警惕“黑天鵝”,鞭打“過快牛”

“中國的股市和樓市泡沫一旦破裂，世界將陷入新一輪通貨緊縮。如果伴隨的是銀行業(yè)危機(jī)、貿(mào)易戰(zhàn)以及中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，那么我們將聽到一聲‘砰’的巨響。”美國《新聞周刊》網(wǎng)站近期在《2010年世界預(yù)測》一文中，如此“唱衰”中國經(jīng)濟(jì)。

此時，國人正在熱議接連上漲的樓價，上述所謂預(yù)測一經(jīng)發(fā)布，引起業(yè)界諸多關(guān)注。

“中國如果真有‘黑天鵝’事件出現(xiàn)的可能，很可能是房地產(chǎn)泡沫的破滅。”此話自溫文爾雅的湯敏教授口中說出，更顯沉重。

2010年1月10日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，出臺11條措施，劍指高房價。國辦在通知中明確了調(diào)控的行動綱要，即增加保障性住房和普通商品住房有效供給，合理引導(dǎo)住房消費抑制投資投機(jī)性購房需求，加強(qiáng)風(fēng)險防范和市場監(jiān)管，加快推進(jìn)保障性安居工程建設(shè)，落實地方各級政府責(zé)任，針對性地提出了這11條措施。

有心者不難發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2010年僅十幾天后，中央宏觀調(diào)控的明顯轉(zhuǎn)向和力度加大，已顯露無疑；重新整合的“國十一條”，久未啟動的準(zhǔn)備金率上調(diào)，一把把都可謂致命刀。

如今，隨著又一個春天的悄然而至，又一個希望，也正在人們心中播種。

“黑天鵝”：中國樓市危機(jī)四伏

外媒認(rèn)為2010年世界十大危險之一，就是中國房地產(chǎn)市場崩盤，造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從而引起世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)

朱敏：針對接連出現(xiàn)的迪拜世界事件、希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)，有專家指出，金融危機(jī)并沒有結(jié)束，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性增加。或許有可能再爆發(fā)一場類似東南亞金融危機(jī)那樣規(guī)模的新興經(jīng)濟(jì)體金融危機(jī)。這是否意味著。

2010年的中國經(jīng)濟(jì)形勢因此將更為難以駕馭?

湯敏：我個人認(rèn)為，2010年中國經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展各種可能性都存在。這兩年暢銷一本書叫《黑天鵝——如何應(yīng)對不可知的未來》，“黑天鵝”就是指不可預(yù)測的重大稀有事件，它在意料之外卻又改變一切，意味著許多事情都是預(yù)料不到的，偶然因素很大。生活中的“黑天鵝”無處不在，比如美國9.11事件、金融危機(jī)、中國的冰雪災(zāi)害等等。

但是，處于人性樂觀的態(tài)度，明天不會都是“黑天鵝”，我們還得往前看。在當(dāng)前的情況下，美國、歐洲和日本，這些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)相對穩(wěn)定下來了：至于一些小國的問題，像希臘、迪拜出現(xiàn)一些沖擊，但屬于小巫見大巫，與2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)相比不可同日而語，只能說短暫的小的波瀾，引起不了大的震動。

朱敏：但。迪拜危機(jī)涉及的面還是挺廣的。我們看到，全世界的股市都隨之而震動。

湯敏：是的，不過幾百億和幾萬億美元畢竟不是一個數(shù)量級的。最主要的是，全世界的經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)經(jīng)過此次危機(jī)之后，弦已經(jīng)繃得很緊，再出現(xiàn)一點危機(jī)苗頭，人們會很快地反應(yīng)過來，跟當(dāng)時大家都沒有危機(jī)意識，還是不一樣的。我個人還沒有太過悲觀。

朱敏：看來您對世界經(jīng)濟(jì)形勢依然充滿信心。

湯敏：世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)最壞的時刻已經(jīng)過去了，未來經(jīng)濟(jì)形勢肯定慢慢地向好，但是這個恢復(fù)是一個緩慢的過程，兩三年甚至四五年才有可能恢復(fù)到原來的發(fā)展趨勢，因為這次傷得確實太重了。

朱敏：如果是階段性的復(fù)蘇。中間會不會出現(xiàn)反復(fù)呢?

