金融市場化改革中應注意的幾個問題

在我國目前正在經歷的改革中，對整個經濟、政治、社會和思想文化生活諸方面影響最為普遍深刻的，便是建立社會主義市場經濟體制方面的改革，簡稱為市場化改革。

市場化改革的推進，客觀上要求方方面面的改革與之相適應，金融機構也是一樣。這些年來，金融改革在主體多元化、產品多樣化、價格的生成機制、同業競爭和內部管理機制改革諸方面都開始啟動。但是，依然存在著兩個不容回避的問題，影響著金融工作改革的推進。一是金融工作的改革，是在計劃體制條件時期已經形成的管理構架基礎上進行的，而且這種改革的著眼點是自身，即由改革者來研究自我的改革。然而，改革本質上不僅要涉及到一些現已形成的利益格局，還要打破目前的秩序，這就必然要影響到設計者、領導者的規劃、方案、部署。二是同金融改革所面臨的客觀環境只能逐步到位一樣，金融工作的改革是在實踐中針對不同階段出現的問題，遞次推進的。一邊要建設新的體制機制，另一邊要向舊的體制機制告別，不可能一步到位。上述兩個問題的存在，盡管合情合理，但卻使改革的推進失之于整體性、系統性以及應有的內在邏輯性，尤其是在一些根本性問題的解決上，還游移不決，或是涉及不多。

經過三十多年來改革的實踐，可以看出，有四個基本的或是根本性問題應該提到日程上來。

新生金融主體的市場化屬性及結構重組的導向

金融改革的市場化，基本要求是市場經營主體的多元化。而就我國的基本國情來看，主體多元化的薄弱環節，是需要催生一大批非機關化、非事業單位性質、非國有化(公有化)的民營性質的金融機構。這種民營性質的金融機構，可以是外資與中外合資的，可以是完全私有化的，也可以是國有參股經營的。從理論上講，非國有經濟與市場經濟有著天然的聯系與偶合因素，這是實現經濟市場化的組織基礎和主要內容。甚至可以說，離開一定數量的非國有經濟主體的內生、存在與發展，經濟市場化就成了空洞的軀殼，因而其實現幾乎是不可能的。因為，只有非國有經濟主體，在貫徹市場機制、發揮市場影響力、堅持市場導向等諸多方面最為堅決;對國家公共管理的影響、反饋更為積極、迅速;對融資和儲戶兩個方面負責的一致性體現更為合理;對業內事實上存在的官僚主義、不正之風和腐敗現象等問題，抵制更為有力。當然，非國有經濟主體的局限性及其負面影響的存在也是勿庸諱言。但就當前改革所處階段來看，依然首先要放手催生非國有金融機構的發展，并以非國有經濟主體的客觀存在，影響和帶動原有金融機構的市場化改革，促進金融資產存量的盤活、總量的擴張與效益的提高。

金融主體市場化改革目前亟待解決的幾個問題，一是增加總量。即非國有經濟主體占金融資產運作比重問題。這不僅僅是非國有主體企業所占比重問題，還涉及到其吸納資本與資本投貸兩個方面的比重。因為除一些基金、財政專項資金等特定貨幣資產外，大量的民間、企業的金融資產在儲蓄時是具有自主選擇權的。正是儲戶的這種選擇，形成了貨幣資本在金融主體間的良性流動，促進了同業競爭的形成和金融服務的提質創新。應該通過總量控制，特定銀行的規模控制，使非國有經濟主體的發展不致影響到國家的經濟安全，防范可能出現的金融風險，保持、強化國家對金融業應有的調控能力。在投貸方面，應該有合理的比重，投貸領域亦應有所規避。二是行業調控。對于非國有經濟主體的從業領域方面，總體上宜持寬松的態度。特別要鼓勵非國有經濟主體介入小規模、大群體，不確定因素多、風險大、服務難度大的農民、城鎮居民生產生活方面的投貸;鼓勵非國有經濟主體的投貸用于科技研發，特別是服務中小企業的數字化改造、傳統產品的高科技嫁接等方面投貸。三是非國有經濟主體的經濟規模，即門檻問題。應該以一定的門檻限制來維護儲戶的安全，促進經營周期的延長與穩定，方便國家的金融監管。四是非國有經濟主體參與國有銀行的股份制改造問題。應從參股比重、參股規模、參股銀行等方面進行規定，以實現對國有銀行與非國有銀行兩個方面的約束。五是推進梯度和時序的規劃。要根據宏觀經濟形勢的變化，按行業、區域合理地作出安排。按照非均衡發展的思想，鼓勵發展快、成長度高的區域和行業先發展、快發展。

