下一站,印度

上汽以8450萬美元收購通用中國持有的上海通用1％股權，獲得上海通用絕對控股權。事實上，正值重組關鍵期的上汽，同時正在尋找另一種走出去的方式。

導讀：在這輪金融危機中，中國汽車紛紛投入海外抄底的浪潮。“家底”最豐厚，經驗最豐富的上汽卻遲遲按兵不動，一度惹人爭議：上汽是被收購韓國雙龍“嚇破了膽”還是被國內國際車市的風云變幻“迷花了眼”?事實上，正值重組關鍵期的上汽，在收購英國羅孚公司知識產權、控股韓國雙龍汽車后，同時正在尋找另一種走出去的方式：與通用攜手進軍印度市場，并首先打破50:50的格局，從通用手中奪過控股權。合資開拓新興市場能否成為上汽順利走出國門的第三條道路?

2009年12月4日，上海市威海路的上汽大廈24樓會議室現場，上海汽車集團股份有限公司(600104)

(以下簡稱上汽)總裁陳虹，和通用汽車執行副總裁兼國際運營部總裁羅瑞立在合作開發亞太市場及轉讓上海通用股權等一攬子合作方案上簽字。隨后，在董事長胡茂元主持下，上汽召開董事會審議并批準了該方案。

在此之前的12月2日晚，上汽曾發布公告稱：公司正在籌劃重大資產重組事項，公司股票12月3日起正式停牌。停牌一天后的上汽對外披露，以8450萬美元收購通用中國持有的上海通用1％股權，收購后以51％的股份獲得上海通用絕對控股權。同時，雙方將在香港成立50:50股比的合資公司，共同進軍亞太市場。作為該合作的第一步，他們將首先收購通用汽車在印度的生產工廠等資產通用汽車。

至此，引起業內強烈關注的上汽重大資產重組事件正式揭開謎底，同時宣告：在折戟雙龍之后，國內汽車霸主上汽將再度揚帆，征戰國際市場。

不同的是，此次上汽不再是單打獨闖，而是在通用這個“洋向導”的帶領下再度出海博弈，這是中國汽車企業第一次通過合資模式進軍國際市場。而此舉的目的地，是讓人垂涎三尺的印度汽車市場。

據悉上汽與通用雙方已經對印度市場進行了詳細調研，并正在完善發展規劃，合資重組后的新印度公司將于明年第—季度開展、業務。

控股權：只是一種談判交換

值得一提的是，此次通用出售上海通用的1％股權給上汽，上汽首次成為控股方是中國汽車企業與外資企業合作中首次打破了50:50的股權比例，并由中方取得控股權。

上汽與通用合作的消息一出，又一次引發了熱議。對此，無論是業內人士，還是媒體輿論，都以“中國汽車合資迎來重大的轉折點”來高度評價了這事件。更有業界人士評論認為：此次通用把主導權“割讓”給上汽的“股權之變”不僅折射出我國汽車企業自主創新意識的真正覺醒，更是一次企業創新實力和我國潛在市場魅力的具體展示。

對此，上海汽車資產經營有限公司一位負責人接受《汽車觀察》記者采訪時亦表示，此次合作的促成更多只是得益于金融危機的影響，“并不能簡單地認為中國汽車企業的實力就此提升。通用割讓控股權也不過是一種談判的交換。”他分析指出，上汽過去一直沒有自主產品和知識產權，一心想通過收購外國公司為己所用，對海外市場無非是利用一下通用的危機。而通用汽車由于沒有合適的產品，遲遲難有斬獲。對于印度市場，通用并非不知其潛力，只是無力踐行，而上汽認為他們旗下五菱的產品亦將適合印度市場。“對在金融危機中艱難掙扎的通用汽車而言，上汽的出手讓其穩定了亞洲業務。”

的確，眼下的通用，在全球都虧損，唯獨在中國的市場上穩賺不賠。讓點低端市場給中國換取資本支持。這樣的合作可謂是雙贏。

清華汽車工程開發研究院常務副院長宋健教授也認同這一看法，他對《汽車觀察》記者表示“此次割讓控股權，應該看做是為尋求合作搶占印度這塊大蛋糕作出的一種讓步。”

宋健分析認為，通用割讓控股權很大程度是因為在金融危機中“受傷”太重，經歷申請破產保護后的通用，顯然元氣未能復原，實力大幅下降，自然即使看到印度市場的巨大潛力也只有“眼巴巴看著流口水”的份兒。這也就讓上汽在合資談判中話語權相對提高了，但這并不代表上汽的能力就增強了。他表示，雖然現在中國汽車市場很大，在國際上有很大優勢，但國內汽車在研發上的能力還是很弱，

