農村金融服務促進統籌城鄉收入區域差異研究

摘要:通過運用VAR向量自回歸模型，分析我國1985-2005年地區農村金融發展對城鄉收入差距影響，發現農村金融服務業發展對城鄉收入差距影響呈現明顯區域化差異，G#8226;J倒U型理論在東部地區內已經體現。長期中，東、中部地區農村金融發展拉大城鄉了收入差距，短期中東部地區農村金融發展縮小了城鄉收入差距，西部地區農村金融發展拉大了城鄉收入差距。因此，統籌城鄉發展應注重建立多元化、多層次農村金融服務系統，改善農村金融資本單向流動現狀，加快農村金融服務體系建設。

關鍵詞:統籌城鄉;農村金融;區域差異

中圖分類號:F830.6 文獻標識碼:A

Study on the Influence of the Rural Finance Development and the Incomes

Gap Between Urban and Rural in China

ZHANG Wei1， ZENG Guo-ping2，HE Xun-kun2

(1. Postdoctoral Programme， Chongqing University， Chongqing 400030，China;

2.College of Trade Public Administration， Chongqing 400030，China)

Abstract:Based on the VAR model， this paper empirically studies the influence of the rural finance development to the incomes from 1985 to 2005 in China. The results show that the impact of rural finance development on incomes gap between urban and rural areas has an obvious regional difference ，and G o J inverted U-Theory has appeared in the eastern region. In a long term， rural financial development of the eastern and central regions widens income gap between urban and rural areas; in a short term， rural finance development narrows the incomes gap in eastern and middle areas， and expands the incomes gap in western region. Therefore， the overall urban and rural development should focus on building a diversified， multi-level rural financial service system， and improving rural financial capital flow the status quo of one-way to speed up rural financial service system.

Key words:balance urban and rural development; rural finance; regional difference

統籌城鄉發展是我國落實“科學發展觀”重要舉措，也是解決現階段農民增收問題的長遠規劃，其對金融資本配置的優化、金融組織體系的完善以及金融服務的延伸提出了新的要求(李明昌，2008)。從1994 年開始， 我國農村金融出現存貸差， 并且差額呈逐年擴大趨勢。城鄉資本投資邊際效率差距致使農村金融服務基本上表現為“只存不貸”或“只存少貸”;“抽水機”效應致使大量農村資金被轉移到了城市，成為新時期的“農村支援城市”。農村金融發展的落后嚴重損害了鄉村農業和非農產業的資本積累，使資本更為迅速地向城市集中。相對分割的金融體系更制約了市場機制在資本配置方面的基礎性作用，金融條塊分割成為現階段統籌城鄉發展、縮小城鄉收入差距的一大制約。

我國東、中、西部經濟發展水平存在很大差距，金融發展水平和收入差距現狀也有所不同。以2004年地區農村金融機構儲蓄存款、農業金融機構短期貸款、城鄉收入比衡量的地區農村金融服務業發展和城鄉收入差距為例:西部地區收入差距顯著大于東、中部地區，城市居民人均可支配收入基本維持在農村居民人均純收入4倍水平;西部農村地區銀行存貸比也顯著大于東中部，其農業短期貸款基本上占農村儲蓄60%以上。因此，我國總體金融服務業發展擴大城鄉收入差距研究結論可能并不能完全說明地區差異。同時，我國特有的西、中、東地區經濟發展梯度更符合倒U型理論(Greenwood 、Jovanovic，1990)經濟發展初期和成熟期兩大金融發展與收入關系外部經濟環境假設，即經濟發展初期，金融發展會加劇收入差距，而經濟發展到一定水平后，金融發展與收入差距關系會出現“拐點”，金融發展將縮小收入差距。本文以此為切入點，通過地區數據協整檢驗、格蘭杰因果關系檢驗及VAR模型脈沖響應分析我國1985-2005年地區農村金融發展對城鄉收入差距影響的短期和長期關系。

