我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范

摘要：近年來，我國中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題日益突出，如何規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)管理者的責(zé)任。為此，本文分析中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，提出政府部門完善有關(guān)法律法規(guī)、商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念、企業(yè)自身苦練內(nèi)功的對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因 防范

一、我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及現(xiàn)狀

(一)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是任何企業(yè)都會面臨的風(fēng)險(xiǎn)，它存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：

1 籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)等。

2 投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據(jù)公司法的規(guī)定，股東擁有企業(yè)股權(quán)25％以上應(yīng)該視為直接投資。證券投資主要有股票投資和債券投資兩種形式。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。

3 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又稱營業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素影響所導(dǎo)致的企業(yè)資金運(yùn)動的遲滯。企業(yè)價(jià)值的變動。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。

4 存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個(gè)比較棘手的問題。存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。

5 流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金，企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來說，可以把企業(yè)的流動性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價(jià)。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。

(二)我國中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

2008年以來，由于全球金融危機(jī)的蔓延，國際經(jīng)濟(jì)陷入衰退，國內(nèi)中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題更加突出：

1 產(chǎn)品出現(xiàn)積壓，銷售額出現(xiàn)非正常下降：

2 現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不能及時(shí)償還到期債務(wù)：

3 現(xiàn)金大幅下降，而應(yīng)收賬款中的壞賬大幅度上升：

4 原材料成本上升，銷售利潤連續(xù)下滑：

5 產(chǎn)生大額負(fù)債：

6 過度貸款，企業(yè)支付利息成為一種沉重的負(fù)擔(dān)，并使企業(yè)從銀行貸款的能力降低。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

(一)外部原因

1 國家政策的變化帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一國經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從2007年開始，我國加大了對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，央行第4次提高存款準(zhǔn)備金率，尤其是實(shí)行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給受阻，融資風(fēng)險(xiǎn)陡增，中小企業(yè)無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營規(guī)模。

2 銀行融資渠道不流暢造成的融資風(fēng)險(xiǎn)。在各種融資方式中，銀行信貸是重要的資金來源。但是，銀行在國家金融政策以及自身體制不健全等情況的影響下，普遍對中小企業(yè)貸款積極性不高，使其貸款難度加大，增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3 證券市場和金融體系不完善造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資金來源有自有資金和對外融資兩種方式。對外融資主要是銀行信貸資金。自有資金主要是通過證券市場發(fā)行股票融資。由于我國證券市場和金融體系不完善，很多中小企業(yè)不可能達(dá)到上市融資的條件。導(dǎo)致中小企業(yè)在出現(xiàn)資金短缺時(shí)，很難通過證券市場融資，增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)內(nèi)部原因

1 盲目擴(kuò)張投資規(guī)模。有相當(dāng)一部分的中小企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經(jīng)驗(yàn)判斷片面追求公司外延的擴(kuò)大，忽略了公司內(nèi)涵和核心競爭力。造成投資時(shí)資金的重大浪費(fèi)。

2 投資決策失誤。對企業(yè)來說，正確的產(chǎn)業(yè)選擇是生存發(fā)展的戰(zhàn)略起點(diǎn)。但一些企業(yè)在選擇產(chǎn)業(yè)過程中，往往忽視了“產(chǎn)業(yè)選擇是一個(gè)動態(tài)過程”的觀念，不能敏銳地把握產(chǎn)業(yè)演變的趨勢和方向。

3 投資合作伙伴選擇不當(dāng)。企業(yè)在做出投資決策時(shí)，一定要充分考慮合作伙伴的資質(zhì)、信譽(yù)，還應(yīng)具備承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

4 誠信不足。中小企業(yè)信用不足是一個(gè)普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小企業(yè)貸款或投資人向中小企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來困難。

三、中小企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對策

控制中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)系統(tǒng)工程。鑒于中小企業(yè)在我國構(gòu)建和諧社會和現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程中具有的不可替代的作用，政府部門、商業(yè)銀行、企業(yè)自身都應(yīng)積極針對問題、探究成因、尋找對策、積極控制中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)政府部門政策扶持

我國雖然已制定并實(shí)施了《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》等法規(guī)政策，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。政府各級部門應(yīng)在扶持中小企業(yè)發(fā)展中積極借鑒一些國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，可出臺相應(yīng)貸款比例限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)給予中小企業(yè)貸款的最低比例；建立為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的信貸部門。各城市商業(yè)銀行、城市信用社要把中小企業(yè)作為主要支持對象；設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資對象主要是那些不具上市資格，無法通過發(fā)行股票、債券籌資的小型企業(yè)和新興企業(yè)；加快金融機(jī)構(gòu)改革，尤其是商行銀行貸款審批程序的改進(jìn)，形成適合中小企業(yè)貸款要求的工作機(jī)制和政策方針；逐步完善國有銀行的授信辦法，給基層單位一定的貸款權(quán)限，調(diào)動基層機(jī)構(gòu)的積極性，提高審貸效率。

(二)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變觀念

當(dāng)前，我國商業(yè)銀行還存在有“抓大放小”的信貸觀念，有重視國有企業(yè)而輕視民營企業(yè)的觀念，對中小企業(yè)涉及高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的投資不夠積極大膽。建議采取可行的中小企業(yè)信貸評價(jià)體系。大膽向誠信、健康、回報(bào)可靠的中小企業(yè)放寬放貸條件，增強(qiáng)支持力度。

(三)中小企業(yè)提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力

1 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系。一是建立健全財(cái)務(wù)控制制度。二是建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。一般可以通過對變現(xiàn)能力比率、負(fù)債比率、資產(chǎn)管理比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析和監(jiān)控。避免或減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失。三是完善企業(yè)激勵與約束機(jī)制。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，建立合理的協(xié)調(diào)行為激勵與監(jiān)督約束機(jī)制。解決好企業(yè)所有者、經(jīng)營者和企業(yè)員工等內(nèi)部利益主體之間，以及企業(yè)與政府、債權(quán)人等外部利益主體之間的收益分享和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)關(guān)系，正確處理他們之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。

2 加大對企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營人員的培訓(xùn)，完善財(cái)務(wù)體系。(1)提高中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識。(2)加大監(jiān)督力度。企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)信號如產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等，要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。(3)完善財(cái)務(wù)體系，建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ戎笜?biāo)最具有代表性。

3 慎重選擇投資方式。一是采用中短期投資方式。盡快收回資本。最好采用見效快的中短期投資方式。這樣既能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又可加速資金流動。二是以直接投資方式提高企業(yè)資金使用效果。企業(yè)在資金不足的情況下。可以直接利用自己的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等作投資，有利于拓寬企業(yè)投資范圍。三是規(guī)范中小企業(yè)投資項(xiàng)目程序，加強(qiáng)投資監(jiān)理。中小企業(yè)投資周期較短，投資額小，因此。投資者在投資過程中應(yīng)慎重考慮，選擇最優(yōu)的投資方式。

4 提高企業(yè)自身的信用度。一方面要提高中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度，建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系：另一方面要提高財(cái)務(wù)人員和管理者的道德素質(zhì)，避免發(fā)生逃廢金融債務(wù)、欠息欠貸等不良行為，積極清償銀行債務(wù)和應(yīng)付款項(xiàng)，在社會上樹立良好企業(yè)形象，提高企業(yè)聲譽(yù)。