“在研發上下大力氣做點成績出來才是最實在。”

此外，宋健還指出上汽取得絕對控股后存在的一種隱憂：目前上海通用的核心產品和技術幾乎都是通用從美國帶過來的，放棄控股權之后通用會不會也斷了技術輸送的奶?缺乏自己的核心技術，上汽在技術上還沒有能力支配整個企業。

新華信國際信息咨詢(北京)有限公司汽車營銷解決方案副總經理郎學紅表示，長久以來業界都在分析這種50:50的模式是否可以突破，但過去大家都覺得打破這種模式的會是外資企業取得主動權，這次卻是中方取得控股權，

“讓人實在有點意外”。她認為，這體現中方車企在談判中的地位的確有了提高，

“但這只是從股權意義上表明中國汽車企業有更強的實力，并不是說中方在各方面實力上都得到增強。”

誠如郎學紅所言，“目前我國汽車企業無論是在技術、管理還是研發上，與先進國家還有較大差距。如果在這些方面的實力沒有明顯的突破和提升，實際上中方的話語權也不可能真正的強大起來。”

宋健

清華汽車工程開發研究院常務副院長

——通用割讓控股權很大程度是因為在金融危機中“受傷”太重，經歷申請破產保護后的通用，顯然元氣未能復原，實力大幅下降，自然即使看到印度市場的巨大潛力也只有“眼巴巴看著流口水”的份兒。

郎學紅

新華信國際信息咨詢

(北京)有限公司汽車營銷解決方案副總經理

——目前我國汽車企業無論是在技術、管理還是研發上，與先進國家還有較大差距。如果在這些方面的實力沒有明顯的突破和提升，實際上中方的話語權也不可能真正的強大起來。

合資：一種有益的嘗試

業內人士分析認為，此次上汽“走出去”，不再以直接購并國外企業的方式，而是按照協議，與通用雙方先按50％對50％的股比在香港成立投資公司，再以此為平臺收購通用印度公司。這樣的曲線并購，是對中國成功合資模式的延續，也是為積極拓展亞洲其他市場做好準備。

上汽集團于2009年12月5日的公告印證了這一說法，該公告中稱：設立通用上海汽車投資有限公司是公司開拓海外市場、實施國際經營的重要舉措。公司和通用汽車將把通用上海汽車投資有限公司作為投資與合作的平臺，利用雙方在華合資企業成功的管理經驗，以及本土化開發的、具備競爭優勢的產品，以印度市場為起點，聯手拓展亞洲新興市場業務。

可見，正處在重組關鍵期的上汽，在收購英國羅孚公司知識產權、控股韓國雙龍汽車后，同時在尋找另一種走出去的方式。那么，合資開拓新興市場是否能成為上汽順利走出國門的第三條道路?

正如上述上汽資產經營有限公負責人所講，

“上汽想得到印度市場，但上次雙龍的事上汽損失慘重，估計沒有人敢再試一次。”上汽收購雙龍的實際損失在45億元以上，這可謂是上汽為走出國門交的“天價學費”。無怪乎折戟雙龍之后，上汽的海外征程變得異常小心翼翼。

此次上汽的“走出去”，不再是單打獨闖，而選擇與通用“攜手出海”的方式，通過擴大合作，既能借助通用豐富的海外市場經驗，把在中國的成功合作帶到亞洲其他市場，擴展海外影響，又能避免在海外市場的風險。應不失為一種務實之舉。

對此，新華信汽車分析師郎學紅表示，這次上汽與通用的合作是金融危機帶來的機遇，如果中國汽車企業能抓住這次機會走出去，也是很有益的嘗試。但目前對于其具體的發展方略難以做出評估。郎學紅指出，這種辦合資公司的模式也為外資企業提供了參考，不但可以穩固中國的市場，而且可以和中方企業合作，取得資金幫助共同開拓海外市場。

宋健亦認為，上汽與通用合資成立公司的模式對于中國車企走出去是一種有益的嘗試，

“即使當初收購雙龍也不是就知道一定會虧的，所以多嘗試無可厚非的，嘗試總比不作為好，現在下定論說好說壞還言之過早。”同時，他指出，在金融危機下，中國企業走出去的沖動愈發強烈，但需要非常謹慎。

“畢竟中國和西方國家之間的政治理念和文化都存在較大差異，有時候甚至會成為企業走出去的一塊絆腳石，企業應該有清醒的頭腦先謀后動，不要盲目沖動。”

可以預見的是，在這新一輪企業合資浪潮中，跨國企業與中國企業聯手爭奪聯手進軍國際市場的步伐將愈發堅定。而對上汽來說，正如總裁陳虹所言：關鍵還是要建立自己強有力的核心競爭力，不僅是做大，更要做強。