湯敏：在2010年年底的時候，也有可能出現(xiàn)一次小的反復(fù)，比如說，美國經(jīng)濟(jì)再次見底，但是兩個“底”規(guī)模不會一樣。

朱敏：和歷史上的大蕭條相比。這次危機(jī)的影響度、包括恢復(fù)速度會有哪些不同?

湯敏：總體上來說，這次危機(jī)給大家一次深刻的教訓(xùn)，但它畢竟跟20世紀(jì)30年代不一樣了，這次危機(jī)的范圍、深度、涉及面之廣，要比30年代還要更大。但，歷史畢竟往前走了70多年，各國政府的救市對策和經(jīng)濟(jì)體系，相對過去要更完善一些，所以，這次危機(jī)比過去還是恢復(fù)得快得多。

朱敏：說說中國吧。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出了2010年6大經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)，2010年的政策基調(diào)并沒有出乎市場的預(yù)期，財政政策和貨幣政策“雙寬松”依舊。您本人如何看待這次宏觀經(jīng)濟(jì)政策?

湯敏：中國經(jīng)濟(jì)總體來說，2010年要比2009年更好，因為外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境得到改善，國內(nèi)的整體經(jīng)濟(jì)還是恢復(fù)起來了，民營企業(yè)的投資開始了，國家各個方面在2009年年初的困難局面基本上過去了。

朱敏：但2010年的潛在風(fēng)險還是有的，首先就是會不會出現(xiàn)通貨膨脹?

湯敏：我估計，2010年的通脹預(yù)期肯定會比2009年高。但具體來說，有好的通貨膨脹，也有壞的通貨膨脹。一個比較低的、溫和的通貨膨脹，實際上是一種良性的通脹，比如說通貨膨脹率在2％、3％左右，它會使得經(jīng)濟(jì)更活躍。比如生產(chǎn)者的生產(chǎn)成本、借貸成本，你買的材料到年底之后漲了3％，成本就比較低，你去借錢，5％的利息，去掉3％的通脹率，實際還貸水平是2％。所以，一個良性的通貨膨脹是對經(jīng)濟(jì)是有好處的，怕就怕壞的通脹。

朱敏：那么4％以上的通貨膨脹，會不會出現(xiàn)?

湯敏：我個人判斷，如果不出現(xiàn)“黑天鵝”事件，通脹率保持在4％～5％以下是有可能的。

朱敏：如果要您作出預(yù)判。您說的“黑天鵝”事件具體可能會是什么情況?

湯敏：當(dāng)然未來不可預(yù)知的事情誰也不能確定，但是有幾個可能性存在。

一是，食品價格問題、糧食生產(chǎn)問題。如果出現(xiàn)大的自然災(zāi)害，現(xiàn)在整個市場如驚弓之鳥，很可能把整個通脹推上去。比如，現(xiàn)在越南、印度通脹比較高，如果中國或美國發(fā)生自然災(zāi)害，都會引起國際糧價波動。

二是，關(guān)于中國房地產(chǎn)的穩(wěn)定。最近美國《新聞周刊》認(rèn)為2010年世界十大危險之一，就是中國房地產(chǎn)市場崩盤，造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從而引起全世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這種說法也有點嘩眾取寵。

不過，如果中國的房地產(chǎn)在這樣盲目地下去，再漲一倍的話，早晚是要崩盤的。

“軟著陸”：房地產(chǎn)業(yè)迫待降溫

只要政府下決心就一定能整頓市場。現(xiàn)在調(diào)控失利，多半是地方政府出于自身利益考量，三心二意的結(jié)局

朱敏：據(jù)統(tǒng)計，目前在北京、上海等一線城市。已有近85~／~的人買不起房。如果繼續(xù)這么發(fā)展下去將會出現(xiàn)什么后果?民眾收入明顯跟不上房地產(chǎn)的漲幅。眼下這種“信心”還能延續(xù)下去嗎。還能支持房市價格多久?