金融產品價格生成機制

很顯然，金融產品的價格，在市場化條件下，一定要由供求關系，即市場本身來決定。金融產品的特殊性，決定了其價格生成的特殊性。在其價格因素中，企業自身的管理成本是相對衡定的常數，而呆壞賬等不良資產、居民消費價格指數、國際貨幣價格變化等方面的影響，則是處在不斷起伏波動中的變數。另外就是事實上存在的行業、區域及特定投貸項目的性價比區別，也決定著金融產品的價格。在民間，一些短期拆借的資本金，一些高風險同時也是高收益的拆借行為，其價格由雙方設定，可能會形成更高的價格。影響金融產品價格的這些因素，表明金融產品的價格，既不可能是一成不變的，也不可能由政府簡單地定價。因為價格本身關系到供求雙方的切身利益，如果不能靈敏快捷地反映供求關系，就不能發揮價格在調節生產和消費方面的經濟功能，也會使交易的某一方同另一方相比，在一定時間內受到更大的經濟損失，付出不應有的代價，進而影響到交易的可持續進行。因此，金融產品的價格，應該體現出理性、相對穩定性以及在一定區間內的彈性。因為只有體現理性，才能使市場機制不致成為脫韁的野馬，失去控制，對整個經濟的各個鏈條發生不當牽動;只有保持金融產品價格的相對穩定性，才能使金融作為經濟生長的起點和基礎不致發生動搖;只有使金融產品的價格在一定區間內保持彈性，才能使價格作為市場信號，發揮其應有的功能，同時又在既定的時間內，作有限的調整。

我認為，金融產品價格的生成，應該發揮三個方面的作用:第一是金融企業。金融企業處在融資第一線，同時其本身又是利益主體和責任主體。在同業競爭條件下，企業的任何價格安排，都要受到業內和融資方兩個方面的約束，而不可能憑著感覺率性而為。所以，最終產品的價格決定權應賦予企業，由企業根據不同區域、行業的情況和項目的性質、周期、風險、收益等因素，進行合理定價。第二是金融企業的行業協會。應該在非國有經濟主體發展的同時，組織建立行業協會，使之進行業內競爭的平衡協調，形成業內普遍接受的平均價格、最高與最低價格和行業自律辦法。第三是金融監管機構。金融監管機構，是政府實行公共管理的職能機關，也是進行國內與國外，業內與業外綜合平衡的機構。應該制訂一定區域、行業、項目，在一定時間內金融產品的指導價格。同時，國家通過稅收進行二次調節。在具體運作中，可以有期貨價格、現貨價格、合同交易價與期末結算價等靈活方式。

制訂金融產品開發的鼓勵政策

金融產品的多樣化，金融產品的結構升級，以及新產品開發，說到底是經濟社會發展進步的客觀要求。而新產品開發，不僅要由企業承擔必要的研發成本和營銷成本，還要由企業承擔在開發初始階段的風險投入和損失。因此，首先要放開市場準入，鼓勵企業進行新產品的開發、對國外新產品的引進和嫁接以及與新產品共生的經營主體的生成與經營，而不是將上述種種可能性壓制在萌芽中。相應地，監管機關應組建相應的工作部門和機構，組織權威和專家進行及時地審查評估，在財政方面建立擔保金，在稅收方面實行一定期限內的扶持，對開發新產品有所成的企業予以一定的獎勵。

金融機構市場化改革的組織

一是監管機關應制訂金融業改革的總體規劃、發展戰略、指導原則和實施步驟，使整個改革的推進協調、有序地進行，最大限度地減少盲目性以及不穩定因素。二是強化金融改革的可控性，在市場準入、改革方案政策法規的審批、重大改革項目的推進等方面，切實發揮區域、行業、層級的多維同心調控機制，切實防止互相掣肘，消除條塊隔離等體制性障礙。三是強化考核。金融改革作為特殊的社會實踐，既要看金融企業、金融行業的經濟效益，更要看其是否在經濟社會發展全局中，強化了金融業的導向作用、基礎作用，是否促進了區域經濟的發展，是否促進了全行業就業水平的提高，是否促進了行業管理和隊伍綜合素質的提高。簡言之，既要看其對經濟發展的貢獻率，又要看其對社會穩定、對精神文明建設的貢獻率。

(作者系吉林省松原市人事局局長)