一、相關文獻綜述

自20世紀90年代中后期以來，農村金融服務深化對城鄉收入差距影響逐漸成為國內統籌城鄉發展問題研究重點，相關研究已廣泛而深刻。章奇、劉明興、陶然等(2003)研究中國金融體系影響城鄉收入分配機制，發現金融機構在農村和農業資金配置方面缺乏效率，以正規金融信貸水平所衡量的金融發展顯著拉大了城鄉收入差距。溫濤、冉光和、熊德平(2005)通過對農民收入、投資水平和金融發展指標1978-2003年數據脈沖響應分析，證明中國金融發展對農民收入增長具有顯著的負效應，金融發展與經濟增長正相關關系并不能直接替代金融發展與農民收入增長關系。尹希果、陳剛、程世騎(2007)運用VAR模型對我國金融發展與城鄉收入差距關系的再檢驗結果表明，無論是東部還是西部地區，金融發展與城鄉收入差距均未支持二者之間存在長期均衡關系，但從短期來看，西部金融發展顯著構成城鄉收入差距擴大的Granger原因，而東部地區短期關系依然不顯著。李恩平，2002、林毅夫，2003、姚輝軍，2005、朱喜，李子奈，2006、劉敏樓，2006、段軍山，張立軍，2007也分別從利率-儲蓄分配、金融結構、城市化、信貸配給和金融發展門檻等角度考察了我國金融發展對收入差距的影響，一致認為我國金融發展拉大了城鄉收入差距。

相對于國內學者研究，國外學者提出了金融發展對收入差距影響的倒U型關系論(鄭新廣，2006)。Greenwood 和Jovanovic(1990)通過動態模型模擬經濟增長、金融發展和收入分配三者關系，證明金融發展與收入分配關系服從倒U型軌跡，即在經濟發展初期，金融發展會加劇收入差距，而在長期中，金融配置效率提高會縮小收入差距。Matsuyama(2000)通過研究生產效率和金融發展水平的兩種水平，認為生產效率和金融水平提高，富人階級投資最終會提高窮人收入，實現共同富裕。Banerjee and Newman(1993)、Piketty etc(1997)、Aghion and Bolton(1997)也分別從產業發展效應、利率遷移等角度證明了金融發展和收入差距之間的倒U型關系理論。綜合國內外已有研究，可以認為金融發展對收入差距影響因經濟發展階段不同會有所差異。換言之，一國經濟發展水平存在地區差異，總體研究結論就不能完全替代地區金融發展對收入差距影響實情。

二、模型構建及計量說明

(一)模型構建

Greenwood and Jovanovic(1990) 動態模型中，金融中介隨經濟發展內生形成，收入分配不平等狀況先上升然后再下降。冉光和(2005，2006)在考察中國金融發展與農民收入關系中，綜合Odedokun，M.O.(1992 ，1996)、Pagano，M.(1993)等人觀點也將金融發展水平作為“投入”用于生產過程。同時，收入增長受經濟發展水平影響。基于此，金融發展與經濟發展的關系、收入增長與經濟發展關系可分別表示為:

本研究涉及數據資料包括農村儲蓄、農業短期貸款、城鎮居民人均可支配收入、農村居民人均純收入、城鎮消費物價指數、農村消費物價指數、名義利率。其中地區城鎮人均可支配收入和農村人居純收入兩項數據1985-2004來源于各省2005年統計年鑒，2005年數據來源于《2006中國統計年鑒》，青海省數據殘缺部分根據類比法求得;地區農村儲蓄和名義利率來源于1986-2006《中國金融年鑒》，名義利率各年調整部分根據加權值求得;地區城鎮消費物價指數和農村消費物價指數來源于《新中國五十五年統計匯編》，農村消費物價指數直轄市和各省殘缺部分由農產品價格指數替代;農業短期貸款來源于各省歷年統計年鑒和《中國農業年鑒》，個別殘缺部分根據內插法求得;東、中、西部地區分類數據根據國家統計局地區分類口徑分別加總或加權平均(其中重慶市數據并入四川省處理，不包括西藏和海南)。

三、實證檢驗及結果分析

(一)單位根檢驗

協整理論從變量的數據中所顯示的關系出發，在分析前要求變量之間存在同階單整關系。本研究首先將采用Dickey and Fuller (1981)殘差項序列相關ADF單位根檢驗法，檢驗變量的平穩性，同時對變量進行平穩性處理。運用Eview5.0進行ADF檢驗，其檢驗的順序為:先進行水平序列檢驗，若經過有截距項、有截距項和時間趨勢項和無截距項和實踐趨勢項三種ADF檢驗形式后仍不能形成穩定的時間序列，再進行一階差分重復上述檢驗過程，直到達到穩定的時間序列。對滯后期的選擇，遵從Akaike準則，最大滯后期為2。通過檢驗，所有數據都能在10%顯著性水平下達到平穩，經過處理數據也是一階單整的。