湯敏：如果未來再漲一段時間的話，崩盤的危險就非常大了。最近，我寫了篇文章叫《房地產(chǎn)是否能軟著陸》。為什么叫“軟著陸”?首先，不能“不著陸”，繼續(xù)漲的話，早晚要付出慘痛的代價：但是，我們又不能“硬著陸”，硬著陸中國經(jīng)濟(jì)又承受不了，因為房地產(chǎn)市場規(guī)模非常大，許多直接、間接的產(chǎn)業(yè)都在這一鏈條上，包括地方政府的財政收入，都和房地產(chǎn)有著千絲萬縷的聯(lián)系。

朱敏：恐怕最主要的是，和金融系統(tǒng)的聯(lián)系頗為致命。如您所言。硬著陸所產(chǎn)生的影響是一環(huán)扣一環(huán)。那么，究竟怎樣才算是實現(xiàn)軟著陸?

湯敏：我的定義是：第一，房地產(chǎn)價格不要再漲。最好一年跌10％，但是不要跌出20％來，因為跌出20％就會出現(xiàn)大量的銀行壞賬，一旦出現(xiàn)壞賬，銀行就開始拋售房產(chǎn)，就把房價壓得更低，走向一個惡性循環(huán)。

第二，銀行不能出現(xiàn)大量的壞賬。比如，房地產(chǎn)抵押品的壞賬、房地產(chǎn)開發(fā)商的壞賬、地方政府的壞賬，其實最終都是銀行承擔(dān)，加大金融風(fēng)險。

第三，房地產(chǎn)的投資不能大規(guī)模減少。否則，房價降下來了，相關(guān)產(chǎn)業(yè)都停工了，建筑工人、農(nóng)民工怎么辦?建材、水泥、鋼鐵怎么辦，一定情況下，建設(shè)還要繼續(xù)。滿足這三條，房地產(chǎn)降一些、冷卻一些，這是最理想的狀態(tài)。

朱敏：房價的調(diào)整、乃至泡沫的消除，無疑需要嚴(yán)厲的緊縮政策。但過度緊縮會抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、而溫和的手段又很難控制通脹。兩者之間火候怎么控制，實在煞費思量。對此，您認(rèn)為應(yīng)該怎樣。才能真正讓房地產(chǎn)軟著陸。既遏制房地產(chǎn)過熱和房價上漲過快。又不至于嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?

湯敏：關(guān)于如何做到軟著陸的問題，我提出四點建議。

一叫“緊需求”。首先要把需求降下來，現(xiàn)在中國房地產(chǎn)許多的政策都是起反作用的，最近幾年政府年年調(diào)控，年年房價反而上漲。比如把房產(chǎn)地的成本拉大，政府控制供地，效果都是減少供給，而不是減少需求。減少需求是指不要給投機(jī)性的購房者貸款。對兩套房子以上的貸款，這種投機(jī)性的行為，如果給予貸款，風(fēng)險特別大。必須嚴(yán)格執(zhí)行二套房的制度，我們不是沒有二套房制度，而是銀行不嚴(yán)格執(zhí)行，這種事情必須嚴(yán)查，查出來嚴(yán)肅處理，你看它還敢不敢?

朱敏：有人會問。為什么非要這么嚴(yán)格呢?

湯敏：因為，這個住房抵押貸款審查不嚴(yán)格的話，風(fēng)險特別大。如果是擁有一套住宅的自有住房居民，房價漲了跌了完全是心理的因素，漲跌都不能賣，賣了不能到馬路上去睡覺。出問題的都是有第二、第三、第四套房那批人，房子漲了，就買進(jìn)，跌了就找藉口，“我的房子有問題啊，漏水啊，我要退房”。對于這種炒作就得嚴(yán)格控制，投機(jī)的需求少了，房價肯定會降下來。

朱敏：但很多人也說，“房價不可能跌”。

湯敏：我要反問，房價它怎么不可能跌?2009年初就在跌。只要政府下決心打壓，就一定能夠整頓市場。現(xiàn)在的調(diào)控失利，多半是地方政府出于自身利益考量，三心二意的結(jié)局。

朱敏：您對房地產(chǎn)的其他建議是什么?

