減少，這對企業來說無疑是個好消息。

2.5.4 提高企業自身的風險意識

企業自身應該制定完善的應對風險系統，如果企業高層人員的專業素養不高還應請相關專家針對企業自身情況制定相應的應對風險系統，對于風險的識別和應對能夠使企業避免法律糾紛，提高企業信用水平，有利于企業融資的順利進行。

2.5.5 落實支持中小企業發展的政策

支持中小企業發展的政策之所以落實不到位是因為政策的寬泛性以及政策的不完善性，政策沒有根據中小企業的具體情況而制定具體的措施目標，讓政策的實施者無法對癥下藥從根本上解決中小企業的融資問題，此外，政策并不完善致使中小企業融資總是存在問題，由于不完善的政策也讓各個企業有不同的解讀，發展也不盡相同，但是這些都并沒有真正解決中小企業的融資問題，因此，政府應該針對中小企業的具體情況制定具體政策，貼合中小企業的實際融資問題，讓中小企業的融資變得不再是問題，推動社會經濟的發展。

3 結語

互聯網的飛速發展帶動金融領域的創新是中小企業的機遇也是挑戰，中小企業應當緊緊跟隨互聯網金融模式的發展，不懼挑戰，解決自身融資問題，改善經營現狀，為國家經濟再創輝煌。