(二)協整檢驗及長期因果關系分析

通過觀察東、中、西部地區協整方程發現:東部地區lnVS，lnVL對IC呈正向相關關系，表明長期中東部地區農村金融服務業發展擴大了城鄉收入差距;中部地區lnVS，lnVL對IC呈正向相關關系，表明長期中中部地區農村金融服務業發展也擴大了城鄉收入差距;西部地區lnVS對IC呈正向相關關系，lnVL與IC不存在長期關系，表明西部地區農村儲蓄擴大了城鄉收入差距，但農業短期貸款不構成收入差距的長期原因。

綜上所述，東、中、西地區農村金融發展均不同程度擴大了城鄉收入差距，與已有研究結論是吻合的，即我國金融發展與農民收入增長負的影響關系，農村金融很大程度上支持了城市發展(冉光和等，2005、姚耀軍，2005)。同時，觀察三地區變量間影響關系，發現東、中、西部農村儲蓄、農業短期貸款和城鄉收入比值之間長期關系存在很大差異，這表明三地區農村金融發展對城鄉收入差距之間影響路徑并不完全相同。地方經濟發展水平差異在很大程度上影響了農村金融配置效率，金融發展對收入差距在地區范圍內可能發生了轉變。

(三)格蘭杰因果檢驗及脈沖響應分析

三地區變量間長期關系的不同，有必要分析變量間短期關系，進行格蘭杰因果關系檢驗。在變量間因果關系檢驗中，選取lnVS，lnVL和IC三個變量，考察lnVS，lnVL對IC，IC對lnVS，lnVL 短期格蘭杰因果關系。通過分析實證結果，發現短期中東部地區農村儲蓄(lnVS)和農業短期貸款(lnVL)均不構成城鄉收入差距(IC)的格蘭杰原因，說明金融發展擴大了收入差距這一結論并不適合評價東部地區短期內金融發展與收入差距關系。東部地區金融服務業發展與收入差距關系可能并不存在單一的同向關系，即說明G#8226;J“拐點”在東部地區可能已經出現，因此利用VAR模型(式11)進行變量間沖擊反應分析，以進一步細化二者之間的關系。

通過觀察檢驗結果發現:(1)東部地區農村儲蓄在5.5期前對城鄉收入比率存在負向沖擊關系，后期存在正向沖擊關系，但基本上維持較低水平并在7期后出現正負向沖擊關系。農業短期貸款對城鄉收入比率保持負向沖擊關系。通過觀察方差分解結果(Variance Decomposition)兩項沖擊對城鄉收入比率影響最大可以占到城鄉收入比率預測誤差的35.52%和21.08%。表明東部地區農村金融發展的正向沖擊總體上在短期內縮小了城鄉收入差距;(2)中部地區農村儲蓄在4.6期前對城鄉收入比率存在負向沖擊關系，4.6-6.2期存在正向沖擊關系，6.2期后出現負向沖擊關系。農業短期貸款對城鄉收入比率保持正向沖擊關系。方差分解結果顯示兩項沖擊對城鄉收入比率影響最大可以占到城鄉收入比率預測誤差的33.45%和28.58%。表明中部地區農村儲蓄的正向沖擊在短期內總體上縮小了城鄉收入差距，但農業短期貸款擴大了城鄉收入差距;(3)西部地區農村儲蓄在3.4期前對城鄉收入比率存在負向沖擊關系，后期存在正沖擊關系。農業短期貸款對城鄉收入比率保持正向沖擊關系。方差分解結果顯示兩項沖擊對城鄉收入比率影響最大可以占到城鄉收入比率預測誤差的16.85%和9.08%。表明西部地區農村金融發展對城鄉收入差距影響在短期內并不顯著，但也可以看出西部地區農村金融發展對城鄉收入差距的擴大效應。