湯敏：二叫“擴(kuò)供給”。你要價格下來，就要擴(kuò)大供給量，只有把需求減下去，供給提上去，才能實現(xiàn)。首先，不但要反對開發(fā)商“捂地”，也得反對地方政府捂地，現(xiàn)在到處出天價地，地方政府供地越少，政府收的賣地錢反而更高。

以北京市為例，2009年大概只供應(yīng)了60％的建設(shè)用地，但是政府財政收入差不多增加了一倍，政府變成商人了。政府是有壟斷權(quán)的，不能這樣干。對中央來說要嚴(yán)格處理那些捂地的地方政府，增加土地的供給。

然后，地方政府要大量建廉租房。特別是一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)問題的時候，在房地產(chǎn)價格開始下降，正常的房地產(chǎn)商不愿意蓋房子的時候，政府要大量地建設(shè)保障性住房和廉租房，這樣可以使得房地產(chǎn)的投資不致一落千丈。

朱敏：在消化產(chǎn)能和保證就業(yè)方面，依舊能夠發(fā)揮房地產(chǎn)市場的作用。

湯敏：沒錯，因為政府建廉租房的時候，照樣用水泥、鋼鐵，雇傭農(nóng)民工。

三叫“嚴(yán)信貸”。由于各國經(jīng)濟(jì)出問題，最終都是在銀行上，因此銀行往往不愿意貫徹中央政策，再多的調(diào)控也沒有用。比如房地產(chǎn)已經(jīng)夠熱了，地方政府還要組織很多的融資平臺，向銀行借了很多的錢，對地方政府來說，有人借給錢為什么不借?問題就出在銀行了。所以銀行這一關(guān)節(jié)要牢牢控制。

最后一點是“促并購”。一旦房地產(chǎn)價格下來之后，一些小房地產(chǎn)商必定支撐不住，如果此時具備靈活的并購市場，大魚吞小魚，這樣房地產(chǎn)商垮臺了，房子不垮，照樣買賣。如此，才能做到軟著陸，即經(jīng)濟(jì)還在繼續(xù)發(fā)展，房地產(chǎn)價格開始逐漸下降，但沒有造成太大的社會問題。只要我們能把這個坎邁過去，中國經(jīng)濟(jì)再持續(xù)增長七八年沒有問題，否則的話就真的崩盤了。

“過快牛”：探因落后增長機(jī)制

軟著陸可能要觸犯很多人的利益。但為防止出現(xiàn)大問題，一定要有改革的魄力，敢于承栽起歷史的擔(dān)當(dāng)

朱敏：反觀世界所有的經(jīng)濟(jì)規(guī)律。亞洲金融危機(jī)、日本經(jīng)濟(jì)衰退、美國金融危機(jī)，所有事件的核心都源于房地產(chǎn)。

湯敏：因為房地產(chǎn)的塊頭實在太大，尤其是對我們個人來說，這一輩子還有什么比買房子這么大的投資呢?汽車、電器能要幾個錢?房子才是人生最大的投資。

縱覽各國，人家的泡沫都垮臺，我們這么大的泡沫能不破嗎?現(xiàn)在我們不要過于感覺良好，說亞洲和世界金融危機(jī)都沒有怎么影響到中國，但是最麻煩的問題總是堆到最后。此次金融危機(jī)并不是中國的問題，而是別人的危機(jī)影響到了中國而已，現(xiàn)在如果中國自身出現(xiàn)一次危機(jī)，那風(fēng)險就很大了。中國為什么不會出現(xiàn)危機(jī)呢?是因為上帝對我們特別照顧嗎?

朱敏：這方面，似乎有一種特別荒謬的聲音。認(rèn)為中國眼前幸免于難，是由于我們國家的體制有自己的優(yōu)勢。

湯敏：對這一問題不要過于樂觀。要知道，“體制有優(yōu)勢”只能是在一定的程度上、一定的范圍內(nèi)我們可能比別人做得好一些。但是，如果泡沫吹得太大了，到時候也是頂不住的。日本、美國都曾經(jīng)感覺良好過，但是都陷入了危機(jī)。我們是有本事剎車的，但是你該剎車時沒剎車，體制優(yōu)勢就變成劣勢了。因為大家都有一種意識，銀行反正是國家的，出了事國家會兜著。但是國家是誰的?人們都把救世主寄托在國家，國家只有多印鈔票來救市。后果就是通貨膨脹，通脹的后果也是回到我們?nèi)w國民來承擔(dān)，這一點我們一定要有一個憂患意識。

朱敏：相比其他國家，中國無疑有不同的危險因素，因為金融保障網(wǎng)、社會保障網(wǎng)都沒有健全。一旦發(fā)生危機(jī)恐怕無力迎敵。因此中國比別的國家更要有憂患意識，更要防止泡沫破滅。但是現(xiàn)在看來，您前面提出來的四點，實施起來是不是也非常困難?

湯敏：當(dāng)然困難。軟著陸看起來非常好，做起來非常難，你以為當(dāng)初小布什不想軟著陸?剛才說的四點實行起來可能要強(qiáng)力推行，可能要觸犯很多人的利益，可能實行起來沒有那么舒服，但是為了防止出現(xiàn)大問題，我們一定要有改革的魄力，敢于承載起歷史的擔(dān)當(dāng)。

朱敏：大家都明白，明明都知道是泡沫，但就像炒股一樣，“擊鼓傳花”，都認(rèn)為不會落在自己手里，在這種僥幸心理之下。歷史在一遍接一遍地重演。

湯敏：我們一定要保持清醒的頭腦，別的國家出現(xiàn)問題全世界會伸出援手去救，中國要是出現(xiàn)問題，那時全世界都會落井下石。人家恨不得中國早點出問題。我們自己一定要好自為之。

朱敏：一種現(xiàn)象是，中國地方政府的任期一般都是每屆五年。五年內(nèi)建設(shè)一些工業(yè)項目并不能很快地產(chǎn)生效益，而只有房地產(chǎn)投資立竿見影。財政收入迅速膨脹，GDP高速增長，這些是足以彰顯其政績的途徑。

湯敏：是的。現(xiàn)在所有的怪現(xiàn)象，追求過快增長、產(chǎn)能過剩、污染嚴(yán)重……歸根究底，就是一個原因：追求GDP快速增長的機(jī)制。中國現(xiàn)在所有的體制都是鼓勵快速增長，屬于追趕型的經(jīng)濟(jì)，只有GDP增長快了，國家的財政稅收才多，政府做起事來才方便，才能建廣場，建高速公路，老百姓才會歡呼。

然而，中國出問題不是太慢，一定是出在太快上，不是太保守，一定是出在頭腦過熱上。所以我認(rèn)為，中國需要在制度創(chuàng)新方面，“建立一個鞭打過快牛的機(jī)制”(具體思路，詳見本文附錄的【改良建議】——編者注)。

“擴(kuò)內(nèi)需”：民間投資亟需放開

在傳統(tǒng)投資領(lǐng)域飽和的情況下，不妨以補(bǔ)貼方式吸引民間資本進(jìn)入新領(lǐng)域，“四兩撥千斤”地開辟新利潤點

朱敏：眼下，中國既要應(yīng)對這次全球性危機(jī)的影響，又要按照新的增長模式，更多地啟動內(nèi)需。那么，啟動內(nèi)需的口號已喊多年。但內(nèi)需一直千呼萬喚啟不動。這里面。深層次的原因是什么?

湯敏：其實中國的內(nèi)需并不低，現(xiàn)在內(nèi)需有18％的增長，而GDP增長才9％。目前，中國不是沒有內(nèi)需可以挖，而是還有很大潛力。

刺激內(nèi)需，要具備兩個基本條件。第一，提高百姓收入。國民收入分配應(yīng)該偏向老百姓，特別是增加農(nóng)民的收入。第二，加強(qiáng)社會保障。老百姓有錢了，但往往還是選擇存儲。因為老百姓有后顧之憂，就是養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、低保等問題。如果國家能夠在社會保障方面投入更多，理順體制，百姓就可以放心花錢。這兩條做起來難，但是不能不做。

朱敏：啟動內(nèi)需。您認(rèn)為目前可以在哪些方面發(fā)力?