四、結論及政策建議

本文通過實證分析1985-2005年東、中、西部地區農村金融發展對城鄉收入差距影響發現:在長期中東、中部地區農村金融發展擴大了城鄉收入差距，西部地區農業儲蓄也擴大了城鄉收入差距，但農業短期貸款對城鄉收入差距影響并不能確定;短期中東部地區農村金融發展正在改善城鄉收入差距，中部農村儲蓄改善了城鄉收入差距，但農業短期貸款加劇了城鄉收入差距，西部地區農村金融發展擴大了城鄉收入差距。這說明中國金融發展擴大了城鄉收入差距在短期中并不適合評價地區情況，地區農村金融抑制不同，導致金融配置效率不同，在經濟較發達地區G#8226;J“拐點”已經出現，即金融發展在初期會擴大收入差距，后期會縮小收入差距。

中國金融發展中貸款受政策干預影響較大(朱喜、李子奈，2003)，地方資本積累和投融資結構不同直接影響金融資本在城鄉經濟發展中分配。地區融資渠道的廣泛也很大程度上減少了城市金融對農村金融的掠奪(溫濤、冉光和、熊德平，2005)，同時農村經濟金融化程度加深，地區投資結構趨于合理，也間接提高了農村居民收入。因此，筆者認為在處理農村金融服務業發展和統籌城鄉收入問題事應因地制宜，注重培養多元化地區農村金融服務市場，以多元化的金融服務體系滿足城鄉經濟主體不同的金融需求。大力發展區域性一般商業金融、合作性金融、開發性金融等新型金融體制。在經濟相對落后地區，宜采用政府財政性補貼金融加以解決，注意扶持其基礎金融設施和體系建設。以現代化的金融技術手段為金融資本引導城鄉要素資本的合理流動與融合提供支持，打破城鄉兩種金融體制狀態。

統籌城鄉收支長遠來看需要經濟快速、穩健發展，而現階段金融服務業有益創新將推動多層次資本市場建設，改善農村金融資本單向流動現狀，平衡城鄉金融資本配置，提高城鄉金融資本邊際效率。從而引導城鄉要素的合理流動與融合，為提高農民收入和統籌城鄉收支提供有力的金融保障。

參考文獻:

[1] 溫濤，冉光和，熊德平.中國金融發展與農民收入增長[J].經濟研究，2005(9).

[2] 姚耀軍.金融發展、城市化與城鄉收入差距——協整分析及其Granger 因果檢驗[J].中國農村觀察，2005(2).

[3] 尹希果，陳剛，程世騎.中國金融發展與城鄉收入差距關系的再檢驗——基于面板單位根和VAR模型的估計[J].當代經濟科學，2007，29(1).

[4] 張立軍，湛泳.我國農村金融發展對城鄉收入差距的影響[J].財經科學，2006(4).

[5] 楊俊，李曉羽，張宗益.中國金融發展水平與居民收入分配的實證分析[J].經濟科學，2006(2).

[6] 鄭新廣.金融發展影響收入分配研究綜述[J].首都經濟貿易大學學報，2006(5).

[7] 劉敏樓.金融發展的收入分配效應——基于中國地區截面數據的分析[J].上海金融，2006(1).

[8] 林毅夫，章奇，劉明興.金融結構與經濟增長[J].世界經濟，2003(1).

[9] 朱喜，李子奈.我國農村正式金融機構對農戶的信貸配給——一個聯立離散選擇模型的實證分析[J].數量經濟技術經濟研究，2006(3).

[10]段軍山，張立軍.金融發展門檻效應對城鄉收入差距影響分析[J].山西財經大學學報，2007，29(7).

[11]李恩平.利率參照與儲蓄的動員、分配——一個兩經濟部門、二元金融市場的分析框架[J].金融研究，2002(3).

[12]戰明華.金融深化的指標體系及其關系[J].浙江大學學報(人文社會科學版)，2002，32(5).

[13]何琳，廖東聲.農村金融抑制的考證[J].農村經濟，2007(7).

[14]殷本杰.金融約束:新農村建設的金融制度安排[J].中國農村經濟，2006(6).

[15]袁洪斌，熊德平，冉光和.農村經濟與農村金融制度變遷比較及關系[J].農村經濟，2006(2).

[16]Greenwood， Jeremy and Boyan Jovanovic. “Financial Development， Growth， and the Distribution of Income” [J].Journal of Political Economy，1990(5):98，1076-1107.

[17]Matsuyama， K.“Endogenous Inequality”[J].Review of Economic Studies， 2000(67):743-759.

(責任編輯:石樹文)