湯敏：首先把中小企業(yè)做活。中小企業(yè)運作會產(chǎn)生大量需求，增加就業(yè)。盤活中小企業(yè)，對盤活整個經(jīng)濟(jì)有巨大的作用。

其次，中國相當(dāng)多的國有企業(yè)應(yīng)把利潤分紅。如今國企每年的利潤達(dá)到1萬多億，國企是國家的、全體公民的，出了問題都要國家來幫你，憑什么你的利潤不拿出來?我們必須考慮把錢放在哪里?我認(rèn)為不應(yīng)該走老路子，把錢全部投入到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。當(dāng)前社會最需要解決的問題，是民生問題，把過去對教育、社保等欠賬補(bǔ)齊。

還有就是，開拓新領(lǐng)域。比如旅游，節(jié)能、環(huán)保領(lǐng)域。

朱敏：但是。目前是否有一個傾向。部門利益往往凌駕于中央意志之上?

湯敏：部門利益不是最終問題，實際上都可以解決，關(guān)鍵看政治決心。中央和地方政府只要下定大的決心，就一定能解決。

朱敏：在擴(kuò)大內(nèi)需的政策環(huán)境下。如何有效發(fā)揮民間投資的作用?具體應(yīng)如何來拉動民間投資?

湯敏：據(jù)統(tǒng)計，2008年，中國的民間資本投資總額為1 2萬億元人民幣，相比同年政府大手筆救市計劃的4萬億，足以看出中國經(jīng)濟(jì)的希望在民間投資，在民營經(jīng)濟(jì)。

“砍頭生意有人做，沒利生意沒人做。”中國經(jīng)濟(jì)的短板在節(jié)能環(huán)保行業(yè)，以及教育、衛(wèi)生等領(lǐng)域，而這些領(lǐng)域恰恰是老百姓生活急需的。長久以來，這些領(lǐng)域因為回報低而被民間資本遺忘，在房地產(chǎn)等傳統(tǒng)投資領(lǐng)域無一不飽和的情況下，中國政府不妨以補(bǔ)貼的方式吸引民間資本進(jìn)入新領(lǐng)域，“四兩撥千斤”地開辟新的利潤點。

目前，由于政策所限，中國的民間資本仍然無法涉足銀行、保險等金融行業(yè)。現(xiàn)在正是國家需要民間資本積極投資的時候，這些禁區(qū)應(yīng)借機(jī)對民間開放。

“融資難”：中小企業(yè)解困尋路

促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，不但要支持中小企業(yè)、助其解困，還要創(chuàng)造一個良好環(huán)境，使大量的新企業(yè)不斷地涌現(xiàn)

朱敏：雖說民間投資的希望在中小企業(yè)，但國內(nèi)民營中小企業(yè)的日子實在不好過。原材料漲價、融資困難、勞動力成本上漲、出口需求下降等等難題接踵而至。那么，如何切實從根本上幫助中小企業(yè)解決困難?

湯敏：目前外貿(mào)出口的困境，第一個原因就是國際市場現(xiàn)在疲軟。中國出口占GDP的比重是37％～38％，在2000年我們的出口占GDP只有18％左右，現(xiàn)在翻了一倍。世界市場經(jīng)歷了這場危機(jī)的磨難之后，很難迅速恢復(fù)元氣，中國出口困局短時間內(nèi)難以改善。

出口不行就得靠內(nèi)需。前面咱們也討論過了。但內(nèi)需不是說今天一個措施，明天早上內(nèi)需就出來了，這也有一個啟動和發(fā)揮效用的過程。在這個過程中，中國的出口行業(yè)肯定將會有一段非常困難的時間。這里面，相當(dāng)多的是中小企業(yè)，目前來說，中小企業(yè)受的沖擊最大。

朱敏：對中國來說。98％的就業(yè)機(jī)會都是靠中小企業(yè)創(chuàng)造的。幫助中小企業(yè)渡過難關(guān)就顯得異常重要。對于解決中小企業(yè)困難。您有哪些具體的建議?

湯敏：第一，實施緩稅政策。我認(rèn)為目前給中小企業(yè)減稅恐怕很難做到，因為教育要錢，新農(nóng)村建設(shè)要錢，所有都要錢，減了以后無米下鍋，所以減稅不太容易。但是緩稅是可以的，比如說2010年所有的中國中小企業(yè)稅收減半，交一半就行了。這樣一年下來，大概能減少中小企業(yè)超過2萬億的稅收負(fù)擔(dān)。4萬億不管怎么設(shè)計，到中小企業(yè)手里都是緩慢的，非常困難，但是我們要緩稅馬上就可以到所有的中小企業(yè)。

緩稅政策操作起來比較簡單，另外，對國家影響不大。今年交一半稅，另外一半沒交的稅等到經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇以后，比如說明年或是后年可以慢慢交回來。既然國家知道你兩年以后交回來，馬上這筆緩稅的錢就可以發(fā)一筆債，這個債務(wù)就是用未來交回來的錢來還債。這筆債馬上就可以發(fā)，國家就可以把這筆債馬上拿來用。所以，不影響國家目前的操作。

第二，可以用中小企業(yè)融資的方法加快一點步伐。一是要鼓勵這些商業(yè)銀行多給中小企業(yè)貸款。現(xiàn)在每一個商業(yè)銀行都有一個中小企業(yè)貸款部、事業(yè)部等，他們也在加快對中小企業(yè)貸款。另外，應(yīng)該趁這個機(jī)會加大民間金融準(zhǔn)入。在溫家寶總理的報告里，也專門提到要多元化的金融機(jī)構(gòu)。前段時間，整個的民間投資都非常低迷，都不愿意投，民營企業(yè)都準(zhǔn)備過冬，但是惟一有個領(lǐng)域，民營企業(yè)還是樂此不疲，就是小額貸款公司。

朱敏：除了這些對策，我們知道。促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展不但要支持中小企業(yè)、助其解困，還要創(chuàng)造一個良好環(huán)境。讓大量的新企業(yè)不斷涌現(xiàn)。那么，在鼓勵創(chuàng)業(yè)的政策大背景下，您認(rèn)為應(yīng)如何改善中小企業(yè)的融資環(huán)境?

湯敏：首先，我們已經(jīng)出臺了國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)的29條。但各地的執(zhí)行情況究竟怎樣，它起到了多大的作用?我們需要盡快進(jìn)行一次執(zhí)行檢查，仍需要理順中小企業(yè)的管理機(jī)制和各級政府的責(zé)任。

其次，在發(fā)達(dá)國家，中小企業(yè)的所得稅率一般不及大企業(yè)的一半，而中國對中小企業(yè)的稅收減免力度遠(yuǎn)小于這一水平。而且，對中小企業(yè)可采取多種稅收優(yōu)惠形式。

第三，在金融方面，貨幣政策一定要注意惠及到中小企業(yè)，尤其是小企業(yè)和微型企業(yè)。宏觀調(diào)控要加強(qiáng)對商業(yè)銀行的“窗口指導(dǎo)”與監(jiān)督，資金政策應(yīng)對中小企業(yè)網(wǎng)開一面，確保對中小企業(yè)合理的貸款總額，加大市場對有效率的中小企業(yè)的融資貸款力度。

第四，建立一批為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。我覺得目前來說，能夠較快、較大規(guī)模推動的，就是仿照農(nóng)村小額貸款公司的模式，在城市設(shè)立一批中小企業(yè)貸款公司。

朱敏：這種中小企業(yè)貸款公司。有怎樣的優(yōu)點?是否有很大風(fēng)險?

湯敏：貸款公司只提供貸款不吸收存款，投資者用自己的錢貸給中小企業(yè)。通過收取利息獲得回報。因為貸款公司不吸收公眾存款，因此對國家與社會來說沒有很大風(fēng)險。萬一貸款出現(xiàn)問題，只是股東的資本金的損失。這樣就能吸引很多的民間資金投入到中小企業(yè)貸款上來，把大量非法的民間集資與高利貸的活動納入正常的金融渠道。

事實上，緩解中小企業(yè)融資難還有很多別的路徑，比如股權(quán)融資、中小企業(yè)集合發(fā)債、網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款等。